Investment Banking

Prof. Dr. Bernd Fahrholz; Prof. Dr. Dr. Jan-Hendrik Röver LL.M. (LSE), FRSA

doi:10.15358/9783800671397

Zusammenfassung

„... hier [wird] eine in dieser Form wohl einzigartige Gesamtdarstellung des transaktionsbezogenen Investment Banking vorlegt, die gleichermaßen wirtschaftlich und rechtlich fundiert wie praxisnah, dogmatisch tiefgründig und dabei sehr anschaulich ist. Das Buch gehört daher in den Fundus aller, die sich mit Unternehmensübernahmen und Finanzierungsstrukturen im Investment Banking beschäftigen.“

Prof. Dr. Andreas Früh, Honorarprofessor für Bürgerliches Recht, Bank-, Kapitalmarkt- und Gesellschaftsrecht an der Universität Augsburg, Vorstand der Bankrechtlichen Vereinigung

Unternehmen sind auf der ständigen Suche nach Wachstumsmöglichkeiten und passenden Finanzierungsformen. Dieses gleichermaßen grundlegende wie umfassende Standardwerk bietet einen Überblick zur Strukturierung von Unternehmensübernahmen und Unternehmensfinanzierungen. Dabei stehen rechtliche und wirtschaftliche Fragestellungen im Mittelpunkt. Durchgehend Wert gelegt wird auf Praxisbezug.

Aus dem Inhalt

Teil 1: Unternehmensübernahmen
Teil 2: Private-Equity-Transaktionen
Teil 3: Akquisitionsfinanzierungen
Teil 4: Projektfinanzierungen und Infrastrukturfinanzierungen durch Öffentlich-Private-Partnerschaften
Teil 5: Forderungsverbriefungen
Nachbetrachtung: Grenzen von Unternehmensübernahmen und Unternehmensfinanzierungen

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2024
ISBN-Print: 978-3-8006-7138-0
ISBN-Online: 978-3-8006-7139-7
Verlag: Vahlen, München
Sprache: Deutsch
Seiten: 722
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 1 - 6
Geleitwort Kein Zugriff Seiten 7 - 8
Vorwort Kein Zugriff Seiten 9 - 12
Einleitung Kein Zugriff Seiten 13 - 18
1. 1. 1. I. Die Unternehmensübernahme in der Marktwirtschaft Kein Zugriff
    2. II. Überblick zu den Arten der Unternehmensübernahme Kein Zugriff
    3. III. Gründe für Unternehmensübernahmen Kein Zugriff
    4. IV. Akquisitionsprozess Kein Zugriff
  2. 1. I. Vorbereitungshandlungen Kein Zugriff
    2. II. Vereinbarung mit M&A-Berater Kein Zugriff
    3. III. Vertraulichkeitsvereinbarung oder einseitige Vertraulichkeitserklärung, § 311 Abs. 1 BGB Kein Zugriff
    4. IV. Abwerbeverbot, § 311 Abs. 1 BGB Kein Zugriff
    5. V. Exklusivitäts- (Ausschließlichkeits-)vereinbarung, § 311 Abs. 1 BGB Kein Zugriff
    6. VI. Nichtbindendes, bestätigendes und bindendes »Angebot«, Letter of Intent (LoI), Memorandum Understanding, § 311 Abs. 2 Nr. 2 BGB, Vorvertrag sowie Kauf- bzw. Verkaufsoption, § 311 Abs. 1 BGB Kein Zugriff
    7. VII. Datenraumvereinbarung (data room agreement, clean team agreement (CTA)), § 311 Abs. 1 BGB Kein Zugriff
  3. 1. I. Arten der Due Diligence Kein Zugriff
    2. II. Unterlagen der Due Diligence Kein Zugriff
    3. III. Verwertung der Due Diligence-Ergebnisse Kein Zugriff
    4. IV. Auftraggeber einer Due Diligence Kein Zugriff
    5. V. Rechtliche Bedeutung der Due Diligence Kein Zugriff
    6. VI. Gesellschaftsrechtliche Verpflichtung des Käufers zur Durchführung einer Due Diligence Kein Zugriff
