Die Instrumente des § 29 StaRUG

Dr. Max Kaiser

doi:10.5771/9783748919643

Summary

The four instruments of section 29 of the German Restructuring Act (StaRUG) form the core of the new preventive restructuring framework. The dissertation examines the similarities and differences between these instruments and the U.S. Chapter 11 proceedings as well as the comparable English proceedings (CVA, SoA and Restructuring Plan). Also included is the termination of contracts, which was provided for in the draft versions of the StaRUG. Many similarities but also differences between the procedures are shown. With regard to some aspects, however, the study identifies deficits in German law and a corresponding need for reform – especially taking into account practical considerations.

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Publication year: 2024
Publication date: 01.03.2024
ISBN-Print: 978-3-7560-1425-5
ISBN-Online: 978-3-7489-1964-3
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften zur Restrukturierung
Volume: 26
Language: German
Pages: 470
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 1 - 20
1. I. Einführung No access
2. II. Problemstellung und Ziel der Arbeit No access
3. III. Eingrenzung und Gang der Untersuchung No access
4. 1. 1. 1. aa) Frühe Anfänge allgemeiner präventiver Restrukturierungsverfahren No access
      2. bb) Spezifische Verfahren No access
    2. 1. aa) Allgemeines Restrukturierungsrecht No access
      2. (1) Kreditinstitute-Reorganisationsgesetz No access
        (2) Kreditwesengesetz No access
        (3) Sanierungs- und Abwicklungsgesetz No access
    3. c) Der Weg zum StaRUG No access
  2. 1. 1. aa) Übertragende Sanierung No access
      2. bb) Insolvenzplan No access
      3. cc) Eigenverwaltung No access
      4. dd) Generelle Probleme der insolvenzlichen Sanierung No access
    2. 1. aa) Freie Sanierungen No access
      2. bb) Ansätze der Strukturierung von Verfahren No access
      3. cc) Forum shopping No access
5. 1. 1. Sanierungen ohne gesetzliche Verfahren No access
  2. 1. a) CVA No access
    2. b) SoA No access
    3. c) Restructuring Plan No access
  3. 3. Chapter 11-Verfahren No access
1. 1. 1. Einleitung No access
  2. 2. Drohende Zahlungsunfähigkeit als „Eingangsschwelle“ No access
  3. 3. Ziel: Nachhaltige Beseitigung der drohenden Zahlungsunfähigkeit No access
2. 1. 1. Scheme of Arrangement No access
  2. 1. a) Einleitung No access
    2. 1. aa) Historische Entwicklung No access
      2. (1) Analyse der bislang ergangenen Rechtsprechung No access
        (2) Zwischenergebnis No access
      3. cc) Zweck des Plans No access
      4. dd) Prüfung der Voraussetzungen No access
  3. 3. Company Voluntary Arrangement No access
3. III. Die Einleitung in den U.S.A. No access
4. 1. 1. a) Dispositionsmaxime No access
    2. b) Einleitung durch den Schuldner No access
    3. 1. (1) Allgemeines Interesse No access
        (2) Vor- und Nachteile eines Zustimmungserfordernisses No access
      2. (1) Gleichlauf zum Antragsrecht No access
        (2) Problematik No access
      3. (1) Relevanz in der Praxis No access
        (2) Zustimmungserfordernis No access
        (3) Informationsdefizit No access
        (4) Kontrolle über das Verfahren No access
        (5) Zeitaufwand No access
        (6) Bedarf No access
      4. dd) Fazit No access
      5. (1) Allgemeines und Rechtsvergleich No access
        (2) Die Regelungen in den StaRUG-Entwürfen No access
        (3) Mögliche Reform No access
        (4) Fazit No access
    4. 1. (1) Fremdorganschaft No access
        (2) Selbstorganschaft No access
        (3) Zwischenergebnis No access
      2. bb) Praktische Relevanz No access
