Goldene Aktien im Lichte der Rechtsprechung des EuGH: Unter besonderer Berücksichtigung des harmonisierten Übernahmerechts

Dr. Michael Weiss

doi:10.5771/9783845210223

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Bibliographic data

Edition: 1/2008
Copyright year: 2008
ISBN-Print: 978-3-8329-3554-2
ISBN-Online: 978-3-8452-1022-3
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Heidelberger Schriften zum Wirtschaftsrecht und Europarecht
Volume: 44
Language: German
Pages: 345
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 16 Michael Weiss
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 17 - 22 Michael Weiss
1. 1. Hintergrund No access Pages 23 - 24 Michael Weiss
  2. Aktualität No access Pages 24 - 26 Michael Weiss
2. Annäherung an den Begriff Goldene Aktie No access Pages 26 - 28 Michael Weiss
3. Gang der Untersuchung No access Pages 28 - 30 Michael Weiss
1. 1. Michael Weiss
    1. Michael Weiss
      1. Begriffsbestimmung No access Michael Weiss
      2. Eingrenzung relevanter Sachverhalte No access Michael Weiss
    2. Liberalisierung No access Michael Weiss
    3. Deregulierung und Regulierung No access Michael Weiss
  2. Michael Weiss
    1. Michael Weiss
      1. Insolvenzgefahr No access Michael Weiss
      2. Markt für Unternehmenskontrolle No access Michael Weiss
    2. Qualifikation des Managements No access Michael Weiss
    3. Stärkung der nationalen Kapitalmärkte und Internationalisierung No access Michael Weiss
2. 1. Vertragsneutralität hinsichtlich der nationalen Eigentumsordnung No access Pages 40 - 41 Michael Weiss
  2. Michael Weiss
    1. Michael Weiss
      1. Vorgehen über das Gemeinschaftskartellrecht und Berücksichtigung der Grundfreiheiten No access Michael Weiss
      2. Vorgehen über die Beihilfenaufsicht No access Michael Weiss
    2. Rechtsetzungsbefugnisse der Kommission gem. Art. 86 Abs. 3 EG No access Michael Weiss
  3. Bestätigung der Privatisierungspolitik der Kommission durch die Rechtsprechung des EuGH No access Pages 46 - 48 Michael Weiss
  4. Integrationsfördernde Wirkung No access Pages 48 - 48 Michael Weiss
  5. Zwischenergebnis No access Pages 48 - 50 Michael Weiss
3. 1. Vorreiter der Privatisierungsbemühungen: Vereinigtes Königreich No access Pages 50 - 52 Michael Weiss
  2. Privatisierungen in Frankreich No access Pages 52 - 54 Michael Weiss
  3. Privatisierungen in Spanien No access Pages 54 - 55 Michael Weiss
  4. Privatisierungen in Deutschland No access Pages 55 - 56 Michael Weiss
  5. Schlußbemerkungen No access Pages 56 - 57 Michael Weiss
4. Zusammenfassung No access Pages 57 - 57 Michael Weiss
1. 1. Michael Weiss
    1. Michael Weiss
      1. Die Special Share im Vereinigten Königreich No access Michael Weiss
      2. Die prioriteitsaandelen und der bijzonder aandeel in den Niederlanden No access Michael Weiss
    2. Michael Weiss
      1. Die action spécifique in Frankreich No access Michael Weiss
      2. Die action spécifique oder der bijzonder aandeel in Belgien No access Michael Weiss
  2. Michael Weiss
    1. Das ehemalige Regime einer autorización administrativa previa in Spanien No access Michael Weiss
    2. Die poteri speciali in Italien No access Michael Weiss
  3. Schlußbemerkungen No access Pages 70 - 72 Michael Weiss
2. 1. Michael Weiss
    1. Michael Weiss
      1. Michael Weiss
        Niederlande No access Michael Weiss
        Frankreich No access Michael Weiss
        Belgien No access Michael Weiss
        Spanien No access Michael Weiss
        Italien No access Michael Weiss
      2. Ausnahmetatbestand im Vereinigten Königreich: Einflußnahme durch das Verwaltungsorgan No access Michael Weiss
    2. Wirkungsweise No access Michael Weiss
    3. Zwischenergebnis No access Michael Weiss
  2. Michael Weiss
    1. Michael Weiss
      1. Vereinigtes Königreich No access Michael Weiss
      2. Niederlande No access Michael Weiss
      3. Frankreich No access Michael Weiss
      4. Belgien No access Michael Weiss
      5. Spanien No access Michael Weiss
      6. Italien No access Michael Weiss
    2. Wirkungweise No access Michael Weiss
    3. Zwischenergebnis No access Michael Weiss
  3. Michael Weiss
    1. Michael Weiss
      1. Vereinigtes Königreich No access Michael Weiss
      2. Niederlande No access Michael Weiss
      3. Frankreich No access Michael Weiss
      4. Belgien No access Michael Weiss
      5. Spanien No access Michael Weiss
      6. Italien No access Michael Weiss
    2. Wirkungweise No access Michael Weiss
    3. Zwischenergebnis No access Michael Weiss
  4. Zusammenfassung No access Pages 95 - 96 Michael Weiss
3. 1. Michael Weiss
    1. Vereinigtes Königreich No access Michael Weiss
    2. Niederlande No access Michael Weiss
    3. Frankreich No access Michael Weiss
    4. Belgien No access Michael Weiss
    5. Spanien No access Michael Weiss
    6. Italien No access Michael Weiss
  2. Michael Weiss
    1. Vereinigtes Königreich No access Michael Weiss
    2. Niederlande No access Michael Weiss
    3. Frankreich No access Michael Weiss
    4. Belgien No access Michael Weiss
    5. Spanien No access Michael Weiss
    6. Italien No access Michael Weiss
  3. Zwischenergebnis No access Pages 103 - 103 Michael Weiss
4. 1. Michael Weiss
    1. Vereinigtes Königreich No access Michael Weiss
    2. Niederlande No access Michael Weiss
    3. Frankreich No access Michael Weiss
    4. Belgien No access Michael Weiss
    5. Spanien No access Michael Weiss
    6. Italien No access Michael Weiss
    7. Zwischenergebnis No access Michael Weiss
  2. Praxis der Rechtsausübung außerhalb eines Übernahme- und Zusammenschlußverfahrens No access Pages 108 - 108 Michael Weiss
  3. Praxis der Rechtsaufgabe No access Pages 108 - 109 Michael Weiss
  4. Zwischenergebnis No access Pages 109 - 110 Michael Weiss
5. 1. Michael Weiss
    1. Privatisierungen in Polen No access Michael Weiss
    2. Michael Weiss
      1. Statutarisch festgelegte Goldene Aktien No access Michael Weiss
      2. Einführung Goldener Aktien durch Spezialgesetz No access Michael Weiss
      3. Das Gesetzbuch über Handelsgesellschaften No access Michael Weiss
      4. Gesetz über Sonderrechte No access Michael Weiss
  2. Michael Weiss
    1. Durch Privatisierungsgesetz begründete Goldene Aktien No access Michael Weiss
    2. Zulässigkeit Goldener Aktien im ungarischen Gesellschaftsrecht No access Michael Weiss
6. 1. Versuch einer allgemeinen Definition No access Pages 121 - 122 Michael Weiss
  2. Michael Weiss
    1. Michael Weiss
      1. Wortgeschichte No access Michael Weiss
      2. Begriffsbildung nach Berle/Means No access Michael Weiss
      3. Begriffsbestimmung de lege lata No access Michael Weiss
      4. Zwischenergebnis No access Michael Weiss
    2. Michael Weiss
      1. Einzelfallbezogen keine Kontrollvermittlung i.S.d. FKVO No access Michael Weiss
      2. Überwachung und Lenkung der Aktionärszusammensetzung No access Michael Weiss
      3. Zustimmungsvorbehalte und Vetorechte No access Michael Weiss
      4. Entsendungsrechte No access Michael Weiss
      5. Zwischenergebnis No access Michael Weiss
  3. Michael Weiss
    1. Stabile Aktionärsgruppen No access Michael Weiss
    2. Nationale Bestimmungen im Energiesektor No access Michael Weiss
    3. Höchst- und Mehrstimmrechte No access Michael Weiss
  4. Zwischenergebnis No access Pages 134 - 134 Michael Weiss
7. 1. Michael Weiss
    1. Michael Weiss
      1. Michael Weiss
        Regelungsgehalt des § 23 Abs. 5 AktG No access Michael Weiss
        Limitierungen des Anteilsbesitzes No access Michael Weiss
        Zustimmungsvorbehalte und Vetorechte No access Michael Weiss
      2. Kapitalmarktorientierte Privatisierungspolitik und § 65 BHO No access Michael Weiss
      3. Weitere kapitalmarktorientierte Reformen des Aktienrechts No access Michael Weiss
