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Monographie Kein Zugriff

Strafrechtliche Aufarbeitung der Finanzkrise

Autor:innen:
Verlag:
 2018

Zusammenfassung

Die Finanzkrise hat weltweit hohe Wellen geschlagen und den Ruf nach Strafbarkeit der Entscheidungsträger hervorgebracht. Die Arbeit geht diesem Ruf nach und legt zunächst die notwendigen Grundlagen zum Verständnis der relevanten Finanzinstrumente. Hierauf aufbauend wird anschließend das geltende Recht - namentlich insbesondere der Untreuetatbestand des § 266 StGB - einer eingehenden Analyse unterzogen und es werden bestehende Sanktionslücken aufgezeigt. In einem nächsten Schritt widmet sich der Autor den bisherigen Reaktionen des Gesetzgebers auf die Finanzkrise und stellt heraus, dass diese aufgrund des bestehenden Strafbedürfnisses nicht ausreichen. Dies führt schließlich zum Vorschlag einer neuen Strafnorm im Kreditwesengesetz, die die aufgezeigten Lücken schließen soll.


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Bibliographische Angaben

Auflage
1/2018
Copyrightjahr
2018
ISBN-Print
978-3-8487-4727-6
ISBN-Online
978-3-8452-8993-9
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Studien zum Wirtschaftsstrafrecht - Neue Folge
Band
12
Sprache
Deutsch
Seiten
540
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 1 - 30
    1. A. Einleitung Kein Zugriff
    2. B. Gang der Untersuchung Kein Zugriff
      1. I. Finanzkrise Kein Zugriff
      2. II. Finanzmarktkrise Kein Zugriff
      3. III. Systemkrise Kein Zugriff
      4. IV. Vertrauenskrise Kein Zugriff
      5. V. Ergebnis Kein Zugriff
      1. I. Die „Große Depression“ von 1934 als Ausgangspunkt der Verbriefung Kein Zugriff
          1. a. Definitionen der BaFin und der EG-Verordnung Nr. 809/2004 Kein Zugriff
          2. b. Grundlegende Erläuterungen zu den ABS Kein Zugriff
          3. c. Komplexe Verbriefungsstrukturen Kein Zugriff
          4. d. True sale und synthetische ABS Kein Zugriff
          5. e. Die Grundzüge der Mortgage-Backed Securities Kein Zugriff
          6. f. Vermeintliche Vorteile der MBS-Anleihen Kein Zugriff
          1. a. Die Grundzüge der CDOs Kein Zugriff
          2. b. Die Grundzüge der CMOs Kein Zugriff
          3. c. Die Grundzüge der ABCP Kein Zugriff
          4. d. Die Grundzüge der CDS Kein Zugriff
          1. a. Der Pfandbrief Kein Zugriff
          2. b. Das Factoring Kein Zugriff
        1. 1. Niedrigzinspolitik in den USA und Entstehen des sog. Subprime-Marktes Kein Zugriff
        2. 2. Die Generierung neuen Kapitals durch Verbriefungen Kein Zugriff
        3. 3. Das „Moral Hazard“-Problem Kein Zugriff
        4. 4. Die Bewertungen der Rating-Agenturen Kein Zugriff
        5. 5. Die Anhebung des Leitzinses Kein Zugriff
        6. 6. Die Vertrauenskrise Kein Zugriff
        7. 7. Zwischenergebnis Kein Zugriff
      1. I. Die Auswirkungen der Vertrauenskrise für einzelne Unternehmen Kein Zugriff
      2. II. Die Krise bei Fannie Mae und Freddie Mac und das Problem der CDS Kein Zugriff
      3. III. Die Zeit nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers Kein Zugriff
      4. IV. Die staatlichen Rettungsmaßnahmen zur Verhinderung des vollständigen Kollapses und weitere Folgen Kein Zugriff
      5. V. Ergebnis Kein Zugriff
      1. I. Ausreichende Sanktionierung über § 266 StGB Kein Zugriff
      2. II. Schünemanns Lösung über § 266 StGB und die Erweiterung des Bankrotttatbestandes Kein Zugriff
        1. 1. Grundsätzliche Position Kein Zugriff
        2. 2. Schaffung eines Sondertatbestandes im KWG Kein Zugriff
        1. 1. Nach herrschender Auffassung keine Strafbarkeit wegen Bankrotts Kein Zugriff
