Wertpapiermanagement

Manfred Steiner; Christoph Bruns; Stefan Stöckl

doi:10.34156/9783799270168

Zusammenfassung

Von den Grundlagen des Wertpapiermanagements bis zur Messung des Anlageerfolgs. Die Autoren stellen eine umfassende Kapitalanlagekonzeption vor und zeigen u.a. wie Wertpapierportfolios zusammengestellt und Risiken beurteilt werden.

Die 11. Auflage wurde umfassend aktualisiert und um Themen wie die Auswirkungen der Niedrigzinspolitik und den Handel mit Commodities (Warentermingeschäften), der an Beliebtheit stark zugenommen hat, erweitert. Dabei werden neben den theoretischen und institutionellen Grundlagen auch die entsprechenden Produkte und Märkte erläutert.

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2017
ISBN-Print: 978-3-7910-3476-8
ISBN-Online: 978-3-7992-7016-8
Verlag: Schäffer-Poeschel, Stuttgart
Sprache: Deutsch
Seiten: 662
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten I - XXVI
1. 1.1 Überblick Kein Zugriff
2. 1. 1. 1.2.1.1 Modelldarstellung Kein Zugriff
    2. 1.2.1.2 Modellkritik Kein Zugriff
  2. 1. 1.2.2.1 Modelldarstellung Kein Zugriff
    2. 1.2.2.2 Modellkritik Kein Zugriff
  3. 1.2.3 Kritische Würdigung der Portfoliotheorie Kein Zugriff
3. 1. 1. 1. 1.3.1.1.1 Die Kapitalmarktlinie Kein Zugriff
      2. 1.3.1.1.2 Die Wertpapierlinie Kein Zugriff
      3. 1.3.1.1.3 Das Multi-Beta-CAPM Kein Zugriff
    2. 1.3.1.2 Modellkritik Kein Zugriff
  2. 1. 1.3.2.1 Modelldarstellung Kein Zugriff
    2. 1.3.2.2 Modellkritik Kein Zugriff
  3. 1.3.3 Kritische Würdigung der Kapitalmarkttheorie Kein Zugriff
4. 1. 1.4.1 Modelldarstellung Kein Zugriff
  2. 1.4.2 Modellkritik Kein Zugriff
5. 1. 1.5.1 Hypothesendarstellung Kein Zugriff
  2. 1.5.2 Implikationen von Kapitalmarkteffizienz Kein Zugriff
  3. 1.5.3 Beurteilung der Kapitalmarkteffizienz Kein Zugriff
1. 1. 2.1.1 Rendite Kein Zugriff
  2. 1. 1. 2.1.2.1.1 Unsystematische Risiken Kein Zugriff
      2. 2.1.2.1.2 Systematische Risiken Kein Zugriff
    2. 1. 2.1.2.2.1 Volatilität Kein Zugriff
      2. 2.1.2.2.2 Ausfallwahrscheinlichkeit Kein Zugriff
      3. 2.1.2.2.3 Betafaktor Kein Zugriff
      4. 2.1.2.2.4 Residualvolatilität Kein Zugriff
      5. 2.1.2.2.5 Korrelationskoeffizient Kein Zugriff
      6. 2.1.2.2.6 Tracking Error Kein Zugriff
      7. 2.1.2.2.7 Der Value at Risk (VaR) Kein Zugriff
  3. 2.1.3 Nebenbedingung Liquidität Kein Zugriff
  4. 2.1.4 Zeiteffekte der Performance Kein Zugriff
2. 1. 1. 1. 2.2.1.1.1 Konjekturale Prognosen Kein Zugriff
      2. 2.2.1.1.2 Strukturmodellgestützte Prognosen Kein Zugriff
      3. 2.2.1.1.3 Zeitreihengestützte Prognosen Kein Zugriff
    2. 2.2.1.2 Datenaufbereitung Kein Zugriff
  2. 1. 1. 2.2.2.1.1 Assetklassendiversifikation (Asset Allocation i.e.S) Kein Zugriff
      2. 2.2.2.1.2 Länderdiversifikation (Country Allocation) Kein Zugriff
      3. 2.2.2.1.3 Währungsdiversifikation (Currency Allocation) Kein Zugriff
    2. 1. 2.2.2.2.1 Branchen-/Schuldnerklassen-/Laufzeitendiversifikation Kein Zugriff
      2. 2.2.2.2.2 Titeldiversifikation Kein Zugriff
  3. 1. 2.2.3.1 Theoretischer Ansatz: Nutzenfunktionen Kein Zugriff
    2. 2.2.3.2 Praktischer Ansatz: Risikoklassen Kein Zugriff
3. 1. 2.3.1 Depotgrößenproblematik Kein Zugriff
  2. 2.3.2 Währungsproblematik Kein Zugriff
  3. 2.3.3 Transaktionskosten- und Steuerproblematik Kein Zugriff
  4. 2.3.4 Inflationsproblematik Kein Zugriff
  5. 2.3.5 Anlagerichtlinienproblematik Kein Zugriff
  6. 2.3.6 Timingproblematik Kein Zugriff
  7. 2.3.7 Portfoliorevisionsproblematik Kein Zugriff
4. 2.4 Beurteilung der Asset Allocation Konzeption Kein Zugriff
1. 1. 3.1.1 Anleihen mit fester Verzinsung Kein Zugriff
  2. 3.1.2 Anleihen mit variabler Verzinsung Kein Zugriff
2. 1. 3.2.1 Present Value-Bestimmung Kein Zugriff
  2. 3.2.2 Effektivzinsbestimmung Kein Zugriff
  3. 3.2.3 Zinsstrukturkurven Kein Zugriff
  4. 1. 3.2.4.1 Zerobondeffektivverzinsungen (Spot Rates) Kein Zugriff
    2. 3.2.4.2 Forward Rates Kein Zugriff
  5. 1. 3.2.5.1 Einführende Überlegungen Kein Zugriff
    2. 3.2.5.2 Historischer Überblick Kein Zugriff
    3. 3.2.5.3 Svensson-Verfahren Kein Zugriff
    4. 3.2.5.4 Splineverfahren Kein Zugriff
  6. 3.2.6 Duration Kein Zugriff
  7. 3.2.7 Konvexität Kein Zugriff
  8. 3.2.8 Effective Duration Kein Zugriff
  9. 3.2.9 Key Rate Duration Kein Zugriff
  10. 3.2.10 Steuerliche Bewertungsmaßstäbe Kein Zugriff
  11. 1. 3.2.11.1 Zerobonds Kein Zugriff
    2. 3.2.11.2 Reverse Floating Rate Notes Kein Zugriff
    3. 3.2.11.3 Optionsanleihen Kein Zugriff
    4. 3.2.11.4 Wandelanleihen Kein Zugriff
    5. 3.2.11.5 Aktienanleihen Kein Zugriff
  12. 1. 3.2.12.1 Entwicklungen am deutschen Finanzmarkt Kein Zugriff
    2. 3.2.12.2 Der Markt für Ratingagenturen Kein Zugriff
    3. 3.2.12.3 Abbau von Kapitalmarktfriktionen Kein Zugriff
    4. 3.2.12.4 Ratings als Grundlage für Investitionsentscheidungen Kein Zugriff
    5. 3.2.12.5 Ratings als stabilisierendes Element der Gesamtwirtschaft Kein Zugriff
    6. 3.2.12.6 Regulierung von Ratingagenturen als Folge der jüngsten Finanz- und Wirtschaftskrise Kein Zugriff
    7. 1. 3.2.12.7.1 Steigerung der Transparenz Kein Zugriff
      2. 3.2.12.7.2 Unterstützendes Element im Kreditvergabeprozess Kein Zugriff
      3. 3.2.12.7.3 Überwindung der Moral Hazard-Problematik Kein Zugriff
      4. 3.2.12.7.4 Kreditvergabe und Basel II und III Kein Zugriff
  13. 3.2.13 Quantitative Verfahren zur Bonitätsprüfung Kein Zugriff
3. 3.3 Anleihemanagement Kein Zugriff
1. 4.1 Aktienarten und -marktsegmente Kein Zugriff
2. 1. 4.2.1 DAX® Kein Zugriff
  2. 4.2.2 MDAX® Kein Zugriff
  3. 4.2.3 SDAX® Kein Zugriff
  4. 4.2.4 TecDAX® Kein Zugriff
  5. 4.2.5 CDAX® Kein Zugriff
  6. 4.2.6 DivDAX® Kein Zugriff
  7. 4.2.7 Volatilitätsindizes Kein Zugriff
  8. 4.2.8 DJ EURO STOXX 50® und DJ STOXX 50® Kein Zugriff
3. 4.3 Dividendenbesteuerung Kein Zugriff
4. 1. 4.4.1 Random Walk-Hypothese Kein Zugriff
  2. 1. 4.4.2.1 Globalanalyse Kein Zugriff
    2. 4.4.2.2 Branchenanalyse Kein Zugriff
    3. 1. 4.4.2.3.1 Dividenden- und Gewinndiskontierung Kein Zugriff
      2. 4.4.2.3.2.1 Systematisierung, Annahmen und Cash Flow-Ermittlung Kein Zugriff
        4.4.2.3.2.2 WACC-Methode bei unternehmenswertabhängiger Finanzierung Kein Zugriff
        4.4.2.3.2.3 APV-Ansatz bei autonomer Fremdfinanzierung Kein Zugriff
        4.4.2.3.2.4 Equity-Methode Kein Zugriff
      3. 4.4.2.3.3 EVA-Konzept Kein Zugriff
      4. 4.4.2.3.4 Bewertung anhand von geschätzten Gewinnen Kein Zugriff
      5. 4.4.2.3.5 CFROI Kein Zugriff
      6. 4.4.2.3.6 Multiplikatorverfahren und einfache Bewertungskennzahlen Kein Zugriff
  3. 1. 1. 4.4.3.1.1 Liniencharts Kein Zugriff
      2. 4.4.3.1.2 Balkencharts Kein Zugriff
      3. 4.4.3.1.3 Point & Figure-Charts Kein Zugriff
      4. 4.4.3.1.4 Candlestick-Charts Kein Zugriff
    2. 1. 4.4.3.2.1 Die Dow Theorie Kein Zugriff
      2. 4.4.3.2.2 Advance-Decline-Linie Kein Zugriff
      3. 4.4.3.2.3 Unterstützungs- und Widerstandslinien Kein Zugriff
      4. 4.4.3.2.4 Elliot-Wellen-Theorie Kein Zugriff
      5. 4.4.3.2.5 Gleitende Durchschnittslinien Kein Zugriff
      6. 4.4.3.2.6 Momentum Kein Zugriff
      7. 4.4.3.2.7 Trendlinien und -kanäle Kein Zugriff
      8. 4.4.3.2.8 Sonstige Chartindikatoren Kein Zugriff
    3. 1. 4.4.3.3.1 Relative Stärke Kein Zugriff
      2. 4.4.3.3.2 Filterregeln Kein Zugriff
      3. 4.4.3.3.3 Chart-Formationen Kein Zugriff
  4. 1. 4.4.4.1 Bubbles Kein Zugriff
    2. 4.4.4.2 Neuronale Netze Kein Zugriff
    3. 4.4.4.3 Chaostheorie Kein Zugriff
5. 1. 4.5.1 Quantitative Analyse Kein Zugriff
  2. 1. 4.5.2.1 Marktmodell Kein Zugriff
    2. 4.5.2.2 CAPM Kein Zugriff
  3. 4.5.3 Anwendung von Mehrfaktorenmodellen Kein Zugriff
6. 1. 4.6.1 Aktives Management Kein Zugriff
  2. 4.6.2 Passives Management Kein Zugriff
1. 5.1 Optionstypologie Kein Zugriff
2. 1. 5.2.1 Grundlagen der Optionsbewertung Kein Zugriff
  2. 1. 1. 5.2.2.1.1 Der Einperiodenfall Kein Zugriff
      2. 5.2.2.1.2 Der Mehrperiodenfall Kein Zugriff
    2. 1. 5.2.2.2.1.1 Der Einperiodenfall Kein Zugriff
        5.2.2.2.1.2 Der Mehrperiodenfall Kein Zugriff
      2. 5.2.2.2.2 Amerikanischer Put Kein Zugriff
    3. 5.2.2.3 Die Put-Call-Parität Kein Zugriff
  3. 1. 5.2.3.1 Bewertung von Kaufoptionen (Calls) Kein Zugriff
    2. 5.2.3.2 Bewertung von Verkaufsoptionen (Puts) Kein Zugriff
    3. 1. 5.2.3.3.1 Dividendenberücksichtigung bei europäischen Optionen Kein Zugriff
      2. 5.2.3.3.2 Dividendenberücksichtigung bei amerikanischen Optionen Kein Zugriff
    4. 1. 5.2.3.4.1 Delta Kein Zugriff
      2. 5.2.3.4.2 Gamma Kein Zugriff
      3. 5.2.3.4.3 Omega Kein Zugriff
      4. 5.2.3.4.4 Rho Kein Zugriff
      5. 5.2.3.4.5 Theta Kein Zugriff
      6. 5.2.3.4.6 Vega Kein Zugriff
    5. 5.2.3.5 Inputdatenbestimmung Kein Zugriff
  4. 5.2.4 Übergang des Binomialmodells in das Black & Scholes-Modell Kein Zugriff
  5. 5.2.5 Empirische Überprüfung des Black & Scholes-Modells: Smile-Effekt Kein Zugriff
3. 5.3 Devisenoptionsbewertung Kein Zugriff
4. 1. 1. 5.4.1.1 Klassifizierung der Anleiheoptionsmodelle Kein Zugriff
    2. 5.4.1.2 Der Garman/Kohlhagen-Ansatz für Anleiheoptionen Kein Zugriff
    3. 5.4.1.3 Modelle mit Binomial- oder Trinomialbäumen Kein Zugriff
  2. 1. 5.4.2.1 Das Black-Modell Kein Zugriff
    2. 5.4.2.2 Der modifizierte Black & Scholes-Ansatz für Euro Bund Future-Optionen Kein Zugriff
1. 6.1 Grundkonzept der Portfolio Insurance Kein Zugriff
2. 1. 1. 6.2.1.1 Stop-Loss Strategie Kein Zugriff
    2. 6.2.1.2 Protective Put Kein Zugriff
    3. 6.2.1.3 Portfolio Insurance mit Calls Kein Zugriff
  2. 1. 6.2.2.1 Synthetischer Put Kein Zugriff
    2. 6.2.2.2 Constant-Proportion Portfolio Insurance (CPPI) Kein Zugriff
3. 6.3 Portfolio Insurance Strategien für Anleiheportfolios Kein Zugriff
4. 6.4 Beurteilung des Portfolio Insurance Konzeptes Kein Zugriff
1. 1. 1. 7.1.1.1 Kennzahlenorientierte Bewertung Kein Zugriff
    2. 7.1.1.2 Optionspreistheoretische Bewertung Kein Zugriff
  2. 1. 7.1.2.1 Kennzahlenorientierte Bewertung Kein Zugriff
    2. 7.1.2.2 Optionspreistheoretische Bewertung Kein Zugriff
  3. 7.1.3 Indexoptionsscheine Kein Zugriff
  4. 7.1.4 Zinsoptionsscheine Kein Zugriff
  5. 1. 7.1.5.1 Pfadunabhängige Warrants Kein Zugriff
    2. 7.1.5.2 Pfadabhängige Warrants Kein Zugriff
    3. 7.1.5.3 Warrants auf mehrere Basiswerte Kein Zugriff
2. 1. 1. 7.2.1.1 Wandelgenussscheine Kein Zugriff
    2. 7.2.1.2 Optionsgenussscheine Kein Zugriff
  2. 7.2.2 Indexanleihen Kein Zugriff
  3. 7.2.3 Caps, Floors und Collars Kein Zugriff
  4. 7.2.4 Index-Partizipations-Scheine Kein Zugriff
1. 8.1 Überblick Kein Zugriff
2. 1. 1. 8.2.1.1 Clearing Kein Zugriff
    2. 8.2.1.2 Marginsystem Kein Zugriff
    3. 8.2.1.3 Glattstellung und Open Interest Kein Zugriff
    4. 8.2.1.4 Auftragsarten Kein Zugriff
    5. 8.2.1.5 Fair Value Kein Zugriff
    6. 8.2.1.6 Basis und Basisrisiko Kein Zugriff
  2. 1. 8.2.2.1 Euro Bund Futures Kein Zugriff
    2. 8.2.2.2 Euro Bobl Futures Kein Zugriff
    3. 8.2.2.3 Euro Buxl Futures Kein Zugriff
    4. 8.2.2.4 Euro Schatz Futures Kein Zugriff
    5. 8.2.2.5 CONF Futures Kein Zugriff
  3. 8.2.3 Aktienindex-Futures Kein Zugriff
  4. 8.2.4 Rohstoff-Futures Kein Zugriff
  5. 1. 1. 8.2.5.1.1 Hedging mit Zinsfutures Kein Zugriff
      2. 8.2.5.1.2 Hedging mit DAX® Futures Kein Zugriff
      3. 8.2.5.1.3 Hedging mit Rohstoff-Futures Kein Zugriff
    2. 1. 8.2.5.2.1 Arbitrage mit Euro Buxl, Euro Bund und Euro Bobl Futures Kein Zugriff
      2. 8.2.5.2.2 Arbitrage mit DAX® Futures Kein Zugriff
    3. 1. 8.2.5.3.1 Trading mit Zinsfutures Kein Zugriff
      2. 8.2.5.3.2 Trading mit DAX® Futures Kein Zugriff
3. 1. 8.3.1 Grundlagen des Optionshandels Kein Zugriff
  2. 1. 8.3.2.1 Aktienoptionen auf Deutsche Aktien Kein Zugriff
    2. 1. 8.3.2.2.1.1 Long Call Kein Zugriff
        8.3.2.2.1.2 Short Call Kein Zugriff
        8.3.2.2.1.3 Long Put Kein Zugriff
        8.3.2.2.1.4 Short Put Kein Zugriff
      2. 8.3.2.2.2.1 Synthetische Futures Kein Zugriff
        8.3.2.2.2.2 Split Strike Futures Kein Zugriff
        8.3.2.2.2.3.1 Vertical- bzw. Price-Spreads Kein Zugriff
        8.3.2.2.2.3.2 Butterflies Kein Zugriff
        8.3.2.2.2.3.3 Condors Kein Zugriff
        8.3.2.2.2.3.4 Ratio-Spreads Kein Zugriff
        8.3.2.2.2.3.5 Back-Spreads Kein Zugriff
        8.3.2.2.2.3.6 Horizontal-Spreads Kein Zugriff
        8.3.2.2.2.3.7 Diagonal-Spreads Kein Zugriff
        8.3.2.2.2.4 Straddles Kein Zugriff
        8.3.2.2.2.5 Strangles Kein Zugriff
        8.3.2.2.2.6 Straps Kein Zugriff
        8.3.2.2.2.7 Strips Kein Zugriff
    3. 1. 8.3.2.3.1 Conversion Kein Zugriff
      2. 8.3.2.3.2 Reversal Kein Zugriff
      3. 8.3.2.3.3 Box Kein Zugriff
    4. 1. 8.3.2.4.1 Fixed-Hedge Kein Zugriff
      2. 8.3.2.4.2 Delta-Hedging Kein Zugriff
      3. 8.3.2.4.3 Gamma-Hedging Kein Zugriff
  3. 1. 8.3.3.1 DAX® Option Kein Zugriff
  4. 1. 8.3.4.1 Option auf Euro Bund Future Kein Zugriff
    2. 8.3.4.2 Option auf Euro Bobl Future Kein Zugriff
    3. 8.3.4.3 Option auf Euro Schatz Future Kein Zugriff
  5. 8.3.5 Währungsoptionen an der Eurex Kein Zugriff
  6. 8.3.6 Rohstoff-Optionen Kein Zugriff
4. 1. 8.4.1 Währungsswaps Kein Zugriff
  2. 8.4.2 Zinsswaps Kein Zugriff
  3. 8.4.3 Innovationen bei Swap-Geschäften Kein Zugriff
  4. 8.4.4 Optionen auf ein Swap-Geschäft Kein Zugriff
  5. 8.4.5 Entwicklung der Swap-Märkte Kein Zugriff
5. 1. 1. 8.5.1.1 Aktivmanagement Kein Zugriff
    2. 8.5.1.2 Passivmanagement Kein Zugriff
    3. 8.5.1.3 Eigenhandel Kein Zugriff
  2. 1. 8.5.2.1 Kreditereignis und Ausgleichszahlung Kein Zugriff
    2. 1. 8.5.2.2.1 Credit Default Swap Kein Zugriff
      2. 8.5.2.2.2 Credit Linked Note Kein Zugriff
      3. 8.5.2.2.3 Credit Spread Option Kein Zugriff
      4. 8.5.2.2.4 Total Return Swap Kein Zugriff
  3. 8.5.3 Problembereiche Kein Zugriff
  4. 8.5.4 Einsatz von Kreditderivaten bei synthetischen Verbriefungen Kein Zugriff
1. 1. 9.1.1 Performance-Begriff Kein Zugriff
  2. 9.1.2 Portfolioorientierte Renditeberechnung Kein Zugriff
  3. 9.1.3 Portfolioorientierte Risikobestimmung Kein Zugriff
  4. 9.1.4 Festlegung der Benchmark Kein Zugriff
2. 1. 9.2.1 Sharpe-Maß Kein Zugriff
  2. 9.2.2 Treynor-Maß Kein Zugriff
  3. 9.2.3 Jensen-Maß Kein Zugriff
  4. 9.2.4 Alternative Ansätze zur Performance-Messung Kein Zugriff
  5. 9.2.5 Beurteilung der Performancemaße Kein Zugriff
  6. 9.2.6 Ein moderner Performance-Ansatz: Das Omega-Maß Kein Zugriff
3. 1. 9.3.1 Selektivität Kein Zugriff
  2. 9.3.2 Timing Kein Zugriff
  3. 9.3.3 Zufall Kein Zugriff
Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 621 - 647
Stichwortverzeichnis Kein Zugriff Seiten 648 - 662