Die Regulierung der Verwahrstelle nach Madoff

Ines Cieslok

doi:10.5771/9783800596423

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Copyright year: 2023
Publication date: 22.09.2023
ISBN-Print: 978-3-8005-1886-9
ISBN-Online: 978-3-8005-9642-3
Publisher: dfv Mediengruppe, Frankfurt am Main
Series: Recht und Wirtschaft in Europa
Language: German
Pages: 217
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages I - XIX
Einleitung No access Pages 1 - 1
Themen und Zielsetzung No access Pages 2 - 3
A. Der Madoff-Fall als Verwahrstellenproblem No access Pages 4 - 11
1. I. Systematisches zur Finanzregulierung No access
2. II. Kernaspekte der Verwahrstellenregulierung No access
3. III. Verwahrstellen zwischen Banken- und Fondsregulierung No access
1. I. Das Investmentdreieck No access
2. II. Die Einbindung Dritter in das Investmentdreieck No access
3. 1. 1. Aufsichtsrechtliche Anforderungen an Verwahrstellen No access
  2. 2. Verwahrstellen als EU- und Drittstaaten-Zweigstellen No access
  3. 3. Treuhänder als Verwahrstellen No access
4. IV. Weitere Voraussetzungen im Genehmigungsverfahren No access
5. V. Unabhängigkeit der Verwahrstelle No access
1. 1. 1. Verwahrfähige Vermögensgegenstände No access
  2. 1. a. Bestandsführung No access
    2. 1. aa. Eigentumsprüfung bei Sachwerten No access
      2. bb. Besonderheiten bei nicht verbrieften Derivaten No access
      3. cc. Durchschaupflicht bei Objektgesellschaften No access
  3. 3. Einzelfallprüfung bei Zielfonds No access
  4. 4. Verwahrung der Bankguthaben No access
2. 1. 1. a. Anfängliche Risikoanalyse No access
    2. b. Nachträgliche Prozesskontrollen No access
    3. c. Prüf- und Abgleichverfahren No access
    4. d. Eskalationsverfahren No access
    5. e. Informationspflicht der KVG gegenüber der Verwahrstelle No access
  2. 1. a. Rechtmäßigkeitskontrolle No access
    2. b. Auffangtatbestand No access
    3. c. Prüfungszeitpunkt bei der Ausübung der Kontrollfunktion No access
    4. 1. aa. Abgleich der Zeichnungs- und Rücknahmeaufträge No access
      2. bb. Wirksame Anwendung der Verfahren No access
      3. cc. Prüffrequenz No access
      4. dd. Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen als Auslagerungstatbestand No access
    5. 1. aa. Bewertung von Anteilen oder Aktien No access
      2. bb. Bewertung vor der Investition No access
      3. cc. Bewertung während der Fondslaufzeit No access
    6. f. Pflichten hinsichtlich der Ausführung von Weisungen der KVG No access
    7. g. Pflicht zur zeitnahen Abwicklung von Transaktionen No access
    8. h. Pflichten hinsichtlich der Ertragsausschüttung No access
  3. 1. a. Wirksame Bestellung von Sicherheiten No access
    2. b. Beteiligung an Immobilien- und Objektgesellschaften No access
    3. c. Sicherstellung der Verfügungsbeschränkung No access
  4. 1. a. Kontoeröffnung und Überwachung von Zahlungen No access
    2. 1. aa. Signifikante Zahlungen No access
      2. bb. Pflichten im Zusammenhang mit Zeichnungen No access
  5. 5. Bedeutung von Service Level Agreements No access
3. 1. 1. a. Begriff der Kreditaufnahme No access
    2. b. Pflichten bei OGAW und Sonstigen Investmentvermögen No access
  2. 2. Zustimmungserfordernis für Bankguthaben bei anderen Kreditinstituten No access
  3. 3. Zeitpunkt der Zustimmung No access
1. I. Grundsätzliches No access
2. 1. 1. Mögliche Ausgestaltung: Verwahrketten bzw. Lagerstellenstruktur No access
  2. 2. Kontenmodelle No access
  3. 3. Geschäftsmodell und Kontenaufsatz eines Global Custodian No access
3. 1. 1. Bestimmung des Rechtsrahmens No access
  2. 1. a. Objektiver Grund zur Begründung eines Unterverwahrverhältnisses No access
    2. b. Auswahl, Bestellung und Kontrolle No access
    3. c. Trennungspflicht auf Ebene des Unterverwahrers No access
4. 1. 1. Definition und Leistungen eines Zentralverwahrers No access
  2. 1. a. Emittenten-Zentralverwahrer und Anleger-Zentralverwahrer No access
    2. b. Internationaler Zentralverwahrer No access
  3. 3. Vertragsstruktur innerhalb des Lagerstellennetzwerks No access
