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Monographie Kein Zugriff

Die Vorstandsaußenhaftung für fehlerhafte Kapitalmarktinformationen

Untersuchung der Grenzlinie zwischen Binnen- und Außenhaftung im System der allgemeinen Vorstandshaftung
Autor:innen:
Verlag:
 15.06.2011

Zusammenfassung

Gegenstand der Arbeit ist die systematische Einordnung der Vorstandsaußenhaftung für fehlerhafte Kapitalmarktinformationen. Ausgangspunkt der Untersuchung ist die im Schrifttum vertretene These, eine Vorstandsaußenhaftung in diesem Bereich führe zu einem Systembruch mit den Grundstrukturen des aktienrechtlichen Verantwortlichkeitsrechts. Diese These wird durch eine systematisch angelegte Untersuchung der Vorstandsaußenhaftung kritisch hinterfragt. Nacheinander wird dazu die Informationsversorgung des Kapitalmarktes dargestellt, die Haftung für fehlerhafte Kapitalmarktinformationen nach geltendem Recht untersucht und zu anderen Tatbeständen der Vorstandsaußenhaftung außerhalb des Kapitalmarktrechts sowie der allgemeinen deliktsrechtlichen Haftung in Bezug gesetzt. Darauf aufbauend entwickelt der Verfasser eine allgemeine Haftungssystematik und – zur rechtspolitischen Abrundung - einen Vorschlag für einen systemkonformen Haftungstatbestand.

Ausgezeichnet mit dem Förderpreis der ESC Esche Schumann Commichau Stiftung, Hamburg, 2010, sowie einem Preis der Julius-Maximilians-Universität Würzburg aus den Mitteln der Vereinigten Preis- und Stipendiatenstiftung.

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Bibliographische Angaben

Erscheinungsjahr
2011
Erscheinungsdatum
15.06.2011
ISBN-Print
978-3-8329-6543-3
ISBN-Online
978-3-8452-3141-9
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Studien zum Gesellschaftsrecht
Band
1
Sprache
Deutsch
Seiten
350
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff 2 - 6
  2. Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff 7 - 16
  3. Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff 17 - 22
    1. Einführung Kein Zugriff 23 - 27
    2. Untersuchungsziel Kein Zugriff 27 - 28
    3. Untersuchungsgang Kein Zugriff 28 - 30
      1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff 31 - 36
      2. Zweck der Prospektpflicht Kein Zugriff 36 - 36
      3. Anwendungsbereich Kein Zugriff 36 - 37
      4. Inhalt der Prospektpflicht Kein Zugriff 37 - 38
      5. Verfahren Kein Zugriff 38 - 40
      6. Sanktionen Kein Zugriff 40 - 40
        1. Regulierter Markt Kein Zugriff
        2. Freiverkehr/Open Market Kein Zugriff
          1. Prime Standard/General Standard Kein Zugriff
          2. Entry Standard Kein Zugriff
          3. Der Neue Markt Kein Zugriff
          4. Außerbörsliche Märkte Kein Zugriff
          5. Der Graue Kapitalmarkt Kein Zugriff
        1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
        2. Zweck Kein Zugriff
        3. Anwendungsbereich Kein Zugriff
          1. Jahresfinanzbericht Kein Zugriff
          2. Halbjahresfinanzbericht Kein Zugriff
          3. Zwischenmitteilungen der Geschäftsführung Kein Zugriff
        5. Bilanzeid Kein Zugriff
        6. Durchsetzung Kein Zugriff
          1. Ordnungswidrigkeitentatbestände Kein Zugriff
          2. Adressaten Kein Zugriff
          3. Höhe der Bußgeldverpflichtung Kein Zugriff
          4. Persönliche Haftung Kein Zugriff
        1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
        2. Inhalt Kein Zugriff
        3. Zweck der handelsrechtlichen Rechnungslegung Kein Zugriff
        4. Kontrollmöglichkeiten und Sanktionen Kein Zugriff
        5. Bezug zu den Finanzberichten des WpHG Kein Zugriff
      4. Zwischenergebnis Kein Zugriff 65 - 67
        1. Börsenzulassungsrichtlinie Kein Zugriff
        2. Überführung in das WpHG Kein Zugriff
        3. Weitere Änderungen bis zum vierten FFG Kein Zugriff
        4. AnSVG und TUG Kein Zugriff
        1. Veröffentlichungen und Befreiungsanträge Kein Zugriff
        2. Typischer Inhalt der Veröffentlichungen Kein Zugriff
        1. Ausgangspunkt Kein Zugriff
        2. Individualschutz Kein Zugriff
        1. Anwendungsbereich Kein Zugriff
          1. Maßstab der konkreten Information Kein Zugriff
          2. Existierende Umstände oder Ereignisse (Tatsachen) Kein Zugriff
          3. Öffentliche Bekanntheit Kein Zugriff
          4. Emittenten- oder Insiderpapierbezug Kein Zugriff
          5. Eignung zur erheblichen Kursbeeinflussung Kein Zugriff
          6. Regelbeispiele Kein Zugriff
          7. Bewertungen Kein Zugriff
        3. Vorgaben des § 15 Abs. 1 S. 1 WpHG Kein Zugriff
        4. Aktualisierung und Berichtigung einer Mitteilung Kein Zugriff
          1. Anwendungsbereich Kein Zugriff
          2. Teleologische Auslegung Kein Zugriff
          3. Zwischenergebnis Kein Zugriff
          1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
          2. Vorgehensweise Kein Zugriff
          3. Voraussetzungen einer Selbstbefreiung Kein Zugriff
          4. Gewährleistung von Vertraulichkeit Kein Zugriff
        1. Unzulässige Veröffentlichungen Kein Zugriff
        2. Regelform der Ad-hoc-Publizität Kein Zugriff
        3. Zeitliche Vorgaben Kein Zugriff
      6. Zuständigkeit Kein Zugriff 93 - 95
        1. Ordnungswidrigkeitentatbestände Kein Zugriff
        2. Adressaten Kein Zugriff
        3. Höhe der Bußgeldverpflichtung Kein Zugriff
        4. Persönliche Haftung Kein Zugriff
        1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
        2. Tatbestandsvoraussetzungen Kein Zugriff
        3. Anspruchsgegner Kein Zugriff
        4. Schadensumfang Kein Zugriff
        5. Verhältnis zum Grundsatz der Kapitalerhaltung Kein Zugriff
        1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
        2. Prospekthaftung im engeren und weiteren Sinn Kein Zugriff
        3. Anwendungsbereich Kein Zugriff
        1. Anspruchsgegner Kein Zugriff
        2. § 823 Abs. 1 BGB Kein Zugriff
        3. § 823 Abs. 2 BGB Kein Zugriff
          1. Tatbestand Kein Zugriff
          2. Kausalität Kein Zugriff
          3. Vorsatz Kein Zugriff
          4. Schaden Kein Zugriff
          5. Rechtsfolge Kein Zugriff
        5. Grundsatz der Kapitalerhaltung Kein Zugriff
      4. Zwischenergebnis Kein Zugriff 121 - 122
        1. Anwendbarkeit der bürgerlich-rechtlichen Prospekthaftung Kein Zugriff
        2. Tatbestandsvoraussetzungen Kein Zugriff
        1. § 823 Abs. 1 BGB Kein Zugriff
            1. WpHG-Finanzberichte Kein Zugriff
            2. Finanzberichte nach BörsO-FWB Kein Zugriff
            3. Bilanzeid Kein Zugriff
          2. Handelsrechtliche Rechnungslegung Kein Zugriff
          3. Haftungsmaßstab Kein Zugriff
          4. Zwischenergebnis Kein Zugriff
          5. Sonstige Normen Kein Zugriff
          6. Weitere Anspruchsvoraussetzungen Kein Zugriff
        3. § 826 BGB Kein Zugriff
        4. Grundsatz der Kapitalerhaltung Kein Zugriff
      3. Analoge Anwendung der §§ 37 b, 37 c WpHG Kein Zugriff 145 - 146
        1. Anspruchsgrundlagen Kein Zugriff
        2. Haftungsadressat Kein Zugriff
        1. Vertragliche Ansprüche Kein Zugriff
          1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
          2. Normzweck Kein Zugriff
          3. Dogmatische Einordnung Kein Zugriff
            1. Bezug zu § 15 WpHG Kein Zugriff
            2. Antrag auf Zulassung Kein Zugriff
            1. Unterlassen der unverzüglichen Veröffentlichung Kein Zugriff
            2. Verschulden Kein Zugriff
              1. Ausgangspunkt Kein Zugriff
              2. Meinungsstand Kein Zugriff
              3. Schutzzweck Kein Zugriff
              4. Stellungnahme Kein Zugriff
              5. Kursfolgeschaden Kein Zugriff
            4. Kausalität Kein Zugriff
            5. Anspruchsausschluss nach § 37 b Abs. 3 WpHG Kein Zugriff
            1. Unwahre Insiderinformation Kein Zugriff
            2. Verschulden Kein Zugriff
            3. Schaden Kein Zugriff
            4. Kausalität Kein Zugriff
            5. Anspruchsausschluss nach § 37 c Abs. 3 WpHG Kein Zugriff
          7. Auswirkungen der Berichtigung bzw. Nachholung Kein Zugriff
          8. Grundsatz der Kapitalerhaltung Kein Zugriff
          1. Spezialgesetzliche Prospekthaftung Kein Zugriff
          2. Bürgerlich-rechtliche Prospekthaftung Kein Zugriff
          1. Anwendung des § 31 BGB auf fehlerhafte Ad-hoc-Mitteilungen Kein Zugriff
          2. Grundsatz der Kapitalerhaltung Kein Zugriff
          3. Zwischenergebnis Kein Zugriff
            1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
            2. Zweck Kein Zugriff
            3. Anspruchsgegner Kein Zugriff
              1. Legalitätspflicht Kein Zugriff
              2. Überwachungspflichten Kein Zugriff
              3. Geltung der Business Judgement Rule Kein Zugriff
            5. Verschulden Kein Zugriff
            6. Schaden Kein Zugriff
            7. Haftungsausschluss/Vergleich Kein Zugriff
              1. Anwendungsbereich Kein Zugriff
              2. Zweck Kein Zugriff
              3. Aktionäre als Anspruchssteller Kein Zugriff
            9. Durchsetzung der Haftung Kein Zugriff
            1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
            2. Pflichtenkatalog Kein Zugriff
          1. Vertragliche und vertragsähnliche Ansprüche Kein Zugriff
          2. Spezialgesetzliche Haftung Kein Zugriff
            1. § 823 Abs. 1 BGB Kein Zugriff
              1. § 15 WpHG Kein Zugriff
              2. § 20 a WpHG Kein Zugriff
              3. § 400 AktG Kein Zugriff
              4. § 263 StGB Kein Zugriff
              5. § 264 a StGB Kein Zugriff
              6. Weitere Anspruchsvoraussetzungen Kein Zugriff
              1. Tatbestand Kein Zugriff
              2. Kausalität Kein Zugriff
              3. Schaden Kein Zugriff
              4. Vorsatz Kein Zugriff
              5. Rechtsfolge Kein Zugriff
              6. Sonderfall unterlassene Mitteilung Kein Zugriff
            1. Anlass der Reformbemühungen Kein Zugriff
            2. Tatbestand des § 37 a WpHG-E Kein Zugriff
            3. Scheitern des KapInHaG Kein Zugriff
            4. Gründe für eine Außenhaftung Kein Zugriff
            5. Gründe gegen eine Außenhaftung Kein Zugriff
            6. Ausblick Kein Zugriff
      3. Zwischenergebnis Kein Zugriff 227 - 228
    1. Zusammenführung der bisher gewonnenen Erkenntnisse Kein Zugriff 229 - 230
        1. Unterscheidung zwischen Innen- und Außenhaftung Kein Zugriff
          1. Begriffliche Klarstellung Kein Zugriff
          2. Allgemein Kein Zugriff
          3. Diskussion um das Kapitalmarktinformationshaftungsgesetz Kein Zugriff
          1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
          2. Haftungsgrund Kein Zugriff
              1. § 8 Abs. 2 S. 3 AktG Kein Zugriff
              2. § 10 Abs. 4 S. 2 AktG Kein Zugriff
            2. Haftungsgrund Kein Zugriff
            1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
            2. Haftungsgrund Kein Zugriff
            1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
            2. Haftungsgrund Kein Zugriff
            1. § 309 Abs. 2 AktG Kein Zugriff
            2. Klagerecht der Aktionäre und Gläubiger nach § 309 Abs. 4 AktG Kein Zugriff
            3. § 310 AktG Kein Zugriff
            4. Haftungstatbestände im Nichtvertragskonzern Kein Zugriff
          2. Zusammenfassung: Konzernrechtliche Vorstandshaftung Kein Zugriff
            1. § 309 Abs. 2 AktG Kein Zugriff
              1. Abhängige Gesellschaft als Anspruchsinhaber Kein Zugriff
              2. Aktionäre der abhängigen Gesellschaft als Anspruchsinhaber Kein Zugriff
            3. § 318 AktG Kein Zugriff
          4. Zwischenergebnis Kein Zugriff
            1. § 117 Abs. 1 AktG Kein Zugriff
            2. § 117 Abs. 2 AktG Kein Zugriff
          2. Zusammenfassung: Organaußenhaftung wegen unzulässiger Einflussnahme Kein Zugriff
            1. § 117 Abs. 1 AktG Kein Zugriff
            2. § 117 Abs. 2 AktG Kein Zugriff
        5. § 93 Abs. 5 AktG Kein Zugriff
            1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
            2. Haftungsgrund Kein Zugriff
            1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
            2. Haftungsgrund Kein Zugriff
          1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
          2. Haftungsgrund Kein Zugriff
          1. Rechtliche Grundlagen Kein Zugriff
          2. Haftungsgrund Kein Zugriff
          1. »Unechte Außenhaftung« Kein Zugriff
            1. Nicht-deliktische Haftung wegen unzureichender Binnenhaftung Kein Zugriff
            2. Deliktische Sonderhaftung wegen Schutzgesetzverletzung Kein Zugriff
            3. Deliktische Sonderhaftung wegen vorsätzlich sittenwidriger Schädigung Kein Zugriff
          3. Unberücksichtigte Haftungstatbestände Kein Zugriff
          1. Sachverhalt und Entscheidung Kein Zugriff
          2. Wissenschaftliche Diskussion Kein Zugriff
          3. Die Konzeption der wohl herrschenden Meinung Kein Zugriff
          4. Stellungnahme Kein Zugriff
          1. Sachverhalt und Entscheidung Kein Zugriff
          2. Wissenschaftliche Diskussion Kein Zugriff
          3. Stellungnahme Kein Zugriff
        3. Zwischenergebnis Kein Zugriff
      4. Zusammenführung – Erkenntnisse der systematischen Analyse Kein Zugriff 305 - 306
        1. Haftung als Prospektverantwortliche Kein Zugriff
          1. Nicht-deliktische persönlich-drittbezogene Pflicht Kein Zugriff
          2. Ausnahmefall Verfolgung wirtschaftlicher Eigeninteressen? Kein Zugriff
          3. Deliktische persönlich-drittbezogene Pflicht Kein Zugriff
          4. Folgen für die Auslegung des § 44 Abs. 1 S. 1 Nr. 2 BörsG Kein Zugriff
        3. Zwischenergebnis Kein Zugriff
      2. Haftung aus § 826 BGB Kein Zugriff 315 - 316
        1. Nicht-deliktische Haftung wegen unzureichender Binnenhaftung Kein Zugriff
        2. Deliktische Sonderhaftung wegen Schutzgesetzverletzung Kein Zugriff
          1. Kapitalmarktrechtliche Version des § 826 BGB Kein Zugriff
          2. Vorgaben für den Haftungstatbestand Kein Zugriff
      1. Grundaussagen zur Vorstandsaußenhaftung Kein Zugriff 320 - 321
      2. Kapitalmarktinformationshaftung Kein Zugriff 321 - 322
      3. Erforderlichkeit einer spezialgesetzlichen Kapitalmarktinformationshaftung Kein Zugriff 322 - 322
      4. Grundlinien eines spezialgesetzlichen Haftungstatbestandes Kein Zugriff 322 - 326
      1. Börsengesetzliche Prospekthaftung Kein Zugriff 327 - 327
      2. Bürgerlich-rechtliche Prospekthaftung Kein Zugriff 327 - 327
      3. Regelpublizität Kein Zugriff 327 - 328
      4. Ad-hoc-Publizität Kein Zugriff 328 - 328
      5. § 826 BGB Kein Zugriff 328 - 328
      6. Kausalität Kein Zugriff 328 - 329
      7. Schutzzweck der Kapitalmarktinformationsdeliktshaftung Kein Zugriff 329 - 329
      8. Innenhaftung Kein Zugriff 329 - 329
      1. Unterscheidung zwischen Innen- und Außenhaftung Kein Zugriff 329 - 329
      2. Anknüpfungspunkt der spezialgesetzlichen Außenhaftung Kein Zugriff 329 - 330
      3. Spezialgesetzliche Außenhaftungstatbestände nichtdeliktischer Art Kein Zugriff 330 - 330
      4. Spezialgesetzliche Außenhaftungstatbestände deliktischer Art Kein Zugriff 330 - 330
      5. Deliktsrechtliche Organhaftung Kein Zugriff 330 - 330
      6. Grundaussagen zum Haftungssystem Kein Zugriff 330 - 331
      7. Börsengesetzliche Vorstandshaftung Kein Zugriff 331 - 331
      8. Spezialgesetzliche Kapitalmarktinformationsaußenhaftung Kein Zugriff 331 - 331
      9. Anpassungsbedarf gegenüber dem allgemeinen Haftungsrecht Kein Zugriff 331 - 332
      10. Grundlinien eines Haftungstatbestands Kein Zugriff 332 - 332
  9. Literaturverzeichnis Kein Zugriff 333 - 350

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