Die Beschränkung des Vertriebs von Finanzprodukten

Dr. Anne Gläßner

doi:10.5771/9783845287591

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Bibliographic data

Copyright year: 2017
ISBN-Print: 978-3-8487-4517-3
ISBN-Online: 978-3-8452-8759-1
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht
Volume: 68
Language: German
Pages: 427
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 1 - 18
1. 1. Problemaufriss und Zielsetzung No access
  2. Untersuchungsgegenstand und Methode No access
  3. Gang der Untersuchung No access
2. 1. 1. Das rationale Individuum No access
    2. Das kapitalmarktrechtliche Informationsmodell No access
    3. Die Grenzen des Verhaltensmodells No access
  2. 1. 1. Information Overload No access
        Priming-Effekt No access
        Framing-Effekt No access
        Weitere Defizite bei der Informationsaufnahme No access
      2. Selbstüberschätzung No access
        Ankereffekt No access
        Kontrollillusion No access
        Konservatismus No access
        Ambiguitätsaversion No access
        Weitere Defizite bei der Informationsverarbeitung No access
      3. Besitztumseffekt und Status-Quo-Bias No access
        Ausgabeneffekt und selektive Entscheidung No access
        Dispositions-Effekt No access
        Selbstattribution No access
        Rückschau-Effekt No access
      4. Zusammenfassung No access
    2. Abweichungen vom Eigennutzaxiom No access
    3. 1. Die Weisheit der Vielen No access
      2. Der Irrsinn der Vielen No access
    4. 1. Methodenbezogene Kritik No access
      2. Paternalismus No access
  3. 1. 1. Geeignete Gegenparteien No access
      2. Professioneller Kunde, professioneller Anleger, qualifizierter Anleger No access
      3. Semiprofessioneller Anleger No access
      4. Verständiger Anleger No access
      5. Auswirkungen der Verhaltensforschung No access
    2. 1. Durchschnittlicher Anleger No access
      2. Privatkunden, Privatanleger, Kleinanleger im europäischen Sinne No access
      3. Der Verbraucher als Anleger No access
    3. Kleinanleger und Behavioral Finance: das Anlegerleitbild de lege ferenda No access
3. 1. 1. 1. Der Anglo-amerikanische Regulierungsbegriff No access
      2. Der Regulierungsbegriff in den Wirtschaftswissenschaften No access
      3. Begriffsbestimmung durch den Gesetzgeber No access
        Begriffsbestimmung durch die Rechtswissenschaft No access
      4. Finales Element No access
        Methodisches und personelles Element No access
        Regulierung im Rechtssinne durch Judikative und Exekutive? No access
    2. 1. Normative Regulierungstheorie No access
      2. Positive Regulierungstheorie No access
      3. Eine rechtswissenschaftlichen Regulierungstheorie? No access
    3. 1. Steuerungsnormen No access
      2. Steuerungsart No access
      3. Steuerungsintensität No access
      4. Ex-ante- und Ex-post-Regulierung No access
      5. Marktzugangs- und Marktverhaltensregulierung No access
      6. Regulierungsinstrumente im engeren und weiteren Sinne No access
  2. 1. 1. Geltungskraft von Rechtsnormen No access
      2. Warum befolgen wir Rechtsnormen? No access
        Steuerungsdefizite No access
        Das rechtsstaatliche Steuerungsmodell No access
      3. Grundlagen: Was ist Rechtsökonomie No access
        Sanktionsnormen, Public Enforcement No access
        Haftungsnormen, Private Enforcement No access
        Anreize No access
        Grenzen der Verhaltenssteuerung No access
        Stabile Präferenzen No access
      4. Rationalitätsdefizite No access
        Uneigennütziges Verhalten No access
        Instabile Präferenzen No access
    2. Verhaltenssteuerung durch unmittelbaren Befolgungszwang No access
    3. 1. Choice Architecture und Nudges No access
      2. Die expressive Wirkung von Rechtsnormen No access
4. Zusammenfassung No access
1. Finales Element: Funktionenschutz durch Anlegerschutz No access
2. Personelles Element: Der geeignete Normadressat No access
3. 1. Das 3-Stufen-Modell No access
  2. Erste Stufe: Verbesserung der Information No access
  3. 1. Abstrakte Beratung und Anlegertests durch Anlageberater No access
    2. Finanzbildung No access
    3. Der Anlegertest 2.0 No access
  4. 1. Zeichnungsgrenzen No access
    2. Cooling-Off-Periode No access
    3. Standardisiertes Portfolio als Default Rule No access
    4. Weitere Maßnahmen No access
4. Zusammenfassung No access
1. Die „Lex PROKON“ No access
2. 1. Verhältnis zu Rechtsakten der Europäischen Union No access
  2. Verhältnis zu KAGB und KWG No access
3. 1. Finanzprodukte No access
  2. Vertrieb No access
4. 1. Finales Element: Regulierungsziel No access
  2. Personales Element: Normadressaten No access
  3. 1. 1. Ausgangslage: Werbung und Heuristiken No access
      2. Das Ausnutzen von Rationalitätsdefiziten de lege lata: zulässige Schönfärberei oder unzulässige Irreführung? No access
      3. Das Merkmal „deutlich hervorgehoben“ No access
        Das Werbeverbot zur Beschränkung des strukturierten Vertriebs als Alternative No access
