Assetmanagement

Dietmar Franzen; Klaus Schäfer

doi:10.34156/9783791038308

Zusammenfassung

Das Lehrbuch stellt das komplexe Thema Assetmanagement übersichtlich und umfassend dar. Neben den institutionellen Rahmenbedingungen der Wertpapieranlage werden anhand anschaulicher Praxisbeispiele relevante Themen beleuchtet, wie:

Rendite- und Risikokennzahlen
Kapitalmarkttheorie
Performancemessung
Bewertung von Finanzinstrumenten
Investmentstrategien
Risikomanagement

Mit seiner konzeptionellen Ausrichtung richtet sich das Lehrbuch an:

Studierendeder Finanzwirtschaft in Bachelor- und Masterstudiengängen
Finanzpraktiker in Weiterbildung, z.B. zum Chartered Financial Analyst, Financial Risk Manager oder Certified International Investment Analyst

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2018
ISBN-Print: 978-3-7910-3829-2
ISBN-Online: 978-3-7910-3830-8
Verlag: Schäffer-Poeschel, Stuttgart
Sprache: Deutsch
Seiten: 606
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten C1 - 18
1. 1. 1.1.1 Privatinvestoren Kein Zugriff
  2. 1. 1.1.2.1 Charakteristika institutioneller Investoren Kein Zugriff
    2. 1.1.2.2 Investmentfonds Kein Zugriff
    3. 1.1.2.3 Versicherungen, Pensionskassen und Versorgungswerke Kein Zugriff
    4. 1.1.2.4 Sonstige institutionelle Investoren Kein Zugriff
  3. 1.1.3 Kreditinstitute und Wertpapierfirmen Kein Zugriff
  4. 1. 1.1.4.1 Relevanz der Finanzaufsicht Kein Zugriff
    2. 1.1.4.2 Solvenzaufsicht Kein Zugriff
    3. 1.1.4.3 Marktaufsicht Kein Zugriff
    4. 1.1.4.4 Produktaufsicht Kein Zugriff
    5. 1.1.4.5 Aufsichtsbehörden Kein Zugriff
2. 1. 1. Abb. 1.5 Das magische Dreieck Kein Zugriff
  2. 1.2.2 Rendite Kein Zugriff
  3. 1.2.3 Risiko Kein Zugriff
  4. 1.2.4 Liquidität Kein Zugriff
  5. 1.2.5 Zusätzliche Kriterien Kein Zugriff
3. 1. 1. 1.3.1.1 Bedeutung von Finanzinstrumenten Kein Zugriff
    2. 1.3.1.2 Wertpapiere Kein Zugriff
    3. 1.3.1.3 Derivate Kein Zugriff
    4. 1.3.1.4 Fondsanteile Kein Zugriff
    5. 1.3.1.5 Identifikatoren Kein Zugriff
  2. 1. 1.3.2.1 Finanzmärkte und Finanzintermediäre Kein Zugriff
    2. 1.3.2.2 Geregelte Märkte und multilaterale Handelssysteme Kein Zugriff
    3. 1.3.2.3 OTC-Märkte Kein Zugriff
    4. 1.3.2.4 Zentrale Gegenparteien Kein Zugriff
    5. 1.3.2.5 Ordertypen und Orderprozess Kein Zugriff
    6. 1.3.2.6 Matching und Preisbildung Kein Zugriff
    7. 1.3.2.7 Leerverkäufe Kein Zugriff
4. 1. 1. 1.4.1.1 Bedeutung des Geldmarkts Kein Zugriff
    2. 1.4.1.2 Unbesicherte, unverbriefte Geldmarktinstrumente Kein Zugriff
    3. 1.4.1.3 Besicherte, unverbriefte Geldmarktinstrumente Kein Zugriff
    4. 1.4.1.4 Geldmarkt-Wertpapiere Kein Zugriff
  2. 1. 1.4.2.1 Charakteristika von Schuldtiteln Kein Zugriff
    2. 1.4.2.2 Anleihen Kein Zugriff
    3. 1.4.2.3 Darlehen Kein Zugriff
    4. 1.4.2.4 Kreditverbriefungen Kein Zugriff
  3. 1. 1.4.3.1 Charakteristika von Beteiligungstiteln Kein Zugriff
    2. 1.4.3.2 Public Equity Kein Zugriff
    3. 1.4.3.3 Private Equity Kein Zugriff
  4. 1. 1.4.4.1 Kategorisierung von Rohstoffen Kein Zugriff
    2. 1.4.4.2 Investitionsvehikel für Rohstoffe Kein Zugriff
  5. 1. 1.4.5.1 Immobilienbegriff Kein Zugriff
    2. 1.4.5.2 Immobilien-Direktanlagen Kein Zugriff
    3. 1.4.5.3 Geschlossene Immobilienfonds Kein Zugriff
    4. 1.4.5.4 Offene Immobilienfonds Kein Zugriff
    5. 1.4.5.5 Real Estate Investment Trusts (REITs) Kein Zugriff
  6. 1. 1.4.6.1 Kategorisierung von Infrastruktur-Investments Kein Zugriff
    2. 1.4.6.2 Infrastruktur-Beteiligungen Kein Zugriff
    3. 1.4.6.3 Fremdfinanzierung von Infrastrukturvorhaben Kein Zugriff
  7. 1. 1.4.7.1 Kunstgegenstände, Konsumgüter und Sammlerobjekte Kein Zugriff
    2. 1.4.7.2 Altersvorsorgeprodukte und Sparkonten Kein Zugriff
    3. 1.4.7.3 Devisen Kein Zugriff
5. 1. 1.5.1 Bedeutung von Indizes und Benchmarks Kein Zugriff
  2. 1. 1.5.2.1 Indexerhebung Kein Zugriff
    2. 1.5.2.2 Indexberechnung Kein Zugriff
    3. 1.5.2.3 Indexzusammensetzung Kein Zugriff
6. Literaturhinweise Kein Zugriff Seiten 87 - 89
1. 1. 2.1.1 Diskrete und stetige Renditen Kein Zugriff
  2. 2.1.2 Renditemessung im Mehrperiodenfall Kein Zugriff
  3. 2.1.3 Erfolgsmessung bei Fondsinvestments Kein Zugriff
2. 1. 2.2.1 Bestimmung des Erwartungswertes Kein Zugriff
  2. 1. 2.2.2.1 Definition und Berechnung Kein Zugriff
    2. 2.2.2.2 Standardabweichung und Varianz im Portfolio Kein Zugriff
    3. 2.2.2.3 Portfoliorisiko Kein Zugriff
    4. 2.2.2.4 Zeitliche Stabilität Kein Zugriff
    5. 2.2.2.5 Semivarianz Kein Zugriff
  3. 1. 2.2.3.1 Definition Kein Zugriff
    2. 2.2.3.2 Shortfall-Wahrscheinlichkeit, Shortfall-Höhe und Shortfall-Varianz Kein Zugriff
  4. 1. 2.2.4.1 Grundlegendes Kein Zugriff
    2. 2.2.4.2 Varianz-Kovarianz-Methode Kein Zugriff
    3. 2.2.4.3 Rechenregeln bei der Ermittlung des VaR Kein Zugriff
    4. 2.2.4.4 Historische Simulation und Monte-Carlo-Simulation Kein Zugriff
    5. 2.2.4.5 Grenzen und Erweiterungen des VaR Kein Zugriff
  5. 2.2.5 Stochastische Dominanz Kein Zugriff
3. 1. 1. 2.3.1.1 Dichtefunktion und Verteilungsfunktion Kein Zugriff
    2. 2.3.1.2 Parameterschätzung Kein Zugriff
  2. 2.3.2 Studentsche t-Verteilung Kein Zugriff
  3. 2.3.3 Binomialverteilung und Possionverteilung Kein Zugriff
4. 1. 2.4.1 Einordnung Kein Zugriff
  2. 2.4.2 Querschnittsanalyse Kein Zugriff
  3. 2.4.3 Zeitreihenregression Kein Zugriff
  4. 2.4.4 Interpretation der Ergebnisse Kein Zugriff
5. Literaturhinweise Kein Zugriff Seiten 172 - 173
6. Übungsaufgaben Kein Zugriff Seiten 173 - 179
1. 1. 3.1.1 Hinführung zum Ansatz der Portfolio Selection Kein Zugriff
  2. 3.1.2 Entscheidungsverhalten und Risikoeinstellung Kein Zugriff
  3. 3.1.3 Rahmenbedingungen der Portfolio Selection Kein Zugriff
  4. 1. 3.1.4.1 Zwei-Wertpapier-Fall Kein Zugriff
    2. 3.1.4.2 Korrelation und Minimum-Varianz-Portfolio Kein Zugriff
    3. 3.1.4.3 Allgemeine Lösung zur Bestimmung des effizienten Randes Kein Zugriff
