Transaktionen erfolgreich managen
Ein M&A-Handbuch für die Praxis- Herausgeber:innen:
- |
- Verlag:
- 2011
Zusammenfassung
Der gesamte M&A-Transaktionsprozess
Unternehmenstransaktionen sind nicht nur in Phasen, die durch Wachstum, Deregulierung und Globalisierung geprägt sind, sondern gerade auch in Krisenzeiten ein wesentlicher Bestandteil der Unternehmensstrategie. Anpassungen der Unternehmensstruktur an sich ändernde Marktbedingungen werden notwendig, ob in Form eines Verkaufs zur Konzentration auf Kerngeschäftsfelder oder aber z.B. durch Zukauf zur konsequenten Verfolgung einer Wachstumsstrategie. Um das Ziel einer jeden Transaktion die Steigerung des Unternehmenswerts auch erreichen zu können, muss der Transaktionsprozess ganzheitlich und professionell durchgeführt werden. Das vorliegende Praxishandbuch stellt diesen Transaktionsprozess in seinen drei Phasen von der Strategie über die Durchführung bis zur Integration dar und weckt das Verständnis für die wesentlichen Erfolgsfaktoren einer Unternehmenstransaktion. Unsere vielfältigen Erfahrungen aus der Initiierung und Begleitung nationaler und globaler Transaktionen sowohl bei mittelständischen Unternehmen als auch bei großen Konzernen zeigen, dass das Ineinandergreifen der einzelnen Phasen und ein sachkundiges Management sowie der Fokus auf die Erfolgsfaktoren bei gleichzeitiger Adressierung der Risikothemen ausschlaggebend für den Erfolg einer Transaktion und somit die Steigerung des Unternehmenswerts sind.
Die Autoren
WP StB Dr. Marianne Schramm, Mitglied im Europäischen Leadership Team des Geschäftsbereichs Advisory der KPMG, hat langjährige Erfahrung in der Prüfung und Beratung großer internationaler Konzerne. Im Bereich der transaktionsbezogenen Beratung begleitete sie zahlreiche grenzüberschreitende Transaktionen auf Käufer- und Verkäuferseite, unter anderem auch einen »Basket-Sale« eines global tätigen Konzerns an ein internationales Private Equity-Haus. Darüber hinaus betreute Dr. Marianne Schramm Unternehmen bei Börsengängen unter Berücksichtigung der Anforderungen an duales Listing in Frankfurt und NewYork.
WP Dr. Ekkehart Hansmeyer betreut als Partner bei KPMG große deutsche Industrieunternehmen aus den Branchen Chemie und Pharma, aber auch Handel und Energiewirtschaft. Den Schwerpunkt seiner transaktionsbezogenen Beratungstätigkeit bilden Due Diligence Untersuchungen, strategische Planung und Fragen der Rechnungslegung im Transaktionsprozess. Daneben ist er im internationalen Netzwerk der KPMG mitverantwortlich für die Weiterentwicklung der transaktionsbezogenen Beratungsansätze.
