Staatliche Beteiligungen als Instrument der Krisenbewältigung – Ein Plädoyer für ein Krisenbeteiligungsrahmengesetz

RegR&#039;in Dr. Elisabeth Sophie Commandeur

doi:10.5771/9783748952374

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Staatliche Beteiligungen als Instrument der Krisenbewältigung – Ein Plädoyer für ein Krisenbeteiligungsrahmengesetz

Eine Untersuchung gesellschaftsrechtlicher Aspekte der Stabilisierungsmaßnahmen seit der Finanzkrise

Authors:
Series:: Studien zum Gesellschaftsrecht, Volume 26
Publisher:: 19.03.2025

Summary

Since the financial crisis 2008, the German government has increasingly invested in companies in existential crises to ensure their survival. The paper analyses corporate law aspects of the key stabilisation laws such as the Financial Market Stabilisation Act, the Economic Stabilisation Fund Act and the Energy Security Act. It shows the development of a standard procedure for rescue measures and argues in favour of a general crisis special company law. This should be based on the existing Economic Stabilisation Acceleration Act and serve as a legal framework for extraordinary crisis situations. The paper develops the key principles of a potential ‘crisis participation framework law’.

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Bibliographic data

Publication year: 2025
Publication date: 19.03.2025
ISBN-Print: 978-3-7560-2396-7
ISBN-Online: 978-3-7489-5237-4
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Studien zum Gesellschaftsrecht
Volume: 26
Language: German
Pages: 249
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 1 - 22
1. A. Einführung No access
2. B. Gang der Untersuchung No access
3. 1. I. Öffentliche Unternehmen No access
  2. II. Gemischtwirtschaftliche Unternehmen No access
  3. III. Der Krisenbegriff No access
1. A. Grundsatz der wirtschaftspolitischen Neutralität des Grundgesetzes No access
2. B. Das Prinzip der sozialen Marktwirtschaft No access
3. C. Allgemeine struktur- und wirtschaftspolitische Zielsetzung staatlicher Beteiligung No access
4. 1. 1. 1. Hintergründe der Finanzkrise 2007/2008 No access
    2. 2. Folgen der Finanzkrise für die Bundesrepublik Deutschland No access
    3. 3. Beteiligung des FMS an der Commerzbank No access
    4. 4. Zwischenergebnis No access
  2. 1. 1. Hintergründe der Coronakrise No access
    2. 2. Beteiligung des Bundes am Beispiel der Lufthansa AG No access
    3. 3. Beteiligung der KfW an der CureVac AG No access
    4. 4. Zwischenergebnis No access
  3. 1. 1. Hintergründe der Energiekrise No access
    2. 2. Beteiligung des Bundes am Beispiel der Uniper SE No access
    3. 3. Energiesicherheit als staatliche Aufgabe No access
  4. IV. Zwischenergebnis No access
1. 1. I. Der Subventionsbegriff No access
  2. II. Vorrang und Vorbehalt des Gesetzes No access
2. 1. I. Grundprinzipien der staatlichen Unternehmensbeteiligung gemäß § 65 Abs. 1 Nr. 1 BHO No access
  2. II. Sonstige Voraussetzungen nach § 65 Abs. 1 BHO No access
  3. III. Unmittelbare und mittelbare Beteiligungen No access
3. 1. 1. 1. Die „Golden-Share“-Rechtsprechung des EuGH No access
    2. 2. Beeinträchtigung der Grundfreiheiten bei gesellschaftsrechtlichen Gestaltungen No access
  2. 1. 1. Standpunkt der Europäischen Kommission No access
    2. 2. Ausnahmen No access
    3. 1. a) Der vorübergehende Rahmen in der Finanzkrise No access
      2. b) Der befristete Beihilferahmen in der Coronakrise No access
      3. c) Der befristete Krisenrahmen in der Energiekrise No access
    4. 4. Das Lufthansa-Urteil des Gerichts der Europäischen Union (EuG) No access
    5. 5. Zwischenergebnis No access
4. D. Gesellschaftsrechtliche Maßgaben No access
1. 1. I. Aufbau des FMStG No access
  2. 1. 1. Finanzmarktstabilisierungsergänzungsgesetz (FMStErgG) No access
