Unternehmensübernahmen in Europa

RA Dr. Felix Schüßler

doi:10.5771/9783748940692

Summary

European takeover law is an ongoing controversy. Today, there are fundamental reasons to discuss a reform of the Takeover Directive adopted in 2004. These include new legal facts (shareholder composition, increasing importance of passive funds, activist shareholders and proxy advisors, growth of the private equity industry), new regulation (Shareholder Rights Directive, foreign trade laws) and changes in corporate governance (shareholder activism, stakeholder value, corporate purpose). This book examines the extent to which current European takeover law is appropriate for the modern European market for corporate control.

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Bibliographic data

Publication year: 2024
Publication date: 01.03.2024
ISBN-Print: 978-3-7560-1286-2
ISBN-Online: 978-3-7489-4069-2
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften zum europäischen, internationalen und vergleichenden Unternehmensrecht
Volume: 26
Language: German
Pages: 342
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 1 - 12
1. I. Themenstellung No access
2. II. Untersuchungsprogramm No access
1. 1. I. Übernahmeursachen No access
  2. 1. 1. a. Theoretischer Befund No access
      2. b. Empirischer Befund No access
    2. 2. Wertverteilung No access
    3. 1. a. Theoretischer Befund No access
      2. b. Empirischer Befund No access
  3. 1. 1. Kontrollfreie Gesellschaften No access
    2. 2. Kontrollierte Gesellschaften No access
2. 1. 1. 1. Deutschland No access
    2. 2. Europa No access
  2. 1. 1. Übernahmearbitrageure No access
    2. 1. a. Substitut zur Kontrollübernahme No access
      2. b. Komplementär zur Kontrollübernahme No access
      3. c. Blockade bei Kontrollübernahme No access
    3. 1. a. Auswirkung: Übernahmehindernis No access
      2. b. Ausprägung No access
  3. III. Moderne Bieter: Private Equity No access
3. 1. I. Protektionismus No access
  2. II. Short-terminism No access
1. 1. I. Regelungsebene No access
  2. 1. 1. Regelungstechnik No access
    2. 2. Kernregelungen No access
    3. 3. Rezeption No access
    4. 4. Ausblick und Untersuchungsfortgang No access
  3. 1. 1. Problemquelle: Heterogenität No access
    2. 2. Lösungsansatz: Private Rechtssetzung No access
    3. 1. a. Satzungsfreiheit No access
      2. b. Kodizes No access
      3. c. Vertragliche Strukturen No access
    4. 1. a. Uniformität No access
      2. b. Minderheitenschutz No access
2. 1. 1. 1. … bezüglich des Angebotspreises No access
    2. 2. … bezüglich des Ausbleibens von Integrationsmaßnahmen No access
    3. 3. … bezüglich der Stakeholder No access
    4. 4. Put up or shut up No access
    5. 5. Harmonisierungsanlass? No access
  2. II. Angebotsunterlage No access
  3. III. Stellungnahme der Zielverwaltung No access
3. 1. I. Tatbestand No access
  2. 1. 1. Minderheitenschutz No access
    2. 2. Gleichbehandlung No access
  3. 1. 1. (In-)Effizienz No access
    2. 2. (De-)Konzentration No access
    3. 3. Reformblockade No access
  4. 1. 1. a. Opting-Out No access
      2. b. Autonome Kontrollschwelle No access
    2. 2. Preisbestimmung No access
    3. 3. Creeping-In No access
    4. 4. Loyalitätsstimmrechte No access
4. 1. I. Unternehmensinteresse No access
  2. II. Unternehmensleiter und Stakeholder No access
  3. 1. 1. a. Zielgesellschaftsaktionäre No access
      2. b. Zielvorstände No access
      3. c. Arbeitnehmer No access
      4. d. Sonstige Stakeholder No access
    2. 1. a. Begrenztes „Wollen“ der Unternehmensleiter No access
      2. b. Begrenztes „Dürfen“ der Unternehmensleiter No access
      3. c. Begrenztes „Können“ der Unternehmensleiter No access
5. 1. I. Verhinderungsverbot No access
  2. 1. 1. USA, Vereinigtes Königreich No access
    2. 2. Deutschland No access
    3. 3. Niederlande No access
    4. 4. Frankreich No access
    5. 5. Zwischenbefund No access
  3. 1. 1. a. Strukturargument No access
      2. b. Disziplinierungsargument No access
      3. c. Shareholder-Value No access
      4. d. Stakeholder-Value No access
      5. e. Neuordnung der Agentenbeziehungen No access
      6. f. Zwischenbefund No access
    2. 2. Empirischer Befund No access
  4. 1. 1. Kein strenges Verhinderungsverbot No access
    2. 2. Kein Optionsrecht der Mitgliedstaaten No access
    3. 3. Optionsrecht auf Gesellschaftsebene No access
    4. 1. a. Standards No access
      2. b. Europäische Verteidigungsmittel No access
    5. 5. Staatliche Eingriffe No access
  5. V. Durchbrechungsregel No access
6. 1. 1. 1. Praxisumschau No access
    2. 1. a. Gesellschaftsrecht No access
      2. b. Übernahmerecht No access
    3. 3. Effizienzeffekte No access
    4. 4. Harmonisierungsanlass? No access
  2. II. Bedingungen und Bedingungsverzicht No access
7. 1. I. Tatbestand No access
  2. 1. 1. Hold out No access
    2. 2. De facto Kontrolle No access
  3. 1. 1. Schwellenwert No access
    2. 2. Preisfindung No access
Zusammenfassung No access Pages 305 - 312
Literaturverzeichnis No access Pages 313 - 342