  4. 1. I. Aufbereitung der Zahlenbasis Kein Zugriff
    2. II. Übersicht über Bewertungsverfahren Kein Zugriff
    3. III. Marktorientierte Bewertungsverfahren (Marktwertverfahren, Multiplikatormethode) Kein Zugriff
    4. IV. Discounted-Cashflow-Methode Kein Zugriff
    5. V. Ertragswertverfahren Kein Zugriff
    6. VI. Substanzwertverfahren Kein Zugriff
    7. VII. Kombinationsverfahren Kein Zugriff
    8. VIII. IDW S 8 – Fairness Opinion Kein Zugriff
    9. IX. IDW S 6 – Sanierungsgutachten Kein Zugriff
    10. X. Bewertungsperspektiven Kein Zugriff
    11. XI. Vom Wert zum Preis Kein Zugriff
    12. XII. Interaktion von Preis und sonstigen Kaufvertragsbestimmungen Kein Zugriff
  5. 1. I. Vertragsverhandlungen Kein Zugriff
    2. II. Signing Kein Zugriff
    3. III. Closing Kein Zugriff
  6. F. Implementierungsphase (Post Closing) Kein Zugriff
  7. 1. I. Einzelverkauf (private sale) Kein Zugriff
    2. II. Zweck und Ablauf des Auktions- bzw. Bieterverfahrens Kein Zugriff
    3. III. Haftung beim Auktions- bzw. Bieterverfahren Kein Zugriff
  8. Vertiefende Literatur Kein Zugriff
2. 1. 1. I. Unternehmen als Gegenstand des Rechtsverkehrs Kein Zugriff
    2. II. Rechtliche Strukturen zur Veräußerung von Unternehmen Kein Zugriff
    3. III. Rechtliche Erfassung des Unternehmens als solchem Kein Zugriff
    4. IV. Schuldrechtliche und dingliche Ebene beim Unternehmenskauf Kein Zugriff
    5. V. Terminologie beim Unternehmenskauf Kein Zugriff
  2. 1. I. Unternehmenskauf i. e. S. (Asset Deal) Kein Zugriff
    2. II. Beteiligungskauf (Share Deal) Kein Zugriff
  3. 1. I. Schuldrechtlicher Kaufvertrag, §§ 453 Abs. 1 Fall 2, 433 BGB Kein Zugriff
    2. II. Vom Signing zum Closing: Sonstige rechtliche Rahmenbedingungen des Asset Deal Kein Zugriff
    3. III. Dingliche Rechtsübertragungen Kein Zugriff
    4. IV. Post Closing Kein Zugriff
  4. 1. I. Schuldrechtlicher Kaufvertrag, §§ 453 Abs. 1 Fall 1/2, 433 BGB Kein Zugriff
    2. II. Vom Signing zum Closing: sonstige rechtliche Rahmenbedingungen des Beteiligungskaufs Kein Zugriff
    3. III. Dingliche Rechtsübertragungen Kein Zugriff
    4. IV. Einwendungen gegenüber dinglichen Rechtsübertragungen Kein Zugriff
    5. V. Post Closing Kein Zugriff
  5. E. Verhältnis von übernehmendem und übernommenen Unternehmen nach Unternehmensübernahme Kein Zugriff
  6. 1. I. Einfacher zivilrechtlicher Tausch Kein Zugriff
    2. II. Gesellschaftsrechtliche Einbringung Kein Zugriff
    3. III. Gesellschaftsrechtliche Umwandlung Kein Zugriff
  7. G. Kritische Überlegungen zum Markt für Unternehmensübernahmen Kein Zugriff
3. 1. A. Personengesellschaften Kein Zugriff
  2. B. Besonderheiten beim Erwerb durch Share Deal Kein Zugriff
  3. 1. I. Vertretung Kein Zugriff
    2. II. Haftung Kein Zugriff
    3. III. Vollzug der Transaktion Kein Zugriff
  4. 1. I. Einbringung in Personengesellschaft Kein Zugriff
    2. II. Einbringung in Kapitalgesellschaft Kein Zugriff
    3. III. Verschmelzung Kein Zugriff
  5. E. Buy-out Kein Zugriff
4. 1. Beispielsachverhalt Kein Zugriff
  2. A. Einleitung Kein Zugriff
  3. 1. I. Gleichheitsgrundsatz Kein Zugriff
    2. II. Transparenz- und Fairnessgebot Kein Zugriff
