Squeeze-out in Deutschland, Polen und dem übrigen Europa

Joanna Warchol Geschäftsführende Direktorin des Büros der Europaabgeordneten; Akkreditierte beim Europäischen Parlament in Brüssel und Straßburg

doi:10.5771/9783845210216

Search publication

Bibliographic data

Edition: 1/2008
Copyright Year: 2008
ISBN-Print: 978-3-8329-3506-1
ISBN-Online: 978-3-8452-1021-6
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Heidelberger Schriften zum Wirtschaftsrecht und Europarecht
Volume: 43
Language: German
Pages: 419
Product Type: Monograph

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 4
Authors:
Vorwort No access Pages 5 - 22
Authors:
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 23 - 28
Authors:
1. Anlass der Untersuchung No access Pages 29 - 32
  Authors:
2. Ziel und Methode der Arbeit No access Pages 32 - 34
  Authors:
3. Gang der Untersuchung No access Pages 34 - 34
  Authors:
4. 1. Allgemeine Begriffsbestimmungen des Squeeze-out No access Pages 34 - 36
    Authors:
  2. Authors:
    1. Squeeze-out versus Freeze-out im US-amerikanischen Recht No access
      Authors:
    2. Squeeze-out versus Freeze-out im europäischen Recht No access
      Authors:
  3. Take-out No access Pages 37 - 38
    Authors:
5. Reverse Squeeze-out bzw. Sell-out als Spiegelbild der Squeeze-out-Lösung? No access Pages 38 - 39
  Authors:
6. Zwischenergebnis No access Pages 39 - 40
  Authors:
1. 1. Authors:
    1. Das öffentliche Übernahmeangebot als Kehrseite des Pflichtangebots No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Reibungslose Führung der AG und das sog. Nuisance value No access
        Authors:
      2. Wert des Minderheits- und des Mehrheitspaketes in der Wirtschaftswirklichkeit No access
        Authors:
    3. Konzernierung No access
      Authors:
    4. Going private No access
      Authors:
    5. Kostenreduktion (Herabsetzung der Agency- and Monitoring-Costs) No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Ausschlussrisiko, Reinvestitionsrisiko als zusätzliches Investitionsrisiko neben dem Kursrisiko No access
        Authors:
      2. Gefahren durch unangemessene Entschädigung No access
        Authors:
    2. Vorrang des Eigeninteresses der Tochtergesellschaft vor dem Konzerninteresse? No access
      Authors:
    3. Wechselspiel “Going private – Going public – Going private” No access
      Authors:
    4. Fehlen von sog. Stock-Option-Plänen No access
      Authors:
  3. Aus den empirischen Untersuchungen: Argumente für und gegen das Squeeze-out No access Pages 60 - 61
    Authors:
  4. Zwischenergebnis No access Pages 61 - 64
    Authors:
2. 1. Sog. versteckter, faktischer Squeeze-out No access Pages 64 - 64
    Authors:
  2. Authors:
    1. Auflösung der AG (sog. Dissolution Freeze-out) No access
      Authors:
    2. Übertragende Auflösung der Gesellschaft: „MotoMeter“, „MagnaMedia“, „Wedel“ (sog. Sale of Assets Freeze-out) No access
      Authors:
    3. Eingliederung per Mehrheitsbeschluss No access
      Authors:
    4. Verschmelzung (sog. Statutory merger) No access
      Authors:
    5. Zusammenlegung von Aktien (sog. Reverse stock split) No access
      Authors:
  3. Die sog. Ausschlusstechniken nach US-amerikanischem Recht No access Pages 69 - 70
    Authors:
  4. Zwischenergebnis No access Pages 70 - 72
    Authors:
3. 1. Ausschluss des Mitglieds als Teil eines allgemeinen Korporationsrechts No access Pages 72 - 74
    Authors:
  2. Authors:
    1. Wahl der Unternehmensform No access
      Authors:
    2. Semiimperativer Charakter der Vorschriften über den Ausschlussbeschluss – kein „Liberum veto“ in der AG No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Authors:
