Mergers &amp; Acquisitions

Günter Müller-Stewens; Sven Kunisch; Andreas Binder

doi:10.34156/9783799269940

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Copyright year: 2016
ISBN-Print: 978-3-7910-3453-9
ISBN-Online: 978-3-7992-6994-0
Publisher: Schäffer-Poeschel, Stuttgart
Language: German
Pages: 828
Product type: Edited Book

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages I - 8
1. 1. 1 Begriffsinhalte No access
  2. 1. 2.1 Wachstum durch M & A: Motive und Erklärungsansätze No access
    2. 2.2 Rückzug durch Desinvestitionen No access
  3. 3 Wertsteigerungsdynamik und Schlüsselaktivitäten No access
  4. 4 Zur Effizienz von M & A No access
  5. 5 Zusammenfassung No access
  6. Literatur No access
2. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Erste und zweite M & A-Welle: Zwei Merger-Wellen zwischen 1897 und 1929 No access
    2. 2.2 Dritte und vierte M & A-Welle: Wiedererwachen und Kommerzialisierung von M & A No access
    3. 2.3 Fünfte M & A-Welle: Aufstieg in ungeahnte Höhen und rasanter Fall No access
    4. 2.4 Sechste M & A-Welle: Schnelle Erholung und neue Höchststände No access
  3. 1. 3.1 M & A als zunehmendes und zyklisches Phänomen No access
    2. 3.2 Bestehende Erklärungsansätze No access
    3. 3.3 Theorie der prospektiven Wertsteigerungslogik No access
  4. 1. 4.1 Unterer Wendepunkt No access
    2. 4.2 Aufschwung No access
    3. 4.3 Oberer Wendepunkt No access
    4. 4.4 Abschwung No access
  5. 5 Den ganzen Zyklus im Visier No access
  6. Literatur No access
3. 1. 1 Einleitung No access
  2. 2 Überblick über die Marktentwicklung No access
  3. 3 Wesentliche Transaktionen No access
  4. 4 Transaktionsstrukturen und Übernahmeprämien No access
  5. 1. 5.1 Feindliche Übernahmen No access
    2. 5.2 Finanzinvestoren No access
    3. 5.3 Staatsfonds als neue Käufergruppe No access
  6. 6 Warten auf die nächste M & A-Welle No access
  7. Literatur No access
4. Emerging Markets als Treiber von M & A-Transaktionen in der Versicherungsbranche No access
5. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 M & A Stakeholder-Perspektive No access
    2. 2.2 Nationale M & A-relevante Besonderheiten No access
  3. 1. 3.1 Phasen in der Übersicht No access
    2. 3.2 Phase 1: Entstehung No access
    3. 3.3 Phase 2: Wachstum und Professionalisierung No access
    4. 3.4 Phase 3: Internet-Boom No access
    5. 3.5 Phase 4: Finanzinvestoren und Globalisierung No access
  4. 1. 4.1 Transaktionszahlen und -volumina No access
    2. 4.2 Top-Deals No access
    3. 4.3 Branchenbetrachtung No access
    4. 4.4 Grenzüberschreitende Transaktionen No access
    5. 4.5 Beratungsgeschäft No access
    6. 4.6 Neuemissionen (IPOs) No access
  5. 5 Zusammenfassung und Ausblick No access
  6. Literatur No access
6. Vodafone und Mannesmann: Der größte M & A-Deal aller Zeiten No access
7. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Entwicklung der Transaktionsaktivitäten No access
    2. 2.2 Länderstatistik No access
    3. 2.3 Branchenstatistik No access
    4. 2.4 M & A-Beratungen No access
  3. 1. 3.1 Übersicht der 25 größten Deals No access
    2. 3.2 Ausgewählte Top Deals No access
  4. 4 Fazit und Ausblick No access
  5. Literatur No access
8. 1. 1 Einleitung No access
  2. 2 1970er und 1980er Jahre: Die Ruhe vor dem Boom No access
  3. 1. 3.1 Phase I von 1988 bis 1993: Der Start No access
    2. 3.2 Phase II von 1994 bis 1998: Die Stagnation No access
    3. 3.3 Phase III von 1999 bis 2007: Der Boom No access
    4. 3.4 Phase IV von 2008 bis 2009: Die Krise No access
    5. 3.5 Phase V von 2010 bis 2014: Die Stabilisierung No access
  4. 4 M & A und der Wandel Österreichs No access
  5. Literatur No access
