Hybride Finanzierung in der Frühphase der GmbH

Jan Hofmann

doi:10.5771/9783689003920

Summary

This book is a must-read for anyone involved in financing young companies, offering a concise introduction to early-stage financing for start-ups. The author provides clear, practical explanations of the well-established convertible loan and the SAFE (Simple Agreement for Future Equity), the latter of which is already the leading instrument in the USA. The differences, legal basis and possible applications of these two financing instruments are explained in detail. The author also demonstrates how a SAFE could be used in Germany. The result is an authoritative guide for consultants, founders and investors seeking to utilise these instruments efficiently and legally.Jan Hofmann, LL.M., is a lawyer in Hamburg.

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Bibliographic data

Copyright year: 2025
ISBN-Print: 978-3-68900-391-3
ISBN-Online: 978-3-68900-392-0
Publisher: Tectum, Baden-Baden
Series: Young Academics: Corporate and Business Law
Volume: 9
Language: German
Pages: 80
Product type: Book Titles

1. Vorwort No access
2. Hinweis No access
1. I. Hintergrund der Untersuchung No access
2. II. Hergang der Untersuchung No access
1. 1. 1. Rechtsnatur des Wandeldarlehens No access
  2. 1. 1. aa) Parteien des Vertrags No access
      2. bb) Das Darlehen No access
      3. (1) Verzinsung No access
        (2) Laufzeit No access
        (3) Kündigung No access
      4. dd) Rangrücktritt No access
      5. (a) Der Discount No access
        (b) Der Cap No access
        (a) Ende der Laufzeit des Wandeldarlehens No access
        (b) Finanzierungsrunde No access
    2. 1. (1) Bezugsrechtsausschluss No access
        (2) Verpflichtung durch Stimmbindung No access
      2. bb) Leistung der Einlage No access
  3. 3. Form des Wandeldarlehens No access
  4. 4. Darstellung des Wandeldarlehens in der Handelsbilanz No access
  5. 5. Staatliche Förderung No access
2. 1. 1. 1. aa) Parteien des Vertrags No access
      2. (1) Valuation Cap No access
        (2) Discount No access
        (3) Most-Favored-Nation-Klausel No access
    2. 1. aa) Finanzierungsrunde No access
      2. (1) Voraussetzungen eines Liquiditätsereignisses No access
        (2) Folgen des Liquiditätsereignisses No access
      3. cc) Auflösungsereignisse No access
      4. dd) Liquiditätspräferenzen No access
    3. 1. d) Schlussbestimmung No access
  2. 2. Zulässigkeit in Deutschland No access
  3. 1. 1. (1) Post-Money Valuation Cap No access
        (2) Discount und MFN-Klausel No access
        (3) Zwischenergebnis zu aa) No access
      2. bb) Schuldverschreibung, § 793 ff. BGB No access
      3. cc) Darlehensvertrag No access
      4. dd) Zwischenergebnis zu a) No access
    2. b) Parteien des SAFE No access
    3. c) Ereignisse und Liquiditätspräferenzen No access
  4. 1. 1. (1) Meinungsstand zur Bedingung/Befristung No access
        (2) Entscheidung No access
        (3) Zwischenergebnis zu aa) No access
      2. (1) Meinungsstand zum Erfordernis der Übernahmefrist No access
        (2) Entscheidung No access
        (3) Zwischenergebnis zu bb) No access
      3. cc) Zwischenergebnis zu a) No access
    2. 1. aa) Durchführung der Kapitalerhöhung erst bei Eintritt eines Wandlungsereignisses No access
      2. bb) Anmeldung der Durchführung nach Wandlungsereignis No access
      3. cc) Erhöhungsbetrag No access
      4. dd) Zwischenergebnis zu b) No access
    3. 1. aa) Übernahme eigener Geschäftsanteile des Targets No access
      2. bb) Keine Übernahme von Geschäftsanteilen gegen Einlage No access
      3. cc) Rückerwerb von Geschäftsanteilen der Gründer No access
      4. dd) Zwischenergebnis zu c) No access
    4. 1. aa) Aufhebung des genehmigten Kapitals durch die Gesellschafterversammlung No access
      2. bb) Stimmbindungsvereinbarung No access
      3. cc) Bezugsrechtsausschluss No access
      4. dd) Zwischenergebnis zu d) No access
    5. e) Ergebnis zu 4. No access
  5. 5. Rangrücktritt No access
  6. 6. Darstellung des SAFE in der Handelsbilanz No access
  7. 7. Formerfordernis für ein G-SAFE No access
  8. 8. Staatliche Förderung der Investition No access
3. 1. 1. 1. aa) Vorteile des Wandeldarlehens No access
      2. bb) Nachteile des Wandeldarlehens No access
    2. 1. aa) Vorteile des G-SAFE No access
      2. bb) Nachteile des G-SAFE No access
  2. 1. 1. aa) Vorteile No access
      2. bb) Nachteile No access
    2. 1. aa) Vorteile No access
      2. bb) Nachteile No access
1. I. Zusammenfassung No access
2. II. Ausblick No access
Literaturverzeichnis No access Pages 73 - 80