Die Haftung des Wirtschaftsprüfers gegenüber Anlegern am Kapitalmarkt

Dr. Gernot Halbleib

doi:10.5771/9783845227528

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Bibliographic data

Copyright year: 2010
ISBN-Print: 978-3-8329-5953-1
ISBN-Online: 978-3-8452-2752-8
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht
Volume: 22
Language: German
Pages: 222
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 14
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 15 - 16
1. Erkenntnisinteresse No access Pages 17 - 19
2. Methode, Aufbau und Betrachtungsfeld No access Pages 19 - 20
1. 1. Typische Fälle von Kapitalmarktfehlinformationen No access Pages 21 - 25
  2. Schäden bei Anlegern und Beeinträchtigung der Kapitalmarkteffizienz No access Pages 25 - 27
2. 1. Gründe für Fehlinformationen: Verhalten des Managements No access Pages 27 - 28
  2. 1. 1. Wertpapierprospekte No access
        Verkaufsprospekte für Vermögensanlagen No access
      2. Regelpublizität No access
        Anlassabhängige Publizität No access
    2. Funktionen der Wirtschaftsprüfung No access
    3. Erwartungslücke und Fehlverhalten No access
  3. Zwischenergebnis No access Pages 37 - 38
3. 1. Opportunismus des Prüfers No access Pages 38 - 38
  2. 1. Low-Balling und Quasi-Renten No access
    2. Abhängigkeit durch gleichzeitige Beratung und Prüfung No access
4. Zusammenfassung No access Pages 41 - 41
1. 1. Regelungsziele des Kapitalmarktrechts No access Pages 42 - 43
  2. 1. Allokative Funktionsfähigkeit No access
    2. Operationale Funktionsfähigkeit No access
    3. Institutionelle Funktionsfähigkeit No access
  3. Zwischenergebnis No access Pages 48 - 48
2. 1. 1. 1. Zulassungsvoraussetzungen, Berufsgrundsätze und Prüfungsstandards No access
      2. Peer review No access
      3. Berufsaufsicht und Sanktionen bei Pflichtverletzungen No access
      4. Enforcement-Verfahren No access
    2. Trennung von Prüfung und Beratung No access
    3. Prüferrotation No access
    4. Reputation als Anreiz, Fehlverhalten zu vermeiden No access
  2. 1. Analyse der Schwächen der bisherigen Regulierung No access
    2. Notwendigkeit einer Haftung des Wirtschaftsprüfers No access
  3. 1. Primärmarkt No access
    2. Sekundärmarkt No access
    3. Reformbestrebungen No access
    4. Zwischenergebnis No access
  4. Haftung gegenüber dem geprüften Unternehmen No access Pages 64 - 66
3. 1. Dritthaftung als geeignetes Mittel zum Schließen der Regulierungslücke No access Pages 66 - 66
  2. Marktversagen als Rechtfertigung für einen regulatorischen Eingriff No access
1. 1. 1. Verwirklichung eines optimalen Maßes an Prävention durch Haftung No access
    2. 1. Allokationsschaden No access
        Erhöhung der Transaktionskosten und Vertrauensschaden No access
        Schäden durch verschwendete Prüfungsmaßnahmen und Verschleierungsmaßnahmen No access
      2. Reputationsverluste No access
        Sonstige Sanktionen No access
        Berücksichtigung des Verletzergewinns No access
      3. Wahrscheinlichkeit einer erfolgreichen Inanspruchnahme No access
      4. Zwischenergebnis No access
  2. 1. Wirkungszusammenhang von Vertrauen und Kapitalmarkteffizienz No access
    2. Rolle der Wirtschaftsprüfung beim Aufbau von Vertrauen No access
    3. Konsequenzen für die Ausgestaltung einer Haftungsnorm No access
  3. 1. 1. Minimierung des Risikos No access
      2. Selbstkompensation durch Risikoabschläge No access
    2. Kompensation zur Vermeidung des Abwanderns von Anlegern No access
    3. Konsequenzen für die Ausgestaltung der Wirtschaftsprüferhaftung No access
  4. Zielkonflikt aus den Anforderungen an eine Haftungsregelung No access Pages 96 - 98
2. 1. Notwendigkeit einer Pflichtversicherung No access Pages 98 - 100
  2. 1. Prävention No access
    2. Kompensation No access
    3. Vertrauen No access
3. 1. Verbleibender Zielkonflikt No access Pages 105 - 106
  2. 1. Selbstbehalt des Prüfers No access
    2. Risikoadäquate Prämiengestaltung No access
  3. Vorgaben für die Ausgestaltung der Haftungsnorm No access Pages 108 - 110
1. 1. Emittentenhaftung de lege lata und bisherige Diskussion No access Pages 111 - 113
  2. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 113 - 115
  3. 1. 1. § 31 a WpHG No access
      2. § 3 Abs. 2 S. 1 iVm. § 2 Nr. 6, 7 und § 27 Abs. 2 S. 1 WpPG No access
