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Monographie Kein Zugriff
Die Konzeption der Kapitalmarktaufsicht in Deutschland
- Autor:innen:
- Reihe:
- Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht, Band 33
- Verlag:
- 2012
Zusammenfassung
Vor ca.10 Jahren wurde die BaFin errichtet und mit der Aufsicht nach dem WpHG betraut. Seitdem entwickelten sich die Kapitalmärkte dynamisch weiter, was nicht zuletzt die globale Finanzmarkt- und Staatsschuldenkrise vor Augen führte. Spektakuläre Fälle aus der Praxis haben ferner gezeigt, dass Innovationen der Marktteilnehmer dazu führten, dass der Ruf nach der Aufsicht laut wurde. Daneben hat sich durch die Errichtung der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) das europarechtliche Umfeld für die Kapitalmarktaufsicht nachhaltig verändert. Vor diesem Hintergrund unterzieht die Untersuchung die Konzeption der Kapitalmarktaufsicht in Deutschland einer eingehenden Analyse.
Die Arbeit untersucht die Reichweite der Rechtssetzungs- und Rechtsdurchsetzungsmittel der BaFin de lege lata und wertet diese empirisch aus. Schließlich wird eine Skizze für eine Neukonzeption der Kapitalmarktaufsicht de lege ferenda erarbeitet.
Der Autor studierte in Hamburg, Ithaca (New York) und Stockholm. Er war wissenschaftlicher Mitarbeiter am Institut für Unternehmens- und Kapitalmarktrecht der Bucerius Law School; während dieser Zeit wirkte er an Forschungsprojekten zum Europäischen Kapitalmarktrecht mit.
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Bibliographische Angaben
- Auflage
- 1/2012
- Copyrightjahr
- 2012
- ISBN-Print
- 978-3-8329-7355-1
- ISBN-Online
- 978-3-8452-4072-5
- Verlag
- Nomos, Baden-Baden
- Reihe
- Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht
- Band
- 33
- Sprache
- Deutsch
- Seiten
- 303
- Produkttyp
- Monographie
Inhaltsverzeichnis
KapitelSeiten
- Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 16Autor:innen:
- Einleitung Kein Zugriff Seiten 17 - 18Autor:innen:
- Die BaFin als Allfinanzbehörde Kein Zugriff Seiten 19 - 21Autor:innen:
- Binnenorganisation Kein Zugriff Seiten 21 - 22Autor:innen:
- Personalstruktur und Vergütung der Mitarbeiter Kein Zugriff Seiten 22 - 23Autor:innen:
- Finanzierung Kein Zugriff Seiten 23 - 24Autor:innen:
- Das Verhältnis zur Börsenaufsicht der Länder Kein Zugriff Seiten 24 - 25Autor:innen:
- Die ESMA als Element des neuen europäischen Finanzmarktaufsichtssystems Kein Zugriff Seiten 25 - 27Autor:innen:
- Autor:innen:
- Beratung der Kommission bei ihrer delegierten Rechtssetzung Kein ZugriffAutor:innen:
- Leitlinien und Empfehlungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Technische Durchführungsstandards Kein ZugriffAutor:innen:
- Technische Regulierungsstandards Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Befugnisse bei Verstößen gegen das EU-Recht Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- »Krisenfälle« Kein ZugriffAutor:innen:
- »Streitfälle« zwischen mitgliedstaatlichen Aufsichtsbehörden Kein ZugriffAutor:innen:
- Nationale Haushaltsautonomie als Grenze der ESMA-Befugnisse Kein ZugriffAutor:innen:
- Kontrollmittel Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenfazit Kein Zugriff Seiten 35 - 35Autor:innen:
- Gesetzgeberische Zielvorgaben Kein ZugriffAutor:innen:
- Selbstverständnis der BaFin Kein Zugriff Seiten 37 - 37Autor:innen:
- Volkswirtschaftliche Bedeutung der Kapitalmarktaufsicht Kein Zugriff Seiten 37 - 39Autor:innen:
- Geschwindigkeit des Kapitalmarktgeschehens Kein Zugriff Seiten 39 - 39Autor:innen:
- Autor:innen:
- Internationalisierung der Kapitalmärkte Kein ZugriffAutor:innen:
- Hoher Ressourceneinsatz durch die Aufsichtsobjekte Kein ZugriffAutor:innen:
- Innovationskraft der Aufsichtsobjekte Kein ZugriffAutor:innen:
- Rechtssicherheit für die Aufsichtsobjekte Kein Zugriff Seiten 43 - 45Autor:innen:
- Autor:innen:
- Wahlmöglichkeiten als Triebfedern von Wettbewerb Kein ZugriffAutor:innen:
- Ausfall des materiellen Rechts als Parameter im Wettbewerb der Finanzplätze Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung des Anforderungsprofils Kein Zugriff Seiten 48 - 49Autor:innen:
- Rechtssetzung und Rechtsdurchsetzung – zwei Ebenen der Aufsicht Kein Zugriff Seiten 50 - 52Autor:innen:
- Rechtsverordnungen Kein Zugriff Seiten 52 - 52Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Richtlinien als »verordnungsähnliche« Rechtssätze mit Außenwirkung? Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Die Dogmatik normkonkretisierender Verwaltungsvorschriften Kein ZugriffAutor:innen:
- Übertragbarkeit auf die Richtlinien der BaFin? Kein ZugriffAutor:innen:
- Schlussfolgerungen: Rechtsnatur und Rechtswirkungen der Richtlinien nach §§ 29, 35 Abs. 4 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Rundschreiben und Verlautbarungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Der Emittentenleitfaden Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Auswirkungen auf das zivilrechtliche Verschulden Kein ZugriffAutor:innen:
- Auswirkungen auf das Straf- und Ordnungswidrigkeitenrecht Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Grundlagen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Vorgehen der österreichischen Finanzmarktaufsicht Kein ZugriffAutor:innen:
- Bestimmbarkeit des Adressatenkreises Kein ZugriffAutor:innen:
- Räumliche und zeitliche Geltung Kein ZugriffAutor:innen:
- Konkretheit des Sachverhalts Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis und Rechtsfolgen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Gegenstand der gesetzgeberischen Reform Kein ZugriffAutor:innen:
- Zulässigkeit von Allgemeinverfügungen auf der Grundlage des neuen § 4 a WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenfazit Kein Zugriff Seiten 78 - 78Autor:innen:
- Die BaFin im Spannungsfeld zwischen präventiven und repressiven Handeln Kein Zugriff Seiten 78 - 79Autor:innen:
- Autor:innen:
- Informelles Verwaltungshandeln Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Informationsquellen der BaFin Kein ZugriffAutor:innen:
- Spezialbefugnisse Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Konkretisierung des Begriffes der »Anhaltspunkte« i.S.d. § 4 Abs. 3 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Grenzen der Informationsrechte Kein ZugriffAutor:innen:
- Durchsetzung der Informationsrechte Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Spezialermächtigungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Missstandsaufsicht nach § 4 Abs. 1 S. 3 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- § 4 a Abs. 1 S. 1 WpHG als »neue« Generalklausel zur Missstandsbeseitigung und -verhinderung Kein ZugriffAutor:innen:
- Durchsetzung der Ge- und Verbote des WpHG nach § 4 Abs. 2 S. 1 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Systematik der drei aufsichtsrechtlichen Generalklauseln Kein ZugriffAutor:innen:
- »Anordnungen« als Rechtsfolge der drei Generalklauseln Kein ZugriffAutor:innen:
- Durchsetzbarkeit der Anordnungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- §§ 35, 36 KWG und § 37 k WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- § 40 b S. 1 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- § 40 b S. 2 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Einfrieren von Vermögen oder vorläufige Berufsverbote aufgrund europarechtskonformer Auslegung? Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenfazit Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Die BaFin als Bußgeldbehörde Kein ZugriffAutor:innen:
- Interaktion von BaFin und Staatsanwaltschaften Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenfazit Kein ZugriffAutor:innen:
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- Verwaltungsrechtlicher Rechtsschutz Kein ZugriffAutor:innen:
- Rechtsschutz gegen Bußgeldbescheide Kein ZugriffAutor:innen:
- Haftung der BaFin Kein Zugriff Seiten 117 - 118Autor:innen:
- Rechtsverordnungen Kein Zugriff Seiten 119 - 121Autor:innen:
- Richtlinien i.S.d. §§ 29, 35 Abs. 4 WpHG Kein Zugriff Seiten 121 - 122Autor:innen:
- Informelle Normsetzung Kein Zugriff Seiten 122 - 123Autor:innen:
- Autor:innen:
- Generalklauseln des WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Maßnahmen nach §§ 35, 36 KWG und § 40 b WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Insiderverstöße, § 15 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Marktmanipulation, § 20 a WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Verstöße gegen die Mitteilungspflichten der §§ 21 ff. WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Ermittlung der Bußgeldhöhe Kein ZugriffAutor:innen:
- Bloße Belehrungen bei Verstößen gegen das WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Methodisches Problem Kein Zugriff Seiten 127 - 128Autor:innen:
- Ebene der Rechtssetzung Kein Zugriff Seiten 128 - 128Autor:innen:
- Ebene der Rechtsdurchsetzung Kein Zugriff Seiten 128 - 129Autor:innen:
- Zwischenfazit Kein Zugriff Seiten 129 - 130Autor:innen:
- Autor:innen:
- Systematische Inkohärenz Kein ZugriffAutor:innen:
- Mangelnde Schlagkraft informeller Normen Kein ZugriffAutor:innen:
- Zurückbleiben hinter internationalen Standards Kein ZugriffAutor:innen:
- Notwendigkeit der Abstimmung mit der ESMA Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Ausgangslage und Handeln der BaFin Kein ZugriffAutor:innen:
- Schlussfolgerung Kein ZugriffAutor:innen:
- Fazit Kein Zugriff Seiten 137 - 138Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Höhe der Bußgeldrahmen Kein ZugriffAutor:innen:
- Flankierende »verwaltungsrechtliche Sanktionsmittel« Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Unübersichtliche Regelungstechnik Kein ZugriffAutor:innen:
- Rechtstatsächliche Perspektive Kein ZugriffAutor:innen:
- Flexibilität der Generalklauseln des WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Funktionsweise des verdeckten Beteiligungsaufbaus mittels cash settled equity swaps Kein ZugriffAutor:innen:
- Rechtliche Bewertung Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Fazit Kein Zugriff Seiten 151 - 151Autor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 151 - 151Autor:innen:
- Spektrum der rechtsvergleichenden Betrachtungen Kein Zugriff Seiten 152 - 153Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Specific rule making power Kein ZugriffAutor:innen:
- General rule making power Kein ZugriffAutor:innen:
- Listing rules Kein ZugriffAutor:innen:
- Statements of principle Kein ZugriffAutor:innen:
- Endorsement of codes Kein ZugriffAutor:innen:
- Folgen von Verstößen gegen diese Rechtssätze Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- General guidance Kein ZugriffAutor:innen:
- Statements of policy Kein ZugriffAutor:innen:
- Fazit Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Verbindliche Rechtsnormen Kein ZugriffAutor:innen:
- Einfluss der SEC auf die Börsenregeln Kein ZugriffAutor:innen:
- Unverbindliche Normen Kein ZugriffAutor:innen:
- Fazit und Vergleich zur BaFin Kein Zugriff Seiten 163 - 164Autor:innen:
- Historie Kein Zugriff Seiten 164 - 165Autor:innen:
- Autor:innen:
- Differenzierung nach Aufsichtsobjekten Kein ZugriffAutor:innen:
- Verhältnis zum europäischen Kapitalmarktrecht Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Prinzipien für das Verhalten von Finanzintermediären Kein ZugriffAutor:innen:
- Prinzipien für das Verhalten von Emittenten von Aktien Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Kommunikation zwischen Aufsicht und Aufsichtsobjekten als Element der principles-based regulation Kein ZugriffAutor:innen:
- Der risk-based approach als Element des principles-based approach Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Konkurrenzverhältnis zwischen principles und den anderen rules der FSA sowie dem FSMA Kein ZugriffAutor:innen:
- Arsenal an Sanktionsmitteln Kein ZugriffAutor:innen:
- Betonung der Sanktionierung auf der Grundlage von Prinzipienverletzungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Prinzipienorientierte Ansätze außerhalb des Vereinigten Königreiches Kein Zugriff Seiten 174 - 175Autor:innen:
- Fazit und Vergleich zur BaFin Kein Zugriff Seiten 175 - 176Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Bußgelder Kein ZugriffAutor:innen:
- Untersagungsverfügungen und Tätigkeitsverbote Kein ZugriffAutor:innen:
- Public censure Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Geldbußen Kein ZugriffAutor:innen:
- Weitere Sanktionsmittel Kein ZugriffAutor:innen:
- Strafverfahren Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Begriffselemente Kein ZugriffAutor:innen:
- Problemfelder in Bezug auf die Datenbasis Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Aufsichtskosten Kein ZugriffAutor:innen:
- Anteil der Rechtsdurchsetzungsebene an den Aufsichtskosten Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Anzahl der mit einer Sanktion abgeschlossenen Verfahren Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Vergleich zwischen SEC und FSA Kein ZugriffAutor:innen:
- Einzelfälle Kein ZugriffAutor:innen:
- Vergleich zur BaFin Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenfazit Kein ZugriffAutor:innen:
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- Disgorgement orders Kein ZugriffAutor:innen:
- Consent decrees Kein ZugriffAutor:innen:
- Konvergenzbewegung im Vereinigten Königreich Kein Zugriff Seiten 192 - 193Autor:innen:
- Fazit und Vergleich zur BaFin Kein Zugriff Seiten 193 - 193Autor:innen:
- Autor:innen:
- Funktionen exekutiver Normsetzung Kein ZugriffAutor:innen:
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- Demokratische Legitimation und Durchbrechung der Gewaltenteilung Kein ZugriffAutor:innen:
- Gefahr einer agency capture Kein ZugriffAutor:innen:
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- Überlegener Sachverstand der Exekutive Kein ZugriffAutor:innen:
- Beschleunigung und Flexibilisierung der Rechtssetzung Kein ZugriffAutor:innen:
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- Ein Ansprechpartner für die Marktteilnehmer Kein ZugriffAutor:innen:
- Überlegender Sachverstand der BaFin Kein ZugriffAutor:innen:
- Aufsicht als Wettbewerbsfaktor für den Finanzplatz Kein ZugriffAutor:innen:
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- Fazit Kein Zugriff Seiten 205 - 205Autor:innen:
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- Rechtsökonomische Perspektive Kein ZugriffAutor:innen:
- Schlussfolgerungen für das deutsche Kapitalmarktaufsichtsrecht Kein Zugriff Seiten 214 - 216Autor:innen:
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- Bewertungsprämien bei einem Zweitlisting in den USA als Ansatzpunkt für quantitative Betrachtungen Kein ZugriffAutor:innen:
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- Bedenken Kein ZugriffAutor:innen:
- Schlussfolgerungen Kein Zugriff Seiten 221 - 221Autor:innen:
- Verfassungsrechtliche Hindernisse Kein Zugriff Seiten 222 - 223Autor:innen:
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