Wertpapierdienstleistungen im Binnenmarkt: Von der Wertpapierdienstleistungsrichtlinie zur MiFID

Dr. Juliane Thieme LL.M. oec.

doi:10.5771/9783845212050

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Bibliographic data

Edition: 1/2008
Copyright year: 2008
ISBN-Print: 978-3-8329-3841-3
ISBN-Online: 978-3-8452-1205-0
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Studien zum Bank- und Kapitalmarktrecht
Volume: 7
Language: German
Pages: 578
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 14 Juliane Thieme
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 15 - 22 Juliane Thieme
1. 1. Die Bedeutung des Finanzmarktes und der Finanzdienstleistungen No access Pages 23 - 25 Juliane Thieme
  2. Der Gegenstand der Untersuchung No access Pages 25 - 26 Juliane Thieme
  3. Die Ziele und Methoden der Untersuchung No access Pages 26 - 27 Juliane Thieme
2. Der Aufbau der Untersuchung No access Pages 27 - 29 Juliane Thieme
1. Überblick No access Pages 30 - 30 Juliane Thieme
2. Der Finanzbinnenmarkt No access Pages 30 - 33 Juliane Thieme
3. 1. Vorgaben aus Art. 2 und 3 EG-Vertrag No access Pages 33 - 34 Juliane Thieme
  2. Juliane Thieme
    1. Marktdurchdringung No access Juliane Thieme
    2. Anleger- und Funktionsschutz No access Juliane Thieme
  3. Juliane Thieme
    1. Liberalisierung des grenzüberschreitenden Kapitalverkehrs (Primärrecht) No access Juliane Thieme
    2. Juliane Thieme
      1. Juliane Thieme
        Schutzbereich der Niederlassungsfreiheit (Art. 43 ff. EG-Vertrag) No access Juliane Thieme
        Schutzbereich der Dienstleistungsfreiheit (Art. 49 ff. EG-Vertrag) No access Juliane Thieme
        Gewährleistungen: Diskriminierungs- und Beschränkungsverbot No access Juliane Thieme
        Rechtfertigung von Diskriminierungen und Beschränkungen No access Juliane Thieme
        Probleme der Anwendung der Grundfreiheiten und die Rechtsangleichung No access Juliane Thieme
      2. Juliane Thieme
        Mindestharmonisierung der wesentlichen Aufsichtsregelungen No access Juliane Thieme
        Gegenseitige Anerkennung der nicht harmonisierten Regelungen No access Juliane Thieme
        Prinzip der Herkunftslandkontrolle No access Juliane Thieme
        Europäischer Pass/Single Licence No access Juliane Thieme
        Gestaltungsspielräume der Mitgliedstaaten No access Juliane Thieme
        Beispiele für die Harmonisierung No access Juliane Thieme
    3. Zwischenfazit und Bewertung No access Juliane Thieme
4. Zusammenfassung und Ausblick auf die weitere Untersuchung No access Pages 67 - 68 Juliane Thieme
1. Einleitung No access Pages 69 - 69 Juliane Thieme
2. 1. Juliane Thieme
    1. Zusammenführen geeigneter Vertragspartner No access Juliane Thieme
    2. Juliane Thieme
      1. Losgrößentransformation No access Juliane Thieme
      2. Fristentransformation No access Juliane Thieme
      3. Risikotransformation No access Juliane Thieme
    3. Abbau von Informationsasymmetrien No access Juliane Thieme
    4. Zusammenfassung No access Juliane Thieme
    5. Behavioral Finance No access Juliane Thieme
  2. Juliane Thieme
    1. Das Informationsrisiko No access Juliane Thieme
    2. Das Substanzerhaltungsrisiko No access Juliane Thieme
    3. Juliane Thieme
      1. Fallgruppen, insbesondere Interessenkollisionen No access Juliane Thieme
      2. Verflechtungen eines Intermediärs mit dritten Parteien No access Juliane Thieme
