Gläubigerschutz im Spannungsverhältnis zwischen Gesellschafts-, Bilanz- und Insolvenzrecht

RAin Dr. Victoria Röhricht

doi:10.5771/9783845229911

Search publication

Bibliographic data

Copyright year: 2011
ISBN-Print: 978-3-8329-6286-9
ISBN-Online: 978-3-8452-2991-1
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Heidelberger Schriften zum Wirtschaftsrecht und Europarecht
Volume: 57
Language: German
Pages: 288
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 20
Abkürzungen No access Pages 21 - 26
1. Die EG-Kapitalrichtlinie No access Pages 27 - 28
2. Die Kritik No access Pages 28 - 29
3. Derzeitiger Entwicklungsstand No access Pages 29 - 30
4. Problemstellung No access Pages 30 - 31
5. Zielsetzung und Gang der Untersuchung No access Pages 31 - 32
1. 1. Vorbemerkungen No access Pages 33 - 33
  2. Kapitalerhaltungsorientierte Ausschüttungspolitik No access Pages 33 - 35
  3. Renditeorientierte Ausschüttungspolitik – Marktwertmaximierungsmodell No access Pages 35 - 36
  4. Zwischenergebnis und Folgerungen No access Pages 36 - 38
2. 1. Vorbemerkungen No access Pages 38 - 39
  2. 1. Dividendenpolitik US-amerikanischer und britischer Unternehmen No access
    2. Dividendenpolitik deutscher Unternehmen No access
    3. Zwischenergebnis No access
  3. 1. Der Erwerb eigener Aktien als Mittel zum Liquiditätsabbau – empirische Befunde No access
    2. Stellenwert des Erwerbs eigener Aktien als Mittel zum Liquiditätsabbau in der Bundesrepublik Deutschland und in Großbritannien - empirische Befunde No access
    3. Zwischenergebnis No access
  4. Folgerungen No access Pages 47 - 48
1. 1. Vorbemerkungen No access Pages 49 - 50
  2. 1. Der Begriff der Ausschüttung No access
    2. Regelungsgehalt des Art. 15 Abs. 1 lit. a KaRL No access
    3. Regelungsgehalt des Art. 15 Abs. 1 lit. c KaRL No access
    4. Rückgewähranspruch gemäß Art. 16 KaRL No access
  3. Geschäftsleiterpflichten bei schweren Verlusten des Nennkapitals No access Pages 56 - 57
  4. 1. Art. 15 KaRL als Kern eines gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Konzept des abstrakt-präventiven Gläubigerschutzes No access
    3. Bilanzieller Kapitalschutz, kein Liquiditätsschutz No access
    4. Art. 15 KaRL als Mindestgläubigerschutzregelung No access
    5. Unmittelbarer Funktionszusammenhang zwischen Gesellschaftsrecht und Bilanzrecht No access
2. 1. Vorbemerkungen No access Pages 62 - 63
  2. Ziele der Jahresabschlussrichtlinie No access Pages 63 - 66
  3. 1. 1. Allgemeine Ansatzgrundsätze No access
      2. Aufwendungen für die Errichtung und Erweiterung des Geschäftsbetriebs No access
        Forschungs- und Entwicklungskosten No access
        Konzessionen, Patente, Lizenzen, Warenzeichen und ähnliche Rechte und Werte No access
        Der Geschäfts- oder Firmenwert No access
      3. Schuldrückstellungen No access
        Aufwandsrückstellungen No access
        Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen No access
    2. 1. Grundsatz der Unternehmensfortführung, Art. 31 Abs. 1 lit. a JaRL No access
        Vorsichtsprinzip, Art. 31 Abs. 1 lit. c JaRL No access
        Realisationsprinzip, Art. 31 Abs. 1 lit. c, aa) JaRL No access
        Imparitätsprinzip, Art. 31 Abs. 1 lit. c, bb) JaRL No access
        Zwischenergebnis No access
      2. Maßgeblichkeit des Anschaffungswertprinzips No access
        Folgen einer Bewertung auf der Grundlage des Anschaffungswertprinzips No access
        Die Bewertung auf der Grundlage inflationsberücksichtigender Methoden, Art. 33 Abs. 1 lit. a und lit. b JaRL No access
        Die Bewertung auf der Grundlage der Neubewertungsmethode, Art. 33 Abs. 1 lit. c JaRL No access
        Die Bewertung von Finanzinstrumenten zum beizulegenden Zeitwert, Art. 42a – Art. 42c JaRL No access
        Die Bewertung bestimmter Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert, Art. 42e- Art. 42f JaRL No access
        Folgen einer Bewertung zum beizulegenden Zeitwert No access
      3. Einzelvorschriften zur Bewertung von Verbindlichkeiten und Rückstellungen No access