      3. cc) Informationsdefizit No access
      4. dd) Richtlinienkonformität No access
      5. ee) Fazit No access
  2. 1. 1. aa) Zeitlicher Rahmen bezogen auf eine prognostizierte Zahlungsunfähigkeit No access
      2. bb) Verfahrensvoraussetzung No access
    2. b) Vergleich zu den anderen Verfahren No access
    3. c) Negative Voraussetzung der fehlenden materiellen Insolvenz No access
  3. 3. Zielbestimmung als Voraussetzung No access
5. V. Fazit zur Verfahrenseinleitung No access
1. 1. 1. Einleitung des Abstimmungsprozesses No access
  2. 2. Durchführung vor Gericht No access
  3. 3. Stimmrechte No access
  4. 4. Erforderliche Mehrheiten No access
  5. 5. Cross-class cram-down No access
2. 1. 1. a) Einleitung des Abstimmungsprozesses No access
    2. b) Durchführung der Abstimmung No access
    3. c) Stimmrechte No access
    4. d) Erforderliche Mehrheiten No access
    5. e) Cross-class cram-down No access
  2. 1. a) Einleitung des Abstimmungsprozesses No access
    2. b) Durchführung der Abstimmung No access
    3. c) Stimmrechte No access
    4. d) Erforderliche Mehrheiten No access
    5. e) Cross-class cram-down No access
  3. 1. a) Einleitung des Abstimmungsprozesses No access
    2. b) Durchführung der Abstimmung No access
    3. c) Stimmrechte No access
    4. d) Erforderliche Mehrheiten No access
    5. e) Cross-class cram-down No access
3. 1. 1. Einleitung des Abstimmungsprozesses No access
  2. 2. Durchführung der Abstimmung No access
  3. 3. Stimmrechte No access
  4. 4. Erforderliche Mehrheiten No access
  5. 5. Cross-class cram-down No access
4. 1. 1. Möglichkeit der Auswahl des Abstimmungsverfahrens No access
  2. 1. a) Einleitung des Abstimmungsprozesses No access
    2. b) Einzureichende Unterlagen No access
    3. c) Prüfung der Unterlagen No access
    4. d) Ladende Personen No access
    5. e) Frist No access
    6. 1. aa) Stimmrechte von Gläubigern No access
      2. bb) Stimmrechte von Gesellschaftern No access
      3. cc) Streitigkeiten über die Höhe des Stimmrechts No access
    7. g) Änderungen am Plan No access
    8. h) Abhalten von Versammlungen No access
    9. i) Art der Versammlung beziehungsweise Abstimmung No access
  3. 3. Möglichkeit eines Einheitstermins No access
  4. 1. a) Quoten und Kopf- beziehungsweise Forderungsmehrheit No access
    2. b) Bezugspunkt der Mehrheit No access
  5. 1. 1. aa) Verbot der Schlechterstellung No access
      2. bb) Maßgebliches Alternativszenario No access
    2. 1. aa) Allgemeines No access
      2. (a) Cram-down von Gläubigergruppen/-klassen No access
        (b) Cram-down von Gesellschaftergruppen/-klassen No access
        (c) New value exception No access
        (d) Weitere Ausnahmen No access
        (e) Sonderregelung für den cram-down von gesicherten Gläubigergruppen/ -klassen No access
        (a) Re Virgin Active Holdings Ltd No access
        (b) Re Houst Ltd No access
        (c) Re Good Box Co Labs Ltd No access
        (d) Re AGPS Bondco Plc No access
        (e) Re Nasmyth Group Ltd No access
        (f) Re Great Annual Savings Co Ltd No access
        (aa) Allgemein No access
        (bb) New value exception No access
        (cc) Weitere Ausnahme im Fall Re Houst Ltd No access
        (dd) „Behalten“ einer Beteiligung No access
        (ee) Rückschlüsse aus Re Good Box Co Labs Ltd No access
        (ff) Rückschlüsse aus Re Nasmyth Group Ltd und Re Great Annual Savings Co Ltd No access
        (gg) Weitere Ausnahmen No access
        (hh) Cross-class cram-up No access
        (3) Zwischenergebnis No access
        (4) Vorrang von Absonderungsanwartschaften No access
      3. cc) § 27 Abs. 1 Nr. 1, Abs. 2 Nr. 1 StaRUG No access
      4. (1) Allgemeines No access