      4. Entsendungsrecht gem. § 101 Abs. 2 AktG No access Michael Weiss
    2. Michael Weiss
      1. Keine Goldene Aktie an der Lufthansa AG No access Michael Weiss
      2. Michael Weiss
        Stimmrechtsbeschränkung gem. § 2 Abs. 1 VW-Gesetz No access Michael Weiss
        Entsenderecht gem. § 4 Abs. 1 VW-Gesetz No access Michael Weiss
        Mehrheitserfordernis gem. § 4 Abs. 3 VW-Gesetz No access Michael Weiss
        Zwischenergebnis No access Michael Weiss
  2. Goldenen Aktien in Österreich No access Pages 145 - 146 Michael Weiss
  3. Zwischenergebnis No access Pages 146 - 146 Michael Weiss
8. Zusammenfassung No access Pages 146 - 147 Michael Weiss
1. 1. Vereinigtes Königreich No access Pages 148 - 150 Michael Weiss
  2. Niederlande No access Pages 150 - 151 Michael Weiss
  3. Frankreich No access Pages 151 - 152 Michael Weiss
  4. Belgien No access Pages 152 - 152 Michael Weiss
  5. Spanien No access Pages 152 - 153 Michael Weiss
  6. Italien No access Pages 153 - 155 Michael Weiss
  7. Zwischenergebnis No access Pages 155 - 155 Michael Weiss
2. 1. Michael Weiss
    1. Insolvenzgefahr No access Michael Weiss
    2. Markt für Unternehmenskontrolle No access Michael Weiss
  2. Mögliche Effizienzverluste aufgrund der Organentsendung No access Pages 158 - 159 Michael Weiss
  3. Hindernis für eine Stärkung des Kapitalmarkts und für eine Internationalisierung No access Pages 159 - 160 Michael Weiss
  4. Zwischenergebnis No access Pages 160 - 161 Michael Weiss
3. 1. Michael Weiss
    1. Corporate Governance, Privatisierungen und Goldene Aktien No access Michael Weiss
    2. Goldene Aktien und interne Corporate Governance No access Michael Weiss
    3. Goldene Aktien und externe Corporate Governance No access Michael Weiss
    4. Lösungsansatz: Verpflichtung zur Offenlegung No access Michael Weiss
  2. Goldene Aktien in der Regulierungsdebatte No access Pages 168 - 171 Michael Weiss
  3. Zeitliche Limitierungen Goldener Aktien No access Pages 171 - 172 Michael Weiss
  4. Goldene Aktien an nationalen Marktführern No access Pages 172 - 173 Michael Weiss
4. Zusammenfassung No access Pages 173 - 173 Michael Weiss
1. 1. Erste Annäherungen an das Phänomen No access Pages 174 - 176 Michael Weiss
  2. Michael Weiss
    1. Überprüfung Goldener Aktien im Zusammenschlußverfahren No access Michael Weiss
    2. Bewertung des Bestandes einer Goldenen Aktie No access Michael Weiss
  3. Michael Weiss
    1. Die Goldenen Aktien in Portugal No access Michael Weiss
    2. Die Goldenen Aktien in Italien No access Michael Weiss
    3. Die Goldene Aktie in Frankreich No access Michael Weiss
    4. Die Goldenen Aktien in Belgien No access Michael Weiss
    5. Die Goldenen Aktien in Spanien No access Michael Weiss
    6. Die Goldene Aktie im Vereinigten Königreich No access Michael Weiss
    7. Die Goldenen Aktien in den Niederlanden No access Michael Weiss
  4. Einleitung weiterer Vertragsverletzungsverfahren No access Pages 187 - 189 Michael Weiss
  5. Michael Weiss
    1. Aufgabenverteilung innerhalb der Kommission No access Michael Weiss
    2. Michael Weiss
      1. Relevanz von Art. 86 EG No access Michael Weiss
      2. Kein sekundärrechtliches Einführungshindernis über Art. 86 Abs. 3 EG No access Michael Weiss
      3. Keine sekundärrechtliche Erfassung bestehender Goldener Aktien über Art. 86 Abs. 3 EG No access Michael Weiss
      4. Weitere Angleichungsmöglichkeiten No access Michael Weiss
    3. Michael Weiss
      1. Rechtsauffassung in der Mitteilung über Investitionen No access Michael Weiss
      2. Keine Beanstandung über Art. 81 Abs. 1 EG No access Michael Weiss
      3. Keine Beanstandung aufgrund Verstoßes gegen europäisches Gesellschaftsrecht No access Michael Weiss
  6. Zwischenergebnis No access Pages 198 - 199 Michael Weiss
2. 1. Michael Weiss
    1. Vorliegen einer nationalen Maßnahme No access Michael Weiss
