Finanzrisikomanagement

Peter Albrecht; Markus Huggenberger

doi:10.34156/9783799269520

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Copyright year: 2015
ISBN-Print: 978-3-7910-3412-6
ISBN-Online: 978-3-7992-6952-0
Publisher: Schäffer-Poeschel, Stuttgart
Language: German
Pages: 583
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages I - XXII
1. 1. 1.1.1 Zum Begriff des Risikos No access
  2. 1.1.2 Finanzrisiken No access
  3. 1.1.3 Risikoquantifizierung: Ein erstes Beispiel No access
2. 1. 1.2.1 Zum Begriff des Risikomanagements No access
  2. 1.2.2 Risikomanagement als Prozess No access
  3. 1.2.3 Nutzenpotentiale des Risikomanagements No access
3. 1. 1.3.1 Einführung No access
  2. 1. 1.3.2.1 Hintergründe No access
    2. 1.3.2.2 Basel II No access
    3. 1.3.2.3 Basel 2.5, Basel III und Basel 3.5 No access
  3. 1.3.3 Kapitalunterlegungsvorschriften imVersicherungsbereich: Solvency II No access
4. 1.4 Grenzen eines quantitativen Risikomanagements No access
5. 1.5 Zum Aufbau des Buches No access
1. 2.1 Einführung No access
2. 2.2 Risikomessung No access
3. 2.3 Quantile No access
4. 1. 2.4.1 Definition des Value at Risk No access
  2. 2.4.2 Interpretation des VaR als Risikokapital No access
  3. 2.4.3 Beispiele für Verlustvariable No access
  4. 2.4.4 Konzeption eines diskontierten Value at Risk No access
  5. 2.4.5 Konzeptionen eines Rendite-Value at Risk No access
  6. 2.4.6 Spezifikation des Sicherheitsniveaus No access
  7. 2.4.7 Mean Value at Risk No access
  8. 1. 2.4.8.1 Normalverteilung No access
    2. 2.4.8.2 Lognormalverteilung No access
    3. 2.4.8.3 Cornish/Fisher-Entwicklung No access
5. 1. 2.5.1 Typus I und Typus II No access
  2. 2.5.2 Zweiseitige Risikomaße No access
  3. 2.5.3 Shortfallrisikomaße No access
  4. 2.5.4 Risikokapital im engeren und im weiteren Sinn No access
  5. 2.5.5 Lageabhängige und lageunabhängige Risikomaße No access
6. 2.6 Ein grundlegendes Axiomensystem für Risikomaße: Artzner/Delbaen/Eber/Heath No access
7. 2.7 Eigenschaften des Value at Risk als Risikomaß No access
8. 1. 2.8.1 Verlustvariable: Der Expected Shortfall No access
  2. 2.8.2 Erfolgsvariable: Der Tail Mean No access
  3. 2.8.3 Verlustvariable: Der Conditional Value at Risk No access
  4. 2.8.4 Repräsentation des CVaR im Falle von Erfolgsvariablen No access
  5. 2.8.5 Rendite-Conditional Value at Risk No access
  6. 2.8.6 Mean Expected Shortfall undMean Conditional Value at Risk No access
  7. 2.8.7 Interpretation als Risikokapital No access
  8. 1. 2.8.8.1 Normalverteilung No access
    2. 2.8.8.2 Lognormalverteilung No access
9. 2.9 Eigenschaften der Risikomaße Expected Shortfall und Conditional Value at Risk No access
10. 2.10 Value at Risk oder Expected Shortfall? No access
11. 1. 2.A.1 Quantile No access
  2. 2.A.2 Value at Risk No access
  3. 2.A.3 Expected Shortfall und Conditional Value at Risk No access
12. 2.B Quantil-Risikomaße als Lösung eines Optimierungsproblems No access
13. 2.C Spektrale Risikomaße und Verzerrungs-Risikomaße No access
14. 2.D Das Axiomensystem von Rockafellar/Uryasev/Zabarankin No access
15. 1. 2.E.1 Elliptische Verteilungen No access
  2. 2.E.2 GH-Verteilung No access
  3. 2.E.3 Logistische und log-logistische Verteilung No access
  4. 2.E.4 Nullpunkt-Pareto-Verteilung No access
  5. 1. Aufgabe 2.1: Quantile der Normalverteilung No access
    2. Aufgabe 2.2: VaR bei Pareto-Verteilung No access
    3. Aufgabe 2.3: VaR bei Fréchet-Verteilung No access