  4. 1. Der Jahresabschluss im Gefüge des gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Kein Gesellschafterschutz durch Gewinnverkürzungsverbote No access
    3. Materielle Verwirklichung des gesellschaftsrechtlich vorgegebenen Ziels ‚Gläubigerschutz durch Kapitalerhaltung’ No access
    4. Die Zukunft des gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
1. 1. Vorbemerkungen No access Pages 101 - 101
  2. 1. 1. Kapitalrücklagen No access
      2. Gewinnrücklagen No access
      3. Zwischenergebnis No access
    2. Gesetzliche Ausnahmen No access
  3. 1. Spätere Verluste der Aktiengesellschaft No access
    2. 1. Grundsatz der Unternehmensfortführung, § 252 Abs. 1 Nr. 2 HGB No access
      2. Rückführung von Gesellschafterfremdkapital in der Krise, §§ 32a, 32b GmbHG a.F. No access
  4. 1. § 57 AktG als Kern eines gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. § 57 AktG als weitergehendes nationales Recht No access
    3. Konzept des abstrakt präventiven Gläubigerschutzes No access
    4. Bilanzieller Kapitalschutz, unzureichender Liquiditätsschutz No access
    5. Unmittelbarer Funktionszusammenhang zwischen Gesellschaftsrecht und Bilanzrecht No access
2. 1. Vorbemerkungen No access Pages 113 - 114
  2. 1. Ausschüttungsbemessungsfunktion No access
    2. Informationsfunktion No access
  3. 1. Allgemeine Ansatzgrundsätze No access
    2. 1. Konzessionen, Patente, Lizenzen, Warenzeichen und ähnliche Rechte und Werte No access
      2. Aufwendungen für die Ingangsetzung und Erweiterung des Geschäftsbetriebs No access
      3. Der Geschäfts- oder Firmenwert No access
    3. 1. Schuldrückstellungen No access
      2. Aufwandsrückstellungen No access
      3. Rückstellungen für Pensionen und pensionsähnliche Verpflichtungen No access
  4. 1. 1. Prinzip der Bewertungsvorsicht No access
      2. Imparitätsprinzip und Realisationsprinzip No access
    2. 1. Das Anschaffungswertprinzip No access
      2. Bewertung des sog. „Planvermögens“ zum beizulegenden Zeitwert No access
        Bewertung der Finanzinstrumente zum beizulegenden Zeitwert No access
    3. Einzelvorschriften zur Bewertung von Verbindlichkeiten und Rückstellungen No access
  5. 1. Regelungsinhalt des § 268 Abs. 8 HGB No access
    2. Verhältnis zu dem aktienrechtlichen Prinzip der Vermögensbindung No access
  6. 1. Der Jahresabschluss im Gefüge des gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Kein Gesellschafterschutz durch Gewinnverkürzungsverbote No access
    3. Materielle Verwirklichung des in § 57 AktG vorgegebenen Ziels ‚Gläubigerschutz durch Kapitalerhaltung’ No access
    4. Die Zukunft des Jahresabschlusses als Grundlage des gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
3. 1. Vorbemerkungen No access Pages 139 - 139
  2. Rückgewähranspruch gegen die Aktionäre, § 62 AktG No access Pages 139 - 140
  3. Schadensersatzanspruch gegen den Vorstand, § 93 AktG No access Pages 140 - 142
  4. Zwischenergebnis No access Pages 142 - 142
1. 1. Vorbemerkungen No access Pages 143 - 143
  2. 1. Der Begriff ‘distribution’ No access
    2. Realised Profit Test No access
    3. Balance Sheet Surplus Test No access
  3. 1. Ss. 830, 831 CA 2006 als Kern eines gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Ss. 830, 831 CA 2006 als weitergehendes nationales Recht No access
    3. Konzept des abstrakt-präventiven Schutzes No access
    4. Bilanzieller Kapitalschutz, kein Liquiditätsschutz No access
    5. Kein unmittelbarer Funktionszusammenhang zwischen Gesellschaftsrecht und Bilanzrecht No access
2. 1. Vorbemerkungen No access Pages 151 - 152
  2. Ziel des Jahresabschlusses No access Pages 152 - 155
  3. 1. Allgemeine Ansatzgrundsätze No access
    2. 1. Konzessionen, Patente, Lizenzen, Warenzeichen und ähnliche Rechte und Werte No access
      2. Forschungs- und Entwicklungskosten No access
      3. Der Geschäfts- oder Firmenwert No access
      4. Aufwendungen für die Errichtung und Erweiterung des Geschäftsbetriebs No access