9. Private Equity als Anlageinstrument: Captive oder Non-Captive? No access
10. 1. 1 Einleitung No access
  2. 2 M & A als professionelle Dienstleistung No access
  3. 1. 3.1 Typen von M & A-Transaktionsberatung No access
    2. 3.2 Leistungsspektrum und Beraterauswahl No access
    3. 3.3 Entlohnungsmechanismen No access
  4. 1. 4.1 Unternehmensberatung beim Pre- und Post Merger Management No access
    2. 4.2 Anwälte, Steuerberater und Wirtschaftsprüfer No access
    3. 4.3 Weitere Akteure No access
  5. 5 Zusammenfassung und Ausblick No access
  6. Literatur No access
11. 1. 1 Einleitung No access
  2. 2 Erratik von M & A-Entscheidungen No access
  3. 3 Frühes Hinterfragen des Quellcodes für eine M & A-Transaktion: der Portfolio-Ansatz No access
  4. 4 Folgerung für den M & A-Beratungsansatz No access
  5. 1. 5.1 Kundenseitige Entscheidungsprozesse No access
    2. 5.2 Entscheidungsprozesse der Gegenseite(n) No access
    3. 5.3 Erwartungen der weiteren Stakeholder No access
  6. 6 Zusammenfassung No access
12. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Öffentliche Hand als direkte Partei bei M & A-Transaktionen No access
    2. 2.2 Politik als Rahmensetzer für M & A-Transaktionen No access
  3. 1. 3.1 Staat als Nachfrager von M & A-Beratungsdienstleistungen No access
    2. 3.2 Staat als politische Größe in M & A-Prozessen No access
    3. 3.3 Schlussfolgerungen für die Ausrichtung der M & A-Abteilung einer Bank No access
  4. Literatur No access
13. 1. 1 Einleitung No access
  2. 2 Übliche Formen der Honorierung No access
  3. 3 Hohe Umsatzerwartungen im Risikomodell No access
  4. 4 Transaktionskalkulation oder Umsatzpriorität No access
  5. 5 Risikogewichtete Kostenanalyse No access
  6. 6 Vergleich mit vorgeschriebener Rechnungslegung No access
  7. 7 Schärfung des Geschäftsmodells No access
14. 1. 1 »Excellence in M & A« als wichtige Voraussetzung für langfristigen Unternehmenserfolg No access
  2. 2 Sechs Design-Dimensionen für erfolgreiche M & A-Funktionen No access
  3. 3 Erfolgreiche M & A-Funktionen: Zehn »Must-Haves« No access
  4. 4 Zwei grundsätzliche Best-Practice-Modelle für M & A No access
  5. 5 Wahl des M & A-Funktionsmodells No access
  6. 6 Mergers & Acquisitions – mehr Erfolg durch systematische Vorbereitung No access
15. 1. 1 Einleitung No access
  2. 2 Methodik No access
  3. 1. 3.1 Zeitpunkt der Einbindung der Rechtsabteilung No access
    2. 3.2 Due Diligence und Planung No access
    3. 3.3 Rückhalt der Rechtsabteilung im Management No access
    4. 3.4 Managementoder Serviceaufgaben: Eine Richtungsentscheidung No access
    5. 3.5 Die Integrationsphase No access
  4. 4 Kosten, Risiken und Komplikationen – die Negativbeispiele No access
  5. 1. 5.1 Frühzeitige Einbindung der Rechtsabteilung No access
    2. 5.2 Suche nach geeigneten Beratern No access
    3. 5.3 Zeitdruck versus Due Diligence: Die Priorisierung von Aufgaben No access
    4. 5.4 Die Integrationsphase No access
  6. 6 Die Einbindung externer Rechtsberater in die Integrationsphase No access
  7. 7 Fazit No access
1. 1. 1 Mergers & Acquisitions: Transaktionsdurchführung No access
  2. 2 Der Akquisitionsprozess No access
  3. 1. 3.1 Motive für den Kauf No access
    2. 3.2 Kandidatensuche No access
  4. 1. 4.1 Unternehmensbewertung No access
    2. 4.2 Verhandlungsphase und Closing No access
    3. 4.3 Exkurs: Abwehrstrategien No access
  5. 5 Post-Akquisitionsphase (Integration) No access
  6. Literatur No access
2. 1. 1 Einleitung No access
  2. 2 Herstellung eines attraktiven und nachhaltigen Geschäftsmodells No access
  3. 1. 3.1 Rechtliche Verselbstständigung No access
    2. 3.2 Organisatorische Verselbstständigung No access