        Eine erste Stellungnahme zum Anlegerleitbild des KASG und zur Paternalismuskritik No access
      4. Der allgemeine Warnhinweis in elektronischen Medien, § 12 Abs. 2 S. 2 VermAnlG No access
      5. Warnhinweis bei Angaben zur Rendite, § 12 Abs. 3 VermAnlG No access
      6. Hinweis auf den Verkaufsprospekt No access
        Kein Hinweis auf die Befugnisse der BaFin No access
        Keine Verwendung des Begriffs „Fonds“ No access
        Keine irreführende Werbung No access
      7. Zwischenergebnis No access
    2. 1. Regelungsgehalt und Gleichlauf mit dem WpHG No access
        Alternative: Vorformulierung der Anlegergruppen durch den Gesetzgeber? No access
        Alternative: Bestimmung der Anlegergruppe anhand eines Negativkatalogs? No access
        Mehrwert der Information? No access
        Angaben zum Verschuldungsgrad des Emittenten No access
        Laufzeit und Kündigungsfrist No access
        Jahresabschluss No access
        Pflichtinformationen und Framing No access
      2. Der allgemeine Warnhinweis, § 13 Abs. 6 VermAnlG No access
      3. Leerlaufen der Warnfunktion mangels Medienbruchs No access
        Kein Ausschluss des Widerrufs nach § 312g Abs. 2 Nr. 8 BGB No access
        Der Fernabsatzvertrag im Sinne des § 312c Abs. 1 BGB No access
        Verhaltensökonomische Bewertung No access
      4. Weitere Maßnahmen zur Verbesserung der Information durch das VIB No access
      5. Zwischenergebnis No access
    3. 1. Inhalt des Verkaufsprospekts, § 7 VermAnlG No access
      2. Zusätzliche Angaben, § 15a VermAnlG No access
      3. Nachträge, § 11 VermAnlG No access
      4. Ad-hoc Publizität light, § 11a VermAnlG No access
      5. Zwischenergebnis No access
    4. Zusammenfassung: Verbesserung von Informationen durch das KASG No access
  4. 1. 1. Mindestlaufzeit und Kündigungsfrist, § 5a VermAnlG No access
      2. Verbot der Nachschusspflicht, § 5b VermAnlG No access
    2. 1. Vorgaben des WpHG No access
        Konkretisierungen durch die ESMA No access
        Die Folge: Ein schrumpfendes Anlageuniversum No access
      2. Weitere Pflichten des konzipierenden Unternehmens No access
      3. Vorgaben an Vertreiber No access
      4. Vertrieb außerhalb des Zielmarkts No access
      5. Zwischenergebnis No access
    3. 1. Konkrete Ausgestaltung der deutschen Regelung No access
      2. Persönlicher Anwendungsbereich No access
      3. Abweichendes Regulierungskonzept: Dritte Stufe statt erster Stufe No access
    4. Untersagung der Werbung No access
    5. Untersagung des öffentlichen Angebots No access
    6. 1. Der europäische Regelungshintergrund No access
      2. Interventionsgründe No access
        Verhältnismäßigkeit der Intervention No access
      3. Arten der Intervention No access
      4. Interventionsfolgen No access
      5. Bewertung und Anwendungsempfehlungen No access
    7. Zusammenfassung: Das Informationsmodell flankierende Maßnahmen No access
5. 1. 1. Maßnahmen der ersten Regulierungsstufe No access
    2. Flankierende Maßnahmen der dritten Regulierungsstufe No access
  2. 1. Rechtliche Ausgestaltung No access
    2. Abschreckende Wirkung der Bekanntmachung No access
    3. Eignung als Normdurchsetzungsmechanismus No access
  3. Andere Verwaltungsmaßnahmen No access
  4. 1. 1. Vertragsnichtigkeit No access
      2. Anfechtbarkeit des Rechtsgeschäfts No access
      3. § 12 Abs. 2 S. 1 VermAnlG als Schutzgesetz? No access
    2. 1. Fehlerhafter Verkaufsprospekt No access
        Fehlender Verkaufsprospekt No access
        Die Haftungsfalle des § 21 VermAnlG zur Durchsetzung von Zeichnungsgrenzen No access
      2. Fehlerhaftes VIB, § 22 Abs. 1, Abs. 1a VermAnlG No access
        Fehlendes VIB, § 22 Abs. 4a VermAnlG No access
      3. Die unterschiedliche Durchsetzungsintensität im Vergleich zur Werbung No access
    3. Mindestlaufzeit und Kündigungsfrist No access
    4. Verbot der Nachschusspflicht No access
    5. 1. Haftung des Vertreibers gegenüber dem Kunden No access
      2. Haftung des Herstellers gegenüber dem Kunden No access
      3. Haftung des Herstellers gegenüber den Vertreibern No access
      4. Die zivilrechtliche Durchsetzung der Produktgovernance-Vorgaben No access
    6. 1. Wirksamkeit von Erwerbsgeschäften No access
      2. Anfechtbarkeit des Erwerbsgeschäftes No access
      3. Schadensersatz No access
    7. Prozessuale Durchsetzung No access
  5. 1. Sanktions- bzw. Haftungshöhe No access
    2. Wahrscheinlichkeit der Rechtsverfolgung No access
  6. Das Verhältnis von Public und Private Enforcement No access
6. Das Anlegerleitbild des KASG No access
7. 1. Bestand Regulierungsbedarf? No access
  2. 1. Effektivität No access
    2. Effizienz No access
  3. KASG und Paternalismus No access
  4. 1. Der Anlegertest 2.0 No access
    2. 1. Public Enforcement No access
      2. Private Enforcement No access
1. Zusammenfassung in Thesen No access
Literaturverzeichnis No access Pages 395 - 422
Stichwortverzeichnis No access Pages 423 - 427