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Bibliographische Angaben
- Auflage
- 1/2011
- Copyrightjahr
- 2011
- ISBN-Print
- 978-3-8006-3635-8
- ISBN-Online
- 978-3-8006-4449-0
- Verlag
- Vahlen, München
- Sprache
- Deutsch
- Seiten
- 529
- Produkttyp
- Sammelband
Inhaltsverzeichnis
- Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten I - XXVI
- Autor:innen:
- 1.1 Ziele und Erfolgsfaktoren einer Unternehmenstransaktion Kein ZugriffAutor:innen:
- 1.2 Strategiephase Kein ZugriffAutor:innen:
- 1.3 Transaktionsphase Kein ZugriffAutor:innen:
- 1.4 Integrationsphase Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 2.1 Historische Entwicklung des M& A-Marktes Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- 2.2.1.1 Wachstum Kein ZugriffAutor:innen:
- 2.2.1.2 Kostenreduzierung Kein ZugriffAutor:innen:
- 2.2.1.3 Risikoreduzierung Kein ZugriffAutor:innen:
- 2.2.2 Unternehmensexterne Treiber Kein ZugriffAutor:innen:
- 2.3 Ausgewählte Strukturierungsfragen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 3.1 Organisatorische Vorbereitungen Kein ZugriffAutor:innen:
- 3.2 Unternehmensorganisation und Transaktionsfähigkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- 3.3 M& A-Abteilung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen: |
- Autor:innen: |
- 4.1.1 Wertediversität Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 4.1.2.1 Typisierte Unternehmenswertkonzepte Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) Einflussfaktoren aus Käufersicht Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Einflussfaktoren aus Verkäufersicht Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.1.3 Bewertungsverfahren und maßgebliche Werttreiber Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.1.4 Kaufpreis als Verhandlungsergebnis Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 4.2.1 Analyseprozess Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.2.2 Immaterielle Vermögenswerte Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.3 Synergien Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 4.4.1 Vergangenheitsanalyse Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.4.2 Markt- und Wettbewerbsanalyse Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.4.3 Planungsanalyse Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.4.4 Kapitalkostenanalyse Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 4.5.1 Relevanz von Immobilien bei Unternehmenstransaktionen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.5.2 Bewertung von Immobilien Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.5.3 Standards zur Bewertung von Immobilien Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.5.4 Net Asset Value Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 4.6.1 Anwendungsgebiete Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 4.6.2.1 Intransparenzen und Strukturprobleme Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.6.2.2 Fehlerquellen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.6.2.3 Implikationen für die Modellerstellung Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 4.6.3.1 Rahmenbedingungen im Unternehmen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.6.3.2 Strukturierte Vorgehensweise bei der Modellerstellung Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.6.3.3 Best-practice-Regeln Kein ZugriffAutor:innen: |
- 4.6.3.4 Model Testing Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.1.1 Ziele der Due Diligence Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.1.2 Untersuchungsschwerpunkte Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.1.3 Stellung im Transaktionsprozess Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.1.4.1 Information Memorandum Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.1.4.2 Management Präsentation Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.1.4.3 Datenraum Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.1.4.4 Q&A-Prozess Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.1.4.5 Vendor Due Diligence Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) Abwägungsgesichtspunkte und Maßnahmen zur Geheimhaltung Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Informationspflichten Kein ZugriffAutor:innen: |
- c) Geheimhaltungspflichten Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) Informationspflichten Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Geheimhaltungspflichten Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.1.5.3 Kartellrechtliches Verbot des Austauschs sensibler Informationen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.1.6 Due Diligence Bereiche Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.2.1 Ziele und Inhalt der Financial Due Diligence Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.2.2 Bedeutung der Financial Due Diligence Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.2.3.1 Nachhaltigkeit des Ergebnisses Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.2.3.2 Bewertung von Vermögensgegenständen und Verbindlichkeiten Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.2.3.3 Realisierbarkeit der Planung Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.2.3.4 Wachstumstreiber Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.2.3.5 Geschäftsentwicklung Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.2.3.6 Cashflow-Entwicklung Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.2.3.7 Investitionstätigkeit Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.2.3.8 Working Capital-Bedarf Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.2.3.9 Controlling Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.2.3.10 Konsistenz der Finanzdaten Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.2.4 Financial Vendor Due Diligence Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.3.1 Ziele der Tax Due Diligence Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.3.2 Inhalte der Tax Due Diligence Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.3.3.1 Verdeckte Gewinnausschüttungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.3.3.2 Konzerninterne Verrechnungspreise Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.3.3.3 Abziehbarkeit von