    3. 3.3 IT-Systeme No access
    4. 3.4 Managen des Übergangs vom »Corporate Orphan» zu einem selbstständigen Unternehmen über Transfer Service Agreements (TSAs) No access
  4. 1. 4.1 Strategisches »Full Potential« No access
    2. 4.2 Operatives »Full Potential« No access
  5. 5 Typische »Watch-outs« No access
  6. 6 Fazit No access
3. 1. 1 Integrierte Kommunikation No access
  2. 1. 2.1 Planung und Vorbereitung No access
    2. 2.2 Ankündigung der Transaktion No access
    3. 2.3 Taktik und Reputationsmanagement No access
  3. 1. 3.1 Vorbereitung bis Closing No access
    2. 3.2 Day 1 – Der erste gemeinsame Tag No access
    3. 3.3 Post Closing No access
  4. 1. 4.1 Erfolgsfaktor 1: Vorbereitung No access
    2. 4.2 Erfolgsfaktor 2: Flexibilität No access
    3. 4.3 Erfolgsfaktor 3: Feedbackprozess No access
    4. 4.4 Erfolgsfaktor 4: Begeisterung No access
    5. 4.5 Erfolgsfaktor 5: Nachrichtenfluss No access
    6. 4.6 Erfolgsfaktor 6: Integrierte Kommunikation No access
  5. Literatur No access
4. 1. 1. 1.1 Führungskräfte und Mitarbeiter: Unterschiedliche Perspektiven No access
    2. 1.2 Merger Syndrom No access
    3. 1.3 Akzeptanz durch Beteiligung No access
    4. 1.4 Vertrauen statt Politik No access
  2. 1. 2.1 Projekt 1: Zusammenarbeit im Vorstand als Voraussetzung für die Integration No access
    2. 2.2 Projekt 2: Begleitung eines Unternehmensverkaufs durch Business-Coaching mit dem Vorstandsvorsitzenden No access
    3. 2.3 Projekt 3: Eine verschleppte Fusion und ihre Folgen No access
    4. 2.4 Projekt 4: Business-Coaching als Bindeglied zwischen Maßnahmen in einem umfassenden M & A-Projekt No access
  3. 3 Fazit No access
  4. Literatur No access
5. 1. 1. 1.1 M & A als Instrument der strategischen Rekonfiguration No access
    2. 1.2 Strategische Motive von M & A-Transaktionen No access
    3. 1.3 Positionierung der strategierelevanten Aspekte im Akquisitionsprozess No access
  2. 1. 2.1 M & A-Erfolgsparadoxon als Ausgangspunkt der Forschung No access
    2. 2.2 Status Quo der M & A-Forschung No access
    3. 2.3 M & A-Forschungsmodell No access
  3. 1. 3.1 M & A-Wellen und Transaktionserfolg No access
    2. 3.2 Synergien als Werttreiber von Akquisitionsstrategien No access
    3. 3.3 Managementdiskretion als Problem von M & A No access
    4. 3.4 Kritik an der traditionellen M & A-Forschung und Ansatzpunkte zukünftiger Forschung No access
  4. 1. 4.1 Akquisitionsund Restrukturierungsprogramme No access
    2. 4.2 M & A-Kompetenzen No access
    3. 4.3 Verhaltenswissenschaftliche, entscheidungsbasierte Ansätze No access
    4. 4.4 Einfluss von Intermediären No access
  5. 1. 5.1 Methodische Herausforderungen für die M & A-Forschung No access
    2. 5.2 Konzeptionelle Herausforderungen für die M & A-Forschung No access
    3. 5.3 Schlusswort No access
  6. Literatur No access
6. 1. Literatur No access
7. 1. 1 Unternehmensstrategie und M & A No access
  2. 1. 2.1 Anforderungsprofil und Akquisitionsraster No access
    2. 2.2 Ansätze des Suchprozesses No access
  3. 1. 3.1 Operative Durchführung und Umsetzung No access
    2. 3.2 Selektion des Übernahmekandidaten No access
  4. 4 Zusammenfassung No access
  5. Literatur No access
8. 1. 1 M & A als wichtiges strategisches Instrument der Unternehmensführung No access
  2. 2 M & A-Fähigkeiten in der Praxis No access
  3. 3 Zentrale Faktoren für eine erfolgreiche Umsetzung von Serienakquisitionen No access
  4. 4 Fazit No access
  5. Literatur No access
9. 1. Literatur No access
10. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Identifizierung von Werttreibern No access
    2. 2.2 Leistungswirtschaftliche Werttreiber No access