    3. III. Verhaltenspflichten für Vorstand und Aufsichtsrat zum Handeln im Gesellschaftsinteresse Kein Zugriff
    4. IV. Beschleunigungsgebot und geringstmögliche Behinderung der Zielgesellschaft Kein Zugriff
    5. V. Keine Marktverzerrungen Kein Zugriff
  4. C. Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Kein Zugriff
  5. 1. I. Vorbereitungs- und Planungsphase Kein Zugriff
    2. II. »Anschleichen« bei Übernahmeangeboten Kein Zugriff
    3. III. Veröffentlichung der Entscheidung zur Abgabe eines öffentlichen Angebots Kein Zugriff
    4. IV. Erstellen und Veröffentlichen der Angebotsunterlage Kein Zugriff
    5. V. Annahmefrist Kein Zugriff
    6. VI. Nach Ablauf der Annahmefrist Kein Zugriff
    7. VII. Skizze für den zeitlichen Ablauf eines öffentlichen Übernahmeangebotes Kein Zugriff
  6. 1. I. Kontrollbegriff und Zurechnungsregelungen Kein Zugriff
    2. II. Freiwillige Angebote Kein Zugriff
    3. III. Pflichtangebot Kein Zugriff
  7. F. Angebotsunterlage Kein Zugriff
  8. 1. I. Erwerbsangebote Kein Zugriff
    2. II. Übernahme- und Pflichtangebote Kein Zugriff
  9. 1. I. Verhaltenspflichten im Vorfeld Kein Zugriff
    2. II. Pflicht zur Stellungnahme Kein Zugriff
    3. III. Abwehrmaßnahmen Kein Zugriff
  10. I. Übernahmerechtlicher Squeeze-out und Sell-out Kein Zugriff
  11. 1. I. Rechtsbehelfe des Bieters gegen Maßnahmen der BaFin Kein Zugriff
    2. II. Rechtsbehelfe Dritter Kein Zugriff
  12. Vertiefende Literatur Kein Zugriff
1. A. Unterscheidung der Investitionstypen Kein Zugriff
2. 1. 1. 1. Eigenkapitalinvestitionen, Mezzanine- und Fremdkapitalfinanzierung Kein Zugriff
    2. 2. Erfolgsabhängige Vergütung bei Nachrangdarlehen (equity kicker) Kein Zugriff
    3. 3. Schuldrechtliche Verteilungsregelungen Kein Zugriff
  2. II. Vorfeldregelungen Kein Zugriff
  3. III. Vollständiger Unternehmenserwerb (insbesondere Buy-out) Kein Zugriff
  4. 1. 1. Beteiligungsvertrag, § 311 Abs. 1 BGB Kein Zugriff
    2. 2. Anlagen zum Beteiligungsvertrag Kein Zugriff
3. 1. 1. 1. Beteiligungs- und Preisanpassung (ratchet oder tranching) Kein Zugriff
    2. 2. Verwässerungsschutz (anti-dilution) Kein Zugriff
    3. 3. Zuwachszeitraum für Gesellschaftsanteile des Managements (vesting) Kein Zugriff
  2. 1. 1. Zustimmungsvorbehalt und Verpflichtung zur Nichtveräußerung von Gesellschaftsanteilen (lock-up) Kein Zugriff
    2. 2. Schuldrechtliche Andienungspflichten und schuldrechtliche Vorkaufsrechte (pre-emptive rights) Kein Zugriff
    3. 3. Mitveräußerungsverpflichtungen (Mitnahmerechte, drag along rights) Kein Zugriff
    4. 4. Mitveräußerungsrechte (tag along rights, take along rights oder co-sale rights) Kein Zugriff
    5. 5. Verkaufs- und Kaufoption (put and call option) bezüglich Gesellschaftsanteilen Kein Zugriff
    6. 6. Erlösvorzug bei Dividendenzahlungen, Liquidation oder Veräußerung der Gesellschaft (liquidation preference) Kein Zugriff
    7. 7. Börsennotierung Kein Zugriff
4. D. Managementvertrag Kein Zugriff
5. E. Investitionskriterien bei Private-Equity-Investitionen Kein Zugriff
6. F. Private Equity und Fremdkapitalfinanzierung Kein Zugriff
7. 1. I. Zulassung von Private-Equity-Fonds Kein Zugriff
