Insolvenzverrechnung in bilateralen Clearingsystemen: Die Beendigung und Verrechnung von Geschäften mit hinausgeschobenem Erfüllungszeitpunkt nach deutsch…

Dr. Peter von Hall

doi:10.5771/9783845229980

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Insolvenzverrechnung in bilateralen Clearingsystemen

Die Beendigung und Verrechnung von Geschäften mit hinausgeschobenem Erfüllungszeitpunkt nach deutschem und internationalem Insolvenzrecht unter Berücksichtigung der Einführung zentraler Vertragsparteien an Börsen

Authors:
Series:: Schriften zum Insolvenzrecht, Volume 43
Publisher:: 2011

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Bibliographic data

Edition: 1/2011
Copyright year: 2011
ISBN-Print: 978-3-8329-6428-3
ISBN-Online: 978-3-8452-2998-0
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften zum Insolvenzrecht
Volume: 43
Language: German
Pages: 327
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 18 Peter von Hall
1. Einleitung und Gang der Darstellung No access Pages 19 - 22 Peter von Hall
2. 1. Zentrale Vertragspartei statt Skontrationsverband No access Pages 22 - 26 Peter von Hall
  2. Peter von Hall
    1. Abgrenzung zum OTC-Handel No access Peter von Hall
    2. Abgrenzung zum Market Making No access Peter von Hall
  3. Zentrale Vertragspartei als Clearingstelle No access Pages 31 - 33 Peter von Hall
  4. Zusammenfassung No access Pages 33 - 34 Peter von Hall
3. 1. Peter von Hall
    1. Optionen No access Peter von Hall
    2. Futures No access Peter von Hall
    3. Swaps No access Peter von Hall
  2. Zusammenfassung No access Pages 48 - 49 Peter von Hall
4. 1. Die Clearingbedingungen No access Pages 49 - 51 Peter von Hall
  2. Die Risiken No access Pages 51 - 56 Peter von Hall
  3. Peter von Hall
    1. Begrenzung der Ausfallwahrscheinlichkeit No access Peter von Hall
    2. Erhöhung der Ausfallsumme No access Peter von Hall
  4. Zusammenfassung No access Pages 64 - 65 Peter von Hall
1. 1. Die Erfüllung der vertraglichen Pflichten No access Pages 66 - 68 Peter von Hall
  2. Peter von Hall
    1. Besonderheiten im elektronischen Börsenhandel No access Peter von Hall
    2. Peter von Hall
      1. Peter von Hall
        Anonymität der Vertragsparteien als Bruch mit den essentialia negotii No access Peter von Hall
        Dynamische Interpretation der essentialia negotii und Notwendigkeit einer begrifflichen Weiterentwicklung No access Peter von Hall
      2. Das Stellvertretermodell No access Peter von Hall
    3. Ergebnis No access Peter von Hall
2. 1. Peter von Hall
    1. Historische und aktuelle Begriffsverwendung No access Peter von Hall
    2. Versuch einer Definition des Begriffes Clearing No access Peter von Hall
    3. Das Netting No access Peter von Hall
    4. Peter von Hall
      1. Das Zahlungsnetting No access Peter von Hall
      2. Das Novationsnetting No access Peter von Hall
      3. Das Liquidationsnetting No access Peter von Hall
  2. Sonstige Sicherheiten No access Pages 101 - 102 Peter von Hall
  3. Ergebnis No access Pages 102 - 102 Peter von Hall
1. 1. Das Insolvenzregime für Clearingmitglieder No access Pages 103 - 108 Peter von Hall
  2. Peter von Hall
    1. Peter von Hall
      1. Bewahrung vor Nachteilen des Insolvenzverwalterwahlrechts: Das Verzögerungsargument No access Peter von Hall
      2. Peter von Hall
        Keine Vergleichbarkeit der Risiken von Insolvenzen im Interbanken- und normalen Handelsverkehr No access Peter von Hall
        Das Fehlen einer Vergleichsgruppe No access Peter von Hall
        Gebot einer Ungleichbehandlung No access Peter von Hall
      3. Verhinderung des spekulierenden Insolvenzverwalters No access Peter von Hall
      4. Verstoß gegen die Privatautonomie No access Peter von Hall
    2. Ergebnis No access Peter von Hall
2. 1. Peter von Hall
    1. Peter von Hall
      1. Die Berechnung der Nichterfüllungsforderung bei Warentermingeschäften No access Peter von Hall
      2. Die Berechnung der Nichterfüllungsforderung bei Geschäften über Finanzleistungen No access Peter von Hall
      3. Berechnung der Nichterfüllungsforderung bei Geschäften, deren Einordnung nicht klar ist No access Peter von Hall
    2. Ergebnis No access Peter von Hall
  2. Peter von Hall
    1. Verständnis des Merkmals „vergleichbarer Erfüllungsort“ No access Peter von Hall
    2. Verständnis des Merkmals „Forderung wegen Nichterfüllung“ No access Peter von Hall
    3. Ergebnis No access Peter von Hall
  3. Der Differenzausgleich No access Pages 141 - 142 Peter von Hall
  4. Der Charakter der Nichterfüllungsforderung No access Pages 142 - 145 Peter von Hall
  5. Ergebnisse No access Pages 145 - 146 Peter von Hall
3. 1. Das gesetzliche Netting bei Geschäften über Finanzleistungen im Rahmenvertrag No access Pages 146 - 152 Peter von Hall
  2. Nichterfüllungsforderungen bei einer Vielzahl von Geschäften ohne Rahmenvertrag No access Pages 152 - 158 Peter von Hall
  3. Ergebnis No access Pages 158 - 159 Peter von Hall
  4. Konsequenzen No access Pages 159 - 161 Peter von Hall
4. 1. Ziel der Finalitätsrichtlinie No access Pages 161 - 165 Peter von Hall
  2. Umsetzung der Richtlinie im deutschen Recht No access Pages 165 - 167 Peter von Hall
  3. Peter von Hall
    1. Anwendbarkeit der Richtlinie auf Clearingsysteme mit zentraler Vertragspartei, die mit Warenterminkontrakten handeln No access Peter von Hall
    2. Peter von Hall
      1. Klassifizierung der Clearingmitglieder als Kreditinstitute No access Peter von Hall
      2. Peter von Hall
        Peter von Hall
        Zentrale Vertragspartei agiert nur als Handelspartner No access Peter von Hall
        Zentrale Vertragspartei agiert auch als Clearingstelle No access Peter von Hall
        Bei Meldung des Systems an die Kommission iSd 3. Unterabsatz der RiLi 98/26/EG No access Peter von Hall
        Ergebnis zur alten Fassung der RiLi 98/26/EG No access Peter von Hall
        Peter von Hall
        Die Novellierung der Richtlinie 98/26/EG durch die Richtlinie 2009/44/EG No access Peter von Hall
        Klassifizierung von Systemen mit zentraler Vertragspartei als von der novellierten Richtlinie geschütztes System No access Peter von Hall
  4. Ergebnis No access Pages 178 - 180 Peter von Hall
1. Problemaufriss No access Pages 181 - 186 Peter von Hall
2. 1. Peter von Hall
    1. Der kausale Saldo als Forderung im Rechtssinne No access Peter von Hall
    2. Der abstrakte Saldo als Forderung im Rechtssinne No access Peter von Hall
  2. Peter von Hall
    1. Bei Aufrechnung im Verfahren No access Peter von Hall
    2. Bei antezipierter Aufrechnung No access Peter von Hall
  3. Ergebnis No access Pages 196 - 196 Peter von Hall
3. Verrechnung durch Novation No access Pages 196 - 201 Peter von Hall
4. Zusammenfassung von Geschäften über Finanzleistungen und anderen Geschäften unter einen gemischten Rahmenvertrag No access Pages 201 - 203 Peter von Hall
5. 1. Die Kontokorrentfähigkeit von Forderungen bei Finanz- und Warentermingeschäften No access Pages 203 - 207 Peter von Hall
  2. Das Beendigungskontokorrent als Surrogat der gesetzlichen Verrechnung No access Pages 207 - 209 Peter von Hall
  3. Peter von Hall
    1. Das Kontokorrent als Aufrechnungsvertrag No access Peter von Hall
    2. Notwendigkeit einer Antezipierung No access Peter von Hall
    3. Abschluss von Aufrechnungsverträgen nach Insolvenzeröffnung No access Peter von Hall
    4. Zwischenergebnis No access Peter von Hall
  4. Peter von Hall
    1. Peter von Hall
      1. Die Kollision von zwei Vorausabtretungen über ein und dieselbe Forderung No access Peter von Hall
      2. Peter von Hall
        Das Anwartschaftsrecht an Forderungen No access Peter von Hall
        Die Bedingung der Entstehung der Forderung als „aufschiebende Bedingung“ No access Peter von Hall
      3. Peter von Hall
        Die Kollision von zwei zeitlich versetzt abgeschlossenen antezipierten Aufrechnungsverträgen über identische künftige Forderungen No access Peter von Hall
        Peter von Hall
        Der gesicherte Rechtsboden der Bruttonichterfüllungsforderung No access Peter von Hall
        Zwischenergebnis No access Peter von Hall
      4. Die Kontraktwerte als Kontokorrentforderungen No access Peter von Hall
    2. Peter von Hall
      1. Vorüberlegungen No access Peter von Hall
      2. Das Schicksal der hypothetischen antezipiert zedierten Einzelforderung, deren Rechtsgrund bereits gelegt ist, in der Insolvenz des Zedenten No access Peter von Hall
    3. Peter von Hall
      1. Peter von Hall
        Idee: Zusammenfassung der Kontraktwerte im Kontokorrent No access Peter von Hall
        Peter von Hall
        Automatische Fälligstellung der Kontraktwerte No access Peter von Hall
        Kein Verstoß gegen zwingendes Insolvenzrecht No access Peter von Hall
        Offene Rechtsfragen No access Peter von Hall
      2. Peter von Hall
        Tatbestandslösung No access Peter von Hall
        Die Lösung auf normativer Ebene No access Peter von Hall
        Ergebnis No access Peter von Hall
      3. Das Schicksal der Verrechnungsabrede im Anwendungsbereich der §§ 94f. InsO No access Peter von Hall
1. 1. Konkurrenzen zur EuInsVO No access Pages 266 - 267 Peter von Hall
  2. Peter von Hall
    1. Peter von Hall
      1. Zentrale Vertragspartei und Börse sind im gleichen Staat No access Peter von Hall
      2. Peter von Hall
        Zentrale Vertragspartei ist auch Clearingstelle No access Peter von Hall
        Zentrale Vertragspartei und Clearingstelle sind selbstständige Einrichtungen No access Peter von Hall
      3. Ergebnis No access Peter von Hall
    2. Peter von Hall
      1. Konkurrenzen zu § 340 Abs. 1 InsO No access Peter von Hall
      2. Anknüpfung an das auf den Vertrag anwendbare Recht No access Peter von Hall
    3. Der Markt als Anknüpfungsmoment gem. § 340 Abs. 1 iVm. Abs. 3 InsO No access Peter von Hall
2. 1. Der verbleibende Anwendungsbereich des Art. 9 EuInsVO No access Pages 277 - 279 Peter von Hall
  2. Peter von Hall
    1. Der Systembegriff der EuInsVO No access Peter von Hall
    2. Der Finanzmarktbegriff im Sinne der EuInsVO No access Peter von Hall
    3. Erforderlichkeit einer Rechtswahlklausel No access Peter von Hall
    4. Ergebnis No access Peter von Hall
Zusammenfassung der Ergebnisse No access Pages 287 - 291 Peter von Hall
Ausblick No access Pages 292 - 293 Peter von Hall
Summary No access Pages 294 - 296 Peter von Hall
Perspectives No access Pages 297 - 298 Peter von Hall
Literaturverzeichnis No access Pages 299 - 327 Peter von Hall