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Haftungsrisiken im Zusammenhang mit § 161 AktG und dem Deutschen Coporate Governance Kodex

Zugleich ein Beitrag zur Haftung für fehlerhafte Kapitalmarktinformation
Authors:
Publisher:
 2007


Bibliographic data

Edition
1/2007
Copyright year
2007
ISBN-Print
978-3-8329-2741-7
ISBN-Online
978-3-8452-0242-6
Publisher
Nomos, Baden-Baden
Series
Heidelberger Schriften zum Wirtschaftsrecht und Europarecht
Volume
37
Language
German
Pages
350
Product type
Book Titles

Table of contents

ChapterPages
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 18 Philipp Hanfland
      1. Das internationale Vorbild: Corporate Governance-Kodizes im angloamerikanischen Rechtskreis No access Pages 19 - 22 Philipp Hanfland
      2. Philipp Hanfland
        1. Privat initiierte Corporate Governance-Kodizes in Deutschland No access Philipp Hanfland
        2. Die Baums-Kommission No access Philipp Hanfland
        3. Die Cromme-Kommission No access Philipp Hanfland
      3. Inhalt und Struktur des Kodex No access Pages 26 - 27 Philipp Hanfland
      4. Gesetzliche Flankierung des Kodex No access Pages 27 - 28 Philipp Hanfland
    1. Problemstellung und Eingrenzung des Untersuchungsgegenstands No access Pages 28 - 30 Philipp Hanfland
    2. Verlauf der Untersuchung No access Pages 30 - 31 Philipp Hanfland
      1. Die Interessen der Anleger No access Pages 32 - 34 Philipp Hanfland
      2. Die Interessen sonstiger vom Unternehmenswohl Betroffener („Stakeholder“) No access Pages 34 - 34 Philipp Hanfland
      3. Betriebswirtschaftliche und rechtliche Risikooptimierung No access Pages 34 - 35 Philipp Hanfland
      4. Ergebnis No access Pages 35 - 35 Philipp Hanfland
      1. Philipp Hanfland
        1. Philipp Hanfland
          1. Antiselektion („Der Markt für Zitronen“) No access Philipp Hanfland
          2. Misstrauen und Abwanderung No access Philipp Hanfland
          3. Allokative Ineffizienz No access Philipp Hanfland
          4. Monopolpreisbildung als Folge informationsbedingter Marktmacht No access Philipp Hanfland
        2. Philipp Hanfland
          1. Philipp Hanfland
            1. Empirische Ansätze No access Philipp Hanfland
            2. Philipp Hanfland
              1. Markteffizienz-Ansatz No access Philipp Hanfland
              2. Agenturtheorie No access Philipp Hanfland
              3. Marktsignal-Theorie No access Philipp Hanfland
              4. Wohlfahrtstheoretischer Ansatz No access Philipp Hanfland
            3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
          2. Adressaten der Informationspflichten aus ökonomischer Sicht No access Philipp Hanfland
          3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
      2. Philipp Hanfland
        1. Philipp Hanfland
          1. Asymmetrische Informationskosten No access Philipp Hanfland
          2. Produktivität der Information No access Philipp Hanfland
          3. Vertrauensprämie No access Philipp Hanfland
          4. Verhältnis von Opportunismusprämie und Vertrauensprämie No access Philipp Hanfland
        2. Anwendung auf kapitalmarktrechtliche Publizitätspflichten No access Philipp Hanfland
      1. Philipp Hanfland
        1. Philipp Hanfland
          1. Formelles Gesetz No access Philipp Hanfland
          2. Philipp Hanfland
            1. Der Begriff der Rechtsnorm No access Philipp Hanfland
            2. Die einzelnen Merkmale No access Philipp Hanfland
          3. Philipp Hanfland
            1. Allgemeine Geschäftsbedingungen und Normentheorie No access Philipp Hanfland
            2. Betriebsvereinbarungen No access Philipp Hanfland
            3. Die Bedeutung des Merkmals der normativen Geltung No access Philipp Hanfland