        2. 2. Lösung über den Weg des politischen Strafrechts Kein Zugriff
        1. 1. IKB Kein Zugriff
        2. 2. BayernLB Kein Zugriff
          1. a. Äußerungen des Landgerichts betreffend die Fälschung von Bilanzen Kein Zugriff
          2. b. Äußerungen des Landgerichts betreffend Tatbestand der Untreue Kein Zugriff
        3. 4. LBBW Kein Zugriff
      3. VI. Zwischenergebnis: Kein „Königsweg“ Kein Zugriff
        1. 1. Sozialinadäquates Verhalten als Mindestvoraussetzung Kein Zugriff
        2. 2. Überschreiten des erlaubten Risikos als Mindestvoraussetzung Kein Zugriff
        3. 3. Zwischenergebnis: Überschreiten des erlaubten Risikos als Strafbarkeitsvoraussetzung Kein Zugriff
        1. 1. „Erfinder“ der Finanzprodukte Kein Zugriff
          1. a. Vergabe der Subprime-Kredite und Veräußerung der Darlehensforderungen durch Hypothekenbanken Kein Zugriff
          2. b. Erwerb der Darlehensforderungen durch Zweckgesellschaften Kein Zugriff
          3. c. Strukturierung des Portfolios Kein Zugriff
          4. d. Unterstützung durch die Investmentbanken bei der Strukturierung der Portfolios Kein Zugriff
          5. e. Nachfolgende Bündelung in CMOs in den Zweckgesellschaften Kein Zugriff
            1. aa. Der Interessenkonflikt der Rating-Agenturen und bewusst falsche Bewertungen Kein Zugriff
            2. bb. Intransparenz der Ratings Kein Zugriff
            3. cc. Bewusst falsche Bewertungen Kein Zugriff
            4. dd. Korrektur der Ratings im Zuge der Krise und faktische Unhandelbarkeit der Papiere als Folge Kein Zugriff
          6. g. Veräußerung riskanter Portfolios Kein Zugriff
          7. h. Fristentransformation Kein Zugriff
          8. i. Garantieversprechen durch den Sponsor Kein Zugriff
          9. j. Erwerb riskanter Portfolios durch Käuferunternehmen (Investoren) Kein Zugriff
          10. k. Mangelhaftes Risiko- und Prozessmanagement Kein Zugriff
        2. 3. Handeln mit Credit Default Swaps (CDS) Kein Zugriff
        3. 4. Gefälschte Bilanzen im Zusammenhang mit Zweckgesellschaften Kein Zugriff
      1. III. Zwischenergebnis: Herausgearbeitete Anknüpfungspunkte für strafrechtliche Sanktionen Kein Zugriff
        1. 1. Täterschaftlich begangene Untreue Kein Zugriff
        2. 2. Beihilfe zur Untreue nach §§ 266, 27 StGB Kein Zugriff
          1. a. Information der Käuferunternehmen durch Mitarbeiter der Rating-Agenturen Kein Zugriff
          2. b. Veröffentlichung der Ratings durch Mitarbeiter des Emittenten Kein Zugriff
          3. c. Wiedergabe der Ratings im Verkaufsprospekt durch Mitarbeiter des Emittenten Kein Zugriff
        1. 2. Vermögensschaden Kein Zugriff
        2. 3. Beihilfe zum Betrug durch Mitarbeiter der als Arrangeure tätigen Investmentbanken Kein Zugriff
        3. 4. Ergebnis zur Betrugsstrafbarkeit Kein Zugriff
      1. III. § 331 I Nr. 1 HGB und § 400 I Nr. 1 AktG Kein Zugriff
      2. IV. Relevanz der KWG-Strafnormen in der Fassung bis zum 2.1.2014 Kein Zugriff
    1. D. Zusammenfassung Kein Zugriff
    1. A. Überblick über die Voraussetzungen des Untreuetatbestandes gem. § 266 StGB Kein Zugriff
    2. B. Vermögensbetreuungspflicht Kein Zugriff
        1. 1. Allgemeine Definition der Pflichtverletzung Kein Zugriff
          1. a. Der Begriff des Risikogeschäfts Kein Zugriff
          2. b. Strafrechtliche Grenzen bei Risikogeschäften Kein Zugriff
          1. a. § 93 I 2 AktG / Business Judgment Rule Kein Zugriff
            1. aa. Asymmetrische Zivilrechtsakzessorietät des Strafrechts und „gravierende“ Pflichtverletzung Kein Zugriff
            2. bb. Sektorale Zivilrechtsakzessorietät Kein Zugriff
            3. cc. Einschränkung der Strafbarkeit mittels des Schutzzweckzusammenhangs Kein Zugriff