    3. 2.3 Finanzwirtschaftliche Werttreiber No access
  3. 3 Cash Conversion Cycle als wertorientierte Zielkennzahl No access
  4. 1. 4.1 Technische Dimension No access
    2. 4.2 Organisatorische Dimension No access
    3. 4.3 Inhaltliche Dimension No access
  5. 5 Fazit No access
11. 1. 1 Einführung No access
  2. 1. 2.1 Definition und Hauptmerkmale No access
    2. 2.2 Hybride Finanzierungsinstrumente im Überblick No access
    3. 2.3 Wesentliche Zielsetzungen der Kapitalnehmer No access
    4. 2.4 Risiken bei der Nutzung von Hybridkapital No access
  3. 3 Bedeutung von Hybridkapital im Rahmen von M & A-Transaktionen No access
  4. 1. 4.1 Marktentwicklung in Europa No access
    2. 4.2 Marktentwicklung in Deutschland No access
    3. 4.3 Weitere Entwicklung No access
  5. 5 Exkurs: »Loan-to-own« No access
  6. 6 Fazit No access
  7. Literatur No access
12. Ein Vierteljahrhundert Wandel in der Unternehmensbewertung No access
13. 1. 1 Fundamentale Wertsteigerungshebel im Konzept des Total Shareholder Return (TSR) bei der Unternehmensbewertung No access
  2. 1. 2.1 Theoretische Grundlagen des TSR-Treibermodells No access
    2. 2.2 Praktisches Anwendungsbeispiel: Einflussgrößen auf die Bewertung für die Softwareindustrie von 2004 bis 2009 No access
  3. 1. 3.1 Abbildung der Post-Akquisitionsstrategie im Bewertungskalkül No access
    2. 3.2 Nutzung für die Bewertung strategischer Optionen und im Rahmen von Unternehmenstransaktionen No access
  4. 4 Zusammenfassung No access
  5. Literatur No access
14. 1. 1 Einleitung No access
  2. 2 Überblick und Zielsetzung No access
  3. 1. 3.1 Individuelle Zieldimensionen No access
    2. 3.2 Zieldimensionen im Spannungsfeld No access
  4. 1. 4.1 Charakteristika erfolgreicher Auktionen No access
    2. 4.2 Generelle Prozessansätze: Einstufige und zweistufige Auktion No access
  5. 1. 5.1 Aufbau eines erstklassigen Teams No access
    2. 5.2 Vorbereitung als Schlüssel für den Erfolg No access
    3. 5.3 Identifikation und Incentivierung von Schlüsselpersonen No access
  6. 1. 6.1 Kategorien potenzieller Käufer No access
  7. 1. 7.1 Kontaktaufnahme zum Bieterkreis No access
    2. 7.2 Offenlegung von Informationen No access
    3. 7.3 Unverbindliches Angebot No access
  8. 1. 8.1 Zugang zu einer umfassenden Due Diligence No access
    2. 8.2 Verteilung des Vertragsentwurfes No access
    3. 8.3 Strategische Kommunikation No access
    4. 8.4 Abgabe und Analyse des verbindlichen Kaufangebotes No access
  9. 1. 9.1 Aufrechterhalten wettbewerbsfähiger Spannung bis zum Ende No access
    2. 9.2 Selektive Gewährung von Exklusivität No access
    3. 9.3 Offizieller Abschluss der Due Diligence No access
    4. 9.4 Flexible Prozessgestaltung und Schutz des eigenen Rufs No access
    5. 9.5 Vertragsverhandlungen und Bereitschaft zu Kompromissen No access
    6. 9.6 Relativer Vergleich der vorliegenden Angebote No access
  10. 10 Fazit No access
  11. Literatur No access
15. 1. 1 Ursprung, Begriffsbestimmung und Anlass der Due Diligence No access
  2. 1. 2.1 Offenlegung von Informationen No access
    2. 2.2 Analyse und Prüfung No access
    3. 2.3 Entscheidungsgrundlage und Preisfindung No access
    4. 2.4 Exkulpation No access
  3. 1. 3.1 Terminierung der Due Diligence No access
    2. 3.2 Planung und Organisation einer Due Diligence No access
    3. 3.3 Teilprüfungen der Due Diligence No access
  4. 4 Zusammenfassung No access
  5. Literatur No access
16. 1. 1 Cultural Due Diligence (CDD) im Kontext internationaler M & A-Transaktionen No access
  2. 1. 2.1 Kulturvergleichender Ansatz und Phasenkonzept als Grundbausteine des CDD-Prozesses No access
    2. 2.2 Planungsphase und Entscheidungsphase: Erarbeitung kultureller Suchkriterien sowie CDD-Beitrag für die finale Transaktionsent No access
