Cram-down und Vorrangregel

RA Dr. Axel Krohn

doi:10.5771/9783748940463

Summary

The book deals with a typical challenge in modern restructuring proceedings. At the heart of today's proceedings is a restructuring plan on which those affected by the plan vote in classes. A court can confirm a plan and make it binding on those who do not support it (“cram-down”). The author examines the prerequisites for the use of judicial cram-down powers from a comparative law perspective, also considering aspects of law & economics, legal history and legal doctrine. The focus lies on cross-class cram-downs, with particular attention to aspects of fair treatment of affected parties across different ranks.

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Publication year: 2024
Publication date: 06.12.2024
ISBN-Print: 978-3-7560-1648-8
ISBN-Online: 978-3-7489-4046-3
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften zur Restrukturierung
Volume: 29
Language: German
Pages: 310
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 1 - 24
1. A. Präventive Unternehmensrestrukturierung im Fokus des internationalen, europäischen und deutschen „Insolvenzrechts“ No access
2. B. Untersuchungsgegenstand No access
3. C. Ziele der Arbeit No access
4. D. Gang der Untersuchung No access
1. A. Terminologie No access
2. 1. I. Zerschlagungswert No access
  2. 1. 1. Liquidations-Fortführungswert No access
    2. 2. Restrukturierungswert No access
  3. III. Restrukturierungsüberschuss und Vorrangregel No access
3. 1. 1. 1. Das Common Pool Problem No access
    2. 2. Prioritäten respektieren No access
  2. 1. 1. Das Problem unvollständiger Verträge No access
    2. 2. Holdup-Positionen überwinden No access
  3. 1. 1. Das Anticommons Problem No access
    2. 2. Ungerechtfertigte Holdout-Positionen überwinden No access
  4. 1. 1. CBT und der Liquiditätsgedanke No access
    2. 2. Vorinsolvenzliche Verfahren sind Insolvenzverfahren No access
  5. V. Einordnung und Stellungnahme No access
4. D. Zusammenfassung No access
1. A. Zwangsbindung in „modernen“ Restrukturierungsverfahren No access
2. B. Begriff „Cram-down“ No access
3. 1. I. Game of Chicken No access
  2. II. Holdout-Problem No access
  3. III. Sonderinteressen No access
  4. IV. Konkrete Richtigkeitsgewähr No access
4. 1. 1. 1. Wurzeln No access
    2. 2. Exkurs: equity receiverships No access
    3. 1. a) Regelfall No access
      2. b) Sonderfall: 11 U.S.C. § 1111(b)(2) election No access
      3. c) Bedeutung No access
  2. II. Europäischer BIT No access
  3. 1. 1. Geschützter Personenkreis No access
    2. 1. aa) Szenario 1: Außerinsolvenzliche Fortführung ohne Plan (ausgenommen Verkauf) No access
        bb) Szenario 2: Außerinsolvenzlicher Going-concern-Verkauf No access
        cc) Szenario 3: Insolvenzliche Reorganisation No access
        dd) Szenario 4: Insolvenzlicher Going-concern-Verkauf No access
        ee) Szenario 5: Zerschlagung No access
      2. b) Bewertungsfragen: zeitliche und risikobezogene Wertdifferenzen No access
      3. c) Sonderfall: bereitgestellte Mittel No access
5. E. Zusammenfassung No access
1. 1. I. Unfair-discrimination-Test No access
  2. 1. 1. a) Grundlagen No access
      2. aa) Zwei Wasserfälle No access
        bb) Ein Wasserfall, aber „relative/option priority“ No access
        cc) Ein Wasserfall, kein aber No access
        dd) Einordnung und Stellungnahme No access
    2. 1. aa) Gruppenrecht No access
        bb) Bewertungsfragen No access
        (1) New value exception (NVE) No access
        (2) Gifting No access
        (3) Structured dismissals No access
        (1) Hintergrund No access
        (2) Disposable-income-Methode (“best efforts” test) No access
        (3) Einordnung und Stellungnahme No access
      2. aa) Zwei widerstreitende Konzepte No access
        (1) Baird/Rasmussen (1999/2001) No access
        (2) Baird/Bernstein (2006) No access
        (3) Casey (2011) No access
        (4) ABI-Report (2014) No access
        (5) Baird (2017) No access
        cc) Einordnung und Stellungnahme No access
  3. III. Zusammenfassung No access
2. 1. 1. 1. a) Verbot ranggleicher Diskriminierung No access
      2. b) APR No access
      3. c) Verbot der Überkompensation No access
    2. 2. § 245 Abs. 3 InsO No access
  2. II. Absonderungsberechtigte und die APR No access
  3. 1. 1. a) „Neue“ Mittel No access
      2. b) „Substanzielle“ Wertzufuhr No access
      3. c) „Erforderliche“ Wertzufuhr No access
      4. d) Geldwerte Leistung No access
      5. e) Gleichwertigkeit von Wertzuwendung und Wertzufuhr No access
    2. 2. Durchbrechung der APR (§ 245 Abs. 2 S. 2 und 3 InsO) No access
  4. IV. Zusammenfassung No access
3. 1. 1. 1. Horizontales Diskriminierungsverbot und Vorrangregel (Art. 11 Abs. 1 UAbs. 1 lit. c) RL) No access
    2. 2. Überkompensationsverbot (Art. 11 Abs. 1 UAbs. 1 lit. d) RL) No access
  2. 1. 1. Hintergrund No access
    2. 2. Das Kriterium der „Besserstellung“ No access
    3. 3. Kritik No access
    4. 4. Einordnung und Stellungnahme No access
  3. III. Zusammenfassung No access
4. 1. 1. 1. a) Verbot ranggleicher Diskriminierung No access
      2. b) APR No access
      3. c) Verbot der Überkompensation No access
    2. 2. § 27 Abs. 2 StaRUG No access
  2. 1. 1. NVE No access
    2. 2. Durchbrechung der APR (§ 28 Abs. 2 StaRUG) No access
  3. III. Einordnung und Stellungnahme No access
  4. IV. Zusammenfassung No access
5. 1. I. WHOA No access
  2. II. UK Restructuring Plan No access
  3. III. Singapore Scheme No access
Schluss No access Pages 287 - 292
Literaturverzeichnis No access Pages 293 - 310