Die BGH-Rechtsprechung zur Anlageberatung im Lichte der Behavioral-Finance-Forschung

Dr. Kerstin Peters

doi:10.5771/9783748903338

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Bibliographic data

Copyright year: 2019
ISBN-Print: 978-3-8487-6217-0
ISBN-Online: 978-3-7489-0333-8
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Bank- und kapitalmarktrechtliche Schriften des Instituts für Bankrecht Köln
Volume: 40
Language: German
Pages: 307
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 1 - 14
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 15 - 20
1. A. Die Bond-Rechtsprechung des BGH zur Anlageberatung auf dem Prüfstand No access
2. B. Behavioral Finance: Irrationale Verhaltensweisen der Anleger als Herausforderung No access
3. C. Gang der Darstellung No access
1. 1. I. Informationsdefizite als Hindernis privatautonomer Entscheidungen No access
  2. II. Schutz durch Informationspflichten No access
  3. III. Grenzen des Informationsmodells No access
2. 1. I. Definition der Anlageberatung durch die Rechtsprechung No access
  2. 1. 1. Vertragsschluss No access
    2. 1. a) Ablehnung des konkludenten Vertragsschlusses No access
      2. b) Das vorvertragliche Schuldverhältnis als Rechtsgrundlage No access
      3. c) Stellungnahme No access
  3. 1. 1. Pflicht zur anlegergerechten Beratung No access
    2. 2. Pflicht zur objektgerechten Beratung No access
    3. 3. Pflicht zur Offenlegung eigener Verdienstinteressen No access
  4. IV. Der Schadensersatzanspruch bei Pflichtverletzung No access
  5. V. Schutzzweck der Pflichten No access
  6. VI. Zwischenergebnis No access
3. 1. I. Aufsichtsrechtliche Definition der Anlageberatung No access
  2. 1. 1. Geeignetheitsprüfung No access
    2. 2. Informationspflichten No access
    3. 3. Behandlung von Zuwendungen No access
    4. 4. Besondere Pflichten bei der Unabhängigen Honorar-Anlageberatung No access
    5. 5. Schutzzweck der Pflichten No access
  3. 1. 1. Unmittelbare zivilrechtliche Geltung No access
    2. 2. Ausstrahlungswirkung auf das Zivilrecht No access
    3. 3. Stellungnahme No access
4. D. Definition der Anlageberatung für diese Untersuchung No access
5. E. Zusammenfassung: Förderung einer eigenverantwortlichen Anlageentscheidung durch die Bond-Rechtsprechung No access
1. A. Entwicklung und Einordnung der Behavioral-Finance-Forschung No access
2. 1. I. Das Modell des homo oeconomicus No access
  2. 1. 1. Heuristiken No access
    2. 1. a) Kontrollbedürfnis No access
      2. b) Streben nach Dissonanzfreiheit No access
    3. 3. Die Neue Erwartungstheorie (Prospect Theory) No access
  3. III. Systematisches Auftreten der Irrationalitäten No access
3. 1. 1. 1. Informationsüberlastung No access
    2. 2. Beeinflussung durch Art und Weise der Informationsdarstellung No access
    3. 3. Selektive Wahrnehmung und Affektheuristik No access
    4. 4. Verfügbarkeitsheuristik No access
    5. 5. Repräsentativitätsheuristik No access
    6. 6. Ankereffekt No access
  2. 1. 1. Selbstüberschätzung und Überoptimismus No access
    2. 2. Selektives Entscheiden No access
    3. 3. Reueaversion No access
    4. 4. Mentale Buchführung No access
    5. 5. Bedeutung der Neuen Erwartungstheorie No access
4. 1. I. Verzerrte Festlegung der Anlageziele No access
  2. II. Begrenzte Fähigkeit zur kritischen Überprüfung empfohlener Anlagen No access
  3. III. Erwerb einer unpassenden Anlage auf Grundlage der Empfehlung No access
5. E. Zusammenfassung: Behavioral Finance als Hinweis auf Erwerb unpassender Anlagen trotz Beratung No access
1. 1. I. Empirische Absicherung No access
  2. II. Verallgemeinerungsfähigkeit No access
  3. III. Theorie und normatives Konzept hinter den Erkenntnissen No access
  4. IV. Ausgleich durch Lerneffekte und den Markt No access
  5. V. Irrationales Verhalten in Gesetzgebung und Rechtsprechung No access
  6. VI. Verfeinerung des Anlegerleitbildes No access
2. 1. I. Produktverbote und -beschränkungen No access
  2. 1. 1. Das Konzept des libertären Paternalismus No access
    2. 2. Anwendung des Konzeptes auf die Anlageberatungspflichten No access
    3. 3. Beurteilung mit Blick auf das Schutzkonzept der Bond-Rechtsprechung No access
  3. 1. 1. Der Ansatz der Förderung rationaler Entscheidungen No access
    2. 2. Anwendung des Ansatzes auf die Anlageberatungspflichten No access
    3. 3. Beurteilung mit Blick auf das Schutzkonzept der Bond-Rechtsprechung No access
3. C. Zusammenfassung: Verfeinerung des Anlegerleitbildes und Förderung rationaler Anlageentscheidungen No access
1. A. Schutzkonzept der Bond-Rechtsprechung und Behavioral-Finance-Risiken No access
2. 1. I. Funktion der Pflicht zur anlegergerechten Beratung und Behavioral-Finance-Risiken No access
  2. 1. 1. Bedeutung der Behavioral Finance No access
    2. 2. Grundsatz der eigenverantwortlichen Bestimmung der Anlageziele No access
    3. 1. a) Verwendung standardisierter Fragebögen No access
      2. b) Ermittlung einer konkreten Verlustobergrenze No access
      3. c) Auslegung von Anlagestrategien und Verwendung werbewirksamer Bezeichnungen No access
    4. 1. a) Anforderungen der Rechtsprechung No access
      2. b) Beurteilung der Rechtsprechung aus Behavioral-Finance-Sicht No access
    5. 5. Zusammenfassende Bewertung No access
  3. 1. 1. Bedeutung der Behavioral Finance No access
    2. 2. Ermittlung der Kenntnisse und Erfahrungen No access
    3. 3. Rückschluss auf Risikoverständnis der Anleger No access
    4. 1. a) Anforderungen der Rechtsprechung No access
      2. b) Beurteilung der Rechtsprechung aus Behavioral-Finance-Sicht No access
    5. 5. Zusammenfassende Bewertung No access
  4. 1. 1. Bedeutung der Behavioral Finance No access
    2. 2. Anerkennung der finanziellen Verhältnisse als Kriterium der anlegergerechten Beratung No access
    3. 1. a) Rechtsprechung des BGH No access
      2. b) Ansatz der oberlandesgerichtlichen Rechtsprechung No access
    4. 4. Zusammenfassende Bewertung No access
  5. 1. 1. Bedeutung der Behavioral Finance No access
    2. 1. a) Anforderungen an die Bewertung der Anlagen No access
      2. b) Anforderungen an die Auswahl der Anlagen No access
    3. 3. Beurteilung der Rechtsprechung aus Behavioral-Finance-Sicht No access
    4. 4. Zusammenfassende Bewertung No access
  6. VI. Zwischenergebnis No access
3. 1. I. Funktion der Pflicht zur objektgerechten Beratung und Behavioral-Finance-Risiken No access
  2. 1. 1. Bedeutung der Behavioral Finance No access
    2. 2. Grundsatz der Aufklärung über wesentliche Risiken No access
    3. 3. Aufklärungsbedürfnis der Anleger No access
    4. 1. aa) Schuldverschreibungen No access
        bb) Aktien No access
        cc) Fondsanteile No access
        dd) Swap-Verträge No access
      2. b) Allgemeine Risiken No access
    5. 5. Beurteilung des Aufklärungsumfangs aus Behavioral-Finance-Sicht No access
    6. 6. Zusammenfassende Bewertung No access
  3. 1. 1. Bedeutung der Behavioral Finance No access
    2. 1. a) Anforderungen der Rechtsprechung No access
      2. b) Bewertung aus Behavioral-Finance-Sicht No access
    3. 3. Aufklärung mittels allgemeinen schriftlichen Informationsmaterials (Basisinformationen) No access
    4. 1. a) Zwingend schriftliche Aufklärung No access
      2. b) Verständliche Risikodarstellung in schriftlichem Informationsmaterial No access
    5. 1. a) Darstellung des Risikos als real und ruinös No access
      2. b) Herbeiführung eines Verständniserfolgs No access
    6. 6. Zusammenfassende Bewertung No access
  4. IV. Zwischenergebnis No access
4. 1. I. Funktion der Offenlegungspflicht und Behavioral-Finance-Risiken No access
  2. 1. 1. Umfang der Offenlegungspflicht im Dreipersonenverhältnis No access
    2. 2. Umfang der Offenlegungspflicht im Zweipersonenverhältnis No access
    3. 3. Art und Weise der Offenlegung No access
  3. III. Beurteilung der Rechtsprechung aus Behavioral-Finance-Sicht No access
  4. IV. Zwischenergebnis No access
5. E. Stellenwert der einzelnen Pflichten im Konzept der Bond-Rechtsprechung No access
6. F. Eignung des Informationsmodells als Anlegerschutzkonzept No access
7. G. Zusammenfassung: Unzureichende Orientierung der Bond-Rechtsprechung am tatsächlichen Anlegerverhalten No access
1. 1. 1. 1. Verwendung standardisierter Fragebögen und Anlegertests No access
    2. 2. Verbot werbewirksamer Bezeichnungen und Erläuterungspflicht No access
    3. 3. Ermittlung einer konkreten Verlustobergrenze No access
    4. 4. Hinweispflicht bei widersprüchlichen Angaben No access
  2. 1. 1. Ermittlung der Kenntnisse, Erfahrungen und des Risikoverständnisses No access
    2. 1. a) Hinweispflicht No access
      2. b) Empfehlungsverbot No access
  3. 1. 1. Ermittlung der finanziellen Verhältnisse und Hinweispflicht No access
    2. 2. Empfehlungsverbot bei Widersprüchen No access
  4. 1. 1. Schutz vor Missbrauch des Beurteilungsspielraums No access
    2. 2. Hinweis auf portfolioorientierte Beratung No access
  5. V. Verbleibende Risiken No access
  6. VI. Zwischenergebnis No access
2. 1. 1. 1. Begrenzung durch die individuelle Informationsaufnahmefähigkeit No access
    2. 2. Erhöhung der Anforderungen an die Wesentlichkeit eines Risikos No access
  2. 1. 1. Punktuelle Erweiterung um Risiken aus irrationalem Verhalten No access
    2. 2. Pflicht zur allgemeinen Aufklärung über die Erkenntnisse der Behavioral Finance No access
  3. 1. 1. Verständlichkeit der Aufklärung No access
    2. 2. Übernahme der Vorgaben für gewerbliche Vermittler von Termingeschäften No access
    3. 3. Übergabe des Wertpapierprospekts und allgemeiner Basisinformationen No access
  4. IV. Verbleibende Risiken No access
  5. V. Zwischenergebnis No access
3. 1. I. Offenlegung als Hinweis auf Interessenkonflikte der Berater No access
  2. II. Offenlegung zur Vermeidung von Fehlvorstellungen über Werthaltigkeit und Rentabilität der Anlage No access
  3. III. Zwischenergebnis No access
4. D. Verbesserte Schwerpunktsetzung der Rechtsprechung und Anpassung des Informationsmodells No access
5. E. Umsetzung der Verbesserungsvorschläge No access
6. F. Ausblick auf weitere Maßnahmen zur Verbesserung des Anlegerschutzes No access
7. G. Zusammenfassung: Beibehaltung und Anpassung des Schutzkonzepts der Bond-Rechtsprechung No access
Fazit No access Pages 281 - 288
Literaturverzeichnis No access Pages 289 - 307

Bibliography (295 entries)

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