    3. 2.3 Pre-Integrationsphase: CDD als Grundlage für die Entwicklung eines Integrationsplans No access
  3. 1. 3.1 Ziele, Nutzen und strukturelle Anforderungen aus Sicht der Praxis No access
    2. 3.2 Ausprägung der Planungsund Entscheidungsphase in der Praxis No access
    3. 3.3 Charakteristika der Pre-Integrationsphase sowie CDD-Problemfelder No access
  4. 1. 4.1 Phasenübergreifende Bedingungen für eine effiziente CDD No access
    2. 4.2 Hinweise für die Planungsund Entscheidungsphase No access
    3. 4.3 Vorschläge für die Pre-Integrationsphase No access
  5. 5 Ausblick No access
  6. Literatur No access
17. 1. 1. 1.1 Grundlegende Führungsmodelle No access
    2. 1.2 Ansatzpunkte für ein Gesamtprozessmodell No access
  2. 1. 2.1 Integrationsstrategien No access
    2. 2.2 Kandidatenund Pfad-Screening No access
    3. 2.3 Integrationsorientierter Business Case No access
    4. 2.4 Exploration No access
  3. 1. 3.1 Integrationsorientierte Due Diligence No access
    2. 3.2 Integrationskonzept No access
    3. 3.3 Integrationsvorbereitung vor dem Closing No access
    4. 3.4 Verbesserungshebel (Levers) No access
    5. 3.5 Readiness-Plan zum Closing No access
  4. 1. 4.1 Wertschöpfungskette und Standorte No access
    2. 4.2 Organisation und Prozesse No access
    3. 4.3 Maßnahmenprogramm No access
    4. 4.4 Programm für den kulturellen Wandel No access
    5. 4.5 Closing und »Day 1« No access
    6. 4.6 100-Tage-Implementierungsprogramm No access
    7. 4.7 Ein-Jahres-Implementierungsplan No access
    8. 4.8 Projektabschluss und kontinuierliches Verbesserungsprogramm No access
  5. 1. 5.1 Benchmarking zur Analyse von Ausgangssituation und Potenzialen verschiedener Handlungsoptionen No access
    2. 5.2 M & A-Baselining zur Dynamisierung der Zielgrößen No access
    3. 5.3 Maßnahmenplanung und -verfolgung No access
    4. 5.4 Meilensteinkontrolle nach dem Härtegradkonzept No access
    5. 5.5 Zielvereinbarungen mit dem Management No access
    6. 5.6 Scorecard-Einsatz zur Bewältigung von Komplexitäten auf operativer Projektebene No access
    7. 5.7 Meilensteintrendanalysen zur Extrapolation von Wirkungen No access
    8. 5.8 Workstreams zur Harmonisierung des Tool-Einsatzes mit dem Prozess-Ansatz No access
  6. 1. 6.1 Gesamtprojektleitung und Ownership No access
    2. 6.2 Vom Strategieteam zum Integrationsteam No access
    3. 6.3 Teambesetzungen und Übergänge der temporären Teams No access
    4. 6.4 Kapazitätsund Kompetenzmanagement für das Interimsteam No access
    5. 6.5 Querschnittstellen No access
    6. 6.6 Querschnittsmanagement durch Cross Functional Support Teams No access
    7. 6.7 Übergabe an das zukünftige Management No access
    8. 6.8 Projektsteuerung und Berichterstattung: Cockpit No access
  7. 7 Zusammenfassung und Ausblick No access
  8. Literatur No access
18. 1. Literatur No access
19. 1. 1 Post Merger Management als Voraussetzung für wertsteigernde Mergers & Acquisitions No access
  2. 1. 2.1 Definition der Integrationseckpfeiler No access
    2. 2.2 Ankündigung der Integrationsstrategie No access
    3. 2.3 Bekanntgabe des Integrationsblueprints No access
    4. 2.4 Kommunikation des Integrationsplans No access
    5. 2.5 Day 1 des neuen Unternehmens No access
  3. 1. 3.1 Verständnis von kultureller Ausgangslage, Herausforderungen und Prioritäten No access
    2. 3.2 Gezielte Entwicklung von Interventionen mit Fokus auf Einstellungen und Verhalten No access
    3. 3.3 Umsetzung von Wandel mit Disziplin und Begeisterung No access
  4. 4 Fazit No access
  5. Literatur No access
20. 1. 1. 1.1 Intensive Forschung und Empirie zu Erfolgsfaktoren im PMI-Management No access