      3. Preis-, Absatz- und Vergütungsinteressen No access Juliane Thieme
    4. Das Interessenvertretungsrisiko No access Juliane Thieme
    5. Das Konditionenrisiko No access Juliane Thieme
    6. Fazit No access Juliane Thieme
3. 1. Überblick No access Pages 95 - 97 Juliane Thieme
  2. Juliane Thieme
    1. Freiwillige Selbstregulierung der betroffenen Wirtschaftskreise No access Juliane Thieme
    2. Staatliche Intervention mittels gerichtlicher Kontrolle No access Juliane Thieme
    3. Normierung zwingender Anlegerschutzstandards No access Juliane Thieme
  3. Parameter für Regulierung, speziell auf europäischer Ebene No access Pages 104 - 106 Juliane Thieme
4. Zusammenfassung und Ausblick auf die weitere Untersuchung No access Pages 106 - 108 Juliane Thieme
1. Einleitung No access Pages 109 - 110 Juliane Thieme
2. 1. Entstehungsgeschichte der Wertpapierdienstleistungsrichtlinie No access Pages 110 - 112 Juliane Thieme
  2. Juliane Thieme
    1. Marktdurchdringung No access Juliane Thieme
    2. Individueller Anlegerschutz und Funktionsfähigkeit des Finanzmarktes No access Juliane Thieme
    3. Beseitigung von Wettbewerbsverzerrungen No access Juliane Thieme
3. 1. Überblick No access Pages 119 - 120 Juliane Thieme
  2. Persönlicher Anwendungsbereich No access Pages 120 - 122 Juliane Thieme
  3. Juliane Thieme
    1. Die Wertpapierdienstleistungen No access Juliane Thieme
    2. Die Finanzinstrumente No access Juliane Thieme
4. 1. Voraussetzungen einer Zulassung zur Tätigkeit (Art. 3, 4 und 6) No access Pages 128 - 133 Juliane Thieme
  2. Bedingungen für die Ausübung der Tätigkeit (Art. 8 bis 13) No access Pages 133 - 138 Juliane Thieme
5. 1. Der Europäische Pass (Art. 14 Abs. 1 und 2) No access Pages 138 - 139 Juliane Thieme
  2. Befugnisse der Aufnahmemitgliedstaaten (Art. 19) No access Pages 139 - 142 Juliane Thieme
6. 1. Überblick No access Pages 142 - 147 Juliane Thieme
  2. Juliane Thieme
    1. Reichweite der Wohlverhaltensregeln No access Juliane Thieme
    2. Juliane Thieme
      1. Das Professionalitätskriterium aus Art. 11 Abs. 1 S. 2 No access Juliane Thieme
      2. Juliane Thieme
        Die Einschaltung eines Boten No access Juliane Thieme
        Die Einschaltung eines unmittelbaren Stellvertreters No access Juliane Thieme
        Die Einschaltung eines mittelbaren Stellvertreters No access Juliane Thieme
  3. Juliane Thieme
    1. Juliane Thieme
      1. Spiegelstrich 1 No access Juliane Thieme
      2. Juliane Thieme
        Überblick No access Juliane Thieme
        Konfliktvermeidungsmaßnahmen No access Juliane Thieme
        Abgrenzung zu Art. 10 S. 2 Spiegelstrich 5 No access Juliane Thieme
      3. Spiegelstrich 7 No access Juliane Thieme
    2. Juliane Thieme
      1. Juliane Thieme
        Überblick No access Juliane Thieme
        Pflichten bei der Dienstleistungserbringung No access Juliane Thieme
      2. Spiegelstrich 3 No access Juliane Thieme
    3. Juliane Thieme
      1. Juliane Thieme
        Überblick No access Juliane Thieme
        Pflichten bei der Dienstleistungserbringung No access Juliane Thieme
      2. Juliane Thieme
        Überblick No access Juliane Thieme
        Pflichten bei der Dienstleistungserbringung No access Juliane Thieme
    4. Wohlverhaltensregeln gegenüber Emittenten No access Juliane Thieme