        (a) Vergleich zum Recht der U.S.A. No access
        (b) Vergleich zum englischen Recht No access
        (3) Rückschlüsse für das deutsche Recht No access
    3. 1. (1) Rechtsvergleichende Erwägungen No access
        (2) Deutsche rechtspolitische Erwägungen No access
        (3) Unionsrechtliche Erwägungen No access
        (4) Zwischenergebnis No access
      2. bb) Eingrenzung der zustimmenden Klassen, § 26 Abs. 1 Nr. 3 Hs. 3 StaRUG No access
      3. cc) Fazit zu § 26 Abs. 1 Nr. 3 StaRUG No access
  6. 6. Ausschluss von out-of-the-money-Gruppen No access
5. V. Fazit zur gerichtlichen Planabstimmung No access
1. I. Deutschland No access
2. II. England No access
3. III. U.S.A. No access
4. 1. 1. Vergleich zum englischen Recht No access
  2. 2. Vergleich zum Recht der U.S.A. No access
  3. 3. Allgemeine Rückschlüsse No access
5. V. Fazit zur Vorprüfung No access
1. 1. 1. Überblick No access
  2. 2. Formelle Voraussetzungen No access
  3. 3. Materielle Voraussetzungen No access
  4. 4. Anordnungsdauer No access
  5. 5. Wirkungen No access
  6. 6. Lösung von Verträgen No access
2. 1. 1. a) Administration No access
    2. b) CVA No access
    3. c) SoA No access
    4. d) Reform durch den CIGA 2020 No access
  2. 1. a) Anwendungsbereich No access
    2. b) Voraussetzungen No access
    3. c) Dauer No access
    4. d) Wirkungen No access
    5. e) Lösung von Verträgen No access
    6. f) Beschränkungen für den Schuldner No access
    7. g) Publizität No access
3. 1. 1. Voraussetzungen No access
  2. 2. Dauer No access
  3. 3. Wirkungen No access
  4. 4. Lösung von Verträgen No access
4. 1. 1. Anwendungsbereich No access
  2. 1. a) Automatischer Eintritt bei Einleitung des Verfahrens No access
    2. b) Wirkungseintritt bei Antragstellung No access
    3. c) Zwischenergebnis No access
  3. 3. Voraussetzungen No access
  4. 1. a) Überblick und Vorgaben der RestruktRL No access
    2. b) Verkürzung der Dauer No access
    3. c) Verlängerung der Dauer No access
    4. d) Zwischenergebnis No access
  5. 1. a) Einleitung eines Insolvenz-/Liquidationsverfahrens durch Gläubiger No access
    2. 1. aa) Vollstreckungssperre No access
      2. bb) Verwertungssperre No access
      3. cc) Recht zum Einsatz von Sicherheiten No access
      4. dd) Zinsen, § 54 Abs. 1 S. 1 Alt. 1 StaRUG No access
      5. ee) Wertersatz für Wertverlust durch Nutzung, § 54 Abs. 1 S. 1 Alt. 2 StaRUG No access
      6. ff) Gesonderte Verwahrung von Surrogaten No access
    3. 1. aa) Verbot von ipso facto-Klauseln, § 44 StaRUG No access
      2. bb) Lösung wegen rückständiger Leistung, § 55 StaRUG No access
    4. d) Aussetzung von Erkenntnisverfahren No access
    5. 1. aa) Überblick No access
      2. bb) Aufrechnungsverbote im StaRUG de lege lata No access
      3. (1) Allgemeines Aufrechnungsverbot No access
        (a) Problem der künstlichen Gestaltungen No access
        (b) Allgemeines Aufrechnungsverbot No access
        (c) Annexkompetenz No access
        (d) Erweiterung der Stabilisierungsanordnung No access
        (e) Lösung nach Vorbild des Insolvenzrechts No access
        (f) Stellungnahme No access
    6. f) Aussetzung von Fälligkeiten No access
  6. 1. a) Gesetzliche Ausnahmen No access
    2. b) Flexibilität hinsichtlich der Auswahl der Betroffenen No access
  7. 7. Publizität No access
  8. 8. Einschränkungen der Eigenverwaltung No access
  9. 1. a) Zeitablauf No access
    2. b) Antrag durch den Schuldner, § 59 Abs. 1 Nr. 1 StaRUG No access
    3. c) Beendigung des Restrukturierungsverfahrens, § 59 Abs. 1 Nr. 2, Abs. 4 StaRUG No access
    4. d) Kein fristgerechter Planentwurf, § 59 Abs. 1 Nr. 3 StaRUG No access
    5. e) Fehlende Ausrichtung an Gläubigerinteressen, § 59 Abs. 1 Nr. 4 StaRUG No access