  5. 1. 3.1.5.1 Tobin-Separation Kein Zugriff
    2. 3.1.5.2 Allgemeiner Lösungsansatz im erweiterten Modell Kein Zugriff
    3. 3.1.5.3 Portfoliorisiken der Wertpapiere Kein Zugriff
2. 1. 3.2.1 Grundlagen des Kapitalmarktmodells Kein Zugriff
  2. 3.2.2 Kapitalmarktlinie Kein Zugriff
  3. 3.2.3 Wertpapiermarktlinie Kein Zugriff
  4. 1. 3.2.4.1 Sharpe Ratio Kein Zugriff
    2. 3.2.4.2 Treynor Ratio Kein Zugriff
    3. 3.2.4.3 Jensen-Maß Kein Zugriff
  5. 3.2.5 Marktmodell Kein Zugriff
  6. 3.2.6 Empirische Erkenntnisse zum CAPM Kein Zugriff
  7. 3.2.7 Erweiterungen des CAPM Kein Zugriff
3. 1. 3.3.1 Idee der Faktormodelle Kein Zugriff
  2. 3.3.2 Ein-Faktor-Modelle Kein Zugriff
  3. 3.3.3 Multi-Faktor-Modelle Kein Zugriff
  4. 3.3.4 Drei-Faktor-Modell von Fama und French Kein Zugriff
  5. 3.3.5 Vier-Faktor-Modell von Carhart Kein Zugriff
4. 1. 3.4.1 Rahmenbedingungen Kein Zugriff
  2. 3.4.2 Bewertungsgleichung der APT Kein Zugriff
5. 1. 3.5.1 Stufen der Informationseffizienz Kein Zugriff
  2. 3.5.2 Anomalien an Aktienmärkten Kein Zugriff
6. 1. 3.6.1 Ansatzpunkte der Behavioral Finance Kein Zugriff
  2. 3.6.2 Prospect Theory Kein Zugriff
  3. 3.6.3 Erkenntnisse der Behavioral Finance Kein Zugriff
  4. 3.6.4 Beurteilung der Ansätze der Behavioral Finance Kein Zugriff
7. Literaturhinweise Kein Zugriff Seiten 286 - 288
8. Übungsaufgaben Kein Zugriff Seiten 288 - 295
1. 1. 1. 4.1.1.1 Preis und Wert Kein Zugriff
    2. 4.1.1.2 Mark-to-Market-Bewertung Kein Zugriff
    3. 4.1.1.3 Mark-to-Model-Bewertung Kein Zugriff
  2. 1. 4.1.2.1 Barwert und Endwert Kein Zugriff
    2. 4.1.2.2 Nominalzinssatz Kein Zugriff
    3. 4.1.2.3 Rendite/Effektivzinssatz Kein Zugriff
    4. 4.1.2.4 Annuität Kein Zugriff
  3. 1. 4.1.3.1 Arbitrage Kein Zugriff
    2. 4.1.3.2 Free lunch, free lottery und das Gesetz des Einheitspreises Kein Zugriff
    3. 4.1.3.3 Zustandspreise, risikoneutrale Wahrscheinlichkeiten und Risikoprämien Kein Zugriff
  4. 1. 4.1.4.1 Bedeutung und Formen von Zinsstrukturkurven Kein Zugriff
    2. 4.1.4.2 Zerobonds und Spot-Zinssätze Kein Zugriff
    3. 4.1.4.3 Ermittlung der Zinsstrukturkurve Kein Zugriff
    4. 4.1.4.4 Forward-Zinssätze Kein Zugriff
  5. 1. 4.1.5.1 Stochastische Prozesse und Verteilungen Kein Zugriff
    2. 4.1.5.2 Bernoulli-Prozess und Binomialverteilung Kein Zugriff
    3. 4.1.5.3 Geometrische Brownsche Bewegung und Log-Normalverteilung Kein Zugriff
2. 1. 1. 4.2.1.1 Clean Price und Dirty Price Kein Zugriff
    2. 4.2.1.2 Renditemaße für Schuldtitel Kein Zugriff
    3. 4.2.1.3 Variabel verzinsliche Schuldtitel Kein Zugriff
    4. 4.2.1.4 Preis-Rendite-Zusammenhang Kein Zugriff
  2. 1. 4.2.2.1 Durationskonzept und Durationskennzahlen Kein Zugriff
    2. 4.2.2.2 Konvexität Kein Zugriff
    3. 4.2.2.3 Duration und Konvexität von Portfolios Kein Zugriff
  3. 1. 4.2.3.1 Kreditrisikoarten Kein Zugriff
    2. 4.2.3.2 Kreditrisikoparameter Kein Zugriff
    3. 4.2.3.3 Bewertung von Kreditrisiken Kein Zugriff
  4. 4.2.4 Optionsrechte Kein Zugriff
