Die Anlage des Stiftungsvermögens

Dr. Till Friedrich

doi:10.5771/9783845240619

Zusammenfassung

Stiftungsvorständen steht bei der Anlage des Stiftungsvermögens ein weiter Gestaltungsspielraum zu. Welches sind aber die konkreten Grenzen, innerhalb derer die Anlage des Stiftungsvermögens zu erfolgen hat? Welche Regelungsbefugnisse stehen dem Stifter bezüglich der Vermögensanlage zu? Besteht eine Pflicht zur Anlage in nachhaltige Investments? Sind ertraglose Anlagen zulässig? Wo verläuft die Grenze zwischen vertretbarer Anlageentscheidung und haftungsträchtiger Pflichtverletzung bei der Vermögensanlage? Wie erfolgt die Darstellung der Vermögensanlage im Rahmen der Rechnungslegung der Stiftung?

Das Werk beantwortet diese und weitere praxisrelevante Fragen im Zusammenhang mit der Anlage des Stiftungsvermögens. Nach einer Einführung in das Kapitalanlageproblem aus ökonomischer Sicht und einer eingehenden Untersuchung der bestehenden gesetzlichen Vorgaben werden vor allem die praktischen Konsequenzen für die gefundenen Lösungen des Anlageproblems gezogen.

Das Buch bietet nicht nur für die unmittelbar mit der Vermögensanlage betrauten Organwalter, sondern auch für Stifter, Aufsichtsbehörden und Stiftungsinteressierte einen umfassenden Überblick sowie nützliche Hinweise für die Vermögensanlage.

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2012
ISBN-Print: 978-3-8329-6962-2
ISBN-Online: 978-3-8452-4061-9
Verlag: Nomos, Baden-Baden
Reihe: Schriftenreihe zum Stiftungswesen
Band: 43
Sprache: Deutsch
Seiten: 285
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 4
Vorwort Kein Zugriff Seiten 5 - 12
Einleitung Kein Zugriff Seiten 13 - 16
1. Die jüngere Entwicklung des Stiftungsrechts und des Stiftungswesens in Deutschland Kein Zugriff Seiten 17 - 21
2. 1. Stiftungszweck Kein Zugriff Seiten 21 - 24
  2. Stiftungsorganisation Kein Zugriff Seiten 24 - 27
  3. 1. Allgemeines Kein Zugriff
    2. Der Begriff und die Bestandteile des Stiftungsvermögens Kein Zugriff
3. 1. Grundrecht auf Stiftung / Grundrechtsschutz der Stiftung Kein Zugriff Seiten 30 - 31
  2. Die Stiftungsaufsicht Kein Zugriff Seiten 31 - 35
  3. 1. Das Stiftungsgeschäft Kein Zugriff
    2. Die Stiftung im Errichtungsstadium Kein Zugriff
    3. Die Anerkennung Kein Zugriff
  4. 1. Privatrechtliche und öffentlich-rechtliche Stiftungen Kein Zugriff
    2. Öffentliche und private Stiftungen bürgerlichen Rechts Kein Zugriff
    3. Selbständige und unselbständige Stiftungen Kein Zugriff
    4. Kapital- und Anstaltstiftungen Kein Zugriff
    5. 1. Kommunale Stiftungen Kein Zugriff
      2. Bürgerstiftungen Kein Zugriff
      3. Kirchliche Stiftungen Kein Zugriff
1. Einleitung Kein Zugriff Seiten 45 - 46
2. 1. Erwartete Rendite Kein Zugriff Seiten 46 - 49
  2. Risiko Kein Zugriff Seiten 49 - 50
  3. Korrelation von Wertentwicklungen Kein Zugriff Seiten 50 - 51
  4. Risikominderung durch Diversifizierung Kein Zugriff Seiten 51 - 52
  5. Graphische Darstellung Kein Zugriff Seiten 52 - 54
  6. Probleme Kein Zugriff Seiten 54 - 56
  7. Zusammenfassung der Grundaussagen Kein Zugriff Seiten 56 - 56
3. Single-Index Model Kein Zugriff Seiten 56 - 58
4. Multi-Index Model Kein Zugriff Seiten 58 - 58
5. 1. Prämissen und zentrale Aussagen Kein Zugriff Seiten 58 - 60
  2. Graphische Darstellung Kein Zugriff Seiten 60 - 62
  3. Kritik Kein Zugriff Seiten 62 - 63
  4. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 63 - 64
6. Multi-Beta-CAPM Kein Zugriff Seiten 64 - 64
7. 1. Asset Allocation Kein Zugriff Seiten 64 - 67
  2. Aktive und passive Anlagestrategien Kein Zugriff Seiten 67 - 70
  3. Absicherungstechniken Kein Zugriff Seiten 70 - 72
8. Schlussfolgerungen in Bezug auf Stiftungen Kein Zugriff Seiten 72 - 75
1. Bundesgesetzliche Vorschriften Kein Zugriff Seiten 76 - 80
2. 1. 1. 1. Vermögenserhaltung als Substanzerhaltung Kein Zugriff
        Vermögenserhaltung als Nominalwerterhaltung Kein Zugriff
      2. Vermögenserhaltung als Realwerterhaltung Kein Zugriff
        Vermögenserhaltung als Bindung an die wirtschaftliche Bestimmung des Stifters Kein Zugriff
        Vermögenserhaltung als Bindung an den Stiftungszweck Kein Zugriff
    2. 1. Vermögenserhaltung ungleich Realwerterhaltung Kein Zugriff
      2. Stifter- oder stiftungszweckorientierte Auslegung? Kein Zugriff
  2. 1. Die zwei Kernaussagen Kein Zugriff
    2. Die Definition des Ertrags nach der herrschenden Meinung Kein Zugriff
    3. 1. Die Lösung des US-amerikanischen Gemeinnützigkeitsrechts Kein Zugriff
      2. Die Lösung des deutschen Einkommensteuerrechts Kein Zugriff
      3. Eigene Lösung Kein Zugriff
    4. Die Gewinnverwendung von Stiftungsunternehmen Kein Zugriff
    5. 1. Anordnung des Stifters Kein Zugriff
      2. Insbesondere: Rücklagenbildung nach den Vorschriften des Gemeinnützigkeitsrechts Kein Zugriff
      3. Die Bildung werterhaltender Rücklagen Kein Zugriff
      4. Temporäres Fehlen von Destinatären Kein Zugriff
      5. Admassierungspflicht bei Existenzgefährdung Kein Zugriff
  3. Der Grundsatz der Sparsamkeit und Wirtschaftlichkeit Kein Zugriff Seiten 126 - 129
  4. Zustimmungsvorbehalte Kein Zugriff Seiten 129 - 132
  5. Der Trennungsgrundsatz Kein Zugriff Seiten 132 - 132
1. 1. Stiftungsgeschäft und Satzung Kein Zugriff Seiten 133 - 135
  2. Anlagerichtlinien Kein Zugriff Seiten 135 - 136
  3. Widmungsakt Kein Zugriff Seiten 136 - 138
2. 1. Die dauerhafte und nachhaltige Erfüllung des Stiftungszwecks Kein Zugriff Seiten 138 - 140
  2. Das Verbot der Selbstzweckstiftung Kein Zugriff Seiten 140 - 143
3. 1. Ausdrückliche Vorgaben Kein Zugriff Seiten 143 - 144
  2. Wirtschaftliche Bestimmung des Stiftungsvermögens Kein Zugriff Seiten 144 - 145
4. 1. 1. 1. Das gebundene Vermögen Kein Zugriff
        Anlagerestriktionen Kein Zugriff
      2. Praktische Schwierigkeiten Kein Zugriff
        Ziele der Kapitalanlage Kein Zugriff
        Sicherheit Kein Zugriff
        Liquidität und Rendite Kein Zugriff
      3. Ergebnis Kein Zugriff
    2. 1. Begriff Kein Zugriff
      2. Die Verwaltung des Mündelgeldes Kein Zugriff
      3. Übertragbarkeit Kein Zugriff
    3. Treuhänder Kein Zugriff
    4. 1. Die Vermögensanlage nach dem Investmentgesetz Kein Zugriff
      2. Übertragbarkeit auf Stiftungen Kein Zugriff
    5. Ergebnis Kein Zugriff
  2. 1. Verlaufsbezogene Werterhaltung Kein Zugriff
    2. Individuelle Risikoobergrenze Kein Zugriff
    3. Diversifikationsgebot Kein Zugriff
    4. Zulässigkeit von Anlagen ohne laufenden Ertrag Kein Zugriff
    5. Keine Pflicht zur Berücksichtigung ideeller Kriterien bei der Vermögensanlage Kein Zugriff
    6. Ausreichendes Fachwissen der verantwortlichen Organmitglieder Kein Zugriff
    7. 1. Liquide Mittel Kein Zugriff
      2. Verzinsliche Wertpapiere Kein Zugriff
      3. Immobilien Kein Zugriff
      4. Aktien Kein Zugriff
      5. Unternehmensbeteiligungen Kein Zugriff
      6. Derivate Kein Zugriff
      7. Hedgefonds Kein Zugriff
      8. Investmentfonds Kein Zugriff
      9. Geschlossene Fonds Kein Zugriff
    8. Die Möglichkeit der Übertragung der Vermögensverwaltung auf Dritte Kein Zugriff
    9. Rechtsvergleichende Bestätigung der Ergebnisse Kein Zugriff
5. Die Behandlung der Zustiftung Kein Zugriff Seiten 203 - 206
1. Allgemeines Kein Zugriff Seiten 207 - 207
2. Haftungsgrundlagen Kein Zugriff Seiten 207 - 209
3. 1. 1. Unternehmerische Entscheidung Kein Zugriff
    2. Handeln zum Wohle der Stiftung Kein Zugriff
    3. Handeln ohne Sonderinteressen Kein Zugriff
    4. Handeln auf Grundlage angemessener Information Kein Zugriff
    5. Handeln im guten Glauben Kein Zugriff
    6. Rechtsfolge Kein Zugriff
4. 1. Allgemeines Kein Zugriff Seiten 219 - 220
  2. 1. Grundsätze der Arbeitnehmerhaftung Kein Zugriff
    2. Landesstiftungsrecht Kein Zugriff
    3. § 31a Abs. 1 Satz 1 BGB Kein Zugriff
    4. Stiftervorgaben Kein Zugriff
5. Haftung für Verschulden Dritter Kein Zugriff Seiten 225 - 226
6. Umfang der Ersatzpflicht Kein Zugriff Seiten 226 - 227
7. Entlastung Kein Zugriff Seiten 227 - 229
8. Verjährung Kein Zugriff Seiten 229 - 229
9. Darlegungs- und Beweislast Kein Zugriff Seiten 229 - 230
10. Haftungsgegner und Durchsetzung der Ansprüche Kein Zugriff Seiten 230 - 232
11. Versicherungsschutz der Organmitglieder Kein Zugriff Seiten 232 - 235
12. 1. Öffentliches Amt Kein Zugriff Seiten 235 - 236
  2. Schuldhafte Verletzung einer drittbezogenen Amtspflicht Kein Zugriff Seiten 236 - 236
  3. 1. Subsidiarität der Amtshaftung, § 839 Abs. 1 Satz 2 BGB Kein Zugriff
    2. Mitverschulden der Stiftung Kein Zugriff
  4. Anspruchsgegner, Verjährung Kein Zugriff Seiten 239 - 239
1. 1. Rechtsgrundlagen der Rechnungslegung der Stiftung Kein Zugriff Seiten 240 - 244
  2. Die Wahl der Rechnungslegungsmethode Kein Zugriff Seiten 244 - 245
2. Nachweis der Vermögenserhaltung Kein Zugriff Seiten 245 - 248
3. Darstellung der Ertragsverwendung Kein Zugriff Seiten 248 - 249
4. 1. Zugangsbewertung unentgeltlich erworbener Vermögensgegenstände Kein Zugriff Seiten 249 - 250
  2. 1. Bewertung von Wertpapieren des Anlagevermögens Kein Zugriff
    2. Sonderfall: Festverzinsliche Wertpapiere Kein Zugriff
    3. Wertaufholungsgebot Kein Zugriff
    4. Bewertungseinheit bei Sicherungsgeschäften Kein Zugriff
5. 1. Getrennter Ausweis von Zustiftungen und Dotationskapital Kein Zugriff Seiten 260 - 260
  2. Ausweis und Auflösung von Rücklagen Kein Zugriff Seiten 260 - 261
  3. Rückstellungen und Verbindlichkeiten Kein Zugriff Seiten 261 - 262
1. Vermögensverwaltung Kein Zugriff Seiten 263 - 265
2. Haftung Kein Zugriff Seiten 265 - 267
3. Rechnungslegung Kein Zugriff Seiten 267 - 268
Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 269 - 285

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