    2. 1. Diversifikation No access
        Handelsaktivität No access
        Risikoverhalten No access
        Zwischenergebnis No access
      2. Abgrenzung durch ein bewegliches System No access
      3. Abgrenzung durch Typenbildung No access
      4. Eigener Ansatz No access
    3. 1. Einordnung in die kapitalmarktrechtliche Dogmatik No access
      2. Vereinbarkeit der Differenzierung mit Verfassungsrecht No access
  4. Ergebnis No access Pages 131 - 132
2. 1. 1. Funktionsweise des Musterverfahrens No access
    2. Feststellungsziele am Primärmarkt No access
    3. Feststellungsziele am Sekundärmarkt No access
    4. 1. Class action No access
      2. Bereichsspezifische Gruppenklage No access
  2. Bisherige Diskussion zur Wirtschaftsprüferhaftung No access Pages 137 - 138
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 138 - 139
  4. Eigener Regelungsvorschlag No access Pages 139 - 142
3. 1. Emittentenhaftung de lege lata No access Pages 142 - 143
  2. 1. Primärmarkt No access
    2. Sekundärmarkt No access
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 145 - 145
  4. 1. Funktionaler Anwendungsbereich No access
    2. Sachlicher Anwendungsbereich No access
    3. Zusammenfassung No access
4. 1. Emittentenhaftung de lege lata No access Pages 149 - 150
  2. Bisherige Diskussion zur Wirtschaftsprüferhaftung No access Pages 150 - 150
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 150 - 153
  4. Eigener Regelungsvorschlag No access Pages 153 - 156
5. 1. 1. Primärmarkt No access
    2. Sekundärmarkt No access
  2. 1. Primärmarkt No access
    2. Sekundärmarkt No access
    3. Zwischenergebnis No access
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 162 - 163
  4. 1. 1. Rückgängigmachung des Erwerbsgeschäfts No access
      2. Ersatz der Kursdifferenz zum Zeitpunkt der Transaktion No access
      3. Modifizierter Ersatz des Kursdifferenzschadens No access
      4. Schwächen der bisher vertretenen Ansätze No access
        Verdeutlichung der Schwächen an Fallbeispielen No access
        Ersatz des Vermögensverlustes durch Aufdeckung der Fehlinformation No access
        Verdeutlichung anhand von Fallbeispielen No access
    2. 1. Berechnung mithilfe finanzökonomischer Methoden No access
      2. Alternative: Pauschale Schadensberechnung No access
    3. 1. Erfordernis eines besonderen Kausalitätszusammenhangs No access
      2. Transaktionserfordernis No access
    4. Prozessuale Besonderheiten No access
    5. Dogmatische Begründung des Ergebnisses No access
    6. Zusammenfassung No access
6. 1. Emittentenhaftung de lege lata No access Pages 184 - 184
  2. 1. Gesamtschuldnerische und proportionale Haftung No access
    2. Vorschlag von Zimmer: Ausschließliche Binnenhaftung No access
    3. Vorschlag von Kremer: Volle, nachrangige Haftung des Prüfers No access
    4. Zusammenfassung No access
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 187 - 188
  4. 1. Diskussion der Haftungskonzeptionen No access
    2. Integrierbarkeit in das bestehende Haftungssystem No access
    3. Ergebnis No access
7. 1. Emittentenhaftung de lege lata No access Pages 194 - 194
  2. Bisherige Diskussion zur Wirtschaftsprüferhaftung No access Pages 194 - 195
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 195 - 195
  4. Eigener Regelungsvorschlag No access Pages 195 - 196
8. 1. Emittentenhaftung de lege lata No access Pages 196 - 197
  2. Bisherige Diskussion zur Wirtschaftsprüferhaftung No access Pages 197 - 197
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 197 - 199
  4. Eigener Regelungsvorschlag No access Pages 199 - 200
9. 1. Emittentenhaftung de lege lata No access Pages 200 - 200
  2. Bisherige Diskussion zur Wirtschaftsprüferhaftung No access Pages 200 - 201
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 201 - 201
  4. Eigener Regelungsvorschlag No access Pages 201 - 203
10. Verjährung, Ausschlussfrist, Kenntnis des Anlegers No access Pages 203 - 204
1. 1. Vorbemerkungen No access Pages 205 - 205
  2. Materiell-rechtlicher Haftungstatbestand No access Pages 205 - 206
  3. Anpassungen des Prozessrechts No access Pages 206 - 207
2. Zusammenfassung der wichtigsten Thesen No access Pages 207 - 207
3. Ausblick No access Pages 207 - 208
Literaturverzeichnis No access Pages 209 - 222