            4. Zwischenergebnis No access Philipp Hanfland
          4. Ergebnis No access Philipp Hanfland
        2. Philipp Hanfland
          1. Bloße Information ohne jeglichen rechtlichen Gehalt No access Philipp Hanfland
          2. Soziale Regeln des guten Anstands No access Philipp Hanfland
          3. Parallele zu den Insiderhandels-Richtlinien und dem Übernahmekodex No access Philipp Hanfland
          4. Philipp Hanfland
            1. Bewertung der gegenwärtigen Situation No access Philipp Hanfland
            2. Prognose hinsichtlich der Entwicklung zu Handelsbräuchen No access Philipp Hanfland
            3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
          5. Verkehrspflichten von haftungsrechtlicher Relevanz No access Philipp Hanfland
          6. Mittlere Regelungsebene zwischen zwingendem und dispositivem Aktienrecht No access Philipp Hanfland
          7. Außerrechtliche Fachnormen No access Philipp Hanfland
          8. Vertragsrecht No access Philipp Hanfland
        3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
      2. Philipp Hanfland
        1. Philipp Hanfland
          1. Verfassungswidrigkeit No access Philipp Hanfland
          2. Verfassungsrechtliche Unbedenklichkeit No access Philipp Hanfland
        2. Philipp Hanfland
          1. Der Begriff des Grundrechtseingriffs No access Philipp Hanfland
          2. Philipp Hanfland
            1. Mittelbare rechtliche Bindungswirkung No access Philipp Hanfland
            2. Faktischer Befolgungsdruck No access Philipp Hanfland
            3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
        3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
      3. Der Kodex als Schutzgesetz No access Pages 92 - 92 Philipp Hanfland
      4. Philipp Hanfland
        1. Das Spektrum der möglichen Auswirkungen No access Philipp Hanfland
        2. Philipp Hanfland
          1. Philipp Hanfland
            1. Unwiderlegbare Vermutung sorgfaltsgemäßen Verhaltens No access Philipp Hanfland
            2. Keine Auswirkung oder lediglich Indizwirkung hinsichtlich sorgfaltsgemäßen Verhaltens No access Philipp Hanfland
            3. Antizipiertes Sachverständigengutachten No access Philipp Hanfland
            4. Philipp Hanfland
              1. Grobe Verletzung von Berufspflichten No access Philipp Hanfland
              2. Beweislastumkehr aufgrund Sphärenzuordnung No access Philipp Hanfland
              3. Zwischenergebnis No access Philipp Hanfland
            5. Philipp Hanfland
              1. Die Grundsätze des Anscheinsbeweises No access Philipp Hanfland
              2. Übertragung auf die Kodexempfehlungen No access Philipp Hanfland
              3. Zwischenergebnis No access Philipp Hanfland
            6. Ergebnis No access Philipp Hanfland
          2. Die Nichtbeachtung der Kodexempfehlungen No access Philipp Hanfland
        3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
      1. Philipp Hanfland
        1. Allgemeines No access Philipp Hanfland
        2. Philipp Hanfland
          1. Adressaten der Erklärungspflicht No access Philipp Hanfland
          2. Zukunftsbezogenheit der Entsprechenserklärung No access Philipp Hanfland
          3. Philipp Hanfland
            1. Aktionärs- oder Anlegerschutz? No access Philipp Hanfland
            2. Philipp Hanfland
              1. Abgrenzbarer Personenkreis No access Philipp Hanfland
              2. Philipp Hanfland
                1. Institutionsschutz als Indiz für Individualschutz No access Philipp Hanfland
                2. Individualschutz als allgemeines Prinzip kapitalmarktrechtlicher Publizität No access Philipp Hanfland