    2. Michael Weiss
      1. Absolute und relative Anteilsbesitzbeschränkungen No access Michael Weiss
      2. Zustimmungsvorbehalte und Widerrufsrechte No access Michael Weiss
      3. Entsendungsrechte No access Michael Weiss
    3. Michael Weiss
      1. Rechtfertigung diskriminierender Beschränkungen No access Michael Weiss
      2. Rechtfertigung über Art. 295 EG No access Michael Weiss
      3. Michael Weiss
        Rechtfertigung gem. Art 58 Abs. 1 EG No access Michael Weiss
        Rechtfertigung aufgrund zwingender Gründe des Allgemeininteresses No access Michael Weiss
        Michael Weiss
        Rechtfertigung der Anteilsbesitzbeschränkungen No access Michael Weiss
        Rechtfertigung der Zustimmungsvorbehalte bzw. Vetorechte No access Michael Weiss
        Rechtfertigung des Entsendungsrechts in Belgien No access Michael Weiss
      4. Rechtfertigung aufgrund Art. 86 Abs. 2 EG No access Michael Weiss
      5. Rechtfertigung aufgrund zeitlicher Limitierungen No access Michael Weiss
    4. Zwischenergebnis: Unvereinbarkeit Goldener Aktien mit den Grundsätzen des freien Kapitalverkehrs No access Michael Weiss
    5. Beschränkung der Niederlassungsfreiheit No access Michael Weiss
  2. Zusammenfassung No access Pages 212 - 213 Michael Weiss
3. 1. Sonderrechte im Energiesektor No access Pages 213 - 214 Michael Weiss
  2. Michael Weiss
    1. Nationale Maßnahme No access Michael Weiss
    2. Kapitalverkehrsfreiheit No access Michael Weiss
    3. Niederlassungsfreiheit No access Michael Weiss
4. 1. Michael Weiss
    1. Michael Weiss
      1. Vorliegen einer staatlichen Maßnahme No access Michael Weiss
      2. Rückgriff auf die Richtlinie 88/361/EWG No access Michael Weiss
      3. Michael Weiss
        Hervorhebung des Beschränkungsverbots No access Michael Weiss
        Michael Weiss
        Übertragung auf Anteilsbesitzbeschränkungen No access Michael Weiss
        Übertragung auf Zustimmungsvorbehalte No access Michael Weiss
        Entsendungsrechte No access Michael Weiss
        Michael Weiss
        Rechtsprechung des EuGH zu Goldenen Aktien No access Michael Weiss
        Dogmatische Einordnung No access Michael Weiss
        Michael Weiss
        Grundsätzlich keine Diskriminierung durch Goldene Aktien No access Michael Weiss
        Anteilsbesitzbeschränkungen No access Michael Weiss
        Zustimmungsvorbehalte No access Michael Weiss
        Entsendungsrechte No access Michael Weiss
        Neue Dimension: Gesellschaftsrechtlich vermittelter Einfluß No access Michael Weiss
      4. Zwischenergebnis No access Michael Weiss
    2. Michael Weiss
      1. Einordnung der Rechtsprechung No access Michael Weiss
      2. Michael Weiss
        Anteilsbesitzbeschränkungen No access Michael Weiss
        Zustimmungsvorbehalte No access Michael Weiss
        Entsendungsrechte No access Michael Weiss
      3. Michael Weiss
        Anteilsbesitzbeschränkungen No access Michael Weiss
        Zustimmungsvorbehalte No access Michael Weiss
        Entsendungsrechte No access Michael Weiss
      4. Zwischenergebnis No access Michael Weiss
    3. Michael Weiss
      1. Rechtfertigung diskriminierender Beschränkungen No access Michael Weiss
      2. Michael Weiss
        Bestimmung des Regelungsgehalts unter Berücksichtigung der Schlußanträge von GA Colomer No access Michael Weiss
        Zwischenergebnis No access Michael Weiss
      3. Michael Weiss
        Michael Weiss
        Dogmatische Einordnung No access Michael Weiss
        Festlegung der Sektoren No access Michael Weiss
        Die belgischen Entsendungsrechte No access Michael Weiss
        Michael Weiss
        Dogmatische Einordnung No access Michael Weiss
        Festlegung von Sektoren No access Michael Weiss
        Überprüfung der Verhältnismäßigkeit anhand von Rechtsicherheitsgesichtspunkten No access Michael Weiss
