Marktmissbrauchsrechtliche Regelungen des WpHG und der REMIT-VO im Stromspothandel

Alexander T. Retsch

doi:10.5771/9783845253305

Search publication

Bibliographic data

Copyright year: 2014
ISBN-Print: 978-3-8487-1179-6
ISBN-Online: 978-3-8452-5330-5
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Veröffentlichungen zum deutschen und europäischen Energierecht
Volume: 176
Language: German
Pages: 264
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 14
1. Ausgangslage No access Pages 15 - 18
2. Untersuchungsgegenstand und Problemstellung No access Pages 18 - 20
3. Eingrenzung des Themas No access Pages 20 - 22
4. Gang der Untersuchung No access Pages 22 - 24
1. 1. Begriffsbestimmung No access Pages 25 - 27
  2. Abgrenzung zum Tatbestand des Marktmachtmissbrauchs No access Pages 27 - 28
  3. 1. 1. Begriffsbestimmung No access
      2. Abgrenzung zur Spekulation No access
      3. Systematische Zusammenführung der Gebote beim Börsenhandel No access
        Angebot und Nachfrage No access
        Zusammenfassung No access
        Informationsgestützte Manipulation No access
        Handelsgestützte Manipulation No access
        Handlungsgestützte Manipulation No access
      4. Zusammenfassung No access
    2. 1. Begriffsbestimmung No access
      2. Abgrenzung zur Marktmanipulation No access
      3. Bedeutung von Informationen beim Aktienhandel No access
        Allgemeine Merkmale von Insiderinformationen No access
      4. Insidergeschäfte No access
        Sonstige Missbräuche von Insiderinformationen No access
      5. Zusammenfassung No access
  4. Zusammenfassung No access Pages 51 - 51
2. 1. 1. Fungibilität No access
    2. Preissensibilität und Volatilität No access
    3. Leitungsgebundenheit No access
    4. Fehlende Zirkulationsfähigkeit No access
    5. Zusammenfassung No access
  2. 1. Physische Stromkontrakte No access
    2. 1. Angebot No access
        Nachfrage No access
      2. Übertragungsebene No access
    3. Zusammenfassung No access
  3. 1. Systematische Zusammenführung der Gebote No access
    2. 1. Grenzkosten No access
      2. Verbraucherlast No access
    3. Zusammenfassung No access
3. 1. Kapitalmarktrecht No access Pages 72 - 73
  2. Energierecht No access Pages 73 - 74
  3. Wettbewerbsrecht No access Pages 74 - 76
1. Einleitung No access Pages 77 - 79
2. 1. 1. 1. Persönlicher Anwendungsbereich No access
      2. Finanzinstrumente No access
        Einordnung der Stromspotmarktprodukte als Finanzinstrumente? No access
    2. Ergebnis No access
  2. 1. Anwendbarkeit No access
    2. Ergebnis No access
  3. Zusammenfassung No access Pages 87 - 88
3. 1. Einleitung No access Pages 88 - 89
  2. 1. Persönlicher Anwendungsbereich No access
    2. 1. Strom als Ware i.S.v. § 20 a Abs. 4 i.V.m. § 2 Abs. 2 c WpHG No access
        Waren in ihrer Funktion als Underlying für Warenderivate No access
        Erweiterung des Marktmanipulationsverbots auf den Warenhandel No access
        Gebot der richtlinienkonformen Auslegung No access
        Auslegung nach dem Wortlaut No access
        Systematische Auslegung No access
        Historische Auslegung No access
        Objektiv-teleologische Kriterien No access
        Ergebnis der Auslegung No access
        Zwischenergebnis No access
      2. Inländische Börse No access
        § 20 a Abs. 1 Satz 2 WpHG No access
        Außerbörslicher Handel No access
        Zwischenergebnis No access
      3. Zusammenfassung No access
  3. 1. 1. Unrichtige oder irreführende Angaben No access
        Anwendbarkeit der MaKonV No access
        § 2 MaKonV No access
        Anwendung dieser Maßstäbe auf den Stromspothandel No access
        Zwischenergebnis No access
      2. Verschweigen von Umständen (Alt. 2) No access
      3. Eignung zur Einwirkung auf den Börsen- oder Marktpreis No access
      4. Journalistenprivileg (§ 20 Abs. 6 WpHG) No access
      5. Zusammenfassung No access
    2. 1. Vornahme von Geschäften bzw. Erteilung von Kauf- oder Verkaufsaufträgen No access
      2. Falsche oder irreführende Signale No access
        Künstliches Preisniveau No access
        Anzeichen (§ 3 Abs. 1 MaKonV) No access
        Beispiele (§ 3 Abs. 2 MaKonV) No access
        Zwischenergebnis No access
        Fiktive Handelsaktivitäten zwecks Beeinflussung des Strombörsenpreises No access
        Rückkauf von terminlich verkauftem Strom No access
        Zwischenergebnis No access
      3. Zulässige Marktpraxis gem. § 20 a Abs. 2 WpHG No access
      4. Zusammenfassung No access
    3. 1. § 4 Abs. 1 MaKonV No access
        Anzeichen gem. § 4 Abs. 2 MaKonV No access
        Beispiele gem. § 4 Abs. 3 MaKonV No access
        Zwischenergebnis No access
        Handlungsgestützte Marktmanipulationen No access
        Zurückhaltung von Stromerzeugungskapazitäten No access
      2. Eignung zur Einwirkung auf den Börsen- oder Marktpreis No access
      3. Zusammenfassung No access
    4. Safe Harbours (§ 20 a Abs. 3 WpHG) No access
  4. Zusammenfassung No access Pages 165 - 166
4. 1. 1. Ausweitung des Anwendungsbereichs der Vorschriften des WpHG No access
    2. Sektorspezifisches Marktmissbrauchsregime No access
  2. Relevanz des grenzüberschreitenden Stromhandels No access Pages 170 - 172
  3. Zusammenfassung No access Pages 172 - 172
1. 1. Entstehungsgeschichte der REMIT-VO No access Pages 173 - 175
  2. Zielsetzung und wesentlicher Inhalt der REMIT-VO No access Pages 175 - 177
2. 1. Persönlicher Anwendungsbereich No access Pages 177 - 178
  2. 1. 1. Abgrenzung zwischen Derivaten und Verträgen i.S.v. Art. 2 Nr. 4 No access
      2. Versorgungsverträge (Art. 2 Nr. 4 lit. a) No access
        Transportverträge (Art. 2 Nr. 4 lit. c) No access
      3. Ausnahme für den Endverbrauchermarkt No access
      4. Ausnahme für den Handel mit Finanzinstrumenten No access
      5. Zwischenergebnis No access
    2. Handelsplätze No access
  3. Zwischenergebnis No access Pages 185 - 185
3. 1. 1. 1. Stromhandelsverordnung No access
        Erzeugung No access
        Übertragung No access
        Verbrauch No access
        Speicherung No access
        Preisbeeinflussung No access
        Andere Informationen No access
        Zwischenergebnis No access
      2. Bezug zu Energiegroßhandelsprodukt No access
        Nicht öffentlich bekannt No access
        Eignung zur Preisbeeinflussung No access
        Präzise No access
      3. Zusammenfassung No access
    2. 1. Insider No access
      2. Erwerbs- und Veräußerungsverbot (Art. 3 Abs. 1 lit. a) No access
      3. Weitergabeverbot (Art. 3 Abs. 1 lit. b) No access
      4. Empfehlungs- und Verleitungsverbot (Art. 3 Abs. 1 lit. c) No access
      5. Zwischenergebnis No access
      6. Sicherer Netzbetrieb No access
        Fällig gewordene Verpflichtungen No access
        Unvorhergesehene Ausfälle No access
        Handeln unter Notfallvorschriften No access
        Informationsverbreitung zu journalistischen oder künstlerischen Zwecken No access
      7. Zusammenfassung No access
    3. 1. Pflichtadressaten No access
      2. Insiderinformationen No access
        Bezug zu Unternehmen oder Anlagen No access
        Art und Weise der Veröffentlichung No access
      3. Berechtigte Interessen No access
        Stromhandelsverordnung No access
        Schutz kritischer Infrastrukturen No access
      4. Befugte Weitergabe von Insiderinformationen (Art. 4 Abs. 3) No access
      5. Zusammenfassung No access
    4. Zusammenfassung zum Insiderrecht No access
  2. 1. 1. Falsche oder irreführende Signale No access
      2. Künstliches Preisniveau No access
      3. Sonstige Kunstgriffe oder Formen der Täuschung No access
      4. Zwischenergebnis No access
    2. Verbreitung von Informationen (Art. 2 Nr. 2 lit. b) No access
    3. 1. Rechtliche Einordnung No access
      2. Informations- und handelsgestützte Marktmanipulationen No access
      3. Handlungsgestützte Marktmanipulationen No access
    4. 1. Marktmanipulation (Art. 2 Nr. 2) No access
      2. Versuch der Marktmanipulation (Art. 2 Nr. 3) No access
      3. Ergebnis No access
    5. Zusammenfassung No access
4. Verhältnis der REMIT-VO zum WpHG No access Pages 241 - 244
5. Zusammenfassung und Schlussfolgerung No access Pages 244 - 246
1. Grundlagen No access Pages 247 - 248
2. Marktmissbrauchsrechtliche Vorschriften des WpHG No access Pages 248 - 251
3. Verordnung (EU) Nr. 1227/2011 – REMIT-VO No access Pages 251 - 254
Literaturverzeichnis No access Pages 255 - 264