                3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
      2. Schutzgesetzcharakter von § 161 AktG No access Pages 121 - 123 Philipp Hanfland
      3. Philipp Hanfland
        1. Grundrechtseinschränkung allein durch die Pflicht zur Abgabe der Entsprechenserklärung No access Philipp Hanfland
        2. Philipp Hanfland
          1. Mittelbarer Zwang aufgrund des Marktdrucks No access Philipp Hanfland
          2. Philipp Hanfland
            1. Legitimationsdefizit der Kodexkommission No access Philipp Hanfland
            2. Philipp Hanfland
              1. Verfassungsrechtliche Vorgaben der staatlichen Durchsetzung privat gesetzter Regeln No access Philipp Hanfland
              2. Anwendung der Wesentlichkeitstheorie auf den konkreten Fall No access Philipp Hanfland
              3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
          3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
        3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
      1. Philipp Hanfland
        1. Philipp Hanfland
          1. Philipp Hanfland
            1. Philipp Hanfland
              1. Philipp Hanfland
                1. Abweichung der Satzung vom Gesetz, § 23 Abs. 5 S. 1 AktG No access Philipp Hanfland
                2. Ergänzende Bestimmungen, § 23 Abs. 5 S. 2 AktG No access Philipp Hanfland
              2. Philipp Hanfland
                1. Philipp Hanfland
                  1. Philipp Hanfland
                    1. Empfehlung 2.3.1 No access Philipp Hanfland
                    2. Empfehlung 4.2.1 No access Philipp Hanfland
                    3. Empfehlung 5.4.1 No access Philipp Hanfland
                    4. Empfehlung 5.4.2 No access Philipp Hanfland
                    5. Empfehlung 5.4.5 No access Philipp Hanfland
                  2. Philipp Hanfland
                    1. Empfehlung 2.3.1 No access Philipp Hanfland
                    2. Empfehlung 2.3.2 No access Philipp Hanfland
                    3. Empfehlung 2.3.3 No access Philipp Hanfland
                    4. Empfehlung 3.4 No access Philipp Hanfland
                    5. Empfehlung 3.10 No access Philipp Hanfland
                    6. Empfehlung 4.2.1 No access Philipp Hanfland
                    7. Empfehlung 4.2.5 No access Philipp Hanfland
                    8. Empfehlung 4.3.4 No access Philipp Hanfland
                    9. Empfehlung 4.3.5 No access Philipp Hanfland
                    10. Empfehlung 5.1.3 No access Philipp Hanfland
                    11. Empfehlung 5.4.3 No access Philipp Hanfland
                    12. Empfehlung 5.4.4 No access Philipp Hanfland
                    13. Empfehlung 5.4.7 No access Philipp Hanfland
                    14. Empfehlung 5.4.8 No access Philipp Hanfland
                    15. Empfehlung 5.5.2 No access Philipp Hanfland
                    16. Empfehlung 5.5.3 No access Philipp Hanfland
                    17. Empfehlung 5.6 No access Philipp Hanfland
                    18. Empfehlung 6.3 No access Philipp Hanfland
                    19. Empfehlung 6.4 No access Philipp Hanfland
                    20. Empfehlungen 6.5, 6.6 und 6.7 No access Philipp Hanfland
                    21. Empfehlung 6.8 No access Philipp Hanfland
                    22. Empfehlung 7.1.2 No access Philipp Hanfland
                    23. Empfehlung 7.1.3 No access Philipp Hanfland
                    24. Empfehlung 7.1.5 No access Philipp Hanfland
                    25. Empfehlung 7.2.1 No access Philipp Hanfland
                    26. Empfehlung 7.2.3 No access Philipp Hanfland
                2. Philipp Hanfland
                  1. Empfehlung 4.2.3 No access Philipp Hanfland