  4. Befugnisse der Gaststaaten (Art. 11 Abs. 2) No access Pages 189 - 191 Juliane Thieme
  5. Zwischenfazit No access Pages 191 - 192 Juliane Thieme
7. Vorschriften für geregelte Märkte und deren Inanspruchnahme No access Pages 192 - 195 Juliane Thieme
8. Melde- und Transparenzvorschriften No access Pages 195 - 197 Juliane Thieme
9. Sonstige Bestimmungen der Richtlinie No access Pages 197 - 198 Juliane Thieme
10. Zusammenfassung und Ausblick auf die weitere Untersuchung No access Pages 198 - 200 Juliane Thieme
1. Einleitung No access Pages 201 - 202 Juliane Thieme
2. 1. Marktdurchdringung No access Pages 202 - 205 Juliane Thieme
  2. Juliane Thieme
    1. Individueller Anlegerschutz No access Juliane Thieme
    2. Funktionsschutz No access Juliane Thieme
  3. Fazit No access Pages 209 - 210 Juliane Thieme
3. 1. Juliane Thieme
    1. Moderne Technologien, Informations- und Kommunikationsmöglichkeiten No access Juliane Thieme
    2. Desintermediation und Institutionalisierung der Märkte bzw. Marktteilnehmer No access Juliane Thieme
    3. Globalisierung der Finanzmärkte No access Juliane Thieme
    4. Innovationen in Finanzinstrumenten, Vertriebsformen und Orderausführung No access Juliane Thieme
    5. Intensivierung des Wettbewerbs auf nationaler und internationaler Ebene No access Juliane Thieme
    6. Fazit No access Juliane Thieme
  2. Juliane Thieme
    1. Überblick No access Juliane Thieme
    2. Juliane Thieme
      1. Persönlicher Anwendungsbereich No access Juliane Thieme
      2. Juliane Thieme
        Anlageberatung No access Juliane Thieme
        Wertpapier- und Finanzanalyse No access Juliane Thieme
        Neue Finanzinstrumente No access Juliane Thieme
    3. Bedingungen für den Zugang zur und die Ausübung der Tätigkeit No access Juliane Thieme
    4. Juliane Thieme
      1. Notifikationsprozedere, Art. 17 und 18 No access Juliane Thieme
      2. Lokalisierung der Wertpapierdienstleistung No access Juliane Thieme
      3. Weitere Unstimmigkeiten No access Juliane Thieme
      4. Gaststaatregulierung im Interesse des Allgemeinwohls No access Juliane Thieme
    5. Juliane Thieme
      1. Juliane Thieme
        Formelle Umsetzung No access Juliane Thieme
        Anwendungsbereich der Wohlverhaltensregeln No access Juliane Thieme
        Discount Broking No access Juliane Thieme
        Materieller Gehalt der Wohlverhaltensregeln No access Juliane Thieme
        Professionalitätskriterium aus Art. 11 Abs. 1 S. 2 No access Juliane Thieme
      2. Gaststaatbefugnisse aus Art. 11 Abs. 2 No access Juliane Thieme
      3. Zwischenfazit No access Juliane Thieme
4. Zusammenfassung und Ausblick auf die weitere Untersuchung No access Pages 262 - 265 Juliane Thieme
1. Überblick No access Pages 266 - 266 Juliane Thieme
2. Bewertung der erreichten Integration No access Pages 266 - 268 Juliane Thieme
3. Standardsetzung durch überregionale Expertengremien No access Pages 268 - 275 Juliane Thieme
4. Aktionsplan für Finanzdienstleistungen (FSAP) No access Pages 275 - 281 Juliane Thieme
5. Lamfalussy-Verfahren No access Pages 281 - 288 Juliane Thieme
6. Anwendung der Wohlverhaltensregeln gemäß Art. 11 No access Pages 288 - 291 Juliane Thieme
7. Aktualisierung der Wertpapierdienstleistungsrichtlinie No access Pages 291 - 293 Juliane Thieme
8. Konsultationen und weiteres Verfahren No access Pages 293 - 295 Juliane Thieme