    3. 1. Schuldrückstellungen No access
      2. Aufwandsrückstellungen No access
      3. Rückstellungen für Pensionen und pensionsähnliche Verpflichtungen No access
  4. 1. 1. Accounts Regulations 2008 und Financial Reporting Standards No access
      2. Technical Release 02/10 No access
    2. 1. Das Anschaffungswertprinzip No access
      2. Neubewertung langfristiger Vermögenswerte No access
        Bewertung der Finanzinstrumente zum beizulegenden Zeitwert No access
        Bewertung von als Finanzanlage gehaltenen Immobilien zum beizulegenden Zeitwert No access
    3. Einzelvorschriften zur Bewertung von Verbindlichkeiten und Rückstellungen No access
  5. 1. Der Jahresabschluss im Gefüge des gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Materielle Verwirklichung des in ss. 830, 831 CA 2006 vorgegebenen Ziels ‚Gläubigerschutz durch Kapitalerhaltung’ No access
    3. Die Zukunft des Jahresabschlusses als Grundlage des gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
3. 1. Vorbemerkungen No access Pages 175 - 175
  2. Maßgeblichkeit der Solvenz No access Pages 175 - 176
  3. Ausschüttung des Gewinns No access Pages 176 - 177
  4. 1. Solvenztest als weitere Ausschüttungssperr-Regelung No access
    2. Gläubigerschutz in einem konkret-repressiven Sinn No access
    3. Der Solvenztest als zusätzlicher Schutz No access
4. 1. Vorbemerkungen No access Pages 179 - 180
  2. Rückgewähranspruch gemäß sec. 847 CA 2006 und den Rechtssätzen des Common Law No access Pages 180 - 180
  3. Geschäftsleiterhaftung nach den Rechtssätzen des Common Law No access Pages 180 - 182
  4. Zwischenergebnis No access Pages 182 - 182
1. 1. Vorbemerkungen No access Pages 183 - 183
  2. Die Kapitalherabsetzung gemäß Art. 30ff. KaRL No access Pages 183 - 185
  3. 1. Art. 30ff. KaRL als Bestandteil des gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Konzept des konkret-präventiven Gläubigerschutzes No access
    3. Art. 30ff. KaRL als Mindestgläubigerschutzregelung No access
2. 1. Vorbemerkungen No access Pages 188 - 188
  2. Die ordentliche Kapitalherabsetzung gemäß §§ 222ff. AktG No access Pages 188 - 189
  3. 1. §§ 222ff. AktG als Bestandteil eines gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Konzept des konkret-präventiven Gläubigerschutzes No access
    3. §§ 222ff. AktG als weitergehendes nationales Recht No access
    4. Eignung der Kapitalherabsetzung als Instrument, den Abbau von Überschussliquidität zu erleichtern No access
3. 1. Vorbemerkungen No access Pages 192 - 192
  2. Förmliche Kapitalherabsetzung gemäß ss. 641ff. CA 2006 No access Pages 192 - 194
  3. 1. Ss. 641ff. CA 2006 als Bestandteil eines gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Konzept des konkret-präventiven Gläubigerschutzes No access
    3. Ss. 641ff. CA 2006 als weiter gehendes nationales Recht No access
    4. Eignung der Kapitalherabsetzung als Instrument, den Abbau von Überschussliquidität zu erleichtern No access
1. 1. Vorbemerkungen No access Pages 197 - 198
  2. 1. Erwerbsbedingungen, Art. 19 Abs. 1 Unterabs. 1 KaRL No access
    2. Zusätzliche Anforderungen, Art. 19 Abs. 1 Unterabs. 2 KaRL No access
  3. Erwerb rückerwerbbarer Aktien, Art. 39 KaRL No access Pages 200 - 202
  4. 1. Art. 19 und Art. 39 KaRL als Bestandteile eines gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Konzept des abstrakt-präventiven Gläubigerschutzes No access
    3. Art. 19, 39 KaRL als Mindest(gläubigerschutz)regelung No access
    4. 1. Erwerb eigener Aktien, Art. 19 KaRL No access
      2. Erwerb rückerwerbbarer Aktien, Art. 39 KaRL No access
2. 1. Vorbemerkungen No access Pages 206 - 207
  2. Derivativer Erwerb eigener Aktien gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG No access Pages 207 - 209
  3. Vereinfachtes Einziehungsverfahren von Aktien gemäß § 237 Abs. 3 bis 5 AktG No access Pages 209 - 210
  4. 1. § 71 und § 237 Abs. 3 bis 5 AktG als Bestandteile eines gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Konzept des abstrakt-präventiven Gläubigerschutzes No access
