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Monograph No access

Goldene Aktien im Lichte der Rechtsprechung des EuGH

Unter besonderer Berücksichtigung des harmonisierten Übernahmerechts
Authors:
Publisher:
 2008


Bibliographic data

Edition
1/2008
Copyright Year
2008
ISBN-Print
978-3-8329-3554-2
ISBN-Online
978-3-8452-1022-3
Publisher
Nomos, Baden-Baden
Series
Heidelberger Schriften zum Wirtschaftsrecht und Europarecht
Volume
44
Language
German
Pages
345
Product Type
Monograph

Table of contents

ChapterPages
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 16
    Authors:
  2. Abkürzungsverzeichnis No access Pages 17 - 22
    Authors:
      1. Hintergrund No access Pages 23 - 24
        Authors:
      2. Aktualität No access Pages 24 - 26
        Authors:
    1. Annäherung an den Begriff Goldene Aktie No access Pages 26 - 28
      Authors:
    2. Gang der Untersuchung No access Pages 28 - 30
      Authors:
      1. Authors:
        1. Authors:
          1. Begriffsbestimmung No access
            Authors:
          2. Eingrenzung relevanter Sachverhalte No access
            Authors:
        2. Liberalisierung No access
          Authors:
        3. Deregulierung und Regulierung No access
          Authors:
      2. Authors:
        1. Authors:
          1. Insolvenzgefahr No access
            Authors:
          2. Markt für Unternehmenskontrolle No access
            Authors:
        2. Qualifikation des Managements No access
          Authors:
        3. Stärkung der nationalen Kapitalmärkte und Internationalisierung No access
          Authors:
      1. Vertragsneutralität hinsichtlich der nationalen Eigentumsordnung No access Pages 40 - 41
        Authors:
      2. Authors:
        1. Authors:
          1. Vorgehen über das Gemeinschaftskartellrecht und Berücksichtigung der Grundfreiheiten No access
            Authors:
          2. Vorgehen über die Beihilfenaufsicht No access
            Authors:
        2. Rechtsetzungsbefugnisse der Kommission gem. Art. 86 Abs. 3 EG No access
          Authors:
      3. Bestätigung der Privatisierungspolitik der Kommission durch die Rechtsprechung des EuGH No access Pages 46 - 48
        Authors:
      4. Integrationsfördernde Wirkung No access Pages 48 - 48
        Authors:
      5. Zwischenergebnis No access Pages 48 - 50
        Authors:
      1. Vorreiter der Privatisierungsbemühungen: Vereinigtes Königreich No access Pages 50 - 52
        Authors:
      2. Privatisierungen in Frankreich No access Pages 52 - 54
        Authors:
      3. Privatisierungen in Spanien No access Pages 54 - 55
        Authors:
      4. Privatisierungen in Deutschland No access Pages 55 - 56
        Authors:
      5. Schlußbemerkungen No access Pages 56 - 57
        Authors:
    1. Zusammenfassung No access Pages 57 - 57
      Authors:
      1. Authors:
        1. Authors:
          1. Die Special Share im Vereinigten Königreich No access
            Authors:
          2. Die prioriteitsaandelen und der bijzonder aandeel in den Niederlanden No access
            Authors:
        2. Authors:
          1. Die action spécifique in Frankreich No access
            Authors:
          2. Die action spécifique oder der bijzonder aandeel in Belgien No access
            Authors:
      2. Authors:
        1. Das ehemalige Regime einer autorización administrativa previa in Spanien No access
          Authors:
        2. Die poteri speciali in Italien No access
          Authors:
      3. Schlußbemerkungen No access Pages 70 - 72
        Authors:
      1. Authors:
        1. Authors:
          1. Authors:
            1. Niederlande No access
              Authors:
            2. Frankreich No access
              Authors:
            3. Belgien No access
              Authors:
            4. Spanien No access
              Authors:
            5. Italien No access
              Authors:
          2. Ausnahmetatbestand im Vereinigten Königreich: Einflußnahme durch das Verwaltungsorgan No access
            Authors:
        2. Wirkungsweise No access
          Authors:
        3. Zwischenergebnis No access
          Authors:
      2. Authors:
        1. Authors:
          1. Vereinigtes Königreich No access
            Authors:
          2. Niederlande No access
            Authors:
          3. Frankreich No access
            Authors:
          4. Belgien No access
            Authors:
          5. Spanien No access
            Authors:
          6. Italien No access
            Authors:
        2. Wirkungweise No access
          Authors:
        3. Zwischenergebnis No access
          Authors:
      3. Authors:
        1. Authors:
          1. Vereinigtes Königreich No access
            Authors:
          2. Niederlande No access
            Authors:
          3. Frankreich No access
            Authors:
          4. Belgien No access
            Authors:
          5. Spanien No access
            Authors:
          6. Italien No access
            Authors:
        2. Wirkungweise No access
          Authors:
        3. Zwischenergebnis No access
          Authors:
      4. Zusammenfassung No access Pages 95 - 96
        Authors:
      1. Authors:
        1. Vereinigtes Königreich No access
          Authors:
        2. Niederlande No access
          Authors:
        3. Frankreich No access
          Authors:
        4. Belgien No access
          Authors:
        5. Spanien No access
          Authors:
        6. Italien No access
          Authors:
      2. Authors:
        1. Vereinigtes Königreich No access
          Authors:
        2. Niederlande No access
          Authors:
        3. Frankreich No access
          Authors:
        4. Belgien No access
          Authors:
        5. Spanien No access
          Authors:
        6. Italien No access
          Authors:
      3. Zwischenergebnis No access Pages 103 - 103
        Authors:
      1. Authors:
        1. Vereinigtes Königreich No access
          Authors:
        2. Niederlande No access
          Authors:
        3. Frankreich No access
          Authors:
        4. Belgien No access
          Authors:
        5. Spanien No access
          Authors:
        6. Italien No access
          Authors:
        7. Zwischenergebnis No access
          Authors:
      2. Praxis der Rechtsausübung außerhalb eines Übernahme- und Zusammenschlußverfahrens No access Pages 108 - 108
        Authors:
      3. Praxis der Rechtsaufgabe No access Pages 108 - 109
        Authors:
      4. Zwischenergebnis No access Pages 109 - 110
        Authors:
      1. Authors:
        1. Privatisierungen in Polen No access
          Authors:
        2. Authors:
          1. Statutarisch festgelegte Goldene Aktien No access
            Authors:
          2. Einführung Goldener Aktien durch Spezialgesetz No access
            Authors:
          3. Das Gesetzbuch über Handelsgesellschaften No access
            Authors:
          4. Gesetz über Sonderrechte No access
            Authors:
      2. Authors:
        1. Durch Privatisierungsgesetz begründete Goldene Aktien No access
          Authors:
        2. Zulässigkeit Goldener Aktien im ungarischen Gesellschaftsrecht No access
          Authors:
      1. Versuch einer allgemeinen Definition No access Pages 121 - 122
        Authors:
      2. Authors:
        1. Authors:
          1. Wortgeschichte No access
            Authors:
          2. Begriffsbildung nach Berle/Means No access
            Authors:
          3. Begriffsbestimmung de lege lata No access
            Authors:
          4. Zwischenergebnis No access
            Authors:
        2. Authors:
          1. Einzelfallbezogen keine Kontrollvermittlung i.S.d. FKVO No access
            Authors:
          2. Überwachung und Lenkung der Aktionärszusammensetzung No access
            Authors:
          3. Zustimmungsvorbehalte und Vetorechte No access
            Authors:
          4. Entsendungsrechte No access
            Authors:
          5. Zwischenergebnis No access
            Authors:
      3. Authors:
        1. Stabile Aktionärsgruppen No access
          Authors:
        2. Nationale Bestimmungen im Energiesektor No access
          Authors:
        3. Höchst- und Mehrstimmrechte No access
          Authors:
      4. Zwischenergebnis No access Pages 134 - 134
        Authors:
      1. Authors:
        1. Authors:
          1. Authors:
            1. Regelungsgehalt des § 23 Abs. 5 AktG No access
              Authors:
            2. Limitierungen des Anteilsbesitzes No access
              Authors:
            3. Zustimmungsvorbehalte und Vetorechte No access
              Authors:
          2. Kapitalmarktorientierte Privatisierungspolitik und § 65 BHO No access
            Authors:
          3. Weitere kapitalmarktorientierte Reformen des Aktienrechts No access
            Authors:
          4. Entsendungsrecht gem. § 101 Abs. 2 AktG No access
            Authors:
        2. Authors:
          1. Keine Goldene Aktie an der Lufthansa AG No access
            Authors:
          2. Authors:
            1. Stimmrechtsbeschränkung gem. § 2 Abs. 1 VW-Gesetz No access
              Authors:
            2. Entsenderecht gem. § 4 Abs. 1 VW-Gesetz No access
              Authors:
            3. Mehrheitserfordernis gem. § 4 Abs. 3 VW-Gesetz No access
              Authors:
            4. Zwischenergebnis No access
              Authors:
      2. Goldenen Aktien in Österreich No access Pages 145 - 146
        Authors:
      3. Zwischenergebnis No access Pages 146 - 146
        Authors:
    1. Zusammenfassung No access Pages 146 - 147
      Authors:
      1. Vereinigtes Königreich No access Pages 148 - 150
        Authors:
      2. Niederlande No access Pages 150 - 151
        Authors:
      3. Frankreich No access Pages 151 - 152
        Authors:
      4. Belgien No access Pages 152 - 152
        Authors:
      5. Spanien No access Pages 152 - 153
        Authors:
      6. Italien No access Pages 153 - 155
        Authors:
      7. Zwischenergebnis No access Pages 155 - 155
        Authors:
      1. Authors:
        1. Insolvenzgefahr No access
          Authors:
        2. Markt für Unternehmenskontrolle No access
          Authors:
      2. Mögliche Effizienzverluste aufgrund der Organentsendung No access Pages 158 - 159
        Authors:
      3. Hindernis für eine Stärkung des Kapitalmarkts und für eine Internationalisierung No access Pages 159 - 160
        Authors:
      4. Zwischenergebnis No access Pages 160 - 161
        Authors:
      1. Authors:
        1. Corporate Governance, Privatisierungen und Goldene Aktien No access
          Authors:
        2. Goldene Aktien und interne Corporate Governance No access
          Authors:
        3. Goldene Aktien und externe Corporate Governance No access
          Authors:
        4. Lösungsansatz: Verpflichtung zur Offenlegung No access
          Authors:
      2. Goldene Aktien in der Regulierungsdebatte No access Pages 168 - 171
        Authors:
      3. Zeitliche Limitierungen Goldener Aktien No access Pages 171 - 172
        Authors:
      4. Goldene Aktien an nationalen Marktführern No access Pages 172 - 173
        Authors:
    1. Zusammenfassung No access Pages 173 - 173
      Authors:
      1. Erste Annäherungen an das Phänomen No access Pages 174 - 176
        Authors:
      2. Authors:
        1. Überprüfung Goldener Aktien im Zusammenschlußverfahren No access
          Authors:
        2. Bewertung des Bestandes einer Goldenen Aktie No access
          Authors:
      3. Authors:
        1. Die Goldenen Aktien in Portugal No access
          Authors:
        2. Die Goldenen Aktien in Italien No access
          Authors:
        3. Die Goldene Aktie in Frankreich No access
          Authors:
        4. Die Goldenen Aktien in Belgien No access
          Authors:
        5. Die Goldenen Aktien in Spanien No access
          Authors:
        6. Die Goldene Aktie im Vereinigten Königreich No access
          Authors:
        7. Die Goldenen Aktien in den Niederlanden No access
          Authors:
      4. Einleitung weiterer Vertragsverletzungsverfahren No access Pages 187 - 189
        Authors:
      5. Authors:
        1. Aufgabenverteilung innerhalb der Kommission No access
          Authors:
        2. Authors:
          1. Relevanz von Art. 86 EG No access
            Authors:
          2. Kein sekundärrechtliches Einführungshindernis über Art. 86 Abs. 3 EG No access
            Authors:
          3. Keine sekundärrechtliche Erfassung bestehender Goldener Aktien über Art. 86 Abs. 3 EG No access
            Authors:
          4. Weitere Angleichungsmöglichkeiten No access
            Authors:
        3. Authors:
          1. Rechtsauffassung in der Mitteilung über Investitionen No access
            Authors:
          2. Keine Beanstandung über Art. 81 Abs. 1 EG No access
            Authors:
          3. Keine Beanstandung aufgrund Verstoßes gegen europäisches Gesellschaftsrecht No access
            Authors:
      6. Zwischenergebnis No access Pages 198 - 199
        Authors:
      1. Authors:
        1. Vorliegen einer nationalen Maßnahme No access
          Authors:
        2. Authors:
          1. Absolute und relative Anteilsbesitzbeschränkungen No access
            Authors:
          2. Zustimmungsvorbehalte und Widerrufsrechte No access
            Authors:
          3. Entsendungsrechte No access
            Authors:
        3. Authors:
          1. Rechtfertigung diskriminierender Beschränkungen No access
            Authors:
          2. Rechtfertigung über Art. 295 EG No access
            Authors:
          3. Authors:
            1. Rechtfertigung gem. Art 58 Abs. 1 EG No access
              Authors:
            2. Rechtfertigung aufgrund zwingender Gründe des Allgemeininteresses No access
              Authors:
            3. Authors:
              1. Rechtfertigung der Anteilsbesitzbeschränkungen No access
                Authors:
              2. Rechtfertigung der Zustimmungsvorbehalte bzw. Vetorechte No access
                Authors:
              3. Rechtfertigung des Entsendungsrechts in Belgien No access
                Authors:
          4. Rechtfertigung aufgrund Art. 86 Abs. 2 EG No access
            Authors:
          5. Rechtfertigung aufgrund zeitlicher Limitierungen No access
            Authors:
        4. Zwischenergebnis: Unvereinbarkeit Goldener Aktien mit den Grundsätzen des freien Kapitalverkehrs No access
          Authors:
        5. Beschränkung der Niederlassungsfreiheit No access
          Authors:
      2. Zusammenfassung No access Pages 212 - 213
        Authors:
      1. Sonderrechte im Energiesektor No access Pages 213 - 214
        Authors:
      2. Authors:
        1. Nationale Maßnahme No access
          Authors:
        2. Kapitalverkehrsfreiheit No access
          Authors:
        3. Niederlassungsfreiheit No access
          Authors:
      1. Authors:
        1. Authors:
          1. Vorliegen einer staatlichen Maßnahme No access
            Authors:
          2. Rückgriff auf die Richtlinie 88/361/EWG No access
            Authors:
          3. Authors:
            1. Hervorhebung des Beschränkungsverbots No access
              Authors:
            2. Authors:
              1. Übertragung auf Anteilsbesitzbeschränkungen No access
                Authors:
              2. Übertragung auf Zustimmungsvorbehalte No access
                Authors:
              3. Entsendungsrechte No access
                Authors:
            3. Authors:
              1. Rechtsprechung des EuGH zu Goldenen Aktien No access
                Authors:
              2. Dogmatische Einordnung No access
                Authors:
              3. Authors:
                1. Grundsätzlich keine Diskriminierung durch Goldene Aktien No access
                  Authors:
                2. Anteilsbesitzbeschränkungen No access
                  Authors:
                3. Zustimmungsvorbehalte No access
                  Authors:
                4. Entsendungsrechte No access
                  Authors:
            4. Neue Dimension: Gesellschaftsrechtlich vermittelter Einfluß No access
              Authors:
          4. Zwischenergebnis No access
            Authors:
        2. Authors:
          1. Einordnung der Rechtsprechung No access
            Authors:
          2. Authors:
            1. Anteilsbesitzbeschränkungen No access
              Authors:
            2. Zustimmungsvorbehalte No access
              Authors:
            3. Entsendungsrechte No access
              Authors:
          3. Authors:
            1. Anteilsbesitzbeschränkungen No access
              Authors:
            2. Zustimmungsvorbehalte No access
              Authors:
            3. Entsendungsrechte No access
              Authors:
          4. Zwischenergebnis No access
            Authors:
        3. Authors:
          1. Rechtfertigung diskriminierender Beschränkungen No access
            Authors:
          2. Authors:
            1. Bestimmung des Regelungsgehalts unter Berücksichtigung der Schlußanträge von GA Colomer No access
              Authors:
            2. Zwischenergebnis No access
              Authors:
          3. Authors:
            1. Authors:
              1. Dogmatische Einordnung No access
                Authors:
              2. Festlegung der Sektoren No access
                Authors:
              3. Die belgischen Entsendungsrechte No access
                Authors:
            2. Authors:
              1. Dogmatische Einordnung No access
                Authors:
              2. Festlegung von Sektoren No access
                Authors:
            3. Überprüfung der Verhältnismäßigkeit anhand von Rechtsicherheitsgesichtspunkten No access
              Authors:
            4. Authors:
              1. Fehlende Erforderlichkeit eines Systems vorheriger Genehmigung No access
                Authors:
              2. Das Anmeldesystem Belgiens No access
                Authors:
              3. Dogmatische Schwächen der Entscheidungen No access
                Authors:
            5. Authors:
              1. Keine generelle Unverhältnismäßigkeit Goldener Aktien No access
                Authors:
              2. Anteilsbesitzbeschränkungen No access
                Authors:
              3. Authors:
                1. Grundlegende Entscheidungen im Leben eines Unternehmens No access
                  Authors:
                2. Konkrete Erfassung von Struktur- und Geschäftsführungsmaßnahmen No access
                  Authors:
              4. Entsendungsrechte No access
                Authors:
            6. Zwischenergebnis No access
              Authors:
        4. Rechtfertigungsmöglichkeiten für Beschränkungen der Niederlassungsfreiheit No access
          Authors:
        5. Keine Berufung auf Art. 86 Abs. 2 EG No access
          Authors:
        6. Keine Berufung auf zeitliche Limitierungen No access
          Authors:
        7. Zwischenergebnis No access
          Authors:
      2. Weiteres Problemfeld: Drittstaatenbezug No access Pages 277 - 280
        Authors:
      3. Authors:
        1. Auf Tatbestandsebene No access
          Authors:
        2. Auf Rechtfertigungsebene No access
          Authors:
      4. Zwischenergebnis No access Pages 283 - 283
        Authors:
      1. Authors:
        1. Authors:
          1. Mit Erbringung öffentlicher Dienstleistungen betraute Unternehmen No access
            Authors:
          2. Anmeldesystem No access
            Authors:
          3. Bestimmtheit der Sonderrechte No access
            Authors:
          4. Begründungspflicht No access
            Authors:
          5. Fristen No access
            Authors:
          6. Offenstehen des Rechtswegs No access
            Authors:
          7. Weitergehendes Erfordernis: Begrenzung der Einflußsicherung durch Verweis auf nationale Interessen im Krisenfall No access
            Authors:
        2. Notwendigkeit der Bekanntmachung der neuen Anforderungen No access
          Authors:
        3. Begrenzung der Berufung auf Versorgungssicherheitsgesichtspunkte No access
          Authors:
      2. Auswirkungen auf Art. 86 EG No access Pages 289 - 289
        Authors:
      3. Authors:
        1. Atomwirtschaft No access
          Authors:
        2. Rüstungssektor No access
          Authors:
      4. Reaktionen der Mitgliedstaaten auf die Grundsatzentscheidungen No access Pages 291 - 295
        Authors:
      5. Integrationsförderung in der Postprivatisierungsphase No access Pages 295 - 296
        Authors:
    1. Zusammenfassung No access Pages 296 - 297
      Authors:
    1. Hintergrund: Tauziehen um die Übernahmerichtlinie No access Pages 298 - 301
      Authors:
    2. Einordnung und Bewertung Goldener Aktien durch den Winter I Bericht No access Pages 301 - 301
      Authors:
      1. Authors:
        1. Regelungsbereich No access
          Authors:
        2. Offenlegung Goldener Aktien No access
          Authors:
        3. Bedeutung der Offenlegung No access
          Authors:
      2. Authors:
        1. Durchgriffsregel No access
          Authors:
        2. Authors:
          1. Kein Durchgriff auf mit dem Vertrag zu vereinbarende Goldene Aktien No access
            Authors:
          2. Kein Durchgriff auf mit dem Vertrag nicht zu vereinbarende Goldene Aktien No access
            Authors:
        3. Authors:
          1. Regelungsbereich No access
            Authors:
          2. Keine opt-out Möglichkeit No access
            Authors:
        4. Authors:
          1. Kein level playing field No access
            Authors:
          2. Keine Waffengleichheit No access
            Authors:
          3. Privilegierung staatlicher Sonderrechte No access
            Authors:
          4. Kein Anpassungsdruck No access
            Authors:
        5. Notwendigkeit einer Weiterentwicklung der Kriterien des EuGH No access
          Authors:
        6. Änderungspflicht aus dem Primärrecht No access
          Authors:
    3. Zusammenfassung No access Pages 315 - 316
      Authors:
  3. Zusammenfassende Thesen No access Pages 317 - 320
    Authors:
  4. Literaturverzeichnis No access Pages 321 - 345
    Authors:

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