                  2. Empfehlung 5.1.2 No access Philipp Hanfland
                  3. Empfehlung 5.2 No access Philipp Hanfland
                  4. Empfehlung 7.1.1 No access Philipp Hanfland
                3. Philipp Hanfland
                  1. Empfehlung 3.8 No access Philipp Hanfland
                  2. Empfehlung 4.2.2 No access Philipp Hanfland
                  3. Empfehlung 5.3.1 No access Philipp Hanfland
                  4. Empfehlung 5.3.2 No access Philipp Hanfland
                  5. Empfehlung 7.1.4 No access Philipp Hanfland
              3. Philipp Hanfland
                1. Empfehlungen, die grundsätzlich in den Kompetenzbereich eines anderen Organs fallen No access Philipp Hanfland
                2. Empfehlungen, die in die ausschließliche Zuständigkeit eines anderen Organs fallen No access Philipp Hanfland
            2. Philipp Hanfland
              1. Allgemeine Vorgaben No access Philipp Hanfland
              2. Philipp Hanfland
                1. Geschäftsordnung des Vorstands No access Philipp Hanfland
                2. Geschäftsordnung des Aufsichtsrats No access Philipp Hanfland
            3. Philipp Hanfland
              1. Vertragliche Erweiterung organschaftlicher Pflichten? No access Philipp Hanfland
              2. Allgemeine Vorgaben No access Philipp Hanfland
              3. Umsetzbarkeit der einzelnen Empfehlungen No access Philipp Hanfland
            4. Philipp Hanfland
              1. Entscheidungszuständigkeit der Hauptversammlung? No access Philipp Hanfland
              2. Beschluss von Vorstand und Aufsichtsrat No access Philipp Hanfland
            5. Entsprechenserklärung No access Philipp Hanfland
          2. Philipp Hanfland
            1. Philipp Hanfland
              1. Philipp Hanfland
                1. Pflichtverletzung durch ein Organmitglied selbst No access Philipp Hanfland
                2. Philipp Hanfland
                  1. Geschäftsverteilung und Grundsatz der Gesamtverantwortung No access Philipp Hanfland
                  2. Verletzung der organinternen Überwachungspflicht im Hinblick auf die Einhaltung der Kodexempfehlungen No access Philipp Hanfland
              2. Organisationsverschulden No access Philipp Hanfland
            2. Verschulden No access Philipp Hanfland
          3. § 280 Abs. 1 BGB No access Philipp Hanfland
          4. Ergebnis No access Philipp Hanfland
        2. Philipp Hanfland
          1. Philipp Hanfland
            1. Philipp Hanfland
              1. Nichtabgabe der Entsprechenserklärung No access Philipp Hanfland
              2. Verstoß gegen das Erfordernis des dauerhaft Zugänglichmachens, § 161 S. 2 AktG No access Philipp Hanfland
              3. Philipp Hanfland
                1. Der vergangenheitsbezogene Teil No access Philipp Hanfland
                2. Der zukunftsbezogene Teil No access Philipp Hanfland
                3. Pflicht zur unterjährigen Korrektur No access Philipp Hanfland
            2. Nichteinhaltung der Empfehlungen als Pflichtverletzung im Sinne von § 93 Abs. 2 AktG No access Philipp Hanfland
          2. § 280 Abs. 1 BGB No access Philipp Hanfland
          3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
        3. Philipp Hanfland
          1. § 823 Abs. 1 BGB No access Philipp Hanfland
          2. Philipp Hanfland
            1. Die Kodexempfehlungen als Schutzgesetze zugunsten der Gesellschaft No access Philipp Hanfland
            2. § 161 AktG No access Philipp Hanfland
            3. § 331 Nr. 1, 2 HGB No access Philipp Hanfland
            4. § 400 Abs. 1 Nr. 1 AktG No access Philipp Hanfland
            5. § 266 StGB No access Philipp Hanfland
          3. § 826 BGB No access Philipp Hanfland