            4. dd. Ergebnis für die weitere Prüfung Kein Zugriff
        2. 4. Zwischenergebnis: Maßstab der (mutmaßlich) konsentierten Vermögenspolitik Kein Zugriff
        1. 1. Äußerungen in der Rechtsprechung und Rezeption in der Literatur Kein Zugriff
        2. 2. Äußerungen im Schrifttum Kein Zugriff
            1. aa. Entscheidungsgrundlage hinsichtlich der einzelnen gehandelten Finanzprodukte Kein Zugriff
            2. bb. Entscheidungsgrundlage hinsichtlich des Handelns mit den Finanzprodukten im Allgemeinen – das Problem der falschen Markteinschätzung Kein Zugriff
            3. cc. Das Problem des Verlassens auf die Bewertungen der Rating-Agenturen Kein Zugriff
            1. aa. Ankauf der Finanzprodukte im Allgemeinen Kein Zugriff
            2. bb. Das Problem des Eingehens von Klumpenrisiken und existenzgefährdenden Risiken durch den Ankauf Kein Zugriff
            3. cc. Das Problem der Fristentransformation Kein Zugriff
        1. 2. Garantieversprechen durch den Sponsor Kein Zugriff
          1. a. Zusammenfassende Darstellung der zivilrechtlichen Vorgaben zum Risikomanagement Kein Zugriff
          2. b. Untreuerechtliche Relevanz eines Verstoßes gegen die Vorgaben des § 91 II AktG Kein Zugriff
          3. c. Untreuerechtliche Relevanz eines Verstoßes gegen allgemeine Risikosteuerungspflichten aus der Leitungsaufgabe des Vorstandes Kein Zugriff
          4. d. Zwischenergebnis zur untreuestrafrechtlichen Relevanz eines mangelhaften Risikomanagements Kein Zugriff
            1. aa. Rechtsgutsinhaberschaft Kein Zugriff
            2. bb. Grundsätzliche Einwilligungskompetenz bei der GmbH Kein Zugriff
            3. cc. Grundsätzliche Einwilligungskompetenz bei der AG Kein Zugriff
            1. aa. Die Schranke des § 30 I GmbHG Kein Zugriff
            2. bb. Die Schranke der Existenzgefährdung Kein Zugriff
            3. cc. Folgen für die strafrechtlichen Einverständnisschranken bei der GmbH Kein Zugriff
            1. aa. Folgen bei als Aktiengesellschaft strukturierten Kreditinstituten Kein Zugriff
            2. bb. Folgen bei Anstalten öffentlichen Rechts Kein Zugriff
          1. d. Ergebnis zum Einverständnis Kein Zugriff
      1. IV. Zusammenfassung zur Pflichtverletzung Kein Zugriff
        1. 1. Allgemeines zum Vermögensnachteil i.S.d. § 266 StGB Kein Zugriff
        2. 2. Gefährdungsschaden Kein Zugriff
        3. 3. Risikogeschäft und Gefährdungsschaden Kein Zugriff
        1. 1. Äußerungen in der Rechtsprechung Kein Zugriff
        2. 2. Äußerungen im Schrifttum Kein Zugriff
          1. a. Geringe Werthaltigkeit der Papiere bei übersteigerten Marktpreisen Kein Zugriff
          2. b. Kompensation durch Ausfallversicherungen und Garantien Kein Zugriff
          3. c. Relevanz der eingegangenen Klumpenrisiken Kein Zugriff
          4. d. Folgekosten als Vermögensnachteile Kein Zugriff
        1. 2. Nachteil beim Halten von ABS Kein Zugriff
        2. 3. Nachteil bei Aussprache von Garantien Kein Zugriff
        3. 4. Nachteil durch Existenzgefährdung Kein Zugriff
      1. IV. Zusammenfassung zum Vermögensnachteil Kein Zugriff
      1. I. Allgemeine Vorgaben zum Vorsatz Kein Zugriff
      2. II. Bisherige Äußerungen in Rechtsprechung und Schrifttum Kein Zugriff
          1. a. Begründung des Vorsatzes Kein Zugriff
          2. b. Ausschluss des Vorsatzes aufgrund der guten Ratings Kein Zugriff
          3. c. Auswirkungen der Verdrängung von Wissen auf den Vorsatz Kein Zugriff
          4. d. Ausschluss des Vorsatzes aufgrund der Annahme pflichtgemäßen Handelns Kein Zugriff
          1. a. Ausschluss des Vorsatzes aufgrund der Unvorhersehbarkeit der Krise Kein Zugriff