    4. Aufgabe 2.4: Transformation von Quantilen No access
    5. Aufgabe 2.5: Positive Homogenität No access
    6. Aufgabe 2.6: Monotonie von Risikomaßen No access
    7. Aufgabe 2.7: Komonotone Additivität des VaR* No access
    8. Aufgabe 2.8: CVaR für normalverteilte Verluste No access
    9. Aufgabe 2.9: CVaR für normalverteilteWertänderungen No access
    10. Aufgabe 2.10: CVaR für lognormalverteilte Verluste No access
    11. Aufgabe 2.11: CVaR für lognormalverteilteWertänderungen No access
    12. Aufgabe 2.12: Rendite-CVaR für normalverteilte Logrenditen No access
    13. Aufgabe 2.13: CVaR-Darstellungen* No access
    14. Aufgabe 2.14: CVaR und Erwartungswert* No access
    15. Aufgabe 2.15: CVaR und UPM* No access
    16. Aufgabe 2.16: Quantile als Minimierungsproblem* No access
    17. Aufgabe 2.17: Beziehung zwischen Expected Shortfall und TailMean* No access
    18. Aufgabe 2.18: SSDK und FSDK No access
    19. Aufgabe 2.19: FSDK und LI No access
16. 2.F Bestimmung von Quantil-Risikomaßen bei NormalMixtures No access
17. 2.G Cornish/Fisher-Approximationfür den Expected Shortfall No access
1. 3.1 Einführung No access
2. 3.2 Unbedingter VaR am Beispiel der geometrischen Brownschen Bewegung No access
3. 3.3 Exponentially Weighted Moving Average-Verfahren zur Volatilitätsprognose No access
4. 1. 3.4.1 Einführung No access
  2. 3.4.2 Beispiel: AR(1)-GARCH(1,1)-Modell No access
  3. 3.4.3 GARCH-Volatilitätsprognose No access
5. 3.5 VaR-Skalierung I: Zeitliche Skalierung No access
6. 3.6 Parametrische Schätzung von Quantil-Risikomaßen No access
7. 1. 3.7.1 Stichprobenquantile und VaR-Schätzung No access
  2. 3.7.2 Kernschätzer für Quantile No access
  3. 3.7.3 Schätzung des Expected Shortfall No access
8. 3.8 Historische Simulation,Monte Carlo-Simulation und gefilterte Historische Simulation No access
9. 1. 3.9.1 Peaks over Threshold-Methode No access
  2. 3.9.2 Hill-Schätzer No access
10. 3.10 VaR-Skalierung II: Skalierung des Signifikanzniveaus No access
11. 1. 3.11.1 Ausgangspunkte No access
  2. 3.11.2 Test auf korrektes VaR-Niveau: Hit-Test No access
  3. 3.11.3 Test auf Unabhängigkeit No access
  4. 3.11.4 Simultaner Test auf Unabhängigkeit und korrektes VaR-Niveau No access
  5. 3.11.5 Erweiterung der Informationsmenge No access
  6. 3.11.6 Probleme der dargestellten Backtests No access
  7. 3.11.7 Backtesting imGARCH-Fall No access
12. 1. 3.12.1 Ein Testverfahren No access
  2. 3.12.2 Problematik von Backtests für den Expected Shortfall No access
13. 3.13 VaR und Modellrisiko No access
14. 1. 3.14.1 Multivariate geometrische Brownsche Bewegung No access
  2. 3.14.2 Weitere multivariate Ansätze No access
15. 3.15 Value at Risk-Schätzer im Vergleich No access
16. 1. 3.16.1 Schätzung von unbedingten Quantil-Risikomaßen No access
  2. 3.16.2 Schätzung von bedingten Quantil-Risikomaßen No access
17. 1. 3.A.1 Univariater Fall No access
  2. 3.A.2 Multivariater Fall No access
18. 1. 3.B.1 Maximumeiner Stichprobe und Extremwertverteilungen No access
  2. 3.B.2 Threshold-Überschreitungen No access
  3. 1. Aufgabe 3.1: Independence Test* No access
    2. Aufgabe 3.2: Conditional Coverage Test* No access
1. 1. 4.1.1 Erste Grundlagen No access
  2. 4.1.2 Regulierung von Marktrisiken im Bankenbereich No access
2. 1. 4.2.1 Direkte Ansätze No access
  2. 1. 4.2.2.1 Mapping No access
    2. 4.2.2.2 Direkte Anwendung des Risikofaktoransatzes No access
    3. 4.2.2.3 Delta-Normal-Methode No access