    6. f) Beendigung durch den Restrukturierungsbeauftragten No access
    7. 1. aa) Antrag auf Grundlage von § 59 Abs. 1 Nr. 2, Abs. 2 StaRUG No access
      2. bb) Antrag auf Grundlage von § 59 Abs. 1 Nr. 4, Abs. 2 StaRUG No access
      3. cc) Weitere Antragsgründe in den U.S.A. No access
      4. dd) Weitere Antragsgründe in England No access
      5. ee) Ermessen No access
    8. 1. aa) Anderweitiger Schutz in Deutschland No access
      2. bb) Schutz vor zusätzlichen Verfahren No access
      3. cc) Blick auf das englische Recht No access
      4. dd) Zwischenergebnis No access
5. V. Fazit zur Stabilisierung No access
1. 1. 1. Antrag No access
  2. 2. Anhörung No access
  3. 1. a) Allgemeine Versagungsgründe No access
    2. b) Besondere Versagungsgründe No access
  4. 4. Wirkungen des Restrukturierungsplans No access
2. 1. 1. a) Antrag No access
    2. b) Anhörung No access
    3. c) Voraussetzungen für die Bestätigung No access
    4. d) Wirkungen No access
  2. 2. CVA No access
3. 1. 1. Einleitung No access
  2. 2. Anhörung No access
  3. 3. Voraussetzungen für die Bestätigung No access
  4. 4. Wirkungen No access
4. 1. 1. Durchführung eines Bestätigungsverfahrens No access
  2. 2. Einleitung No access
  3. 1. a) Obligatorische Anhörung, § 61 S. 2 StaRUG No access
    2. b) Fakultative Anhörung, § 61 S. 1 StaRUG No access
    3. c) Zwischenergebnis No access
  4. 1. a) Allgemeines No access
    2. 1. aa) Notwendigkeit eines solchen Kriteriums No access
      2. (1) Inhaltlich No access
        (2) Umfang der Prüfung No access
    3. c) Verstoß gegen Vorschriften über den Inhalt und das Verfahren, § 63 Abs. 1 Nr. 2 StaRUG No access
    4. d) Offensichtliche Unerfüllbarkeit von Ansprüchen, § 63 Abs. 1 Nr. 3 StaRUG No access
    5. e) Unlautere Herbeiführung der Annahme, § 63 Abs. 5 StaRUG No access
    6. f) Bedingte Pläne, § 62 StaRUG No access
    7. g) Versagung bei neuer Finanzierung nach § 63 Abs. 3 StaRUG No access
    8. 1. aa) Allgemeines und Rechtsvergleich No access
      2. bb) Das Problem No access
      3. cc) Unionsrechtlicher Hintergrund No access
      4. dd) Rückschlüsse für das deutsche Recht No access
      5. ee) Vorheriger Widerspruch, § 64 Abs. 2 StaRUG No access
      6. ff) Mittelbereitstellung nach § 64 Abs. 3 StaRUG No access
      7. gg) Zwischenergebnis No access
    9. 1. aa) Allgemeines und unionsrechtlicher Hintergrund No access
      2. bb) Vergleich zum englischen Recht No access
      3. cc) Kritik am feasibility test des Chapter 11-Verfahrens No access
      4. dd) Zwischenergebnis No access
    10. j) Zwischenergebnis No access
  5. 1. a) Allgemeine Feststellungen No access
    2. 1. aa) Allgemeines No access
      2. (1) Darlegungsvoraussetzungen für derartige Anträge No access
        (2) Amtsermittlungsgrundsatz No access
        (3) Rückschlüsse für das deutsche Recht No access
  6. 1. a) Allgemeine Wirkungen No access
    2. b) Bindung von nicht ordnungsgemäß beteiligten Planbetroffenen No access
    3. c) Sonstige Wirkungen No access
    4. d) Zeitpunkt des Wirkungseintritts No access
  7. 7. Fazit zur Planbestätigung No access
1. I. Die deutsche Regelung in den §§ 51 ff. StaRUG-RegE No access
2. II. Das englische Recht No access
3. III. U.S.A. No access
4. IV. Rechtsvergleich No access
5. 1. 1. Praktisches Bedürfnis No access
  2. 1. a) Beendigung durch Gerichte No access
    2. b) Anpassung durch Mehrheitsentscheidung No access
    3. c) Abwägung No access
6. VI. Fazit zur Vertragsbeendigung No access
H. Fazit und Ausblick No access Pages 431 - 434
I. Zusammenfassung und Ergebnis in Thesen No access Pages 435 - 442
Literaturverzeichnis No access Pages 443 - 470