    2. 2. Finanzmarktstabilisierungsfortentwicklungsgesetz (FMStFortEntwG) No access
    3. 3. Restrukturierungsgesetz No access
    4. 4. Zweites und Drittes Finanzmarktstabilisierungsgesetz No access
  3. 1. 1. Zweck No access
    2. 2. Der Finanzmarktstabilisierungsfonds (FMS) No access
    3. 3. Stabilisierungsmaßnahmen No access
    4. 4. Befristung No access
  4. 1. 1. a) Beteiligungen gegen Leistung einer Einlage No access
      2. b) Stille Beteiligung No access
      3. c) Auswahl der Beteiligungsform No access
    2. 1. a) Antrag No access
      2. b) Keine Anwendung der §§ 65–69 BHO No access
      3. c) Marktgerechte Vergütung No access
    3. 1. a) Geschäftspolitische Ausrichtung No access
      2. b) Überprüfung der Vergütungssysteme No access
      3. c) Vergütung von Organmitgliedern und Geschäftsleitern No access
      4. d) Verbot der Ausschüttung von Dividenden No access
      5. e) Rechtsfolgen bei Verstoß gegen die Auflagen No access
      6. f) Zwischenergebnis No access
  5. 1. 1. Prüfungsrahmen No access
    2. 1. a) Rechtsnatur der Verpflichtungserklärung No access
      2. b) Grundsatz der eigenverantwortlichen Leitung nach § 2 Abs. 1 Satz 1 FMStBG a.F. No access
      3. c) Eingriff in gesellschaftsrechtliche Kompetenzordnung No access
      4. d) Bindungswirkung der Erklärung im Innenverhältnis No access
      5. e) Abgabe der Verpflichtungserklärung No access
      6. f) Anfechtung von Hauptversammlungsbeschlüssen No access
      7. aa) Haftung der Organe No access
        bb) Haftung der Gesellschaft No access
        cc) Interessenskollision No access
      8. h) Zwischenergebnis No access
    3. 1. aa) Überblick der klassischen Kapitalerhöhungsformen No access
        bb) Ausschluss des Bezugsrechts No access
        cc) Maßstab des § 53a AktG No access
      2. aa) Voraussetzungen und Kompetenzverschiebung No access
        bb) Vereinbarkeit mit der Kapitalrichtlinie im Lichte der Rechtsprechung des EuGH No access
        cc) Rechtfertigungsgründe No access
        dd) Ausschluss des Bezugsrechts gemäß § 3 Abs. 3 FMStBG a.F. No access
        ee) Ausgestaltungsmöglichkeiten der Aktien No access
        ff) Zwischenergebnis No access
      3. aa) Beschlussgegenstand No access
        bb) Einberufungsformalia No access
        cc) Fristverkürzung nach § 7 Abs. 1 Satz 2 FMStBG a.F. vor dem 3. August 2009 No access
        dd) Fristverkürzung nach § 7 Abs. 1 Satz 2 FMStBG a.F. nach dem 3. August 2009 No access
        ee) Ausschluss des Bezugsrechts gemäß § 7 Abs. 3 FMStBG a.F. No access
        ff) Der FMS als Backstop-Investor No access
        gg) Vorausleistung der Einlagepflicht No access
        hh) Erleichterung der Kapitalherabsetzung No access
        ii) Maßnahmen gegen räuberische Aktionäre No access
        jj) Zwischenergebnis No access
      4. d) Bedingtes Kapital nach § 7a FMStBG a.F. No access
      5. e) Genehmigtes Kapital nach § 7b FMStBG a.F. No access
      6. f) Registereintragung und Bestandskraft No access
    4. 1. aa) Vertragskonzern No access
        bb) Faktischer Konzern No access
      2. b) Ausschluss des Konzernrechts No access
      3. c) Bewertung No access
    5. 1. a) Squeeze-out nach AktG No access
      2. aa) Voraussetzungen No access
        bb) Rechtsprechung No access
        cc) Zwischenergebnis No access
    6. 6. Keine verdeckte Sacheinlage No access
  6. VI. Ergebnis No access
2. 1. I. Aufbau des WStFG No access
  2. 1. 1. Zweck No access
    2. 2. Der WSF No access
    3. 3. Stabilisierungsmaßnahmen No access
    4. 4. Befristung No access
  3. 1. 1. Formen der Rekapitalisierung No access
    2. 2. Voraussetzungen für die Rekapitalisierung No access
    3. 1. a) Voraussetzungen nach § 25 Abs. 1 StFG No access
      2. b) Bedingungen nach § 25 Abs. 2 StFG No access
  4. 1. 1. Prüfungsrahmen No access