        4. Ergebnis No access Philipp Hanfland
      2. Philipp Hanfland
        1. Philipp Hanfland
          1. Philipp Hanfland
            1. Vertragsparteien No access Philipp Hanfland
            2. Willens- oder Wissenserklärung? No access Philipp Hanfland
            3. Philipp Hanfland
              1. Patronatserklärungen No access Philipp Hanfland
              2. Auslobung No access Philipp Hanfland
            4. Ergebnis No access Philipp Hanfland
          2. Sachwalterhaftung No access Philipp Hanfland
          3. Unmittelbares wirtschaftliches Eigeninteresse, § 311 Abs. 3 S. 1 BGB No access Philipp Hanfland
          4. Ergebnis No access Philipp Hanfland
        2. Philipp Hanfland
          1. Die Organmitglieder als Prospektverantwortliche oder als diejenigen, von denen der Prospekt ausgeht No access Philipp Hanfland
          2. Philipp Hanfland
            1. Die Entsprechenserklärung selbst als unrichtiger Börsenprospekt No access Philipp Hanfland
            2. Die fehlerhafte Entsprechenserklärung als Teil eines Börsenprospekts No access Philipp Hanfland
          3. Erwerb auf dem Primärmarkt oder innerhalb von sechs Monaten nach der Emission auf dem Sekundärmarkt No access Philipp Hanfland
          4. Kausalität und Verschulden (§ 45 BörsG) No access Philipp Hanfland
          5. Ergebnis No access Philipp Hanfland
        3. Börsengesetzliche Prospekthaftung in analoger Anwendung? No access Philipp Hanfland
        4. Haftung wegen fehlerhafter Ad-hoc-Publizität, §§ 37b Abs. 1, 37c Abs. 1 WpHG No access Philipp Hanfland
        5. Philipp Hanfland
          1. Anspruch auf Vertrauensentsprechung und Privatautonomie: Die Anforderungen an den Vertrauenstatbestand No access Philipp Hanfland
          2. Philipp Hanfland
            1. Die Ansätze von Peltzer, U. Stein und Köndgen No access Philipp Hanfland
            2. Wettbewerbsvorteil als Rechtfertigung gesteigerten Vertrauensschutzes? No access Philipp Hanfland
          3. Ergebnis No access Philipp Hanfland
        6. Philipp Hanfland
          1. Philipp Hanfland
            1. Philipp Hanfland
              1. Haftung nur des Vertreters: BGH LM Nr. 3 zu § 132 HGB No access Philipp Hanfland
              2. Haftung des Vertreters des Vertreters: BGHZ 71, 285 ff. No access Philipp Hanfland
              3. Philipp Hanfland
                1. BGHZ 72, 382 ff. No access Philipp Hanfland
                2. BGHZ 74, 103 ff. No access Philipp Hanfland
                3. BGHZ 77, 172 ff. No access Philipp Hanfland
              4. Zusammenfassung No access Philipp Hanfland
            2. Philipp Hanfland
              1. Philipp Hanfland
                1. Köndgens „Selbstbindung ohne Vertrag“ No access Philipp Hanfland
                2. Der Ansatz Lutters: Maklerhaftung No access Philipp Hanfland
                3. Der Ansatz Coings: Analogie zur gesetzlich geregelten Prospekthaftung No access Philipp Hanfland
                4. Der wettbewerbsdeliktsrechtliche Ansatz von Wiedemann/Schmitz No access Philipp Hanfland
                5. Die rein deliktsrechtlichen Ansätze von Assmann und v. Bar No access Philipp Hanfland
                6. Fazit No access Philipp Hanfland
              2. Philipp Hanfland
                1. Vertrauen als Verpflichtungstatbestand No access Philipp Hanfland
                2. Schutzwürdigkeit des Vertrauens No access Philipp Hanfland
                3. Abstrakter Vertrauensschutz und Pflichtenbestimmung No access Philipp Hanfland
                4. Ergebnis No access Philipp Hanfland
            3. Philipp Hanfland
              1. Philipp Hanfland
                1. Enger Prospektbegriff nach klassischem Verständnis No access Philipp Hanfland