3. 1. 4.3.1 Grundlagen der Delta-Normal-Approximation No access
  2. 4.3.2 Erweiterung der Delta-Approximation um Zeiteffekte No access
4. 1. 4.4.1 Aktien: Indexmodell No access
  2. 1. 4.4.2.1 Generelle Ausgangssituation No access
    2. 4.4.2.2 Backup: Duration, Konvexität, Key Rate Duration No access
    3. 4.4.2.3 Duration und VaR No access
    4. 4.4.2.4 Key Rate-Duration und VaR No access
    5. 4.4.2.5 Zerobondpreise als Risikofaktoren No access
  3. 4.4.3 Forwards/Futures No access
  4. 4.4.4 Optionspositionen No access
  5. 4.4.5 Kombination mit Fremdwährungspositionen No access
5. 1. 4.5.1 Delta-Gamma-Approximation No access
  2. 4.5.2 Erweiterung der Delta-Gamma-Approximation um Zeiteffekte No access
  3. 4.5.3 Delta-Gamma-Normal-Approximation: Ein Risikofaktor No access
  4. 4.5.4 Delta-Gamma-Normal-Approximation: Der allgemeine Fall No access
  5. 4.5.5 Optionspositionen und Delta-Gamma-Approximation No access
6. 1. 4.6.1 Methodische Grundlagen No access
  2. 4.6.2 Aktienportfolios No access
  3. 4.6.3 Zinstitelportfolios No access
  4. 4.6.4 Optionsportfolios No access
  5. 1. Aufgabe 4.1: Delta-Normal-Approximation für Logrenditen* No access
    2. Aufgabe 4.2: VaR für Aktien: Zweifaktormodell No access
    3. Aufgabe 4.3: Key Rate-Duration No access
    4. Aufgabe 4.4: Zeitstetige Key Rate-Durationen No access
    5. Aufgabe 4.5: Delta-Approximation: Put No access
    6. Aufgabe 4.6: Delta-Exakt-Approximation: Put No access
    7. Aufgabe 4.7: Währungsrisiko No access
    8. Aufgabe 4.8: Aktienportfolios No access
    9. Aufgabe 4.9: Delta-Gamma-Approximation* No access
1. 1. 5.1.1 Ein Blick in die Empirie No access
  2. 5.1.2 Modellierung von Kreditrisiken: Erste Grundlagen No access
  3. 5.1.3 Problemstellungen und Anwendungsfelder des Kreditrisikomanagements No access
  4. 5.1.4 Grundlegende Kategorien von Kreditrisikomodellen: Ein Überblick No access
2. 1. 5.2.1 Grundlagen der Modellierung der Ausfallverteilung eines Kreditportfolios No access
  2. 1. 5.2.2.1 Das Basismodell No access
    2. 5.2.2.2 Copula-Modell No access
  3. 1. 5.2.3.1 Einführung No access
    2. 5.2.3.2 Einfaktor-Defaultmodell No access
    3. 5.2.3.3 Large Homogeneous Portfolio-Approximation und Granularitätsadjustierung No access
    4. 5.2.3.4 Bestimmung der Portfolioverlustverteilung für endliche Portfolios No access
    5. 5.2.3.5 Einfaktor-Defaultmodelle und Copulas No access
    6. 5.2.3.6 Mehrfaktor-Defaultmodelle No access
3. 1. 5.3.1 Einführung No access
  2. 1. 5.3.2.1 Das Basismodell von Merton (1974) No access
    2. 5.3.2.2 Merton-Modell als Defaultmodell mit latenten Variablen No access
    3. 5.3.2.3 Umrechnung der Equity-Dynamik in die Asset-Dynamik No access
    4. 5.3.2.4 Probleme des Merton-Basismodells No access
    5. 5.3.2.5 First Passage Time-Modell nach Zhou No access
    6. 5.3.2.6 KMV-Modell No access
  3. 1. 5.3.3.1 Erweiterung des Basismodells von Merton No access
    2. 5.3.3.2 First Passage Time-Modell von Zhou No access
    3. 5.3.3.3 KMV-Modell No access
4. 1. 5.4.1 Einführung No access
  2. 1. 5.4.2.1 Zählprozesse als Ausfallerzeuger No access
    2. 5.4.2.2 Ausfallraten-Modelle No access
  3. 1. 5.4.3.1 Einführung No access
    2. 5.4.3.2 Copula-Ansatz I: DasModell von Li No access
    3. 5.4.3.3 Copula-Ansatz II: Multivariate Exponentialverteilung No access
    4. 5.4.3.4 Dynamische Latente Variablen-Defaultmodelle und dynamische Einfaktor-Defaultmodelle No access