    3. § 71 AktG als weitergehendes nationales Recht No access
    4. Eignung der Rechtsinstitute des Erwerbs eigener Aktien und der Einziehung eigener Aktien als Mittel zum Abbau von Überschussliquidität No access
3. 1. Vorbemerkungen No access Pages 213 - 214
  2. Redemption of shares, ss. 684ff. CA 2006 No access Pages 214 - 215
  3. Purchase of own shares, ss. 690ff. CA 2006 No access Pages 215 - 216
  4. 1. Ss. 684ff. und 690ff. CA 2006 als Bestandteile eines gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Konzept des abstrakt-präventiven Gläubigerschutzes No access
    3. Der Companies Act 2006 enthält kein weitergehendes nationales Recht No access
    4. 1. Purchase of own Shares No access
      2. Redemption of shares No access
1. 1. Vorbemerkungen No access Pages 220 - 221
  2. 1. Kompensationsloser Entzug von Gesellschaftsvermögen No access
    2. Existenzvernichtungshaftung als punktuell eingreifende Missbrauchshaftung No access
    3. Existenzvernichtungshaftung als Verhaltenshaftung des Gesellschafters No access
    4. Zwischenergebnis No access
  3. Insolvenzrechtliche Ausschüttungssperren? No access Pages 224 - 225
  4. 1. Regelungsinhalt No access
    2. 1. Die Insolvenzverursachungshaftung als eine solvenzbezogene Ausschüttungssperr-Regelung No access
      2. Konzept des konkret-repressiven Gläubigerschutzes No access
2. 1. Vorbemerkungen No access Pages 229 - 229
  2. Wrongful Trading, sec. 214 IA 86 No access Pages 229 - 231
  3. 1. Regelungsinhalt No access
    2. 1. West Mercia Safetywear als eine solvenzbezogene Auszahlungssperr-Regelung No access
      2. Gläubigerschutz in einem konkret-repressiven Sinn No access
  4. 1. Tätigkeitsverbot wegen mangelnder Eignung No access
    2. Tätigkeitsverbot wegen wrongful trading No access
    3. Folgerungen No access
1. 1. Vorbemerkungen No access Pages 238 - 238
  2. 1. 1. Kurzfristige Liquiditätszusage No access
      2. Zusicherung der Lebensfähigkeit der Gesellschaft No access
    2. Nettovermögenstest (‘Narrow Balance Sheet Net Assets Test’) No access
  3. 1. Rückgewährpflicht der Aktionäre No access
    2. Verantwortlichkeit des Geschäftsleiters No access
  4. Ergänzendes Schutzregime No access Pages 243 - 244
  5. 1. Der Solvenztest als Kern eines gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Gläubigerschutz in einem konkret-repressiven Sinn No access
    3. 1. Ausgestaltung des Solvenztests No access
      2. Repressive Schutzmechanismen No access
      3. Fazit No access
    4. Kein Funktionszusammenhang zwischen Gesellschaftsrecht und Bilanzrecht No access
2. 1. Vorbemerkungen No access Pages 249 - 249
  2. 1. Nettovermögenstest No access
    2. Liquiditätstest No access
    3. Zusätzliche Liquiditätsmarge? No access
  3. 1. Rückgewährpflicht der Aktionäre? No access
    2. Verantwortlichkeit des Geschäftsleiters No access
  4. Ergänzendes Schutzregime No access Pages 253 - 254
  5. 1. Die Solvenzprüfung als Kern eines gesellschaftsrechtlichen Gläubigerschutzsystems No access
    2. Gläubigerschutz in einem konkret-präventiven Sinn No access
    3. 1. Ausgestaltung des Solvenztests No access
      2. Repressive Schutzmechanismen No access
      3. Fazit No access
    4. Funktionszusammenhang zwischen Gesellschaftsrecht und Bilanzrecht No access
1. Das gesellschaftsrechtliche Gläubigerschutzsystem – Gegenwart und Zukunft No access Pages 259 - 261
2. 1. Ökonomische Grundlagen einer Ausschüttung No access Pages 261 - 261
  2. Ausschüttungsbegrenzungen – Vorgaben der EG-Kapitalrichtlinie No access Pages 261 - 262
  3. Ausschüttungsbegrenzungen im deutschen Recht No access Pages 262 - 264
  4. Ausschüttungsbegrenzungen im britischen Recht No access Pages 264 - 264
  5. Die Kapitalherabsetzung No access Pages 264 - 266
  6. Der Erwerb eigener Aktien No access Pages 266 - 268
  7. Die rechtspolitisch konkurrierenden Modelle zur Kapitalerhaltung No access Pages 268 - 270
Literatur No access Pages 271 - 288