Rechtsnatur der Zertifikate: Die rechtliche Einordnung der Zertifikate im System des allgemeinen Zivilrechts und des Kapitalmarktrechts

Galina Nikolova

doi:10.5771/9783845248783

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Rechtsnatur der Zertifikate

Die rechtliche Einordnung der Zertifikate im System des allgemeinen Zivilrechts und des Kapitalmarktrechts

Authors:
Series:: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung, Volume 57
Publisher:: 2013

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Bibliographic data

Copyright year: 2013
ISBN-Print: 978-3-8487-0626-6
ISBN-Online: 978-3-8452-4878-3
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung
Volume: 57
Language: German
Pages: 225
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 18 Galina Nikolova
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 19 - 20 Galina Nikolova
1. Untersuchungsgegenstand No access Pages 21 - 23 Galina Nikolova
2. Ziel der Untersuchung und Themeneingrenzung No access Pages 23 - 25 Galina Nikolova
3. Gang der Untersuchung No access Pages 25 - 28 Galina Nikolova
1. 1. Die Rolle der anderen Finanzinstrumente für das Verständnis der Zertifikate No access Pages 29 - 30 Galina Nikolova
  2. Galina Nikolova
    1. Aktien No access Galina Nikolova
    2. Investmentanteile No access Galina Nikolova
    3. Galina Nikolova
      1. Begriff und Wesen der Anleihen No access Galina Nikolova
      2. Galina Nikolova
        Festverzinsliche Anleihen No access Galina Nikolova
        Floating Rates Notes No access Galina Nikolova
        Null-Coupon-Anleihen (Zerobonds) No access Galina Nikolova
        Indexanleihen No access Galina Nikolova
        Wandelanleihen No access Galina Nikolova
        Aktienanleihen No access Galina Nikolova
        Optionsanleihen (und Optionsscheine) No access Galina Nikolova
        Hybridanleihen No access Galina Nikolova
    4. Sog. strukturierte Anleihen No access Galina Nikolova
    5. Optionen No access Galina Nikolova
    6. Forwards No access Galina Nikolova
    7. Swaps No access Galina Nikolova
    8. Futures No access Galina Nikolova
2. 1. Galina Nikolova
    1. Gemeinsame Eigenschaften der Zertifikate No access Galina Nikolova
    2. Die Zertifikate als Anlageinstrumente No access Galina Nikolova
    3. Der Zertifikateemittent No access Galina Nikolova
    4. Zertifikate im Vergleich zu anderen Finanzinstrumenten No access Galina Nikolova
  2. Galina Nikolova
    1. Galina Nikolova
      1. Exkurs: Index No access Galina Nikolova
      2. Indexzertifikate No access Galina Nikolova
    2. Basketzertifikate No access Galina Nikolova
    3. Discountzertifikate No access Galina Nikolova
    4. Bonuszertifikate No access Galina Nikolova
    5. Garantiezertifikate No access Galina Nikolova
    6. Expresszertifikate No access Galina Nikolova
    7. Outperformancezertifikate und Sprintzertifikate No access Galina Nikolova
    8. Turbozertifikate No access Galina Nikolova
    9. Galina Nikolova
      1. Unterscheidung der Zertifikate anhand von Basiswerten oder anderen Eigenschaften und die verschiedenen Zertifikatebezeichnungen No access Galina Nikolova
      2. Die sog. aktiv gemanagten Zertifikate No access Galina Nikolova
  3. Galina Nikolova
    1. Galina Nikolova
      1. Exkurs: Low-Exercise-Price-Option (LEPO) oder Zero Strike Call No access Galina Nikolova
      2. Die Struktur von Aktien-, Index- und Basketzertifikaten (sog. „Plain-Vanilla“ Zertifikate) No access Galina Nikolova
      3. Die Struktur von Discountzertifikaten No access Galina Nikolova
      4. Die Struktur von Bonuszertifikaten No access Galina Nikolova
      5. Die Struktur von Garantiezertifikaten No access Galina Nikolova
      6. Die Struktur von Outperformancezertifikaten No access Galina Nikolova
      7. Die Struktur von Turbozertifikaten No access Galina Nikolova
    2. Die Struktur der Zertifikate und die Zertifikate als strukturierte Produkte No access Galina Nikolova
    3. Die wirtschaftliche Rolle der Struktur der Zertifikate: Bewertung der Zertifikate und Absicherung des Emittenten No access Galina Nikolova
    4. Die Struktur als Zusammensetzung der Zertifikate aus verschiedenen Produkten? No access Galina Nikolova
1. 1. Galina Nikolova
    1. Der Wertpapierbegriff des Wertpapierrechts No access Galina Nikolova
    2. Wertpapierarten No access Galina Nikolova
    3. Zertifikate als Wertpapiere im Sinne des Wertpapierrechts No access Galina Nikolova
  2. Galina Nikolova
    1. Galina Nikolova
      1. Galina Nikolova
        Vertretbarkeit No access Galina Nikolova
        Handelbarkeit No access Galina Nikolova
        Übertragbarkeit No access Galina Nikolova
        Keine Zahlungsinstrumente No access Galina Nikolova
      2. Subsumtion der Zertifikate unter den Beispielen im Beispielkatalog No access Galina Nikolova
      3. Folgen: Zertifikate als Finanzinstrumente gem. § 2 Abs. 2 b) WpHG und § 1 Abs. 11 Satz 1 KWG No access Galina Nikolova
    2. Galina Nikolova
      1. Zertifikate als Wertpapiere im Sinne von § 2 Nr. 1 WpPG No access Galina Nikolova
      2. Zertifikate als Wertpapiere im Sinne von § 1 Abs. 1 DepotG No access Galina Nikolova
      3. Galina Nikolova
        Zertifikate keine Wertpapiere im Sinne von § 2 Abs. 2 Nr. 1 WpÜG No access Galina Nikolova
        Zertifikate als Wertpapiere im Sinne von § 2 Abs. 2 Nr. 2 WpÜG No access Galina Nikolova
2. 1. Galina Nikolova
    1. Gegenstand der Verbriefung No access Galina Nikolova
    2. Galina Nikolova
      1. Die Entstehung des verbrieften Rechts im Wertpapierrecht No access Galina Nikolova
      2. Die Inhaberschuldverschreibung als konstitutives Wertpapier No access Galina Nikolova
      3. Entstehung des verbrieften Rechts bei der Inhaberschuldverschreibung No access Galina Nikolova
    3. Galina Nikolova
      1. Galina Nikolova
        Rechtsnatur des Rechtsgeschäfts aufgrund dessen, der Ersterwerber die Inhaberschuldverschreibung vom Emittenten erwirbt (Rechtsnatur des Kausalgeschäfts) No access Galina Nikolova
        Rechtsnatur des verbrieften Rechts No access Galina Nikolova
      2. Akzessorietät des verbrieften Rechts von der Wirksamkeit des Kausalverhältnisses No access Galina Nikolova
    4. Übertragung No access Galina Nikolova
    5. Galina Nikolova
      1. Der gutgläubige Erwerb vom Nichtberechtigten No access Galina Nikolova
      2. Der Einwendungsausschluss gem. § 796 BGB No access Galina Nikolova
      3. Liberationswirkung gem. § 793 Abs. 1 Satz 2 BGB No access Galina Nikolova
  2. Galina Nikolova
    1. Galina Nikolova
      1. Meinungsstand No access Galina Nikolova
      2. Galina Nikolova
        Kritik an der These, dass Zertifikate keine Inhaberschuldverschreibungen seien No access Galina Nikolova
        Kritik an der These, dass Zertifikate keine Inhaberschuldverschreibungen im Sinne des Kapitalmarktrechts seien No access Galina Nikolova
      3. Stellungnahme No access Galina Nikolova
      4. Ergebnis No access Galina Nikolova
    2. Anwendung der §§ 793 ff. BGB auf Zertifikate No access Galina Nikolova
    3. Galina Nikolova
      1. Galina Nikolova
        Konkretisierung nach allgemeinen Kriterien No access Galina Nikolova
        Konkretisierung durch §§ 31 ff. WpHG No access Galina Nikolova
        Konkretisierung durch den „Know Your Product“- Grundsatz und die Bond-Rechtsprechung No access Galina Nikolova
        Galina Nikolova
        Vertragliche Rücksichtnahmepflichten der Zertifikateemittenten No access Galina Nikolova
        Konkretisierung von Rücksichtnahmepflichten durch die Umstände des Einzelfalls No access Galina Nikolova
      2. Galina Nikolova
        Anwendbarkeit von § 280 Abs. 1 BGB auf das Schuldverhältnis zwischen Aussteller und Inhaber einer Inhaberschuldverschreibung No access Galina Nikolova
        Schuldverhältnis No access Galina Nikolova
        Pflichtverletzung und Schadensersatzanspruch gem. § 280 Abs. 1 BGB No access Galina Nikolova
        Anwendung der §§ 281, 282, 283, 286 BGB No access Galina Nikolova
      3. Galina Nikolova
        Inhaberschuldverschreibungen als Dauerschuldverhältnisse No access Galina Nikolova
        Das Konkurrenzverhältnis zwischen §§ 313 Abs. 3 Satz 2 und 314 BGB No access Galina Nikolova
        Wichtiger Grund im Sinne von § 314 BGB No access Galina Nikolova
      4. Zusammenfassung: Anwendung von §§ 241 Abs. 2, 280 BGB auf das Verhältnis zwischen Zertifikateemittenten und Zertifikateinhabern No access Galina Nikolova
3. 1. Galina Nikolova
    1. Historische Hintergründe des Begriffs „Effektengeschäft“ und kapitalmarktrechtliche Regelung des Effektengeschäfts No access Galina Nikolova
    2. Anschaffung und Veräußerung für Dritte No access Galina Nikolova
    3. Wertpapier im Sinne der Definition des Effektengeschäfts No access Galina Nikolova
  2. Zertifikate als Gegenstand des Effektengeschäfts No access Pages 123 - 124 Galina Nikolova
  3. Galina Nikolova
    1. Das Widerrufsrecht gem. §§ 312 d, 355 BGB und seine Folgen No access Galina Nikolova
    2. Ausschluss des Widerrufsrechts gem. § 312 d Abs. 4 Nr. 6 BGB No access Galina Nikolova
    3. Galina Nikolova
      1. Galina Nikolova
        Gegen einen Widerrufsrechtsausschluss beim Zertifikateerwerb No access Galina Nikolova
        Für einen Widerrufsrechtsausschluss beim Zertifikateerwerb No access Galina Nikolova
      2. Galina Nikolova
        Kritik an der Argumentation der Gegner des Widerrufsrechtsausschlusses No access Galina Nikolova
        Kritik an der Argumentation der Befürworter des Widerrufsrechtsausschlusses No access Galina Nikolova
        Die Rechtsprechung zum Thema „Ausschluss des Widerrufsrechts beim Zertifikateerwerb nach § 312 d Abs. 4 Nr. 6 BGB“ im richtigen Kontext No access Galina Nikolova
      3. Galina Nikolova
        Galina Nikolova
        Preise unterliegen Schwankungen auf dem Finanzmarkt No access Galina Nikolova
        Kein Einfluss der Unternehmer auf die Preise No access Galina Nikolova
        Schwankungen können innerhalb der Widerrufsfrist auftreten No access Galina Nikolova
        Systematische und historische Auslegung No access Galina Nikolova
        Galina Nikolova
        Allgemeines No access Galina Nikolova
        Galina Nikolova
        Enge Auslegung bei der Bestimmung der „Geschäfte mit spekulativem Charakter“ No access Galina Nikolova
        Beschreibung des Geschäfts mit spekulativem Charakter anhand eines typischen Beispiels No access Galina Nikolova
        Herausarbeiten der charakteristischen Merkmale eines Geschäfts mit spekulativem Charakter anhand des Beispiels No access Galina Nikolova
        Galina Nikolova
        Allgemeines No access Galina Nikolova
        Keine relevanten Preisschwankungen bei Zertifikaten nach dem Sinn und Zweck der Norm No access Galina Nikolova
        Zertifikate mit Verträgen über Wettund Lotteriedienstleistungen nicht vergleichbar No access Galina Nikolova
        Ausnahme im Fall von Turbozertifikaten No access Galina Nikolova
        Ergebnis No access Galina Nikolova
4. 1. Galina Nikolova
    1. Emission im Sinne des Bankprivatrechts No access Galina Nikolova
    2. Galina Nikolova
      1. Herstellung der Effekten No access Galina Nikolova
      2. Platzierung der Effekten No access Galina Nikolova
    3. Formen der Emission No access Galina Nikolova
  2. Regelung des Emissionsgeschäfts in kapitalmarktrechtlichen Vorschriften No access Pages 149 - 150 Galina Nikolova
  3. Galina Nikolova
    1. Herstellung von Zertifikaten No access Galina Nikolova
    2. Platzierung von Zertifikaten No access Galina Nikolova
    3. Galina Nikolova
      1. Galina Nikolova
        Platzieren No access Galina Nikolova
        Übernahme für eigenes Risiko No access Galina Nikolova
        Ergebnis Auslegung nach dem Wortlaut No access Galina Nikolova
      2. Historische Auslegung No access Galina Nikolova
      3. Galina Nikolova
        Typischer Fall der Selbstemission No access Galina Nikolova
        Besonderheiten bei der Zertifikateemission No access Galina Nikolova
      4. Anwendung von § 2 Abs. 3a Nr. 6 WpHG No access Galina Nikolova
      5. Art. 103 Abs. 2 GG als Grenze der Auslegung? No access Galina Nikolova
      6. Folgen der Anwendung von §§ 2 Abs. 3 Nr. 5 und 6, Abs. 3a Nr. 6 WpHG, 1 Abs. 1 Nr. 10, Abs. 1a Nr. 1c KWG auf die Emission von Zertifikaten No access Galina Nikolova
      7. Zusammenfassung: Emission der Zertifikate als Gegenstand der kapitalmarktrechtlichen Normen No access Galina Nikolova
5. 1. Galina Nikolova
    1. Galina Nikolova
      1. Vertragsbedingungen No access Galina Nikolova
      2. „Einseitig gestellt“ No access Galina Nikolova
      3. „ für eine Vielzahl von Verträgen“ No access Galina Nikolova
    2. Galina Nikolova
      1. Allgemeines No access Galina Nikolova
      2. Besonderheiten bei Inhaberschuldverschreibungen No access Galina Nikolova
    3. Galina Nikolova
      1. Transparenzkontrolle No access Galina Nikolova
      2. Abweichen von Rechtsvorschriften gem. § 307 Abs. 3 BGB No access Galina Nikolova
      3. Eigentliche Inhaltskontrolle No access Galina Nikolova
    4. Rechtsfolgen No access Galina Nikolova
  2. Galina Nikolova
    1. Inhalt der Zertifikatsbedingungen No access Galina Nikolova
    2. Galina Nikolova
      1. Keine Verantwortung für Angaben bezüglich Basiswert No access Galina Nikolova
      2. Ersetzung des Schuldners No access Galina Nikolova
      3. Anpassungs- Austausch- und Kündigungsrechte des Emittenten No access Galina Nikolova
6. 1. Galina Nikolova
    1. Historischer Hintergrund No access Galina Nikolova
    2. Termingeschäfte nach dem aktuellem Recht No access Galina Nikolova
    3. Galina Nikolova
      1. Galina Nikolova
        Bedeutung von „hinausgeschobener Erfüllungszeitpunkt“ nach der früheren Rechtslage No access Galina Nikolova
        Bedeutung von „hinausgeschobener Erfüllungszeitpunkt“ nach der neuen Rechtslage No access Galina Nikolova
      2. Hebelwirkung, Nachschusspflicht und Risiko eines Totalverlusts des eingesetzten Kapitals? No access Galina Nikolova
      3. Zusammenfassung No access Galina Nikolova
  2. Galina Nikolova
    1. Begriff der Derivate nach § 2 Abs. 2 WpHG und § 1 Abs. 11 Satz 4 KWG No access Galina Nikolova
    2. Bankwirtschaftliche Begriffsbestimmung No access Galina Nikolova
    3. Der Zusammenhang zwischen den Begriffen „Termingeschäft“ und „Derivat“ No access Galina Nikolova
    4. Zertifikate als Derivate? No access Galina Nikolova
7. 1. Zertifikate und Anleihen No access Pages 202 - 204 Galina Nikolova
  2. Zertifikate, Aktienanleihen und Optionsscheine No access Pages 204 - 205 Galina Nikolova
  3. Zertifikate und Darlehen No access Pages 205 - 207 Galina Nikolova
  4. Zertifikate und Spiel und Wette No access Pages 207 - 208 Galina Nikolova
1. Teil 2: Wirtschaftliche Aspekte No access Pages 209 - 211 Galina Nikolova
2. Teil 3: Rechtsnatur der Zertifikate No access Pages 211 - 214 Galina Nikolova
Literaturverzeichnis No access Pages 215 - 224 Galina Nikolova
Stichwortverzeichnis No access Pages 225 - 225 Galina Nikolova

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