        Michael Weiss
        Fehlende Erforderlichkeit eines Systems vorheriger Genehmigung No access Michael Weiss
        Das Anmeldesystem Belgiens No access Michael Weiss
        Dogmatische Schwächen der Entscheidungen No access Michael Weiss
        Michael Weiss
        Keine generelle Unverhältnismäßigkeit Goldener Aktien No access Michael Weiss
        Anteilsbesitzbeschränkungen No access Michael Weiss
        Michael Weiss
        Grundlegende Entscheidungen im Leben eines Unternehmens No access Michael Weiss
        Konkrete Erfassung von Struktur- und Geschäftsführungsmaßnahmen No access Michael Weiss
        Entsendungsrechte No access Michael Weiss
        Zwischenergebnis No access Michael Weiss
    4. Rechtfertigungsmöglichkeiten für Beschränkungen der Niederlassungsfreiheit No access Michael Weiss
    5. Keine Berufung auf Art. 86 Abs. 2 EG No access Michael Weiss
    6. Keine Berufung auf zeitliche Limitierungen No access Michael Weiss
    7. Zwischenergebnis No access Michael Weiss
  2. Weiteres Problemfeld: Drittstaatenbezug No access Pages 277 - 280 Michael Weiss
  3. Michael Weiss
    1. Auf Tatbestandsebene No access Michael Weiss
    2. Auf Rechtfertigungsebene No access Michael Weiss
  4. Zwischenergebnis No access Pages 283 - 283 Michael Weiss
5. 1. Michael Weiss
    1. Michael Weiss
      1. Mit Erbringung öffentlicher Dienstleistungen betraute Unternehmen No access Michael Weiss
      2. Anmeldesystem No access Michael Weiss
      3. Bestimmtheit der Sonderrechte No access Michael Weiss
      4. Begründungspflicht No access Michael Weiss
      5. Fristen No access Michael Weiss
      6. Offenstehen des Rechtswegs No access Michael Weiss
      7. Weitergehendes Erfordernis: Begrenzung der Einflußsicherung durch Verweis auf nationale Interessen im Krisenfall No access Michael Weiss
    2. Notwendigkeit der Bekanntmachung der neuen Anforderungen No access Michael Weiss
    3. Begrenzung der Berufung auf Versorgungssicherheitsgesichtspunkte No access Michael Weiss
  2. Auswirkungen auf Art. 86 EG No access Pages 289 - 289 Michael Weiss
  3. Michael Weiss
    1. Atomwirtschaft No access Michael Weiss
    2. Rüstungssektor No access Michael Weiss
  4. Reaktionen der Mitgliedstaaten auf die Grundsatzentscheidungen No access Pages 291 - 295 Michael Weiss
  5. Integrationsförderung in der Postprivatisierungsphase No access Pages 295 - 296 Michael Weiss
6. Zusammenfassung No access Pages 296 - 297 Michael Weiss
1. Hintergrund: Tauziehen um die Übernahmerichtlinie No access Pages 298 - 301 Michael Weiss
2. Einordnung und Bewertung Goldener Aktien durch den Winter I Bericht No access Pages 301 - 301 Michael Weiss
3. 1. Michael Weiss
    1. Regelungsbereich No access Michael Weiss
    2. Offenlegung Goldener Aktien No access Michael Weiss
    3. Bedeutung der Offenlegung No access Michael Weiss
  2. Michael Weiss
    1. Durchgriffsregel No access Michael Weiss
    2. Michael Weiss
      1. Kein Durchgriff auf mit dem Vertrag zu vereinbarende Goldene Aktien No access Michael Weiss
      2. Kein Durchgriff auf mit dem Vertrag nicht zu vereinbarende Goldene Aktien No access Michael Weiss
    3. Michael Weiss
      1. Regelungsbereich No access Michael Weiss
      2. Keine opt-out Möglichkeit No access Michael Weiss
    4. Michael Weiss
      1. Kein level playing field No access Michael Weiss
      2. Keine Waffengleichheit No access Michael Weiss
      3. Privilegierung staatlicher Sonderrechte No access Michael Weiss
      4. Kein Anpassungsdruck No access Michael Weiss
    5. Notwendigkeit einer Weiterentwicklung der Kriterien des EuGH No access Michael Weiss
    6. Änderungspflicht aus dem Primärrecht No access Michael Weiss
4. Zusammenfassung No access Pages 315 - 316 Michael Weiss
Zusammenfassende Thesen No access Pages 317 - 320 Michael Weiss
Literaturverzeichnis No access Pages 321 - 345 Michael Weiss