5. 1. 5.5.1 Einführung No access
  2. 5.5.2 Markovprozess-Ansatz No access
  3. 5.5.3 Threshold-Modelle No access
6. 1. 5.6.1 Eine erste Übersicht No access
  2. 5.6.2 Credit RiskC: Das Basismodell No access
  3. 1. 5.6.3.1 Grundstruktur No access
    2. 5.6.3.2 Analyse auf Finanztitelebene No access
    3. 5.6.3.3 Analyse auf Portfolioebene: Default Mode No access
    4. 5.6.3.4 Analyse auf Portfolioebene: Threshold-Modell No access
7. 5.7 Fallstudie zur statischen Modellierung der Ausfallverteilung No access
8. 5.A Ratingsysteme No access
9. 5.B Traditionelle statistisch-ökonometrische Verfahren zur Bestimmung von Ausfallwahrscheinlichkeiten No access
10. 5.C Ermittlung von Recovery Rates No access
11. 1. 5.D.1 Einführung No access
  2. 5.D.2 Korrelation No access
  3. 5.D.3 Copulas No access
  4. 1. 5.E.1 Homogenes Portfolio No access
    2. 5.E.2 Inhomogenes Portfolio No access
    3. 1. Aufgabe 5.1: Basismodell I No access
      2. Aufgabe 5.2: Basismodell II No access
      3. Aufgabe 5.3: Einfaktor-Defaultmodell – Momente No access
      4. Aufgabe 5.4: Einfaktor-Defaultmodell – Rechenbeispiel No access
      5. Aufgabe 5.5: Credit-VaR Resultat Vasicek No access
      6. Aufgabe 5.6: Mehrfaktormodell – Assetkorrelationen * No access
      7. Aufgabe 5.7: Merton-Modell – Grundlagen No access
      8. Aufgabe 5.8: Merton-Modell – Ausfallwahrscheinlichkeit (1) No access
      9. Aufgabe 5.9: Merton-Modell – Ausfallwahrscheinlichkeit (2) * No access
  5. 5.F Erweiterung des Credit RiskC-Basismodells No access
1. 1. 6.1.1 Modelltheoretische Grundlagen: Einfaktormodell No access
  2. 6.1.2 Kapitalunterlegungsvorschriften nach Basel II No access
2. 1. 6.2.1 Zinsstruktur von Unternehmensanleihen und Determinanten von Credit Spreads No access
  2. 6.2.2 Bewertung ausfallbedrohter Zerobonds No access
  3. 6.2.3 Bewertung ausfallbedrohter Kuponbonds No access
  4. 6.2.4 Bewertung imMerton/KMV-Modell No access
  5. 6.2.5 Bewertung in Intensitätsmodellen: Grundlagen No access
3. 1. 6.3.1 Überblick No access
  2. 1. 6.3.2.1 Single Name-CDS: Grundlagen No access
    2. 6.3.2.2 Single Name-CDS: Bewertung No access
    3. 6.3.2.3 Index Credit Default Swaps No access
  3. 1. 6.3.3.1 Cashflow CDOs No access
    2. 6.3.3.2 Synthetische CDOs No access
    3. 6.3.3.3 Bewertung synthetischer CDOs 6.3.3.3.1 Allgemeine Grundlagen No access
    4. 6.3.3.3.2 LHP-Approximation und CDO-Bewertung No access
4. 6.4 Prognose von Ausfallwahrscheinlichkeiten No access
5. 1. 6.A.1 Fristigkeitsunabhängiger deterministischer Zins No access
  2. 6.A.2 Stochastische Zinsintensität No access
6. 6.B Bewertung ausfallbedrohter Zerobonds: Der allgemeine Fall No access
7. 6.C Bewertung von Credit Default Swaps No access
1. 7.1 Einführung No access
2. 1. 7.2.1 Das risikotheoretische Basismodell No access
  2. 7.2.2 Berücksichtigung der Schadenregulierung No access
  3. 7.2.3 Einjähriges Risikoreservemodell No access
  4. 7.2.4 Die fundamentale Steuerungsrestriktion No access
  5. 7.2.5 Bestimmung der kollektiven Gesamtschadenverteilung No access
  6. 7.2.6 Risikokapital: Merger of Risks und Ausgleich im Kollektiv No access
  7. 7.2.7 Solvency II: Prämien- und Reserverisiko No access
3. 1. 7.3.1 Vorbemerkung No access
  2. 7.3.2 Ausgangspunkt der kollektiven Risikotheorie No access
  3. 7.3.3 Der Schadenzahlprozess No access
  4. 7.3.4 Die Schadenhöhe No access
  5. 7.3.5 Der Gesamtschadenprozess No access