      1. Willkürverbot No access
        Authors:
      2. Geeignetheit, Erforderlichkeit, Verhältnismäßigkeit No access
        Authors:
    2. 95% des Kapitals sind nicht gleich 0,01% des Kapitals No access
      Authors:
    3. Authors:
      1. Materielle Beschlusskontrolle im Lichte der deutschen Rechtsprechung No access
        Authors:
      2. Aus der Rechtsprechung folgende Unternehmenspraxis No access
        Authors:
    4. Fiktive Suche nach einer „sachlichen Rechtfertigung“ des Ausschlussbeschlusses No access
      Authors:
  4. Primat des Kapitals über die Person No access Pages 89 - 90
    Authors:
  5. „Einflusslose Herrschaftsrechte“, die durch weniger als 5% des Grundkapitals bedingt sind No access Pages 90 - 92
    Authors:
  6. Personalistisch ausgerichteter Schutz des Aktionärs? No access Pages 92 - 92
    Authors:
  7. Zwischenergebnis: Ultima ratio No access Pages 92 - 95
    Authors:
4. 1. Structure follows business – die AG als Kapitalsammelstelle für Wirtschaftstätigkeiten No access Pages 95 - 96
    Authors:
  2. Rentabilität des Kapitals in der AG No access Pages 96 - 96
    Authors:
  3. Ausschöpfung der „Geldressourcen“ – Wertpotential der Gesellschaft, Hunger nach Kapital und die daraus folgende Belastung des Hauptaktionärs No access Pages 96 - 97
    Authors:
  4. Änderung der Beteiligungsverhältnisse nach einer Kapitalerhöhung No access Pages 97 - 99
    Authors:
  5. Authors:
    1. Beschreibung des Ablaufs des Experiments der Kapitalerhöhung anhand eines Beispiels No access
      Authors:
  6. Ökonomische Rentabilität der Investitionen – Ergebnisse der Analyse No access Pages 104 - 106
    Authors:
  7. Ergebnis des ersten Teils No access Pages 106 - 106
    Authors:
1. 1. Kernbereichsharmonisierung durch Mindestregelungen No access Pages 107 - 108
    Authors:
  2. Binnenmarkt No access Pages 108 - 110
    Authors:
  3. Authors:
    1. Übernahmeangebote als konzernrechtliches Phänomen No access
      Authors:
    2. Wege der Kontrollerlangung in einer AG No access
      Authors:
  4. Zwischenergebnis: europäische Regelung des Squeeze-out de lege ferenda No access Pages 112 - 113
    Authors:
  5. Authors:
    1. Die Arbeit an der EG-Übernahmerichtlinie No access
      Authors:
    2. Empfehlungen der Expertengruppe der Europäischen Kommission zur Übernahmerichtlinie – sog. Winter-Bericht No access
      Authors:
    3. Authors:
      1. Authors:
        Der Schwellenwert – Auslöser des Squeeze-out No access
        Authors:
        Die angemessene Gegenleistung No access
        Authors:
      2. Verhältnis zur aktienrechtlichen Regelung No access
        Authors:
      3. Sell-out No access
        Authors:
  6. Vorschlag der SLIM-Plus-Expertengruppe zur Kapitalrichtlinie – Auflockerung des Kapitalschutzes No access Pages 117 - 118
    Authors:
  7. Authors:
    1. Der Vorentwurf der Konzernrichtlinie No access
      Authors:
    2. Die Vorschläge des Forum Europaeum zum Konzernrecht No access
      Authors:
  8. Zwischenergebnis No access Pages 120 - 121
    Authors:
2. 1. Die Aktie als Anteilseigentum im Schutzbereich des ersten Zusatzprotokolls zur europäischen Konvention zum Schutze der Menschenrechte und Grundfreiheiten No access Pages 121 - 122
    Authors:
  2. Die Entscheidung der Europäischen Kommission für Menschenrechte No access Pages 122 - 124
    Authors:
  3. Verfassungsmäßigkeit des Squeeze-out in Frankreich und Italien No access Pages 124 - 125
    Authors:
  4. Ausschluss von Minderheitsaktionären in der deutschen Rechtsprechung No access Pages 125 - 127
    Authors:
  5. Zwangsausschluss von Minderheitsaktionären in der polnischen Rechtsprechung No access Pages 127 - 129
    Authors:
  6. Zwischenergebnis No access Pages 129 - 130
    Authors:
1. 1. Allgemeines No access Pages 131 - 132
    Authors:
  2. Die 95%-Kapitalschwelle No access Pages 132 - 133
    Authors:
  3. Authors:
    1. Die Zurechnung des Aktienbesitzes eines abhängigen Unternehmens No access
      Authors:
    2. Unmittelbare und mittelbare Beteiligung des Hauptaktionärs No access
      Authors:
    3. Keine Berücksichtigung eigener Aktien No access
      Authors:
  4. Modell der Kapitalberechnung No access Pages 135 - 136
    Authors:
  5. Authors:
    1. Potenzielle Missbrauchsfälle No access
      Authors:
    2. Kapitalmaßnahmen No access
      Authors:
    3. Holdinggesellschaften als „special purpose vehicle“ No access
      Authors:
    4. Stimmbindungsverträge, Poolverträge, Konsortialverträge No access
      Authors:
  6. Zwischenergebnis No access Pages 141 - 142
    Authors:
2. 1. Authors:
    1. Allgemeines No access
      Authors:
    2. Bewertungsstichtag – sog. Wurzeltheorie No access
      Authors:
    3. Zeitpunkt der Festlegung der Barabfindung No access
      Authors:
    4. Information durch den Vorstand? No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Eine volle wirtschaftliche Kompensation für die Aktien der Minderheitsaktionäre No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Verkehrswert No access
        Authors:
      2. Börsenwert als prinzipielle „Untergrenze“ No access
        Authors:
      3. Schätzwert No access
        Authors:
      4. Liquidationswert als prinzipielle „Untergrenze“ No access
        Authors:
      5. Keine Berücksichtigung von Vorerwerbspreisen bei der Barabfindung zum vorangegangenen Übernahme- oder Pflichtangebot No access
        Authors:
    3. Zwischenergebnis: Bemessungsprobleme bei der Barabfindung No access
      Authors:
    4. Authors:
      1. Allgemeines No access
        Authors:
      2. Ertragswertmethode – ein klassisches Unternehmensbewertungsverfahren No access
        Authors:
      3. Discounted-cash-flow-Methode (DCF–Methode) No access
        Authors:
      4. Buchwertmethode No access
        Authors:
      5. Andere alternative Methoden No access
        Authors:
    5. Zwischenergebnis No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Das spezielle und das allgemeine Unternehmensrisiko No access
      Authors:
    2. Veranschlagung des Unternehmens-Eigentümerrisikos No access
      Authors:
    3. Risikozuschlag No access
      Authors:
  4. Verzinsungspflicht No access Pages 160 - 160
    Authors:
  5. Authors:
    1. Regelungszweck No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Inhalt No access
        Authors:
      2. Rechtsnatur No access
        Authors:
    3. Rechtsfolgen verspäteter Übermittlung der Gewährleistungserklärung No access
      Authors:
    4. Eigene Stellungnahme No access
      Authors:
3. 1. Zweckmäßigkeit der Hauptversammlungsregelung No access Pages 165 - 166
    Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Authors:
        Die Darlegung der Voraussetzungen für die Übertragung der Aktien No access
        Authors:
        Angemessenheit der Barabfindung No access
        Authors:
      2. Schutzklausel nach § 293a Abs. 2 AktG No access
        Authors:
      3. Die Verzichtserklärung des Berichts nach § 327c Abs. 1 Satz 1 AktG No access
        Authors:
      4. Die Modifizierungsmöglichkeiten des Hauptaktionärsberichts No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Ratio legis der gerichtlichen Bestellung der Squeeze-out-Prüfer No access
        Authors:
      2. Authors:
        Die gerichtliche Auswahl der Ausschlussprüfer No access
        Authors:
        Verantwortlichkeit der Prüfer – Verletzung der Prüfungsverpflichtungen No access
        Authors:
        Auskunftsrecht der Prüfer No access
        Authors:
      3. Authors:
        Berichtspflicht No access
        Authors:
        Inhalt des Prüfungsberichts (Schlusserklärung, Mindestinhalt, Schutzklausel) No access
        Authors:
        Die Verzichtserklärung bezüglich eines Prüfungsberichts No access
        Authors:
        Form des Prüfungsberichts No access
        Authors:
    3. Zwischenergebnis: externer Prüfungsbericht und Hauptaktionärsbericht No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Sonderregel zur Vorbereitung der Hauptversammlung No access
      Authors:
    2. Zeitpunkt der Hauptversammlung No access
      Authors:
    3. Mündliche Erläuterung durch den Hauptaktionär No access
      Authors:
    4. Erläuterung durch den Vorstand No access
      Authors:
    5. Das Auskunftsrecht No access
      Authors:
    6. Der Übertragungsbeschluss No access
      Authors:
  4. Authors:
    1. Authors:
      1. Die Anmeldung zur Eintragung No access
        Authors:
      2. Beizufügende Unterlagen No access
        Authors:
      3. Negativerklärung No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Der Klageverzicht No access
        Authors:
      2. Authors:
        Allgemeines No access
        Authors:
        Authors:
        Unzulässigkeit der Klage No access
        Authors:
        Offensichtliche Unbegründetheit No access
        Authors:
        Vorrangiges Eintragungsinteresse No access
        Authors:
        Formelle Beschlussvoraussetzungen No access
        Authors:
        Schadenersatzverpflichtung No access
        Authors:
      3. Zwischenergebnis: Die Stellung des Hauptaktionärs im Unbedenklichkeitsverfahren No access
        Authors:
    3. Authors:
      1. Übergang der Aktien (Konstitutivwirkung der Handelsregistereintragung des Übertragungsbeschlusses) No access
        Authors:
      2. Keine Heilungsmöglichkeit des Übertragungsbeschlusses durch die Handelsregistereintragung No access
        Authors:
      3. Beschränkte dingliche Rechte No access
        Authors:
      4. Rechtliches Schicksal von Optionsrechten und Wandelschuldverschreibungen No access
        Authors:
4. 1. Allgemeines No access Pages 193 - 194
    Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Zuständiges Gericht No access
        Authors:
      2. Entscheidung per Beschluss No access
        Authors:
      3. Rechtsmittel No access
        Authors:
      4. Abfindungsergänzungsanspruch No access
        Authors:
    2. Materielle Antragsvoraussetzungen No access
      Authors:
    3. Authors:
      1. Antrag No access
        Authors:
      2. Antragsberechtigung No access
        Authors:
      3. Antragsgegner No access
        Authors:
      4. Antragsfrist No access
        Authors:
  3. Authors:
    1. Nichtigkeit No access
      Authors:
    2. Ausschluss der Anfechtungsklage No access
      Authors:
    3. Authors:
      1. Abfindung überhaupt nicht oder nicht ordnungsgemäß angeboten No access
        Authors:
      2. Verletzung der Informationsrechte No access
        Authors:
      3. Frage nach der Beschlusskontrolle No access
        Authors:
      4. Treuwidrigkeit des Ausschlussbeschlusses No access
        Authors:
  4. Zwischenergebnis No access Pages 202 - 206
    Authors:
1. 1. Allgemeines No access Pages 207 - 210
    Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Aktien der Mitarbeiter No access
        Authors:
      2. Authors:
        Anwendungsbereich im Zeitraum vor dem 9. August 2001 No access
        Authors:
        Anwendungsbereich im Zeitraum nach dem 9. August 2001 No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Umgehungsmöglichkeiten der negativen Voraussetzung des Art. 418 § 4 HGGB No access
        Authors:
      2. Die Möglichkeit des Squeeze-out nach dem pGüWPH n.F. No access
        Authors:
  3. Zwischenergebnis No access Pages 220 - 221
    Authors:
2. 1. Allgemeines No access Pages 221 - 221
    Authors:
  2. Der 90%-ige Schwellenwert nach Art. 418 HGGB a.F. No access Pages 221 - 223
    Authors:
  3. Der 95%-ige Schwellenwert nach Art. 418 HGGB n.F. No access Pages 223 - 225
    Authors:
  4. Modell der Kapitalberechnung No access Pages 225 - 226
    Authors:
  5. Umgehungsstrategien No access Pages 226 - 228
    Authors:
  6. Reverse Squeeze-out No access Pages 228 - 229
    Authors:
  7. Zwischenergebnis No access Pages 229 - 230
    Authors:
3. 1. Authors:
    1. Pflicht zur Entrichtung der Barabfindung No access
      Authors:
    2. Sicherung der Barabfindung durch das Kreditinstitut No access
      Authors:
    3. Zeitpunkt der Entstehung des Abfindungsanspruches No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Festsetzung des Aktienwertes (engl.: fair value) für die ausgeschlossenen Aktionäre No access
      Authors:
    2. Marktpreis No access
      Authors:
    3. Nominalpreis, Aktienbuchwert No access
      Authors:
    4. Der Veräußerungswert der Aktiva der AG als untere Grenze des Aktienpreises No access
      Authors:
    5. Der Preis auf dem geregelten Markt No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. „Korb“ der unterschiedlichen Bewertungsmethoden No access
      Authors:
    2. Die Bewertungsmethoden nach § 5 Abs. 1 VO-MRüAGsU No access
      Authors:
  4. Steuerliche Fragen No access Pages 241 - 242
    Authors:
  5. Zwischenergebnis No access Pages 242 - 243
    Authors:
4. 1. Zweckmäßigkeit des Hauptversammlungsbeschlusses No access Pages 243 - 245
    Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Wahl der Sachverständigen durch die Hauptversammlung No access
        Authors:
      2. Wahl der Sachverständigen durch das Registergericht No access
        Authors:
    2. Streit um die Festlegung der Unternehmensbewertung vor dem Registergericht No access
      Authors:
    3. Das Gutachten des Sachverständigen No access
      Authors:
    4. Status des Sachverständigen No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Einberufung der Hauptversammlung No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Allgemeines No access
        Authors:
      2. Erfordernis der qualifizierten Mehrheitsstimmen No access
        Authors:
      3. Erfordernis der offenen und namentlichen Abstimmung No access
        Authors:
      4. Authors:
        Die den Aktionären persönlich eingeräumten Sonderrechte No access
        Authors:
        Die gesetzlichen und satzungsbezogenen Einschränkungen des Stimmrechts No access
        Authors:
        Stimmrechtslose Aktien No access
        Authors:
      5. Plan zur Teilung der zu übernehmenden Aktien No access
        Authors:
      6. Ausübung des Stimmrechts durch einen Pfandnehmer oder Nießbraucher No access
        Authors:
    3. Auskunftsrecht des Aktionärs No access
      Authors:
  4. Authors:
    1. Authors:
      1. Sicherstellung der Barabfindung durch die Mehrheitsaktionäre No access
        Authors:
      2. Gesamtschuldnerische Haftung No access
        Authors:
      3. Übernahme der Aktien beim Reverse Squeeze-out No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Pflicht zur Herausgabe der Aktienurkunden No access
        Authors:
      2. Nichtigkeitserklärung der Aktienurkunden No access
        Authors:
      3. Insolvenz des Minderheitsaktionärs No access
        Authors:
    3. Authors:
      1. Ausgabe der Aktien nach dem Verteilungsplan No access
        Authors:
      2. Bekanntmachung des Beschlusses No access
        Authors:
      3. Die freiwillige Eintragung ins Register No access
        Authors:
5. 1. Das außergerichtliche Squeeze-out-Modell und das Aktionärsrecht auf Rechtsschutz No access Pages 264 - 265
    Authors:
  2. Authors:
    1. Allgemeines No access
      Authors:
    2. Das zuständige Gericht No access
      Authors:
    3. Die Entscheidung No access
      Authors:
    4. Rechtsmittel No access
      Authors:
    5. Verfahrenskosten No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Klage No access
      Authors:
    2. Klageberechtigte No access
      Authors:
    3. Klagegegner No access
      Authors:
    4. Klagefrist No access
      Authors:
  4. Authors:
    1. Im Widerspruch zur Satzung stehender Beschluss No access
      Authors:
    2. Widerspruch des Beschlusses gegen die guten Sitten No access
      Authors:
    3. Verletzung der Interessen der Gesellschaft No access
      Authors:
    4. Benachteiligung eines Aktionärs No access
      Authors:
  5. Klage auf Feststellung der Nichtigkeit des Beschlusses nach Art. 425 HGGB No access Pages 274 - 275
    Authors:
  6. Zwischenergebnis No access Pages 275 - 278
    Authors:
1. 1. Authors:
    1. Authors:
      1. Empfehlungen des Greene Committee von 1929 No access
        Authors:
      2. Aktueller Companies Act von 1985 No access
        Authors:
      3. Andere anwendbare Regelungen No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Authors:
        Die Berechnung der 90%-igen Kapitalschwelle No access
        Authors:
        Tabellarische Darstellung der Schwellenberechnung nach Rühland No access
        Authors:
        Schwerpunkte und Schwierigkeiten der Schwellenberechnung No access
        Authors:
      2. Ablauf des Ausschlussverfahrens No access
        Authors:
      3. Authors:
        Die Angemessenheit der Gegenleistung No access
        Authors:
        „Loan note“ oder „Take over bid“ No access
        Authors:
        Die Übernahme-Prämie No access
        Authors:
      4. Gerichtliche Überprüfung No access
        Authors:
    3. Regelung des Rechts auf Austritt der Minderheitsaktionäre No access
      Authors:
    4. Scheme of arrangement No access
      Authors:
  2. Irland No access Pages 292 - 293
    Authors:
2. 1. Authors:
    1. Authors:
      1. Die erste Übernahmeangebotsregelung auf dem europäischem Kontinent von 1966 No access
        Authors:
      2. Einführung des Squeeze-out durch das Règlement Général Conseil des marchés financiers No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Die 95%-Schwelle der stimmberechtigten Aktien No access
        Authors:
      2. Authors:
        Allgemeine Regel des sog. öffentlichen Rücktrittsangebotes No access
        Authors:
        Durchführung des Ausschlussverfahrens No access
        Authors:
      3. Authors:
        Die Angemessenheit der Gegenleistung No access
        Authors:
        Das sogenannte „Vorteilspaket“ No access
        Authors:
        Das Bewertungsverfahren No access
        Authors:
      4. Gerichtliche Überprüfung No access
        Authors:
    3. Regelung des Rechts auf Austritt von Minderheitsaktionären No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Selbstregulierungsmaßnahme der Mailänder Wertpapierbörse No access
        Authors:
      2. Aktueller Testo Unico della Finanza von 1998 (Börsengesetz) No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Die 98%-Schwelle stimmberechtigter Aktien No access
        Authors:
      2. Ablauf des Ausschlussverfahrens No access
        Authors:
      3. Die Gegenleistung No access
        Authors:
      4. Gerichtliche Überprüfung No access
        Authors:
    3. Regelung des Rechts auf Austritt der Minderheitsaktionäre (Restangebot) No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Authors:
      1. Der Kampf der Gladiatoren um Belgien (Carlo de Benedetti versus S.G.B.) No access
        Authors:
      2. Die Einführung des Squeeze-out-Verfahrens No access
        Authors:
      3. Authors:
        Die Regelung für die börsennotierte AG No access
        Authors:
        Die Regelung für die nicht börsennotierte AG No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Die 95%-Schwelle der stimmberechtigten Aktien No access
        Authors:
      2. Authors:
        Ablauf des Ausschlussverfahrens für die börsennotierte AG No access
        Authors:
        Ablauf des Ausschlussverfahrens für die nicht börsennotierte AG No access
        Authors:
      3. Authors:
        Die Geldleistung No access
        Authors:
        Der unabhängige Experte No access
        Authors:
      4. Gerichtliche Überprüfung No access
        Authors:
    3. Regelung des Rechts der Minderheitsaktionäre auf Austritt aus wichtigem Grund No access
      Authors:
  4. Spanien No access Pages 319 - 320
    Authors:
3. 1. Authors:
    1. Geschichtliche Entwicklung (Das schwedische Aktiengesetz von 1977) No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Die 90%-Schwelle der Aktien- und Stimmrechte No access
        Authors:
      2. Ablauf des Ausschlussverfahrens No access
        Authors:
      3. Die Gegenleistung No access
        Authors:
      4. Gerichtliche Überprüfung No access
        Authors:
    3. Regelung des Rechts auf Austritt No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Norwegen No access
      Authors:
    2. Finnland No access
      Authors:
4. Authors:
  1. Authors:
    1. Geschichtliche Entwicklung No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Die übertragende Umwandlung No access
        Authors:
      2. Die nichtverhältniswahrende Spaltung No access
        Authors:
5. 1. Authors:
    1. Geschichtliche Entwicklung No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Die Schwelle von 95% des gezeichneten Kapitals No access
        Authors:
      2. Ablauf des Ausschlussverfahrens No access
        Authors:
      3. Die Gegenleistung No access
        Authors:
      4. Die gerichtliche Überprüfung No access
        Authors:
      5. Zwischenergebnis No access
        Authors:
  2. Authors:
    1. Geschichtliche Entwicklung (Das dänische Aktiengesetz von 1974) No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Die 90%-Schwelle der Aktien und Stimmrechte No access
        Authors:
      2. Ablauf des Ausschlussverfahrens No access
        Authors:
      3. Die Gegenleistung No access
        Authors:
      4. Gerichtliche Überprüfung No access
        Authors:
      5. Zwischenergebnis No access
        Authors:
    3. Regelung des Austrittsverfahrens No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Geschichtliche Entwicklung No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Die Schwelle von 90% des Kapitals No access
        Authors:
      2. Authors:
        Ablauf des Ausschlussverfahrens nach dem Konzernrecht No access
        Authors:
        Ablauf des Ausschlussverfahrens infolge des öffentlichen Übernahmeangebots No access
        Authors:
      3. Die Gegenleistung No access
        Authors:
      4. Die gerichtliche Überprüfung No access
        Authors:
      5. Zwischenergebnis No access
        Authors:
    3. Regelung des Austrittsverfahrens No access
      Authors:
  4. Authors:
    1. Authors:
      1. Einführung des Squeeze-out durch das Bundesgesetz über Börsen und den Effektenhandel No access
        Authors:
      2. Einführung des Squeeze-out durch das neue Fusionsgesetz No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Authors:
        Die Schwelle von 98% der Stimmrechte bei der Kraftloserklärung No access
        Authors:
        Die Schwelle von 90% der Stimmrechte bei der Barfusion No access
        Authors:
      2. Authors:
        Ablauf des Ausschlussverfahrens infolge des öffentlichen Übernahmeangebots No access
        Authors:
        Ablauf des Ausschlussverfahrens nach dem neuen Fusionsgesetz No access
        Authors:
        Zwischenergebnis No access
        Authors:
      3. Authors:
        Die Gegenleistung nach BEHV-EBK No access
        Authors:
        Die Gegenleistung nach FusG No access
        Authors:
      4. Authors:
        Die gerichtliche Überprüfung nach VB-BEHG No access
        Authors:
        Die gerichtliche Überprüfung nach FusG No access
        Authors:
  5. Zwischenergebnis No access Pages 350 - 352
    Authors:
1. 1. Vorbemerkung No access Pages 353 - 353
    Authors:
  2. Authors:
    1. Die Tendenz zur Entwicklung des Squeeze-out No access
      Authors:
    2. Die Ursachen der Squeeze-out-Ausbreitung No access
      Authors:
  3. Typische Merkmale des englischen Squeeze-out-Modells und seine Vor- und Nachteile No access Pages 355 - 357
    Authors:
  4. Typische Merkmale des romanischen Squeeze-out-Modells und seine Vor- und Nachteile No access Pages 357 - 360
    Authors:
  5. Typische Merkmale des nordischen Squeeze-out-Modells und seine Vor- und Nachteile No access Pages 360 - 362
    Authors:
  6. Typische Merkmale des Squeeze-out-Modells im deutschen Sprachraum sowie in Polen und seine Vor- und Nachteile No access Pages 362 - 365
    Authors:
  7. Hybride Modelle No access Pages 365 - 367
    Authors:
2. 1. Recht zum Squeeze-out als klassisches Mehrheitsrecht und Mechanismen des Aktionärsschutzes No access Pages 367 - 368
    Authors:
  2. Die Voraussetzungen des Squeeze-out No access Pages 368 - 368
    Authors:
  3. Die wirtschaftlichen Aspekte No access Pages 368 - 369
    Authors:
  4. Der Schwellenwert No access Pages 369 - 369
    Authors:
  5. Die zeitliche Begrenzung des Ausschlussrechts No access Pages 369 - 370
    Authors:
  6. Authors:
    1. Der vermögensbezogene Aktionärsschutz No access
      Authors:
    2. Die Absicherung des vermögensmäßigen Aktionärsschutzes No access
      Authors:
    3. Die Bemessungsaspekte No access
      Authors:
  7. Das Verfahren No access Pages 373 - 373
    Authors:
  8. Das Reverse Squeeze-out und Sell-out No access Pages 373 - 373
    Authors:
  9. Die gerichtliche Überprüfung No access Pages 373 - 373
    Authors:
  10. Kapitalerhöhung und Bezugsrechtsausschluss No access Pages 373 - 374
    Authors:
  11. Authors:
    1. Macht das selbständige Squeeze-out-Verfahren außerhalb der öffentlichen Übernahmeangebote für einen Gesetzgeber Sinn? No access
      Authors:
    2. Auslegungskonflikt No access
      Authors:
    3. Für ein einheitliches Modell des Squeeze-out-Verfahrens No access
      Authors:
  12. Die unterschiedlichen gesetzlichen Verständnisse des Squeeze-out und der Gesetzgebungstechnik No access Pages 379 - 380
    Authors:
  13. GmbH No access Pages 380 - 380
    Authors:
1. Die Aktionärstruktur in einigen wichtigen europäischen Staaten. No access Pages 381 - 382
  Authors:
2. Tabellarische Übersicht der Squeeze-out-Regelung in den nationalen Gesellschaftsrechten Europas. No access Pages 382 - 393
  Authors:
3. Die Karte Europas. No access Pages 393 - 394
  Authors:
Literaturverzeichnis No access Pages 395 - 419
Authors: