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Monographie Kein Zugriff

IPOs and Venture Backed IPOs

A Theoretical and Practical Code of Practice plus Implication
Autor:innen:
Verlag:
 2012

Zusammenfassung

Zuletzt hat sich die Fachliteratur intensiv mit dem Phänomen des IPO-Underpricings befasst, ohne jedoch grundlegende Ergebnisse zu liefern. Wieso kommt es regelmäßig zu IPO-Underpricings, wo doch alle Marktteilnehmer über deren Existenz informiert sind? Besonders jene IPOs, die durch Venture-Capital unterstützt werden, scheinen von dem Phänomen betroffen.

Dieses Buch nimmt sich der Thematik in einer theoretischen Diskussion an, indem es sich auch Ansätze aus der spieltheoretischen Literatur zu Nutze macht. Nach einer Einleitung zu den Grundlagen von IPOs und Signalling-Mechanismen zeigt der Autor, wie Informationsasymmetrien Marktstimmungen beeinflussen und Fehlbewertungen erst ermöglichen. Diese können sogar dann auftreten, wenn alle Marktteilnehmer rational agieren. Selbst bei Abschwächung oder vollständiger Beseitigung der Informationsasymmetrie können Fehlbewertungen angesichts mangelhafter Signale fortbestehen. Hier stellt der Autor Verbindungen zu verhaltensökonomischen Ansätzen her. Letztlich kann geschlussfolgert werden, dass Aktien, die durch einen regulierten IPO-Prozess erstmalig an einer Wertpapierbörse zum Handel gelistet werden, eine eigene Assetklasse bilden.

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr
2012
ISBN-Print
978-3-8329-7166-3
ISBN-Online
978-3-8452-3987-3
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Sprache
Englisch
Seiten
190
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff 2 - 12
  2. List of Figures Kein Zugriff 13 - 14
  3. List of Tables Kein Zugriff 15 - 15
  4. Acronyms Kein Zugriff 15 - 16
  5. Abstract Kein Zugriff 17 - 20
    1. Proceeding Kein Zugriff
      1. The Company’s Perspective Kein Zugriff 31 - 32
      2. The Market Perspective Kein Zugriff 32 - 35
      3. The Underpricing Perspective Kein Zugriff 35 - 36
      4. Venture Backed IPOs Kein Zugriff 36 - 40
    2. Game Theoretical Literature Kein Zugriff 40 - 43
    3. Conclusions Kein Zugriff 43 - 44
    1. IPO Process Overview Kein Zugriff 45 - 50
    2. Technical Fundamentals Germany Kein Zugriff 50 - 54
    3. Technical Fundamentals USA Kein Zugriff 54 - 59
        1. Financing Kein Zugriff
        2. Increase in Publicity Kein Zugriff
        3. Shares as Currency Kein Zugriff
        4. Possible Disadvantages Kein Zugriff
      2. Disinvestment of partners Kein Zugriff 62 - 65
      1. Corporate Governance Kein Zugriff 65 - 68
      2. External Reporting Kein Zugriff 68 - 69
      3. Internal Reporting Kein Zugriff 69 - 69
      4. Prospectus Kein Zugriff 69 - 71
      5. Related Costs Kein Zugriff 71 - 72
      1. Timing of the Emission Kein Zugriff 72 - 74
      2. Origin of the Stock Kein Zugriff 74 - 74
      3. Market-Segment and Exchange Kein Zugriff 74 - 75
      4. Finding an Underwriter Kein Zugriff 75 - 78
      5. Placement Kein Zugriff 78 - 79
        1. Relative Valuation – Multiples Kein Zugriff
        2. Absolute Valuation – Discounted Cash Flow Kein Zugriff
        3. Equity Costs - The CAPM Kein Zugriff
        4. Shareholder Value Kein Zugriff
        5. Constraints of Valuation Models Kein Zugriff
        1. Fixed Price Method Kein Zugriff
        2. Bookbuilding Kein Zugriff
        3. Auction Kein Zugriff
    1. Introducing Uncertainty Kein Zugriff 93 - 95
    2. The Company’s Signalling Kein Zugriff 95 - 96
    3. Information Feedback Kein Zugriff 96 - 96
    4. The Equilibrium State Kein Zugriff 96 - 102
    5. The Welfare Perspective Kein Zugriff 102 - 105
    6. Implications Kein Zugriff 105 - 110
      1. Fundamental Values and Prices Kein Zugriff 111 - 114
        1. Finite Bubbles with Short Sale Constraints and Asymmetric Information Kein Zugriff
        2. Short Overview of Variables and Formulas Kein Zugriff
        3. The Model Kein Zugriff
        4. Necessary bubble/overvaluation conditions Kein Zugriff
        5. An Example with Heterogeneous Beliefs Kein Zugriff
        6. Conclusions Kein Zugriff
      3. Simple Finite Horizon Bubbles Robust to Higher Order Knowledge Kein Zugriff 129 - 131
        1. Short Overview of Variables and Formulas Kein Zugriff
        2. Herd Behavior, Bubbles and Crashes Kein Zugriff
        3. Conclusion Kein Zugriff
      5. Summary Kein Zugriff 142 - 143
      6. Outlook Kein Zugriff 143 - 144
      1. Redefining Utilities - Prospect Theory Kein Zugriff 144 - 146
      2. Overconfidence and High Attention Kein Zugriff 146 - 147
    3. Conclusions Kein Zugriff 147 - 148
    1. Outlook Kein Zugriff
  12. IPOs - Just Momentum or an Asset Class? Kein Zugriff 157 - 166
  13. Conclusions and Critical Remarks Kein Zugriff 167 - 172
  14. Hypotheses Kein Zugriff 173 - 182
  15. Appendix Kein Zugriff 183 - 190

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