  4. 4. Die Zentralverwahrer-Verordnung als regulatorischer Rahmen No access
  5. 5. Ausnahmeregelung für Wertpapierliefer- und -Abrechnungssystemen No access
  6. 6. Richtungsweisung durch die ESMA und das BaFin Rundschreiben No access
  7. 1. a. T2S Auswirkungen und Marktentwicklungen No access
    2. b. Rechtliche Einordnung bei Nutzung eines CSD-Links No access
    3. c. Der Account-Operator No access
    4. d. Rechtliche Einordnung bei Einschaltung eines Account-Operators No access
5. 1. 1. Aufgabe und rechtliche Einordnung eines Transfer Agents No access
  2. 2. Rechtsverhältnis zwischen Verwahrstelle, Transfer Agent und Fondsgesellschaft No access
6. 1. 1. Vertragliche Gestaltungsmöglichkeiten No access
  2. 2. Tri-Party Collateral Management am Beispiel der Wertpapierleihe No access
  3. 1. a. Rechtslage vor Einführung der AIFM-Richtlinie No access
    2. b. Derzeitige Rechtslage nach Umsetzung der AIFM-Richtlinie No access
  4. 1. a. Objektiver Grund für die Unterverwahrung No access
    2. b. Weitere Anforderungen No access
    3. c. Trennungspflicht hinsichtlich der Sicherheiten No access
  5. 1. a. Objektiver Grund für die Auslagerung der Sicherheitenverwaltung No access
    2. b. Weitere Voraussetzungen der Auslagerung No access
    3. c. Unzulässige Auslagerung der Portfolioverwaltung No access
  6. 1. a. Divisionslösung No access
    2. b. Eskalationsprozess No access
  7. 1. a. Eingehende Sicherheiten No access
    2. b. Ausgehende Sicherheiten No access
1. I. Regulatorische Vorgaben bei der Vertragsgestaltung No access
2. II. Rechtliche Einordnung No access
3. 1. 1. Anforderungen der BaFin an den Verwahrstellenvertrag No access
  2. 2. Assetklassenabhängige Prozessbeschreibung und Dienstleistung No access
  3. 3. Informationspflichten und Informationsaustausch No access
  4. 4. Einschaltung eines Dritten No access
  5. 5. Vertragliche Haftung und weitere Anspruchsgrundlagen No access
  6. 6. Eskalationsverfahren No access
  7. 7. Laufzeit und Kündigung – Wechsel der Verwahrstelle No access
  8. 8. Weitere Vertragsinhalte No access
1. I. Rechtslage bis zur Einführung des KAGB No access
2. II. Die Haftungsregeln für Verwahrstellen nach Madoff No access
3. III. Verlust von Finanzinstrumenten No access
4. 1. 1. Abgrenzung zu internen Ereignissen No access
  2. 2. Unabwendbarkeit von äußeren Ereignissen No access
5. V. Haftung der Verwahrstelle für sonstige Verluste No access
6. 1. 1. Haftung bei Insolvenz des Unterverwahrers No access
  2. 2. Grundsätzliches zur Haftungsbefreiung No access
  3. 3. Verbot der Haftungsbegrenzung oder -ausschlusses No access
7. VII. Besonderheiten bei einem Tri-Party Collateral Manager No access
8. VIII. Haftung der Verwahrstelle für einen Transfer-Agent No access
1. I. Entwicklung der Eigenkapitalunterlegung von Verwahrrisiken seit Madoff No access
2. II. Anwendbarkeit von Eigenkapitalvorschriften No access
3. 1. 1. Eigenmittelanforderungen nach der CRR II No access
  2. 2. Zusätzliche Eigenmittelunterlegung im Rahmen des ICAAP No access
1. I. Rechtsrahmen für die Restrukturierung und Abwicklung von Banken No access
2. II. Mögliche Abwicklungsinstrumente No access
3. III. Bail-in von Fondsvermögen No access
4. 1. 1. Gesetzliche Einlagensicherung No access
  2. 2. Freiwillige Einlagensicherung No access
5. V. Zwischenfazit No access
1. I. Gegenwärtige Entwicklung No access
2. II. Regulierung von Kryptoassets No access
3. 1. 1. Verwahrstellenfunktion No access
  2. 1. 1. aa. Verwahrung im Rahmen der Sammeleintragung No access
      2. bb. Verwahrung im Rahmen der Einzeleintragung No access
    2. b. Funktionaler und risikobasierter Ansatz zur Bestimmung der Verwahrfähigkeit No access
  3. 1. a. Eigentumsprüfung und Schlüsselverwaltung No access
    2. b. Verwahrung No access
    3. c. Haftung No access
    4. d. Unterverwahrung bei Zentralverwahrern und Kryptobörsen No access
4. IV. Risikomanagement-Aspekte No access
K. Schlussbetrachtung No access Pages 208 - 210
Literaturverzeichnis No access Pages 211 - 215
Annex No access Pages 216 - 217