Ad-hoc-Publizität und Unternehmensverbindungen

RA Dr. Lars Behn

doi:10.5771/9783845240381

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Bibliographic data

Copyright year: 2012
ISBN-Print: 978-3-8329-6920-2
ISBN-Online: 978-3-8452-4038-1
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht
Volume: 29
Language: German
Pages: 275
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 16
1. Einführung No access Pages 17 - 18
2. Gang der Untersuchung No access Pages 18 - 19
1. Grundlagen No access Pages 20 - 24
2. 1. Börsenzulassungsrichtlinie No access Pages 24 - 25
  2. Börsenzulassungsgesetz No access Pages 25 - 26
  3. Insiderrichtlinie No access Pages 26 - 27
  4. Zweites Finanzmarktförderungsgesetz No access Pages 27 - 30
  5. Kapitalmarktpublizitätsrichtlinie No access Pages 30 - 31
  6. Marktmissbrauchsrichtlinie No access Pages 31 - 34
  7. Anlegerschutzverbesserungsgesetz No access Pages 34 - 37
  8. Zusammenfassung No access Pages 37 - 37
1. Einführung No access Pages 38 - 41
2. 1. Der herrschende Ansatz No access Pages 41 - 44
  2. Weiter gehende Ansichten No access Pages 44 - 45
  3. Abschließende Betrachtung No access Pages 45 - 46
3. 1. Meinungsstand: Reichweite des „unmittelbaren Betreffens“ No access Pages 46 - 49
  2. 1. Ausgangspunkt Wortlaut No access
    2. Entstehungsgeschichte No access
    3. Zweck No access
    4. 1. Verbundenes Unternehmen als Mittler No access
      2. Keine sachgerechten Ergebnisse? No access
        Verfehlte Herleitung? No access
        Zwischenergebnis No access
      3. Unmittelbarkeit aufgrund der Einflussmöglichkeit des Emittenten No access
      4. Zwischenergebnis No access
    5. 1. Anknüpfungspunkte für eine publizitätspflichtige Insiderinformation No access
        Unterschiede beider Anknüpfungspunkte No access
        Auswirkungen als jedenfalls publizitätspflichtige Information No access
        Ausweitung auf den Umstand selbst als publizitätspflichtige Information? No access
        Schlussfolgerung No access
      2. Beherrschungsverhältnisse No access
        Wortlaut No access
        Vergleichbarkeit mit dem Emittenten No access
      3. Zwischenergebnis No access
      4. Richtlinienkonformität No access
    6. Ergebnis zur Rechtslage nach dem Anlegerschutzverbesserungsgesetz No access
  3. 1. Teleologische Reduktion des Tatbestands der Ad-hoc-Publizität? No access
    2. Analoge Anwendung des § 24 WpHG? No access
    3. Ergebnis zur „doppelten Börsennotierung“ No access
4. 1. 1. Meinungsstand No access
    2. 1. Konkretisierung durch § 6 WpAIV No access
        Gesellschaftsrechtliche Geheimhaltungspflichten No access
        Interessengleichlauf No access
        Zwischenergebnis No access
      2. Kein Analogieverbot No access
        Analogiefähigkeit No access
        Planwidrige Regelungslücke No access
        Wertungsmäßige Vergleichbarkeit No access
        Zwischenergebnis No access
        Richtlinienkonformität No access
    3. Ergebnis No access
  2. 1. Anforderungen nach § 7 WpAIV No access
    2. Besonderheiten bei Insiderinformationen aus verbundenen Unternehmen No access
    3. Auftreten einer Vertraulichkeitslücke No access
    4. Ergebnis No access
  3. Ergebnis zur Befreiung von der Veröffentlichungspflicht No access Pages 114 - 115
5. Ergebnis zu Teil C. Ad-hoc-Publizität und Unternehmensverbindungen No access Pages 115 - 115
1. Kenntnis des Emittenten als Tatbestandsvoraussetzung? No access Pages 116 - 119
2. 1. 1. Weitergabebefugnis in Unternehmensverbindungen No access
    2. 1. Grundsätzliche Erwägungen No access
      2. Befreiungskonstellationen No access
      3. Zwischenergebnis No access
      4. Besonderheiten bei „doppelter Börsennotierung“ No access
    3. Keine Veröffentlichungspflicht nach § 15 Abs. 1 S. 4 WpHG No access
    4. Ergebnis No access
  2. 1. 1. Verhältnis zwischen Insiderinformationen und Geheimnissen No access
      2. Gesetzliche Auskunftspflicht No access
        Interesse an der Weiterleitung No access
        Interesse an der Veröffentlichung No access
        Interesse an der Inanspruchnahme des Kapitalmarktes durch den Emittenten No access
        Nachteilhaftigkeit einer Informationserteilung No access
        Nachteilsquantifizierung No access
        Bezug zur Konzernleitung No access
    2. Ergebnis No access
  3. Ergebnis zur Weitergabebefugnis des Informationsträgers No access Pages 147 - 147
3. 1. Meinungsstand No access Pages 147 - 149
  2. 1. 1. Meinungsstand No access
      2. Stellungnahme No access
      3. Zwischenergebnis No access
    2. 1. Informationsfluss bei Doppelmandaten No access
      2. Behandlung der Kenntnis des Doppelmandatsträgers No access
      3. Ergebnis zu Doppelmandaten No access
    3. Ergebnis No access
  3. 1. 1. Organisatorische Vorkehrungen beim anderen Unternehmen No access
      2. Offenlegung von Informationen No access
      3. Rechtsverlust als Folge unterlassener Mitteilungspflichten No access
    2. Übernahmerecht No access
    3. Ergebnis No access
  4. 1. Wortlaut No access
    2. 1. Risikofrüherkennung No access
        Berichtspflichten des Vorstandes an den Aufsichtsrat No access
        Normadressaten No access
        Zielsetzung No access
        Ergebnis zum Vergleich zum Aktienrecht No access
      2. Betrachtung der Gesamtheit der Gruppe No access
        Haftungsverbund No access
        Zusammenhang mit anderen Pflichten des übergeordneten Instituts No access
        Befreiung aufgrund der Gruppenzugehörigkeit No access
        Ergebnis zu bankaufsichtsrechtlichen Informationsansprüchen No access
        Zeitraum der Verpflichtung No access
        Organisatorischer Aufwand No access
        Geheimhaltungsinteressen No access
        Einheits- und Interessentheorie No access
        Ergebnis zu Informationsansprüchen im Bilanzrecht No access
        Ergebnis zum Vergleich zum Bilanz- und Bankaufsichtsrecht No access
      3. Ergebnis zur systematischen Auslegung No access
    3. Telos No access
    4. Zwischenergebnis No access
    5. 1. Wortlaut No access
        Beteiligungspublizität in der Kapitalmarktpublizitätsrichtlinie 2001/34/EG No access
        Europäische Betriebsratsrichtlinie No access
        Die Entscheidung „bofrost“ No access
        Die Entscheidung „Kühne & Nagel“ No access
        Die Entscheidung „ADS Anker“ No access
        Zusammenfassung No access
        Wortlaut No access
        Praktische Wirksamkeit No access
        Adressaten nach der Richtlinie No access
        Geheimhaltungsinteressen No access
        Ergebnis No access
        Anwendung der teleologischen Auslegung/praktischen Wirksamkeit No access
        Vorgehen des EuGH No access
        Anwendung auf die untersuchte Konstellation No access
        Bestehende Beschränkungen der Veröffentlichungspflicht No access
        Keine sachgerechten Ergebnisse No access
        Zwischenergebnis No access
      2. Ergebnis zur Auslegung des Art. 6 Abs. 1 Unterabs. 1 Marktmissbrauchsrichtlinie No access
    6. Ergebnis zum Informationsanspruch aus § 15 Abs. 1 S. 1 Hs. 1 WpHG No access
  5. Analoge Anwendung bankaufsichtsrechtlicher oder bilanzrechtlicher Informationsansprüche? No access Pages 221 - 222
  6. 1. Anwendungsbereich der Treuepflicht No access
    2. 1. Gefährdung des wirtschaftlichen Erfolgs No access
        Handlungspflicht aus der Treupflicht No access
      2. Treuepflicht des mittelbaren Aktionärs gegenüber der Gesellschaft No access
      3. Treuepflicht der Gesellschaft gegenüber den Aktionären No access
      4. Treuepflicht der Gesellschaft gegenüber einem mittelbaren Aktionär No access
      5. Treuepflicht der Gesellschaft gegenüber einer Schwestergesellschaft No access
    3. Ergebnis No access
  7. Ergebnis zum Informationsanspruch des Emittenten No access Pages 236 - 237
4. 1. Meinungsbild No access Pages 237 - 238
  2. 1. Pflicht zur „unverzüglichen“ Veröffentlichung No access
    2. Konkretisierung der Pflicht des Emittenten No access
  3. Zwischenergebnis No access Pages 245 - 245
  4. 1. Exkurs: Ähnliche Problematik bei der Handelsregisterpublizität No access
    2. Keine rein objektive Möglichkeit der Veröffentlichung No access
    3. Vorbehalt der Zumutbarkeit No access
  5. Ergebnis zur Informationsbeschaffungspflicht No access Pages 252 - 252
1. Zusammenfassende Thesen No access Pages 253 - 255
2. Schlussbetrachtung No access Pages 255 - 258
Literaturverzeichnis No access Pages 259 - 275