  2. II. Weitere Anforderungen an Private-Equity-Fonds Kein Zugriff
  3. III. Beschränkungen des Unternehmenserwerbs durch Private-Equity-Fonds Kein Zugriff
  4. 1. 1. Leverage-Beschränkung Kein Zugriff
    2. 2. Steuerrechtliche Grenze für Finanzierungen: Zinsschranke, §§ 4h EStG, 8a KStG Kein Zugriff
    3. 3. Zerschlagungsverbot Kein Zugriff
    4. 4. Umsetzung der Verpflichtungen Kein Zugriff
    5. 5. Aufsicht durch die BaFin zur Durchsetzung der Verpflichtungen Kein Zugriff
  5. V. Berichtspflichten von Private-Equity-Fonds Kein Zugriff
8. 1. I. Unternehmensveräußerung, u. U. Börsengang (IPO, SPO, SPAC) Kein Zugriff
  2. II. Abbau von Verschuldung (deleveraging) Kein Zugriff
  3. III. Laufende Erträge durch Dividendenzahlungen (dividend-out), Vorabgewinnausschüttungen bzw. Zinszahlungen Kein Zugriff
  4. 1. 1. Rekapitalisierung Kein Zugriff
    2. 2. Schaffung von Liquidität Kein Zugriff
    3. 3. Schaffung freier Rücklagen Kein Zugriff
    4. 4. Vertragliche Beschränkungen Kein Zugriff
    5. 5. Gesellschaftsrechtliche Anforderungen an eine und Grenzen einer Rekapitalisierung Kein Zugriff
    6. 6. Investmentrechtliche Grenzen Kein Zugriff
    7. 7. Darlehens- und gesellschaftsrechtliche Strukturierung einer Rekapitalisierung Kein Zugriff
    8. 8. Kritik an der Rekapitalisierung Kein Zugriff
9. I. Kritische Überlegungen zu Private-Equity-Transaktionen Kein Zugriff
10. Vertiefende Literatur Kein Zugriff
1. Beispielssachverhalt Kein Zugriff
2. 1. I. Definition der Akquisitionsfinanzierung Kein Zugriff
  2. II. Modelle der Akquisitionsfinanzierung Kein Zugriff
  3. III. Erwerber bei einer Akquisitionsfinanzierung Kein Zugriff
  4. 1. 1. Kreditgeberinteresse (Haftung des Käufers) und Käuferinteresse (Haftungsbegrenzung des Käufers) Kein Zugriff
    2. 2. Fremdkapitalanteil (leverage) Kein Zugriff
    3. 3. Steuerliche Effekte Kein Zugriff
  5. V. Finanzierungselemente Kein Zugriff
  6. VI. Struktureller Nachrang der Kreditgeber des Akquisitionsdarlehens Kein Zugriff
3. 1. 1. 1. Due Diligence Kein Zugriff
    2. 2. Plausibilitätsprüfung der Unternehmensbewertung und des Kaufpreises durch die Bank Kein Zugriff
    3. 3. Cashflow-Modell Kein Zugriff
    4. 4. Risiken für den Finanzierer aus dem Unternehmenskaufvertrag Kein Zugriff
    5. 5. Rating durch Darlehensgeber Kein Zugriff
  2. II. Vorfeldregelungen: Beratungsvereinbarung mit dem Finanzierer und Term Sheet für die Finanzierung Kein Zugriff
  3. 1. 1. Rechtsverhältnisse beim gesicherten Konsortialkredit Kein Zugriff
    2. 2. Unterscheidung von Krediteröffnungs- bzw. Darlehensverträgen Kein Zugriff
    3. 3. Übersicht über den Krediteröffnungs- bzw. Darlehensvertrag Kein Zugriff
    4. 4. Vertragsparteien Kein Zugriff
    5. 5. Präambel Kein Zugriff
    6. 6. Verwendungszweck des Darlehens Kein Zugriff
    7. 7. Hauptpflichten der Parteien Kein Zugriff
    8. 8. Vertragliche Zusicherungen (representations and warranties) Kein Zugriff
    9. 9. Auszahlungsvoraussetzungen (conditions precedent) Kein Zugriff
    10. 10. Inanspruchnahmemodalitäten Kein Zugriff
    11. 11. Verpflichtungen oder Covenants (covenants oder undertakings) gegenüber der Bank Kein Zugriff
    12. 12. Sicherungsabrede (u. a. Verpflichtung zur Bestellung von Sicherheiten) Kein Zugriff
    13. 13. Kündigung Kein Zugriff
    14. 14. Sonstige Bestimmungen Kein Zugriff
    15. 15. Anlagen zum Krediteröffnungs- bzw. Darlehensvertrag Kein Zugriff
    16. 16. Einwendungen gegen Ansprüche aus dem Krediteröffnungs-/Darlehensvertrag Kein Zugriff
  4. 1. 1. Tatbestand Kein Zugriff
    2. 2. Rechtsfolgen Kein Zugriff
  5. 1. 1. Grundstruktur der Kreditsicherung bei Akquisitionsdarlehen Kein Zugriff
    2. 2. Grenzen der Kreditsicherung bei Akquisitionsdarlehen durch § 39 Abs. 1 S. 1 Nr. 5 InsO Kein Zugriff
    3. 3. Grenzen der Besicherung von Gesellschafterverbindlichkeiten durch die Zielgesellschaft (aufsteigende Besicherung bzw. Upstream-Besicherung) Kein Zugriff
  6. 1. 1. Einführung: Mehrheit von Gelddarlehensgebern Kein Zugriff
    2. 2. Konsortialvertrag (intercreditor agreement) Kein Zugriff
    3. 3. Sicherheitentreuhand und -pool Kein Zugriff
4. C. Schuldverschreibungen (Anleihen) und Schuldscheindarlehen Kein Zugriff
5. 1. 1. 1. Funktionen von Mezzaninefinanzierungen Kein Zugriff
    2. 2. Strukturmerkmale Kein Zugriff
    3. 3. Mezzanineformen Kein Zugriff
  2. II. Unitranche-Finanzierungen Kein Zugriff
  3. III. Bilanzielles Eigenkapital Kein Zugriff
  4. IV. Eckdaten zur Gestaltung der Finanzierungsstruktur Kein Zugriff
6. E. Kritische Überlegungen zur Akquisitionsfinanzierung Kein Zugriff
7. 1. I. Analyse Kein Zugriff
  2. II. Planrechnung Kein Zugriff
  3. III. Term Sheet Kein Zugriff
8. Vertiefende Literatur Kein Zugriff
1. Beispielssachverhalte Kein Zugriff
2. 1. I. Anwendungsfelder der Projektfinanzierung Kein Zugriff
  2. II. Wirtschaftliche Gründe für Projektfinanzierungen Kein Zugriff
  3. 1. 1. Risikostrukturierung Kein Zugriff
    2. 2. Projektbeteiligte Kein Zugriff
  4. IV. Haftung für Verbindlichkeiten bei Projektfinanzierungen Kein Zugriff
  5. V. Definition der Projektfinanzierung Kein Zugriff
  6. 1. 1. Gesellschafterstrukturen Kein Zugriff
    2. 2. Abnahmestrukturen Kein Zugriff
    3. 3. Finanzierungsstrukturen Kein Zugriff
  7. VII. Überlegungen zu den Beispielssachverhalten Kein Zugriff
3. 1. I. Finanzierbarkeit (bankability) Kein Zugriff
  2. II. Cashflow-Modell Kein Zugriff
  3. III. Syndizierungs- bzw. Ausplatzierungsfähigkeit Kein Zugriff
4. C. Projektgesellschaft (Einzweckgesellschaft) Kein Zugriff
5. 1. I. Bauvertrag (insbesondere Generalunternehmervertrag) Kein Zugriff
  2. II. Verträge zur Rohstoffversorgung und Abnahme der Produkte oder Leistungen Kein Zugriff
  3. III. Betreibervertrag (operating agreement) Kein Zugriff
  4. IV. Behördliche Genehmigungen und Konzessionen Kein Zugriff
6. 1. I. Einleitung Kein Zugriff
  2. 1. 1. Vertragsparteien Kein Zugriff
    2. 2. Präambel Kein Zugriff
    3. 3. Definitionen Kein Zugriff
    4. 4. Hauptpflichten der Parteien Kein Zugriff
    5. 5. Vertragliche Zusicherungen (representations and warranties) Kein Zugriff
    6. 6. Auszahlungsvoraussetzungen (conditions precedent) Kein Zugriff
    7. 7. Inanspruchnahmemodalitäten Kein Zugriff
    8. 8. Verpflichtungen oder Covenants (covenants oder undertakings) gegenüber der Bank Kein Zugriff
    9. 9. Sicherungsabrede (u. a. Verpflichtung zur Bestellung von Kreditsicherheiten) Kein Zugriff
    10. 10. Kündigung Kein Zugriff
    11. 11. Sonstige Bestimmungen (insbesondere anwendbares Recht, internationale und örtliche Zuständigkeit) Kein Zugriff
    12. 12. Einwendungen gegen Ansprüche aus dem Krediteröffnungs-/Darlehensvertrag Kein Zugriff
  3. 1. 1. Bedeutung von Sicherheiten bei Projektfinanzierungen Kein Zugriff
    2. 2. Ebene 1: Sicherheiten an Gegenständen der Projektgesellschaft Kein Zugriff
    3. 3. Ebene 2: Sicherheiten der Projektsponsoren Kein Zugriff
    4. 4. Absicherung von Rechten aus Projektverträgen, insbesondere Eintrittsrechte und Direktvereinbarungen Kein Zugriff
    5. 5. Anwendbares Recht Kein Zugriff
    6. 6. Grenzen der Kreditsicherung bei Projektdarlehen Kein Zugriff
  4. 1. 1. Fremdfinanzierung Kein Zugriff
    2. 2. Eigenkapitalfinanzierung: Kapitalanlage-Deckung Kein Zugriff
    3. 3. Diskussion Beispielssachverhalt 2 Kein Zugriff
  5. V. Mehrere Kreditgeber (Syndizierung und Ausplatzierung von Bankdarlehen) Kein Zugriff
7. Vertiefende Literatur Projektfinanzierung Kein Zugriff
8. 1. 1. 1. Entwicklung von ÖPPs Kein Zugriff
    2. 2. Politische Diskussion um ÖPPs Kein Zugriff
    3. 3. Anwendungsbeispiele für ÖPPs Kein Zugriff
    4. 4. Eigenerledigung und Privatisierung Kein Zugriff
    5. 5. Rechtliche Struktur von ÖPPs Kein Zugriff
  2. 1. 1. Einführung Kein Zugriff
    2. 2. Hauptregelungen von Projekt- oder Konzessionsverträgen und Rechtsfolgen bei Vertragsverletzungen Kein Zugriff
  3. III. Forfaitierung Kein Zugriff
9. Vertiefende Literatur Öffentlich-Private Partnerschaften Kein Zugriff
10. G. Kritische Überlegungen zur Projekt- und Infrastrukturfinanzierung Kein Zugriff
11. H. Term Sheet zu Beispielssachverhalt 1 (Mine GERCO) Kein Zugriff
12. 1. I. Zentrale Finanzkennzahlen Kein Zugriff
  2. II. Analyse Kein Zugriff
  3. III. Anhang Kein Zugriff
1. Beispielssachverhalt Kein Zugriff
2. 1. I. Was versteht man unter »Securitisation«? Kein Zugriff
  2. II. Neuer regulatorischer Rahmen nach der Finanzkrise Kein Zugriff
  3. 1. 1. Finanzierungsgründe Kein Zugriff
    2. 2. Entlastung der Bilanz von Risikopositionen (Off-Balance Sheet-Finanzierung) Kein Zugriff
    3. 3. Strategische Gründe Kein Zugriff
  4. 1. 1. Grundsätzlich: statistisch-historische Gesamtbewertung des anzukaufenden Forderungsportfolios Kein Zugriff
    2. 2. Externes Rating Kein Zugriff
3. 1. I. Forderungserwerber: Einzweckgesellschaft Kein Zugriff
  2. 1. 1. Revolvierender Forderungsankauf Kein Zugriff
    2. 2. Gewährleistungen Kein Zugriff
    3. 3. Abgrenzung des Forderungsverkaufs bei Verbriefung von Darlehen, Factoring und Forfaitierung Kein Zugriff
  3. 1. 1. Inhalt der Abtretung Kein Zugriff
    2. 2. Bestimmtheitsgrundsatz Kein Zugriff
    3. 3. Abtretbarkeit und Ausschluss der Abtretbarkeit Kein Zugriff
    4. 4. Gesetzliches Verbot, § 134 BGB Kein Zugriff
    5. 5. Einwendungen des Forderungsschuldners Kein Zugriff
    6. 6. Treuhänder als Forderungserwerber Kein Zugriff
    7. 7. Pflichten zur Information des Schuldners Kein Zugriff
  4. IV. Forderungseinzug Kein Zugriff
  5. 1. 1. Absicherung aus den zedierten Forderungen (credit enhancements) Kein Zugriff
    2. 2. Teilweise Risikoübernahme durch den Forderungsverkäufer Kein Zugriff
    3. 3. Haftungsübernahme durch Gesellschafter Kein Zugriff
    4. 4. Besicherungen durch außenstehende Dritte Kein Zugriff
  6. 1. 1. Bilanzrecht Kein Zugriff
    2. 2. Steuerrecht Kein Zugriff
  7. 1. 1. Kredit (Bankenmarkt) Kein Zugriff
    2. 2. Wertpapiere (asset backed securities) oder Schuldscheine (Kapitalmarkt) Kein Zugriff
4. 1. I. Übertragung des Forderungsausfallrisikos Kein Zugriff
  2. II. Wertpapieremission Kein Zugriff
  3. III. Absicherung des Investors durch Erwerb von Wertpapieren bzw. Anlage eines Kontoguthabens Kein Zugriff
  4. IV. Vereinbarung eines Treuhandverhältnisses mit einem neutralen Dritten Kein Zugriff
  5. V. Rechtsverhältnis zwischen Einzweckgesellschaft und Forderungsschuldner Kein Zugriff
5. 1. I. Ursprünge des Verbriefungsgeschäfts Kein Zugriff
  2. II. Synthetische Verbriefungen; deutsche und EU-Verbriefungsprogramme Kein Zugriff
  3. III. Finanzkrise und Forderungsverbriefung: Subprime und die Folgen Kein Zugriff
  4. IV. Verschärfungen des Bankaufsichtsrechts Kein Zugriff
  5. V. Abschließende Bewertung von Verbriefungen Kein Zugriff
6. E. Wirtschaftliche Umsetzung des Beispielssachverhalts Kein Zugriff
7. 1. I. Zielsetzung Kein Zugriff
  2. II. Die Transaktion Kein Zugriff
  3. III. Beteiligte Kein Zugriff
  4. IV. Rahmenvertrag/Einzelverträge Kein Zugriff
  5. V. Konten und Zahlungsströme Kein Zugriff
  6. VI. Emittent Kein Zugriff
8. Vertiefende Literatur Kein Zugriff
1. A. Freiheit und ihre Grenzen Kein Zugriff
2. B. Rechtliche Beschränkungen Kein Zugriff
3. C. Präventive Makroökonomische Beobachtung des Wirtschafts- und Finanzsystems Kein Zugriff
4. D. Nachhaltigkeit, Gemeinwohl und Sozialpflichtigkeit Kein Zugriff
5. E. Ethische Rahmenbedingungen Kein Zugriff
Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 667 - 678
Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 679 - 698
1. 1. I. Völkerrechtliche Verträge Kein Zugriff
  2. II. Völkerrechtliches Soft Law Kein Zugriff
2. B. Internationales Soft Law (insbesondere Rechnungslegungsvorschriften) Kein Zugriff
3. 1. I. Primärrecht Kein Zugriff
  2. II. Verordnungen der Europäischen Union Kein Zugriff
  3. III. Richtlinien der Europäischen Union Kein Zugriff
  4. IV. Bekanntmachungen Kein Zugriff
  5. V. Empfehlungen Kein Zugriff
  6. VI. Sonstiges Kein Zugriff
4. 1. I. Verfassungsrecht Kein Zugriff
  2. II. Bundesgesetze Kein Zugriff
  3. III. Verordnungen Kein Zugriff
  4. IV. Allgemeine Geschäftsbedingungen Kein Zugriff
  5. V. Soft Law Kein Zugriff
  6. VI. Sonstiges (Verwaltungsvorschriften, Gesetzesentwürfe und Regierungsbegründungen) Kein Zugriff
5. E. Recht der Bundesländer Kein Zugriff
6. 1. I. Römisches Recht Kein Zugriff
  2. II. England und Wales Kein Zugriff
  3. III. Vereinigte Staaten Kein Zugriff
7. G. Privates Soft Law nach dem Recht von England und Wales und dem Recht der Vereinigten Staaten Kein Zugriff
Stichwortverzeichnis Kein Zugriff Seiten 715 - 722