    2. 1.2 Intensive Auseinandersetzung mit Erfolgsfaktoren in den Unternehmen No access
  2. 1. 2.1 Veränderte Priorisierung von Integrationsaufgaben No access
    2. 2.2 Schnelle Definition des gemeinsamen Führungsund Organisationskonzeptes No access
  3. 3 Zusammenfassung No access
  4. Literatur No access
21. Post Merger Disputes: Vermeiden, vorbereiten, erfolgreich gestalten No access
22. 1. 1 Einleitung No access
  2. 2 Unternehmenskultur als Determinante des Unternehmenserfolgs No access
  3. 1. 3.1 Planung No access
    2. 3.2 Umsetzung No access
    3. 3.3 Erfolgsmessung No access
  4. 1. 4.1 Planung No access
    2. 4.2 Umsetzung No access
    3. 4.3 Erfolgsmessung No access
  5. 5 Handlungsempfehlungen: Zehn Goldene Regeln No access
  6. 6 Zusammenfassung No access
  7. Literatur No access
23. 1. 1 Einleitung No access
  2. 2 Bereiche der IT-Integration No access
  3. 3 Due Diligence No access
  4. 4 Vorbereitung ab Signing No access
  5. 5 Integration ab Closing No access
  6. 6 Fazit No access
1. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Entstehung eines internationalen Unternehmenskaufrechts No access
    2. 2.2 Asset Deal mittels Singularsukzessionen oder partieller Universalsukzession No access
  3. 1. 3.1 Gesellschaftsrecht No access
    2. 3.2 Übernahmerecht No access
  4. 1. 4.1 Wachsende Bedeutung behördlicher Bewilligungen bei M & A-Transaktionen No access
    2. 4.2 Wettbewerbsrecht No access
    3. 4.3 Steuerrecht No access
  5. 1. 5.1 Aktuelle Entwicklungen im Markt für Unternehmenskontrolle No access
    2. 5.2 Gebot der Zeit: Langfristigkeit No access
    3. 5.3 Neue Rolle des Aktionärs No access
  6. Literatur No access
2. 1. 1 Internationalisierung der Transaktionsprozesse und die Regelungsmethodik des deutschen Vertragsrechts No access
  2. 1. 2.1 Entwicklung des (vorvertraglichen) rechtsgeschäftsähnlichen Schuldverhältnisses No access
    2. 2.2 Entwicklung des Unternehmenskaufrechts No access
  3. 1. 3.1 Wertungswidersprüche beim Asset Deal No access
    2. 3.2 Wertungswidersprüche beim Share Deal No access
  4. 1. 4.1 Vereinbarung von Garantien als Gewährleistungsund Haftungsgrundlage No access
    2. 4.2 Vereinbarung der Rechtsund Haftungsfolgen der Garantien No access
  5. 5 Gesamtwertung und Ausblick auf die weiteren Entwicklungen des aktuellen Unternehmenskaufrechts im deutschen Bürgerlichen Recht No access
  6. Literatur No access
3. 1. 1. 1.1 Wachstum der M & A-Tätigkeit und Entstehen einer eigenen Domäne No access
    2. 1.2 Berater und andere Akteure No access
    3. 1.3 Internationalisierung, angelsächsischer Einfluss und das Streben nach einer umfassenden Vertragsregelung No access
  2. 1. 2.1 Unmittelbarer Unternehmenskauf (»Asset Deal«) No access
    2. 2.2 Mittelbarer Unternehmenskauf (»Share Deal«) No access
  3. 1. 3.1 Asset Deals für maßgeschneiderte Lösungen No access
    2. 3.2 Preis und Preisanpassung – Umgang mit Bewertungsunsicherheit No access
    3. 3.3 Gewährleistung und Leistungsstörungen – Umgang mit Unternehmensrisiken No access
    4. 3.4 Der unerfüllte Vertrag: Vollzugsrisiko und Vollzugsbedingungen No access
  4. 4 Würdigung und Ausblick No access
  5. Literatur No access
4. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Bonding No access
    2. 2.2 Mission No access
    3. 2.3 Influence No access
    4. 2.4 Zusammenfassung No access
  3. 1. 3.1 Die 5 Aufgaben des Projekt-Managers No access
    2. 3.2 Mind-Set des Verhandlungsführers – 10 goldene Regeln No access
  4. 1. 4.1 Small Talk No access
    2. 4.2 Agenda No access
    3. 4.3 Smart Start No access
  5. 1. 5.1 Analyse Open Points No access
    2. 5.2 Break 4 Change No access
    3. 5.3 Concessions Package Procedure No access
  6. 6 Beendigung der Verhandlungsrunde No access
  7. 7 Zusammenfassung No access
  8. Literatur No access
5. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Fusionen No access
    2. 2.2 Spaltung No access
    3. 2.3 Vermögensübertragung No access
  3. 1. 3.1 Verantwortlichkeit des Verwaltungsrates für Transaktionen No access
    2. 3.2 Vergütungsverordnung (VegüV) No access
  4. 4 GmbH-Recht No access
  5. Literatur No access
6. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Die AG als Verkäuferin oder Käuferin No access
    2. 2.2 Die AG als Zielgesellschaft No access
  3. 1. 3.1 Die GmbH als Verkäuferin oder Käuferin No access
    2. 3.2 Die GmbH als Zielgesellschaft No access
  4. 4 Umwandlungsrecht No access
  5. Literatur No access
7. 1. 1. 1.1 Definition und Funktion No access
    2. 1.2 Typische Erscheinungsformen No access
  2. 1. 2.1 Unterstützung der und durch die Zielgesellschaft bei Übernahme (PIPE) No access
    2. 2.2 Kapitalmaßnahmen bei der AG (PIPE) No access
    3. 2.3 Lock-upbzw. Stand-still-Verpflichtungen des Investors (PIPE) No access
    4. 2.4 Verwässerungsschutz für Investor (VC) No access
    5. 2.5 Garantien (VC, PIPE, Buy-out) No access
  3. 1. 3.1 Präsenz des Investors in Gremien (VC, PIPE, Buy-out) No access
    2. 3.2 Zustimmungsvorbehalte des Investors (VC, PIPE, Buy-out) No access
    3. 3.3 Bestellung eines Garanten (PIPE) No access
    4. 3.4 Sicherung von Unternehmensinteressen (VC, PIPE) No access
  4. 1. 4.1 Vinkulierung, Andienung und Vorkaufsrecht (VC, Buy-out) No access
    2. 4.2 Börsengang und Trade Sale (VC, Buy-out) No access
    3. 4.3 Erlösverteilungspräferenzen (VC, Buy-out) No access
    4. 4.4 Mitverkaufsverpflichtungen und -rechte (VC, Buy-out) No access
  5. 1. 5.1 Laufzeit No access
    2. 5.2 Vertragsstrafe No access
    3. 5.3 Form No access
    4. 5.4 Einbeziehung Rechtsnachfolger No access
  6. 6 Zusammenfassung und Ausblick No access
  7. Literatur No access
8. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Leitsätze der Börsensachverständigenkommission von 1979 No access
    2. 2.2 Übernahmekodex von 1995 No access
  3. 1. 3.1 WpÜG 2002 No access
    2. 3.2 WpÜG 2006 No access
  4. 1. 4.1 Erwerb eigener Aktien No access
    2. 4.2 Zurechnung von Stimmrechten No access
    3. 4.3 Angemessenheitsvermutung der Gegenleistung beim Squeeze-out No access
  5. Literatur No access
9. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Erste Transparenzrichtlinie und Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) No access
    2. 2.2 Zweite Transparenzrichtlinie und TransparenzrichtlinieUmsetzungsgesetz (TUG) No access
    3. 2.3 Risikobegrenzungsgesetz No access
    4. 2.4 Anlegerschutzund Funktionsverbesserungsgesetz (AnsFuG) No access
    5. 2.5 Gesetz zur Umsetzung der TransparenzrichtlinieÄnderungsrichtlinie No access
  3. 1. 3.1 Übernahme der Continental AG durch die Schaeffler Gruppe No access
    2. 3.2 Rechtliche Würdigung vor Einführung des AnsFuG No access
    3. 3.3 Rechtliche Würdigung nach Einführung des AnsFuG No access
    4. 3.4 Sanktionen No access
    5. 3.5 Ergebnis No access
  4. 1. 4.1 Entscheidung des Landgerichts Köln vom 05.10.2007 No access
    2. 4.2 Rechtliche Würdigung No access
    3. 4.3 Ergebnis No access
  5. 5 Schlussbetrachtung No access
  6. Literatur No access
10. 1. Literatur No access
11. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Entstehung No access
    2. 2.2 Transparenz No access
    3. 2.3 Pflichten des Anbieters No access
    4. 2.4 Verhaltensfreiheit der Zielgesellschaft No access
    5. 2.5 Überwachung und Verfahren No access