          2. b. Begründung des Vorsatzes bei Anzeichen für die Krise Kein Zugriff
      3. IV. Zusammenfassung zum Vorsatz Kein Zugriff
    3. F. Zwischenergebnis: Praktische Schwierigkeiten bei der Bestrafung der Akteure Kein Zugriff
      1. I. Zu schützendes Rechtsgut Kein Zugriff
      2. II. Strafbarkeitslücken Kein Zugriff
      3. III. Zusammenfassung zu den Strafbarkeitslücken zur Zeit der Krise Kein Zugriff
          1. a. Rechtsgut der Norm und Deliktscharakter Kein Zugriff
            1. aa. Adressaten der Strafnorm Kein Zugriff
              1. i. In Bezug genommene Risikomanagementpflichten Kein Zugriff
              2. ii. Der Begriff des „Nicht-Sorge-Tragens“ Kein Zugriff
              3. iii. Strafrechtstechnische Ausführungen zu den gewählten Tathandlungen Kein Zugriff
            2. cc. Bestandsgefährdung Kein Zugriff
            3. dd. Quasi-Kausalität zwischen Pflichtverletzung und Bestandgefährdung Kein Zugriff
              1. i. Zuwiderhandlung gegen eine Anordnung der BaFin nach § 25c IVc KWG Kein Zugriff
              2. ii. Quasi-Kausalität Kein Zugriff
              3. iii. Dogmatische Einordnung des Merkmals Kein Zugriff
            4. ff. Innere Tatseite Kein Zugriff
            1. aa. Ausgestaltung der Norm als Blankett Kein Zugriff
              1. i. Inbezugnahme prinzipienorientierter aufsichtsrechtlicher Regelungen Kein Zugriff
              2. ii. Begriffliche Unbestimmtheit, insbesondere des Begriffs der Bestandsgefährdung Kein Zugriff
              3. iii. Zwischenergebnis: Keine hinreichende Bestimmtheit des § 54a KWG Kein Zugriff
          1. b. Verstoß gegen das Schuldprinzip durch Gesamtverantwortung der Geschäftsleiter Kein Zugriff
          2. c. Auslegungsschwierigkeiten mit Blick auf die Strafbarkeit von Teilnehmern Kein Zugriff
        1. 3. Zwischenfazit zur neuen Regelung des § 54a KWG Kein Zugriff
          1. a. Inhalt des Gesetzgebungspakets zur Schaffung eines Selbstbehalts bei Forderungsverkäufen Kein Zugriff
          2. b. Bewertung des eingeführten Selbstbehalts Kein Zugriff
          1. a. Inhalt der EU-Rating-Verordnung Kein Zugriff
          2. b. Bewertung der Verordnung Kein Zugriff
          1. a. Hintergrund der Regelung Kein Zugriff
          2. b. Umsetzung der Richtlinienvorgaben im deutschen Recht Kein Zugriff
          3. c. Bewertung des Gesetzes mit Blick auf die aufgezeigten Schutzlücken Kein Zugriff
            1. aa. Erfasste Institute Kein Zugriff
            2. bb. Verbotene Geschäfte nach § 3 II 2 KWG n.F. Kein Zugriff
            3. cc. Ausnahmetatbestände des § 3 II 3 KWG n.F. Kein Zugriff
            4. dd. Folge der Verbote: Spartentrennung innerhalb der Institute Kein Zugriff
            1. aa. Kritik an Trennbankensystem als solchem Kein Zugriff
            2. bb. Kritik wegen praktischer Schwierigkeiten bei der Übertragung der verbotenen Geschäfte und mit Blick auf die Trennung der Sparten Kein Zugriff
            3. cc. Kritik an den Schwellenwerten Kein Zugriff
            4. dd. Kritik an der Auswahl der verbotenen Geschäfte Kein Zugriff
            5. ee. Wirtschaftspolitische Kritik Kein Zugriff
            6. ff. Zwischenergebnis: Kein hinreichender Schutz durch das Trennbankengesetz Kein Zugriff
          1. a. Grundsätzliche Bedeutung von Eigenkapital für Kreditinstitute und Überblick zu den Auswirkungen der Basel II-Vorgaben in der Finanzkrise Kein Zugriff
          2. b. Vorgaben des Basel III-Regelwerks Kein Zugriff
          3. c. Inhalt der neuen Eigenkapitalregelungen auf europäischer Ebene Kein Zugriff
            1. aa. Stresstests Kein Zugriff
            2. bb. Eigenkapital und Liquidität Kein Zugriff
          4. e. Bewertung der Änderungen Kein Zugriff