    2. 2. Allgemeiner Teil No access
    3. 3. Verpflichtungserklärung No access
    4. 4. Hauptversammlung gemäß § 6 WStBG No access
    5. 1. aa) Einberufungsformalia No access
        bb) Abweichung von der Aktionärsrechterichtlinie No access
        cc) Unmittelbare Anwendung sowie richtlinienkonforme Auslegung No access
        dd) Richtlinienkonforme Rechtsfortbildung No access
        ee) Keine teleologische Reduktion No access
      2. b) Kapitalerhöhungsbeschluss No access
      3. c) Ausschluss des Bezugsrechts No access
    6. 6. Ausgestaltung von Aktien No access
    7. 1. a) Anmeldung zum Handelsregister No access
      2. aa) Durchführung der Kapitalmaßnahme No access
        bb) Eintragung in das Handelsregister No access
        cc) Kritik in der Literatur No access
        dd) Bestandsschutz und Modifizierung des § 246a Abs. 4 AktG No access
        ee) Stellungnahme No access
    8. 8. Befristung des § 7d WStBG No access
  5. V. Ergebnis No access
3. 1. 1. 1. Finanzierung durch WSF No access
    2. 2. Anwendungsbereich des § 29 EnSiG No access
    3. 3. Voraussetzung für Rekapitalisierung No access
    4. 1. a) Ausgestaltung der Voraussetzungen und Bedingungen No access
      2. b) Kein Ausschluss der Bundeshaushaltsordnung No access
      3. c) Befristung No access
  2. 1. 1. a) Verweisung auf § 6 WStBG No access
      2. b) Verweisung auf § 7 Abs. 1 WStBG No access
      3. c) Verweisung auf § 7c WStBG No access
      4. d) Verweisung auf § 7d WStBG No access
    2. 2. Keine analoge Anwendung der Verpflichtungserklärung No access
  3. III. Ergebnis No access
1. 1. I. Staatsbeteiligungen als Standardverfahren No access
  2. 1. 1. Keine Verallgemeinerungsfähigkeit der Maßnahmengesetze No access
    2. 2. Grundsätzliche Verallgemeinerungsfähigkeit des „Durchführungsgesetzes“ No access
2. 1. I. Der Begriff des „Sondergesellschaftsrechts“ No access
  2. 1. 1. Vorteile eines allgemeinen Krisensondergesellschaftsrechts No access
    2. 2. Nachteile eines allgemeinen Krisensondergesellschaftsrechts No access
    3. 3. Abwägung der Vor- und Nachteile No access
  3. 1. 1. a) Aufschiebend bedingter Anwendungsvorbehalt No access
      2. b) Verfassungsrechtliche Anforderungen No access
      3. c) Bewertung No access
    2. 1. a) Die Verpflichtungserklärung in einem Krisenbeteiligungsrahmengesetz No access
      2. b) Rechtliche Ausgestaltung No access
    3. 1. a) Einberufungsfrist No access
      2. b) Absenkung der Mehrheitserfordernisse No access
      3. c) Erleichterung des Bezugsrechtsausschlusses No access
    4. 4. Kapitalherabsetzung No access
    5. 1. a) Wesentliche Aspekte der Rechtsprechung No access
      2. b) Übertragbarkeit auf die Aktiengesellschaft No access
      3. c) Regelung im Rahmen eines Krisenbeteiligungsrahmengesetzes No access
    6. 6. Eintragung von Hauptversammlungsbeschlüssen No access
    7. 7. Ausschluss des Konzernrechts No access
    8. 8. Kapitalmaßnahmen durch Dritte No access
    9. 9. Befreiung durch Vorausleistung No access
    10. 10. Befristung No access
    11. 11. Keine Verallgemeinerung von §§ 6 WStBG und 9a Abs. 2 WStBG No access
  4. IV. Ergebnis: Plädoyer für ein allgemeines Krisenbeteiligungsrahmengesetz No access
1. 1. I. Begriffsbestimmungen No access
  2. II. Wirtschaftspolitischer Hintergrund No access
  3. III. Rechtlicher Rahmen staatlicher Krisenbeteiligungen No access
  4. IV. Gesetzgebung in der Finanzkrise 2007/2008 No access
  5. V. Gesetzgebung in der Coronakrise 2020 No access
  6. VI. Gesetzgebung in der Energiekrise No access
  7. VII. Plädoyer für ein gesellschaftsrechtliches Sonderrecht in Krisenzeiten No access
2. B. Ausblick No access
Literaturverzeichnis No access Pages 241 - 249

Bibliography (161 entries)

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