Die Haftung des Wirtschaftsprüfers gegenüber Anlegern am Kapitalmarkt

Dr. Gernot Halbleib

doi:10.5771/9783845227528

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Bibliographic data

Edition: 1/2010
Copyright Year: 2010
ISBN-Print: 978-3-8329-5953-1
ISBN-Online: 978-3-8452-2752-8
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht
Volume: 22
Language: German
Pages: 222
Product Type: Monograph

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 14
Authors:
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 15 - 16
Authors:
1. Erkenntnisinteresse No access Pages 17 - 19
  Authors:
2. Methode, Aufbau und Betrachtungsfeld No access Pages 19 - 20
  Authors:
1. 1. Typische Fälle von Kapitalmarktfehlinformationen No access Pages 21 - 25
    Authors:
  2. Schäden bei Anlegern und Beeinträchtigung der Kapitalmarkteffizienz No access Pages 25 - 27
    Authors:
2. 1. Gründe für Fehlinformationen: Verhalten des Managements No access Pages 27 - 28
    Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Authors:
        Wertpapierprospekte No access
        Authors:
        Verkaufsprospekte für Vermögensanlagen No access
        Authors:
      2. Authors:
        Regelpublizität No access
        Authors:
        Anlassabhängige Publizität No access
        Authors:
    2. Funktionen der Wirtschaftsprüfung No access
      Authors:
    3. Erwartungslücke und Fehlverhalten No access
      Authors:
  3. Zwischenergebnis No access Pages 37 - 38
    Authors:
3. 1. Opportunismus des Prüfers No access Pages 38 - 38
    Authors:
  2. Authors:
    1. Low-Balling und Quasi-Renten No access
      Authors:
    2. Abhängigkeit durch gleichzeitige Beratung und Prüfung No access
      Authors:
4. Zusammenfassung No access Pages 41 - 41
  Authors:
1. 1. Regelungsziele des Kapitalmarktrechts No access Pages 42 - 43
    Authors:
  2. Authors:
    1. Allokative Funktionsfähigkeit No access
      Authors:
    2. Operationale Funktionsfähigkeit No access
      Authors:
    3. Institutionelle Funktionsfähigkeit No access
      Authors:
  3. Zwischenergebnis No access Pages 48 - 48
    Authors:
2. 1. Authors:
    1. Authors:
      1. Zulassungsvoraussetzungen, Berufsgrundsätze und Prüfungsstandards No access
        Authors:
      2. Peer review No access
        Authors:
      3. Berufsaufsicht und Sanktionen bei Pflichtverletzungen No access
        Authors:
      4. Enforcement-Verfahren No access
        Authors:
    2. Trennung von Prüfung und Beratung No access
      Authors:
    3. Prüferrotation No access
      Authors:
    4. Reputation als Anreiz, Fehlverhalten zu vermeiden No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Analyse der Schwächen der bisherigen Regulierung No access
      Authors:
    2. Notwendigkeit einer Haftung des Wirtschaftsprüfers No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Primärmarkt No access
      Authors:
    2. Sekundärmarkt No access
      Authors:
    3. Reformbestrebungen No access
      Authors:
    4. Zwischenergebnis No access
      Authors:
  4. Haftung gegenüber dem geprüften Unternehmen No access Pages 64 - 66
    Authors:
3. 1. Dritthaftung als geeignetes Mittel zum Schließen der Regulierungslücke No access Pages 66 - 66
    Authors:
  2. Marktversagen als Rechtfertigung für einen regulatorischen Eingriff No access
    Authors:
1. 1. Authors:
    1. Verwirklichung eines optimalen Maßes an Prävention durch Haftung No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Authors:
        Allokationsschaden No access
        Authors:
        Erhöhung der Transaktionskosten und Vertrauensschaden No access
        Authors:
        Schäden durch verschwendete Prüfungsmaßnahmen und Verschleierungsmaßnahmen No access
        Authors:
      2. Authors:
        Reputationsverluste No access