3. 1. 1. 4.3.1.1 Besonderheiten von Beteiligungstiteln Kein Zugriff
    2. 4.3.1.2 Discounted-Cash-Flow-Methode Kein Zugriff
    3. 4.3.1.3 Kennzahlen und Multiplikatoren Kein Zugriff
  2. 4.3.2 Optionscharakter von Beteiligungstiteln Kein Zugriff
4. 1. 1. 4.4.1.1 Zusammenhang zwischen Kassaund Forwardpreisen Kein Zugriff
    2. 4.4.1.2 Cost-of-Carry-Ansatz Kein Zugriff
    3. 4.4.1.3 Sicherheitsleistungen Kein Zugriff
  2. 1. 4.4.2.1 Eigenschaften von Forwards und Futures Kein Zugriff
    2. 4.4.2.2 Bewertung von Forwards und Futures Kein Zugriff
    3. 4.4.2.3 Forward Rate Agreements Kein Zugriff
    4. 4.4.2.4 Devisentermingeschäfte Kein Zugriff
    5. 4.4.2.5 Futures auf Schuldtitel Kein Zugriff
  3. 1. 4.4.3.1 Funktionsweise von Swaps Kein Zugriff
    2. 4.4.3.2 Zinsswaps Kein Zugriff
    3. 4.4.3.3 Währungsswaps Kein Zugriff
    4. 4.4.3.4 Credit Default Swaps Kein Zugriff
  4. 1. 4.4.4.1 Eigenschaften von Optionen Kein Zugriff
    2. 4.4.4.2 Innerer Wert einer Option Kein Zugriff
    3. 4.4.4.3 Bewertung europäischer Optionen mit dem Binomialmodell Kein Zugriff
    4. 4.4.4.4 Bewertung europäischer Optionen im zeitstetigen Fall Kein Zugriff
    5. 4.4.4.5 Berücksichtigung der Cost of Carry in der Optionsbewertung Kein Zugriff
    6. 4.4.4.6 Bewertung amerikanischer Optionen mit dem Binomialmodell Kein Zugriff
    7. 4.4.4.7 Optionssensitivitäten Kein Zugriff
    8. 4.4.4.8 Implizite Volatilität Kein Zugriff
    9. 4.4.4.9 Eingebettete Optionen Kein Zugriff
5. Literaturhinweise Kein Zugriff Seiten 428 - 429
6. Übungsaufgaben Kein Zugriff Seiten 429 - 435
1. 1. 5.1.1 Strategische und taktische Asset Allocation Kein Zugriff
  2. 5.1.2 Organisation des Investmentprozesses Kein Zugriff
  3. 5.1.3 Investment Compliance Kein Zugriff
2. 1. 5.2.1 Informationseffizienz und Anlagephilosophie Kein Zugriff
  2. 5.2.2 Buy-and-Hold-Strategie Kein Zugriff
  3. 1. 5.2.3.1 Ziele und Verfahren des Index Trackings Kein Zugriff
    2. 5.2.3.2 Instrumente des Index Trackings Kein Zugriff
  4. 5.2.4 Heuristische Diversifikation Kein Zugriff
  5. 1. 5.2.5.1 Charakteristika von Smart-Beta-Strategien Kein Zugriff
    2. 5.2.5.2 Faktorauswahl und Gewichtungsschema Kein Zugriff
3. 1. 5.3.1 Die Bedeutung von Alpha und Absolute Return Kein Zugriff
  2. 1. 5.3.2.1 Verfahren zur Bestimmung der Prognosequalität Kein Zugriff
    2. 5.3.2.2 Das Black/Litterman-Modell Kein Zugriff
  3. 5.3.3 Selektion und Timing Kein Zugriff
  4. 1. 5.3.4.1 Fundamentalanalyse Kein Zugriff
    2. 5.3.4.2 Die Rolle der Analysten Kein Zugriff
    3. 5.3.4.3 Top-Down-Ansatz Kein Zugriff
    4. 5.3.4.4 Makroökonomische Faktoren Kein Zugriff
    5. 5.3.4.5 Branchenanalyse Kein Zugriff
    6. 5.3.4.6 Unternehmensund Bilanzanalyse Kein Zugriff
    7. 5.3.4.7 ESG-Kriterien Kein Zugriff
  5. 1. 5.3.5.1 Prinzipien der technischen Analyse Kein Zugriff
    2. 5.3.5.2 Instrumente der technischen Analyse Kein Zugriff
    3. 5.3.5.3 Indikatoren der technischen Analyse Kein Zugriff