  6. 7.3.6 Der Risikoreserveprozess No access
4. 1. 7.4.1 Grundlagen No access
  2. 7.4.2 Solvency II: Rückversicherungsausfallrisiko No access
5. 1. 7.5.1 Vorbemerkung No access
  2. 7.5.2 Aktienrisiko No access
  3. 7.5.3 Zinsrisiko No access
6. 7.A Punkt- und Zählprozesse No access
1. 8.1 Einführung No access
2. 8.2 Regulatorische Ebene:Solvabilitätsverordnung von 2006 No access
3. 8.3 Loss Distribution Approach: Univariater Fall No access
4. 8.4 Loss Distribution Approach: Multivariater Fall No access
1. 9.1 Grundlagen der risikokapitalbasierten Ergebnissteuerung No access
2. 9.2 Aggregation des Risikokapitals No access
3. 9.3 Risikokapitalbasierte Segmentsteuerung und Kapitalallokation No access
4. 9.4 Kapitalallokation: Formale Grundlagen No access
5. 1. 9.5.1 Vollständige Kapitalallokation No access
  2. 9.5.2 Vollständige Kapitalallokation bei homogenen Segmenten No access
  3. 9.5.3 Inkrementelle Kapitalallokation No access
  4. 9.5.4 Marginale Kapitalallokation No access
6. 1. 9.6.1 Grundlegende Anforderungen No access
  2. 9.6.2 Das Axiomensystemvon Kalkbrener (2005) No access
  3. 9.6.3 Das Axiomensystemvon Denault (2001) No access
  4. 9.6.4 RORAC-Kompatibilität No access
  5. 9.6.5 Kapitalallokation als Optimierungsproblem No access
7. 1. 9.7.1 Proportionale Allokation No access
  2. 9.7.2 Kovarianzprinzip No access
  3. 9.7.3 Conditional Value at Risk-Prinzip No access
  4. 1. 9.7.4.1 Der Fall homogener Segmente No access
    2. 9.7.4.2 Der allgemeine Fall No access
  5. 9.7.5 Firmenwertbasierte Ansätze No access
  6. 9.7.6 Spieltheoretische Ansätze No access
  7. 1. Aufgabe 9.1: Kovarianz- und CVaR-Prinzip No access
    2. Aufgabe 9.2: Euler-Prinzip für VaR und elliptische Verteilungen* No access
1. 1. 10.1.1 Bernoulli-Verteilung No access
  2. 10.1.2 Binomialverteilung No access
  3. 10.1.3 Poissonverteilung No access
  4. 10.1.4 Negative Binomialverteilung No access
  5. 10.1.5 Gemischte Poissonverteilung No access
  6. 10.1.6 Vergleich der grundlegenden diskreten Verteilungen No access
2. 10.2 Univariate Normalverteilung No access
3. 10.3 Multivariate Normalverteilung No access
4. 10.4 Transformation der Normalverteilung I: Univariate Lognormalverteilung No access
5. 10.5 Multivariate Lognormalverteilung No access
6. 10.6 Transformation der Normalverteilung II: GH-Verteilung No access
7. 10.7 Endliche Mischungen von Normalverteilungen No access
8. 10.8 Chi-Quadrat-Verteilung No access
9. 10.9 Varianten der Gammaverteilung No access
10. 10.10 Weibull-Verteilung No access
11. 1. 10.11.1 Betaverteilung 1. Art No access
  2. 10.11.2 Betaverteilung 2. Art No access
  3. 10.11.3 Verallgemeinerte Betaverteilung 2. Art No access
12. 10.12 Varianten der t -Verteilung (univariater Fall) No access
13. 10.13 Logarithmische t-Verteilung No access
14. 10.14 Varianten der multivariaten t-Verteilung No access
15. 10.15 Elliptische Verteilungen No access
16. 10.16 Varianten der Pareto-Verteilung No access
17. 10.17 Fréchet-Verteilung No access
18. 10.18 Varianten der logistischen Verteilung No access
19. 10.19 Varianten der Burr-Verteilung No access
20. 10.20 Modifizierte Champernowne-Verteilung No access
21. 10.21 Cauchy-Verteilung No access
22. 10.22 Stabile Verteilungen No access
1. 11.1 Einführende Anmerkungen No access
2. 11.2 Gefährlichkeit von Verteilungen No access
3. 11.3 Gefährlichkeitsordnungen No access
Literaturverzeichnis No access Pages 553 - 572
Index No access Pages 573 - 583