      1. III. Schlussfolgerungen aus der bisherigen Gesetzgebungstätigkeit Kein Zugriff
        1. 1. Vorstellung des Vorschlags Kein Zugriff
          1. a. UWG-Änderung Kein Zugriff
          2. b. Strafbarkeit der Verletzung von Prüf- und Informationspflichten Kein Zugriff
        1. 1. Zusammenfassende Darstellung des Vorschlags von Schünemann Kein Zugriff
          1. a. Bewertung der Ausführungen zum Untreuetatbestand Kein Zugriff
          2. b. Bewertung des Vorschlags zur Änderung des § 283 VI StGB Kein Zugriff
          3. c. Bewertung der Ergänzung des § 266 StGB um einen Qualifikationstatbestand Kein Zugriff
        1. 1. Zusammenfassende Darstellung des Vorschlags von Kasiske Kein Zugriff
        2. 2. Stellungnahme zum Vorschlag von Kasiske Kein Zugriff
        1. 1. Zusammenfassende Darstellung des Vorschlags von Naucke Kein Zugriff
          1. a. Bewertung der These von Strafbarkeit nach § 283 VI StGB in seiner geltenden Fassung Kein Zugriff
            1. aa. Kein Ausschluss strafrechtlicher Sanktionen aufgrund der Logik des Finanzmarktes Kein Zugriff
            2. bb. Kritik an der Gleichstellung von Beeinträchtigung in totalitären und demokratischen Regimen Kein Zugriff
            3. cc. Fehlende Menschenrechtsdimension der politischen Untreue Kein Zugriff
            4. dd. Zweifel am Einfluss durch Banken auf Regierung und Parlament Kein Zugriff
            5. ee. Kritik an einer konkreten Norm der politischen Untreue Kein Zugriff
        1. 1. Konkrete Ausgestaltung der neuen Strafnorm Kein Zugriff
          1. a. Möglichkeiten der Konzeption von Strafnormen Kein Zugriff
          2. b. Konzeption der vorgeschlagenen Norm als abstraktes Gefährdungsdelikt Kein Zugriff
        2. 3. Einordnung der Norm Kein Zugriff
            1. aa. Geschäftsleiter und Mitglieder eines Verwaltungs- oder Aufsichtsorgans Kein Zugriff
              1. i. Global systemrelevante Institute Kein Zugriff
              2. ii. Anderweitig systemrelevante Institute Kein Zugriff
          1. b. Taterfolg: Nichteinhaltung der Eigenkapital- oder Liquiditätsanforderungen Kein Zugriff
            1. aa. Ausgestaltung als Begehungs- und unechtes Unterlassungsdelikt Kein Zugriff
              1. i. Begriff des Klumpenrisikos Kein Zugriff
              2. ii. Strafrechtliche Relevanz von Klumpenrisiken Kein Zugriff
              3. iii. Überschreiten des erlaubten Risikos durch Bewirken oder Nichtverhindern der Eingehung von Klumpenrisiken Kein Zugriff
              4. iv. Überschreiten des erlaubten Risikos durch Nichtverhindern des Fortbestehens von Klumpenrisiken Kein Zugriff
              5. v. Geschäftsleiter und Aufsichtspersonen als Täter vor dem Hintergrund der Struktur als echtes Unterlassungsdelikt Kein Zugriff
            1. aa. Zahlungsunfähigkeit oder Überschuldung Kein Zugriff
            2. bb. Zuwendung staatlicher Mittel Kein Zugriff
        3. 5. Versuchs- und Fahrlässigkeitsstrafbarkeit Kein Zugriff
        4. 6. Anzuwendender Strafrahmen Kein Zugriff
      1. VI. Ergebnis und Vorteile im Vergleich zu den bestehenden Strafnormen Kein Zugriff
  2. Kapitel 6: Fazit und Ausblick Kein Zugriff Seiten 467 - 470
  3. Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 471 - 522
  4. Internetquellen Kein Zugriff Seiten 523 - 540

Literaturverzeichnis (1122 Einträge)

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  2. [zit.: Bearbeiter, in: Michalski-GmbHG]. Google Scholar öffnen doi.org/10.5771/9783845289939
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  4. [zit.: Militello, in: Coimbra-Symposium Roxin]. Google Scholar öffnen doi.org/10.5771/9783845289939
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