  3. 1. 3.1 Entstehung No access
    2. 3.2 Transparenz No access
    3. 3.3 Pflichten des Anbieters No access
    4. 3.4 Verhaltenspflichten der Zielgesellschaft No access
    5. 3.5 Überwachung und Verfahren No access
  4. 1. 4.1 Hintergrund No access
    2. 4.2 Transparenz No access
    3. 4.3 Pflichten des Anbieters No access
    4. 4.4 Verhaltenspflichten der Zielgesellschaft No access
    5. 4.5 Überwachung und Verfahren No access
  5. 5 Schlussbemerkungen No access
  6. Literatur No access
12. 1. 1 Einleitung No access
  2. 2 Wesentliche Entwicklungen in der EU und weltweit No access
  3. 3 Vollzugsverbot No access
  4. 1. 4.1 Zusammenschlussbegriff No access
    2. 4.2 Schwellenwerte No access
    3. 4.3 Ausnahmen der Anmeldepflicht No access
  5. 1. 5.1 Zusammenschlussbegriff No access
    2. 5.2 Schwellenwerte No access
    3. 5.3 Zeitschiene No access
    4. 5.4 Vollzugsverbot No access
    5. 5.5 Verweisungsmöglichkeiten No access
    6. 5.6 Vereinfachtes Verfahren No access
    7. 5.7 Materielle Beurteilung No access
    8. 5.8 Zusagen, Bedingungen und Auflagen No access
  6. 1. 6.1 Vertragsgestaltung No access
    2. 6.2 Zeitliche Planung No access
    3. 6.3 Konsistenz No access
    4. 6.4 Verfahren No access
    5. 6.5 Veröffentlichung No access
  7. 7 Fazit No access
  8. Literatur No access
13. Entwicklungen in der deutschen Fusionskontrolle No access
14. 1. 1 Die Entstehungsgeschichte der Schweizer Fusionskontrolle No access
  2. 2 Bedeutung der europäischen Fusionskontrolle No access
  3. 1. 3.1 Zusammenschlussbegriff No access
    2. 3.2 Meldepflicht No access
    3. 3.3 Zeitschiene No access
    4. 3.4 Vollzugsverbot No access
    5. 3.5 Vereinfachte Meldung No access
    6. 3.6 Materielle Beurteilung No access
    7. 3.7 Bedingungen und Auflagen No access
  4. 1. 4.1 Zeitliche Planung No access
    2. 4.2 Konsistenz No access
    3. 4.3 Veröffentlichung No access
  5. 5 Fazit No access
  6. Literatur No access
15. 1. 1 Einleitung No access
  2. 2 Überprüfung von Entscheidungen der EFTAÜberwachungsbehörde (ESA), insbesondere komplexer wirtschaftlicher Beurteilungen No access
  3. 3 Öffentlicher Zugang zu Dokumenten No access
  4. 4 Verhältnis Wettbewerbsrecht – Tarifverträge No access
  5. 5 Vertretungsrecht der Unternehmensanwälte No access
  6. 6 Wettbewerb versus Großvaterrechte im Flugverkehr No access
  7. 7 Schluss No access
  8. Literatur No access
16. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Steuerliche Abzugsfähigkeit der Akquisitionsfinanzierungskosten No access
    2. 2.2 Steuerliche Abzugsfähigkeit der Anschaffungskosten No access
    3. 2.3 Steuerliche Nutzung von Verlustvorträgen No access
  3. 1. 3.1 Share Deal No access
    2. 3.2 Asset Deal No access
  4. 4 Zusammenfassung und Ausblick No access
  5. Literatur No access
17. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Abzugsfähigkeit der Akquisitionsschuldzinsen No access
    2. 2.2 Abzugsfähigkeit von Transaktionskosten No access
    3. 2.3 Ergebniskonsolidierung No access
  3. 1. 3.1 Natürliche Person No access
    2. 3.2 Juristische Person No access
  4. 1. 4.1 Vermögenserwerb No access
    2. 4.2 Finanzierung No access
  5. 5 Zusammenfassung und Ausblick No access
  6. Literatur No access
18. 1. 1 Einleitung No access
  2. 1. 2.1 Akquisitionsfinanzierungskosten No access
    2. 2.2 Anschaffungskosten, Abschreibungen No access
  3. 1. 3.1 Verkauf aus dem Geschäftsvermögen No access
    2. 3.2 Verkauf aus dem Privatvermögen No access
  4. 1. 4.1 Emissionsabgabe No access
    2. 4.2 Umsatzabgabe No access
  5. 5 Zusammenfassung und Ausblick No access
  6. Stichwortverzeichnis No access
Stichwortverzeichnis No access Pages 819 - 828