Shareholder Empowerment: Three Institutional Innovations to Awaken the Sleeping Giant

Dr. Michael Zurkinden

doi:10.5771/9783845225586

Summary

Wie können Aktionäre eine aktivere Rolle in Aktiengesellschaften spielen? Welche institutionellen Arrangements können diesen schlafenden Riesen wecken und seine Kräfte in eine positive Richtung lenken? Dieses Buch untersucht drei Delegations-Arrangements, die zur Stärkung der Aktionäre beitragen können: der Verwaltungs- resp. Aufsichtsrat, die Pensionskassen und der Handel mit Aktienstimmrechten. Es zeigt auf, dass Kontroll- und Stimmrechte grundsätzlich am besten über Wettbewerbsprozesse delegiert werden. Die Einflussnahme der Aktionäre wird verbessert, wenn Verwaltungsratswahlen in der Form von Kampfwahlen abgehalten und die freie Pensionskassenwahl zugelassen werden. Als weniger vorteilhaft hingegen erweist sich der freie Handel mit Aktienstimmrechten.

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Bibliographic data

Edition: 1/2010
Copyright year: 2010
ISBN-Print: 978-3-8329-5851-0
ISBN-Online: 978-3-8452-2558-6
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Neue Studien zur Politischen Ökonomie
Volume: 8
Language: English
Pages: 158
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 9 Michael Zurkinden
Abbreviations No access Pages 10 - 10 Michael Zurkinden
Introduction No access Pages 11 - 17 Michael Zurkinden
1. Introduction No access Pages 18 - 19 Michael Zurkinden
2. 1. Agency problems in firms and corporate governance No access Pages 19 - 22 Michael Zurkinden
  2. Agency problems in democracies and public governance No access Pages 22 - 24 Michael Zurkinden
3. 1. Contested director elections No access Pages 24 - 26 Michael Zurkinden
  2. The current practice of electing directors No access Pages 26 - 30 Michael Zurkinden
  3. Corporate governance reform No access Pages 30 - 32 Michael Zurkinden
4. 1. The shortcomings of traditional solutions No access Pages 32 - 39 Michael Zurkinden
  2. Public choice problems No access Pages 39 - 46 Michael Zurkinden
  3. Intermediaries and agency chains No access Pages 46 - 49 Michael Zurkinden
5. Conclusions No access Pages 49 - 51 Michael Zurkinden
1. Introduction No access Pages 52 - 53 Michael Zurkinden
2. 1. The agency problem and corporate governance No access Pages 53 - 56 Michael Zurkinden
  2. Three investment strategies No access Pages 56 - 60 Michael Zurkinden
3. 1. The rise of institutional ownership No access Pages 60 - 62 Michael Zurkinden
  2. Institutional activism in theory No access Pages 62 - 63 Michael Zurkinden
  3. Institutional activism in practice No access Pages 63 - 65 Michael Zurkinden
  4. A critique of institutional activism No access Pages 65 - 66 Michael Zurkinden
4. 1. Traditional arguments No access Pages 66 - 68 Michael Zurkinden
  2. The free choice hypothesis No access Pages 68 - 70 Michael Zurkinden
  3. Possible caveats No access Pages 70 - 77 Michael Zurkinden
5. 1. The universal ownership hypothesis No access Pages 77 - 79 Michael Zurkinden
  2. A critique of the universal ownership hypothesis No access Pages 79 - 80 Michael Zurkinden
  3. The interrelationship between universal ownership and free choice of pension funds No access Pages 80 - 83 Michael Zurkinden
6. Conclusions No access Pages 83 - 84 Michael Zurkinden
1. Introduction No access Pages 85 - 87 Michael Zurkinden
2. 1. One share – one vote No access Pages 87 - 89 Michael Zurkinden
  2. Vote buying as a blessing No access Pages 89 - 92 Michael Zurkinden
  3. Vote buying as a curse No access Pages 92 - 94 Michael Zurkinden
  4. Regulatory responses No access Pages 94 - 95 Michael Zurkinden
3. 1. Reciprocal and non-reciprocal vote buying No access Pages 95 - 97 Michael Zurkinden
  2. The prisoner’s dilemma in the case of reciprocal vote buying No access Pages 97 - 99 Michael Zurkinden
  3. The prisoner’s dilemma in the case of non-reciprocal vote buying No access Pages 99 - 101 Michael Zurkinden
  4. Possible ways out of the prisoner’s dilemma No access Pages 101 - 102 Michael Zurkinden
  5. The role of the profit source No access Pages 102 - 107 Michael Zurkinden
4. 1. Indexation No access Pages 107 - 109 Michael Zurkinden
  2. Expressive voting No access Pages 109 - 113 Michael Zurkinden
  3. The motivation crowding effect No access Pages 113 - 116 Michael Zurkinden
  4. Endogenous incentive effects No access Pages 116 - 118 Michael Zurkinden
5. Conclusions No access Pages 118 - 119 Michael Zurkinden
Overall Summary and Conclusions No access Pages 120 - 132 Michael Zurkinden
References No access Pages 133 - 142 Michael Zurkinden
Proxy Voting No access Pages 143 - 153 Michael Zurkinden
Securities Lending No access Pages 154 - 155 Michael Zurkinden
Expressive Voting No access Pages 156 - 158 Michael Zurkinden