9. 1. Fernabsatz von Finanzdienstleistungen No access Pages 295 - 298 Juliane Thieme
  2. E-Commerce No access Pages 298 - 302 Juliane Thieme
10. Zusammenfassung und Ausblick auf die weitere Untersuchung No access Pages 302 - 304 Juliane Thieme
1. Einleitung No access Pages 305 - 309 Juliane Thieme
2. 1. Entstehungsgeschichte der MiFID und ihrer Durchführungsbestimmungen No access Pages 309 - 313 Juliane Thieme
  2. Regelungsziele der MiFID und ihrer Durchführungsbestimmungen No access Pages 313 - 316 Juliane Thieme
3. 1. Juliane Thieme
    1. Wertpapierfirmen No access Juliane Thieme
    2. Juliane Thieme
      1. Marktbetreiber und Wertpapierfirmen No access Juliane Thieme
      2. Multilaterale und bilaterale Systeme No access Juliane Thieme
      3. Finanzinstrumente No access Juliane Thieme
      4. Weitere Pflichten aus der MiFID No access Juliane Thieme
  2. Juliane Thieme
    1. Die Wertpapierdienstleistungen No access Juliane Thieme
    2. Die Finanzinstrumente No access Juliane Thieme
    3. Zwischenfazit No access Juliane Thieme
4. 1. Zulassung einer Wertpapierfirma und Bedingungen zur Zulassung No access Pages 347 - 352 Juliane Thieme
  2. Juliane Thieme
    1. Juliane Thieme
      1. Rahmenbedingungen No access Juliane Thieme
      2. Compliance No access Juliane Thieme
      3. Risikomanagement No access Juliane Thieme
      4. Innenrevision No access Juliane Thieme
      5. Bearbeitung von Kundenbeschwerden No access Juliane Thieme
      6. Persönliche Geschäfte (Mitarbeitergeschäfte) No access Juliane Thieme
    2. Outsourcing No access Juliane Thieme
    3. Schutz des Kundenvermögens No access Juliane Thieme
    4. Aufzeichnungs- und Aufbewahrungspflichten No access Juliane Thieme
    5. Zuständigkeit des Herkunftslandes und des Gastlandes No access Juliane Thieme
  3. Das Betreiben eines MTF No access Pages 367 - 370 Juliane Thieme
5. 1. Überblick No access Pages 370 - 371 Juliane Thieme
  2. Juliane Thieme
    1. Wann liegt ein Interessenkonflikt vor? No access Juliane Thieme
    2. Erkennen eines Interessenkonflikts No access Juliane Thieme
    3. Vermeiden des Interessenkonflikts, Art. 13 Abs. 3 MiFID No access Juliane Thieme
    4. Offenlegung von Interessenkonflikten, Art. 18 Abs. 2 MiFID No access Juliane Thieme
    5. Konfliktmanagement bei Finanzanalysen No access Juliane Thieme
    6. Zwischenfazit No access Juliane Thieme
6. 1. Juliane Thieme
    1. Der Kleinanleger (Retail Client) No access Juliane Thieme
    2. Juliane Thieme
      1. Geborene professionelle Kunden No access Juliane Thieme
      2. Gekorene professionelle Kunden No access Juliane Thieme
      3. Altkunden (Grandfathering Clause) No access Juliane Thieme
    3. Juliane Thieme
      1. Geborene geeignete Gegenparteien No access Juliane Thieme
      2. Gekorene geeignete Gegenparteien No access Juliane Thieme
    4. Zwischenfazit No access Juliane Thieme
  2. Juliane Thieme
    1. Juliane Thieme
      1. Überblick No access Juliane Thieme
      2. Vereinbarungen mit Kunden No access Juliane Thieme
      3. Juliane Thieme
        Grundsatz: Verbot von Inducements No access Juliane Thieme
        Ausnahmen No access Juliane Thieme
        Zwischenfazit No access Juliane Thieme
    2. Juliane Thieme
      1. Juliane Thieme
        Redliche, eindeutige und nicht irreführende Informationen No access Juliane Thieme
        Zeitpunkt, Art und Weise der Informationsübermittlung No access Juliane Thieme
      2. Juliane Thieme
        Informationen über die Wertpapierfirma und ihre Dienstleistungen No access Juliane Thieme
        Informationen über Finanzinstrumente No access Juliane Thieme
        Informationen zum Schutz von Kundeninstrumenten und Kundengeldern No access Juliane Thieme
        Informationen über Kosten und Nebenkosten No access Juliane Thieme
        Informationen über die Kundeneinstufung No access Juliane Thieme
        Besonderheiten für Marketing-Mitteilungen No access Juliane Thieme
    3. Juliane Thieme
      1. Juliane Thieme
        Angaben des Kunden No access Juliane Thieme
        Beurteilung der Geeignetheit No access Juliane Thieme
        Besonderheiten bei der Vermögensverwaltung No access Juliane Thieme
      2. Andere Wertpapierdienstleistungen – Angemessenheitstest No access Juliane Thieme
      3. Reine Ausführungsgeschäfte – Execution Only No access Juliane Thieme
      4. Einschalten einer weiteren Wertpapierfirma No access Juliane Thieme
    4. Juliane Thieme
      1. Juliane Thieme
        Festlegen der Best Execution Policy No access Juliane Thieme
        Information über die Best Execution Policy No access Juliane Thieme
      2. Anwendung der Best Execution Policy No access Juliane Thieme
      3. Überprüfung der Best Execution No access Juliane Thieme
      4. Einschalten einer ausführenden Wertpapierfirma No access Juliane Thieme
    5. Bearbeitung von Kundenaufträgen No access Juliane Thieme
    6. Juliane Thieme
      1. Berichtspflichten außerhalb der Vermögensverwaltung No access Juliane Thieme
      2. Berichtspflichten bei der Vermögensverwaltung No access Juliane Thieme
      3. Aufstellungen über Kundenfinanzinstrumente und Kundengelder No access Juliane Thieme
    7. Zwischenfazit No access Juliane Thieme
7. Vertraglich gebundene Vermittler – tied agents No access Pages 479 - 484 Juliane Thieme
8. 1. Vorhandelstransparenz für MTFs (und geregelte Märkte) No access Pages 484 - 490 Juliane Thieme
  2. Vorhandelstransparenz für systematische Internalisierer No access Pages 490 - 495 Juliane Thieme
  3. Nachhandelstransparenz für geregelte Märkte, MTFs und Wertpapierfirmen No access Pages 495 - 497 Juliane Thieme
  4. Meldepflichten der Wertpapierdienstleistungsunternehmen No access Pages 497 - 499 Juliane Thieme
  5. Zwischenfazit No access Pages 499 - 500 Juliane Thieme
9. 1. Die Freiheit der Wertpapierdienstleistung und Anlagetätigkeit No access Pages 500 - 502 Juliane Thieme
  2. Die Errichtung einer Zweigniederlassung No access Pages 502 - 508 Juliane Thieme
  3. Zugang zu den Marktplätzen No access Pages 508 - 510 Juliane Thieme
  4. Zwischenfazit No access Pages 510 - 511 Juliane Thieme
10. Hochrangige Prinzipien für geregelte Märkte No access Pages 511 - 513 Juliane Thieme
11. Zuständige Behörden und mitgliedstaatliche Zusammenarbeit No access Pages 513 - 514 Juliane Thieme
12. Zusammenfassung des 7. Kapitels No access Pages 514 - 523 Juliane Thieme
13. Beurteilung der MiFID-Bestimmungen No access Pages 523 - 527 Juliane Thieme
1. Zusammenfassung der Ergebnisse der Untersuchung No access Juliane Thieme
2. Ausblick auf die weitere Entwicklung No access Pages 532 - 532 Juliane Thieme
Literaturverzeichnis No access Pages 533 - 570 Juliane Thieme
Stichwortverzeichnis No access Pages 571 - 578 Juliane Thieme