  6. 5.3.6 Regimebasierte Strategien Kein Zugriff
  7. 1. 5.3.7.1 Besonderheiten von Hedgefonds-Strategien Kein Zugriff
    2. 5.3.7.2 Equity Hedge Kein Zugriff
    3. 5.3.7.3 Event Driven Kein Zugriff
    4. 5.3.7.4 Macro Kein Zugriff
    5. 5.3.7.5 Relative Value Kein Zugriff
    6. 5.3.7.6 Dach-Hedgefonds-Strategien Kein Zugriff
4. 1. 5.4.1 Ziele des Asset-Liability-Managements Kein Zugriff
  2. 1. 5.4.2.1 Innerbetriebliche Altersversorgung Kein Zugriff
    2. 5.4.2.2 Versicherungsförmige Versorgungsträger Kein Zugriff
  3. 1. 5.4.3.1 Formen von Pensionsplänen Kein Zugriff
    2. 5.4.3.2 Einfluss der Zinsstruktur Kein Zugriff
    3. 5.4.3.3 Berücksichtigung der Lebenserwartung Kein Zugriff
    4. 5.4.3.4 Berücksichtigung von Beiträgen Kein Zugriff
    5. 5.4.3.5 Weitere Einflussfaktoren Kein Zugriff
    6. 5.4.3.6 Bewertung der Rückstellungen Kein Zugriff
  4. 1. 5.4.4.1 Funktion des Planvermögens Kein Zugriff
    2. 5.4.4.2 Langfristige Orientierung der strategischen Asset Allocation Kein Zugriff
    3. 5.4.4.3 Simultane Prognose von Planvermögen und Rückstellungen Kein Zugriff
5. 1. 5.5.1 Ziele der Performanceattribution Kein Zugriff
  2. 5.5.2 Performanceattribution mit den Komponenten Selektion und Timing Kein Zugriff
  3. 5.5.3 Performanceattribution mit unterschiedlichen Währungen Kein Zugriff
  4. 5.5.4 Performanceattribution mit Faktormodellen Kein Zugriff
6. Literaturhinweise Kein Zugriff Seiten 539 - 539
7. Übungsaufgaben Kein Zugriff Seiten 539 - 543
1. 6.1 Funktionen und Organisation des Risikomanagements Kein Zugriff Seiten 543 - 546
2. 1. 6.2.1 Risikofaktoren Kein Zugriff
  2. 1. 6.2.2.1 Preisrisiko Kein Zugriff
    2. 6.2.2.2 Zinsänderungsrisiko Kein Zugriff
    3. 6.2.2.3 Wechselkursrisiko Kein Zugriff
    4. 6.2.2.4 Kreditrisiko Kein Zugriff
    5. 6.2.2.5 Liquiditätsrisiko Kein Zugriff
    6. 6.2.2.6 Operationelles Risiko Kein Zugriff
  3. 1. 6.2.3.1 Analytisches Marktrisikomodell bei multivariater Normalverteilung Kein Zugriff
    2. 6.2.3.2 Analytisches Kreditrisikomodell auf der Basis von Ausfallzeitpunkten Kein Zugriff
    3. 6.2.3.3 Simulationsmodelle für Marktund Kreditrisiken Kein Zugriff
3. 1. 1. 6.3.1.1 Immunisierungsstrategien Kein Zugriff
    2. 6.3.1.2 Basisrisiko Kein Zugriff
    3. 6.3.1.3 Hedge Ratio Kein Zugriff
    4. 6.3.1.4 Beta Hedging Kein Zugriff
    5. 6.3.1.5 Duration Hedging Kein Zugriff
  2. 1. 6.3.2.1 Ziele von Portfolio-Insurance-Strategien Kein Zugriff
    2. 6.3.2.2 Stop-Loss-Strategien Kein Zugriff
    3. 6.3.2.3 Safety-First-Ansätze Kein Zugriff
    4. 6.3.2.4 Protective Put Kein Zugriff
    5. 6.3.2.5 Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI) und Time-Invariant Portfolio Protection (TIPP) Kein Zugriff
    6. 6.3.2.6 Kreditrisikotransfer mit Credit Default Swaps Kein Zugriff
4. Literaturhinweise Kein Zugriff Seiten 591 - 592
5. Übungsaufgaben Kein Zugriff Seiten 592 - 597
Stichwortverzeichnis Kein Zugriff Seiten 597 - 606