        Authors:
        Sonstige Sanktionen No access
        Authors:
        Berücksichtigung des Verletzergewinns No access
        Authors:
      3. Wahrscheinlichkeit einer erfolgreichen Inanspruchnahme No access
        Authors:
      4. Zwischenergebnis No access
        Authors:
  2. Authors:
    1. Wirkungszusammenhang von Vertrauen und Kapitalmarkteffizienz No access
      Authors:
    2. Rolle der Wirtschaftsprüfung beim Aufbau von Vertrauen No access
      Authors:
    3. Konsequenzen für die Ausgestaltung einer Haftungsnorm No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Authors:
      1. Minimierung des Risikos No access
        Authors:
      2. Selbstkompensation durch Risikoabschläge No access
        Authors:
    2. Kompensation zur Vermeidung des Abwanderns von Anlegern No access
      Authors:
    3. Konsequenzen für die Ausgestaltung der Wirtschaftsprüferhaftung No access
      Authors:
  4. Zielkonflikt aus den Anforderungen an eine Haftungsregelung No access Pages 96 - 98
    Authors:
2. 1. Notwendigkeit einer Pflichtversicherung No access Pages 98 - 100
    Authors:
  2. Authors:
    1. Prävention No access
      Authors:
    2. Kompensation No access
      Authors:
    3. Vertrauen No access
      Authors:
3. 1. Verbleibender Zielkonflikt No access Pages 105 - 106
    Authors:
  2. Authors:
    1. Selbstbehalt des Prüfers No access
      Authors:
    2. Risikoadäquate Prämiengestaltung No access
      Authors:
  3. Vorgaben für die Ausgestaltung der Haftungsnorm No access Pages 108 - 110
    Authors:
1. 1. Emittentenhaftung de lege lata und bisherige Diskussion No access Pages 111 - 113
    Authors:
  2. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 113 - 115
    Authors:
  3. Authors:
    1. Authors:
      1. § 31 a WpHG No access
        Authors:
      2. § 3 Abs. 2 S. 1 iVm. § 2 Nr. 6, 7 und § 27 Abs. 2 S. 1 WpPG No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Authors:
        Diversifikation No access
        Authors:
        Handelsaktivität No access
        Authors:
        Risikoverhalten No access
        Authors:
        Zwischenergebnis No access
        Authors:
      2. Abgrenzung durch ein bewegliches System No access
        Authors:
      3. Abgrenzung durch Typenbildung No access
        Authors:
      4. Eigener Ansatz No access
        Authors:
    3. Authors:
      1. Einordnung in die kapitalmarktrechtliche Dogmatik No access
        Authors:
      2. Vereinbarkeit der Differenzierung mit Verfassungsrecht No access
        Authors:
  4. Ergebnis No access Pages 131 - 132
    Authors:
2. 1. Authors:
    1. Funktionsweise des Musterverfahrens No access
      Authors:
    2. Feststellungsziele am Primärmarkt No access
      Authors:
    3. Feststellungsziele am Sekundärmarkt No access
      Authors:
    4. Authors:
      1. Class action No access
        Authors:
      2. Bereichsspezifische Gruppenklage No access
        Authors:
  2. Bisherige Diskussion zur Wirtschaftsprüferhaftung No access Pages 137 - 138
    Authors:
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 138 - 139
    Authors:
  4. Eigener Regelungsvorschlag No access Pages 139 - 142
    Authors:
3. 1. Emittentenhaftung de lege lata No access Pages 142 - 143
    Authors:
  2. Authors:
    1. Primärmarkt No access
      Authors:
    2. Sekundärmarkt No access
      Authors:
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 145 - 145
    Authors:
  4. Authors:
    1. Funktionaler Anwendungsbereich No access
      Authors:
    2. Sachlicher Anwendungsbereich No access
      Authors:
    3. Zusammenfassung No access
      Authors:
4. 1. Emittentenhaftung de lege lata No access Pages 149 - 150
    Authors:
  2. Bisherige Diskussion zur Wirtschaftsprüferhaftung No access Pages 150 - 150
    Authors:
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 150 - 153
    Authors:
  4. Eigener Regelungsvorschlag No access Pages 153 - 156
    Authors:
5. 1. Authors:
    1. Primärmarkt No access
      Authors:
    2. Sekundärmarkt No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Primärmarkt No access
      Authors:
    2. Sekundärmarkt No access
      Authors:
    3. Zwischenergebnis No access
      Authors:
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 162 - 163
    Authors:
  4. Authors:
    1. Authors:
      1. Rückgängigmachung des Erwerbsgeschäfts No access
        Authors:
      2. Ersatz der Kursdifferenz zum Zeitpunkt der Transaktion No access
        Authors:
      3. Modifizierter Ersatz des Kursdifferenzschadens No access
        Authors:
      4. Authors:
        Schwächen der bisher vertretenen Ansätze No access
        Authors:
        Verdeutlichung der Schwächen an Fallbeispielen No access
        Authors:
        Ersatz des Vermögensverlustes durch Aufdeckung der Fehlinformation No access
        Authors:
        Verdeutlichung anhand von Fallbeispielen No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Berechnung mithilfe finanzökonomischer Methoden No access
        Authors:
      2. Alternative: Pauschale Schadensberechnung No access
        Authors:
    3. Authors:
      1. Erfordernis eines besonderen Kausalitätszusammenhangs No access
        Authors:
      2. Transaktionserfordernis No access
        Authors:
    4. Prozessuale Besonderheiten No access
      Authors:
    5. Dogmatische Begründung des Ergebnisses No access
      Authors:
    6. Zusammenfassung No access
      Authors:
6. 1. Emittentenhaftung de lege lata No access Pages 184 - 184
    Authors:
  2. Authors:
    1. Gesamtschuldnerische und proportionale Haftung No access
      Authors:
    2. Vorschlag von Zimmer: Ausschließliche Binnenhaftung No access
      Authors:
    3. Vorschlag von Kremer: Volle, nachrangige Haftung des Prüfers No access
      Authors:
    4. Zusammenfassung No access
      Authors:
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 187 - 188
    Authors:
  4. Authors:
    1. Diskussion der Haftungskonzeptionen No access
      Authors:
    2. Integrierbarkeit in das bestehende Haftungssystem No access
      Authors:
    3. Ergebnis No access
      Authors:
7. 1. Emittentenhaftung de lege lata No access Pages 194 - 194
    Authors:
  2. Bisherige Diskussion zur Wirtschaftsprüferhaftung No access Pages 194 - 195
    Authors:
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 195 - 195
    Authors:
  4. Eigener Regelungsvorschlag No access Pages 195 - 196
    Authors:
8. 1. Emittentenhaftung de lege lata No access Pages 196 - 197
    Authors:
  2. Bisherige Diskussion zur Wirtschaftsprüferhaftung No access Pages 197 - 197
    Authors:
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 197 - 199
    Authors:
  4. Eigener Regelungsvorschlag No access Pages 199 - 200
    Authors:
9. 1. Emittentenhaftung de lege lata No access Pages 200 - 200
    Authors:
  2. Bisherige Diskussion zur Wirtschaftsprüferhaftung No access Pages 200 - 201
    Authors:
  3. Erkenntnisse der wirtschaftswissenschaftlichen Forschung No access Pages 201 - 201
    Authors:
  4. Eigener Regelungsvorschlag No access Pages 201 - 203
    Authors:
10. Verjährung, Ausschlussfrist, Kenntnis des Anlegers No access Pages 203 - 204
  Authors:
1. 1. Vorbemerkungen No access Pages 205 - 205
    Authors:
  2. Materiell-rechtlicher Haftungstatbestand No access Pages 205 - 206
    Authors:
  3. Anpassungen des Prozessrechts No access Pages 206 - 207
    Authors:
2. Zusammenfassung der wichtigsten Thesen No access Pages 207 - 207
  Authors:
3. Ausblick No access Pages 207 - 208
  Authors:
Literaturverzeichnis No access Pages 209 - 222
Authors: