Crowdfunding und Plattformregulierung

Prof. Dr. Dimitrios Linardatos; Dr. Patrick Raschner

doi:10.5771/9783748937418

Zusammenfassung

Mit dem Ziel, eine Kapitalmarktunion zu errichten, die einen verbesserten Zugang zu Finanzierungen für innovative, nicht börsennotierte Unternehmen bedeutet, hat der europäische Gesetzgeber das Recht der plattformbasierten Projektfinanzierung (Crowdfunding) in weiten Teilen harmonisiert. Die hierfür erlassene Crowdfunding-Verordnung statuiert für Schwarmfinanzierungsdienstleister weitreichende und vor allem neuartige Verhaltens-, Organisations-, Informationspflichten inklusive Gatekeeper-Anforderungen. Für die Betreiber von Schwarmfinanzierungsplattformen entstehen dadurch erhebliche rechtliche wie auch tatsächliche Herausforderungen. Das Werk bietet hierbei wertvolle Orientierung durch einen systematischen Überblick über die Kernpunkte der europarechtlichen Anforderungen.

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2023
Erscheinungsdatum: 16.02.2023
ISBN-Print: 978-3-7560-0217-7
ISBN-Online: 978-3-7489-3741-8
Verlag: Nomos, Baden-Baden
Reihe: Recht und Digitalisierung | Digitization and the Law
Band: 10
Sprache: Deutsch
Seiten: 186
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/InhaltsverzeichnisSeiten 1 - 12 Download Kapitel (PDF)
AbkürzungsverzeichnisSeiten 13 - 16 Download Kapitel (PDF)
I. Einleitung und GeneseSeiten 17 - 20 Download Kapitel (PDF)
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1. 1. Gegenstand der Verordnung
2. 1. 1. aa) Kredit- und anlagebasierte Schwarmfinanzierungen
    2. bb) Schwellenwerte
    3. cc) Nachrangdarlehen
    4. dd) Echtes und unechtes Crowdlending
    5. ee) Tokenemissionen
    6. ff) Tokenisierte Kredite
  2. b) Personeller Anwendungsbereich
  3. c) Örtlicher Anwendungsbereich
3. 3. Weitere Abgrenzung zu EU-Rechtsakten des Bank- und Kapitalmarktrechts
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1. 1. a) Antragsinhalt
  2. b) Vollständigkeitsprüfung
  3. c) Verbescheidung
  4. d) Vereinfachte Zulassung
  5. e) Sonstige Vorgaben
2. 2. Umfang der Zulassung (Art. 13 ECSP-VO)
3. 3. Verzeichnis (Art. 14 ECSP-VO)
4. 4. Entzug der Zulassung (Art. 17 ECSP-VO)
5. 5. Grenzüberschreitende Dienstleistungserbringung (Art. 18 ECSP-VO)
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1. 1. a) Zweiseitige Interessenwahrungs- und Sorgfaltspflicht
  2. b) Verbot der interessengeleiteten Auftragslenkung
  3. 1. aa) Allgemeine Vorgaben für die Nutzung von Filtering Tools
    2. 1. (1) Erlaubnis zur Ermessensausübung durch den Dienstleister
      2. (2) Offenlegung des Anlageentscheidungsprozesses
    3. cc) Exkurs: Nichtanwendbarkeit von § 80 Abs. 2 WpHG
  4. d) Verwendung einer Zweckgesellschaft (SPV)
2. 1. a) Angemessene Regelungen und Verfahren
  2. 1. aa) Allgemeine Anforderungen
    2. bb) Spezielle Anforderungen für die individuelle Verwaltung von Kreditportfolios
  3. c) Anforderungen bei Bestimmung eines „Preises“ für das Schwarmfinanzierungsangebot
3. 3. Anforderungen an die Projektträgerprüfung (Art. 5 ECSP-VO)
4. 1. a) Anforderungen an das Mandat
  2. b) Organisatorische Anforderungen, Datenbasis und Beschreibung der Kreditrisikobewertungsmethode
  3. c) Aufzeichnungspflichten
  4. d) Informationspflichten
  5. e) Notfallfonds
5. 1. a) Beteiligungsverbot
  2. b) Grenzen personeller Verflechtungen
  3. c) Organisatorische Anforderungen
  4. d) Offenlegungspflichten
6. 1. a) Allgemeine Vorgaben
  2. b) Bestellung vertraglich gebundener Vermittler als Auslagerung?
7. 1. a) Dienstleistungsübergreifende Informationspflichten
  2. b) Einlage- und Verwahrregime beim Crowdinvesting
  3. c) (Organisations-)Anforderungen für Zahlungsdienste
8. 8. Beschwerdemanagementsystem (Art. 7 ECSP-VO)
9. 9. Prudentielle Anforderungen (Art. 11 ECSP-VO)
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1. 1. a) Grundlagen
  2. b) Spezifische Informationen
  3. c) Zeitpunkt der Bereitstellung
  4. d) Kreditbewertungsdaten und Preisermittlung
  5. e) Informationsgeeignete Gestaltung der Kundenschnittstelle
2. 2. Offenlegung von Ausfallquoten (Art. 20 ECSP-VO)
3. 1. a) Anforderungen an die Kundenexploration
  2. b) Rechtsfolgen bei negativer Kundenexploration
  3. c) Risikotragfähigkeitssimulation und Datengrundlage
4. 1. a) Angebotsbindung des Projektträgers
  2. 1. aa) Plattformseitige Verankerung der Bedenkzeit
    2. bb) Flankierende Pflichten
    3. cc) Rechtsfolgen bei fehlender Compliance
  3. c) Verhältnis der Bedenkzeit zum Widerrufsrecht aus § 312g BGB
5. 1. a) Anwendungsbereich
  2. 1. 1. (1) Aktualisierungspflicht
      2. (2) Vollständigkeit, Richtigkeit, Korrektur
    2. bb) Gestaltung, Aufmachung und Bereitstellung
    3. 1. (1) Gesetzlich vorgeschriebener Disclaimer
      2. (2) Gesetzlich vorgeschriebene Risikowarnung
  3. 1. aa) Inhaltliche Anforderungen und Ausgestaltung
    2. bb) Aktualisierung
    3. cc) Korrekturen
  4. d) Verhältnis der Pflichten aus Art. 23 und Art. 24 ECSP-VO
  5. 1. aa) Haftungsrechtliche Vorgaben des Art. 23 ECSP-VO
    2. bb) Haftungsrechtliche Vorgaben des Art. 24 ECSP-VO
  6. 1. 1. (1) Leitungs-, Verwaltungs- und Aufsichtsorgane
      2. (2) Informationsverantwortung
      3. (3) Verschulden
      4. (4) Beweisführung und Rechtsfolgen
    2. bb) Umsetzung des Art. 24 ECSP-VO in § 32d WpHG
    3. cc) Haftungsausschluss gemäß § 32e WpHG
    4. dd) Allgemeine bürgerlich-rechtliche (Prospekt-)Haftung
    5. ee) Außervertragliche Haftung
6. 1. a) Grundsätzliches Verbot multilateraler Transaktionssysteme
  2. b) Informations- und Gatekeeper-Anforderungen
  3. c) Weitere Abgrenzungsfragen
7. 7. Aufbewahrung von und Zugang zu Aufzeichnungen (Art. 26 ECSP-VO)
8. 1. a) Inhaltliche Vorgaben für Schwarmfinanzierungsdienstleister
  2. b) Behördliche Veröffentlichungspflichten
  3. c) Haftung für Marketingmitteilungen
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1. 1. a) Befugnisse der BaFin
  2. b) Behördenkooperation
2. 2. Laufende Berichterstattung durch Schwarmfinanzierungsdienstleister (Art. 16 ECSP-VO)
3. 3. Sanktionen und Maßnahmen (Artt. 39 ff. ECSP-VO)
VII. Kollisionsrechtliche FragenSeiten 166 - 170 Download Kapitel (PDF)
Übersicht Level 2-Rechtsakte zur ECSP-VOSeiten 171 - 172 Download Kapitel (PDF)
AbbildungenSeiten 173 - 174 Download Kapitel (PDF)
LiteraturverzeichnisSeiten 175 - 182 Download Kapitel (PDF)
RegisterSeiten 183 - 186 Download Kapitel (PDF)

Literaturverzeichnis (147 Einträge)

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