                2. Ausdehnung des engen Prospektbegriffs No access Philipp Hanfland
              2. Die erfassten Anlageformen No access Philipp Hanfland
              3. Erstreckung auf den Sekundärmarkt No access Philipp Hanfland
              4. Haftungsverband No access Philipp Hanfland
              5. Zusammenfassung No access Philipp Hanfland
            4. Philipp Hanfland
              1. Philipp Hanfland
                1. Analyse der einzelnen Haftungstatbestände nationalen Rechts No access Philipp Hanfland
                2. Vergleich mit anderen europäischen Rechtsordnungen No access Philipp Hanfland
                3. Vergleich mit dem US-amerikanischen Kapitalmarktrecht No access Philipp Hanfland
                4. Ökonomische Analyse kapitalmarktrechtlicher Informationshaftung No access Philipp Hanfland
                5. Ergebnis No access Philipp Hanfland
              2. Möglichkeiten und Grenzen der Übertragbarkeit auf die bürgerlichrechtliche Prospekthaftung No access Philipp Hanfland
          2. Philipp Hanfland
            1. Planwidrige Regelungslücke No access Philipp Hanfland
            2. Die Entsprechenserklärung als Prospekt No access Philipp Hanfland
            3. Unrichtigkeit oder Unvollständigkeit des Prospekts No access Philipp Hanfland
            4. Anspruchsberechtigte und Anspruchsgegner No access Philipp Hanfland
            5. Verschulden No access Philipp Hanfland
            6. Ergebnis No access Philipp Hanfland
        7. Philipp Hanfland
          1. § 823 Abs. 1 BGB No access Philipp Hanfland
          2. Philipp Hanfland
            1. Der Kodex als Schutzgesetz No access Philipp Hanfland
            2. § 161 AktG No access Philipp Hanfland
            3. § 15 WpHG No access Philipp Hanfland
            4. § 20 a WpHG No access Philipp Hanfland
            5. § 331 Nr. 1, 2 HGB No access Philipp Hanfland
            6. § 400 Abs. 1 Nr. 1 AktG No access Philipp Hanfland
            7. § 263 Abs. 1 StGB No access Philipp Hanfland
            8. § 264a StGB No access Philipp Hanfland
          3. Philipp Hanfland
            1. Objektiver Tatbestand: Sittenwidrigkeit No access Philipp Hanfland
            2. Subjektiver Tatbestand: Vorsatz No access Philipp Hanfland
        8. Ergebnis No access Philipp Hanfland
      1. Philipp Hanfland
        1. Philipp Hanfland
          1. Erhöhte Kosten der Kapitalaufnahme No access Philipp Hanfland
          2. Haftungsrechtliche Inanspruchnahme der Gesellschaft durch Dritte No access Philipp Hanfland
          3. Sonstige Schäden durch Verstoß gegen gesellschaftsintern verbindliche Empfehlungen No access Philipp Hanfland
        2. Kausalität zwischen Pflichtverletzung der Organmitglieder und Schaden der Gesellschaft No access Philipp Hanfland
      2. Philipp Hanfland
        1. Philipp Hanfland
          1. Kauf über dem hypothetischen Marktwert No access Philipp Hanfland
          2. Philipp Hanfland
            1. Kein Verkauf bei richtiger Information No access Philipp Hanfland
            2. Verkauf zu höherem Preis bei richtiger Information No access Philipp Hanfland
          3. Halten der Anteile aufgrund von Fehlinformation No access Philipp Hanfland
        2. Philipp Hanfland
          1. Irrtumsbedingter Anteilserwerb No access Philipp Hanfland
          2. Irrtumsbedingter Verkauf No access Philipp Hanfland
          3. Irrtumsbedingtes Halten der Anteile No access Philipp Hanfland
      3. Ergebnis No access Pages 317 - 317 Philipp Hanfland
  2. Zusammenfassung der wesentlichen Ergebnisse No access Pages 318 - 326 Philipp Hanfland
  3. Literaturverzeichnis No access Pages 327 - 350 Philipp Hanfland