Finanzierungskosten Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.3.3.4 Umstrukturierungen, Unternehmenskäufe und -verkäufe Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.3.4.1 Steuerliche Struktur des Zielunternehmens Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.3.4.2 Steuerfreie Erträge und nicht abziehbare Betriebsausgaben Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.3.4.3 Latente Steuerminderungen oder Steuererhöhungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.3.5.1 Grundbesitz Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.3.5.2 Steuerbegünstigungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.3.5.3 Halteperioden und Wartezeiten Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.3.5.4 Steuerbilanzansätze und Steuerbefreiungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.3.5.5 Eigenkapital- und Finanzierungsstruktur der Zielgesellschaft Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.4.1 Ziele der Legal Due Diligence Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.4.2.1 Gesellschaftsrechtliche Grundlagen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.4.2.2 Vertragsbeziehungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.4.2.3 Materielle Vemögensgegenstände Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.4.2.4 Immaterielle Vermögensgegenstände Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.4.2.5 Personal Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.4.2.6 Öffentlich-rechtliche Aspekte Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.4.2.7 Rechtsstreitigkeiten Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.4.3 Legal Due Diligence Report Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.5.1 Ziel der Pension Due Diligence Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.5.2.1 Qualitative Bestandsaufnahme Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.5.2.2 Quantitative Bestandsaufnahme Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.5.3 Berücksichtigung der Pensionsverpflichtungen im Kaufvertrag Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.5.4 Hinweise zur Integration der Pensionssysteme Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.6.1 Ziele der Property Due Diligence Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) Mietverträge Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Bewirtschaftungskosten Kein ZugriffAutor:innen: |
- c) Mietforderungen und Mieterqualität Kein ZugriffAutor:innen: |
- d) Versicherungssituation Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) Eigentumsverhältnisse Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Grundstückslasten und sonstige finanzielle Verpflichtungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- c) Öffentlich-rechtliche Rahmenbedingungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.6.3 Marktbezogene Untersuchungsschwerpunkte der Poperty Due Diligence Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 5.7.1 Umfang und Untersuchungsschwerpunkte der Commercial Due Diligence Kein ZugriffAutor:innen: |
- 5.7.2 Informationsquellen Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- Autor:innen: |
- 6.1.1 Aufgaben und Ziele der steuerlichen Strukturierung Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.1.2 Grundsatzentscheidung: Share Deal oder Asset Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 6.1.3.1 Konsolidierung von Einkommen und Finanzierungskosten Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.1.3.2 Steuerliche Grenzen des Abzugs von Finanzierungskosten Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.1.3.3 Schuldenallokation Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.1.4 Private Equity-Strukturen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.1.5 Konsolidierung und Integration Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 6.1.6.1 Steuerbegünstigte Veräußerung von Kapitalgesellschaftsanteilen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.1.6.2 Übertragung von Verlustvorträgen und Zinsvorträgen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.1.6.3 Grunderwerbsteuern Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 6.2.1 Grundsatzentscheidung: Share Deal oder Asset Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 6.2.2.1 Asset Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.2.2.2 Share Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 6.2.3.1 Share Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.2.3.2 Asset Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.2.4 Zustimmungserfordernisse und Verfügungsbeschränkungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 6.2.5.1 Share Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.2.5.2 Asset Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 6.2.6.1 Share Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.2.6.2 Asset Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.2.7 Exkurs: MBO, MBI und LBO Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- Autor:innen: |
- 6.3.1.1 Definition der Akquisitionsfinanzierung Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.3.1.2 Herausforderungen an das Management Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.3.1.3 Formen der Akquisitionsfinanzierung Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 6.3.2.1 Vorbereitungsphase Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.3.2.2 Ansprache und Einholung indikativer Angebote Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.3.2.3 Angebotsauswahl und Einholung der Finanzierungszusage Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.3.2.4 Vertragsverhandlung und Abschluss Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 6.3.3.1 Senior Loan Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.3.3.2 Mezzanine Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.3.3.3 Anleihen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.3.3.4 Zwischenfinanzierungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 6.3.4.1 Covenants Kein ZugriffAutor:innen: |
- 6.3.4.2 Weitere Aspekte Kein ZugriffAutor:innen: |
- 7.1.1.1 Renditeerwartungen Kein Zugriff
- 7.1.1.2 Abgrenzung zwischen Finanz- und strategischen Investoren Kein Zugriff
- 7.1.1.3 Bedeutung der Fremdkapitalgeber Kein Zugriff
- 7.1.1.4 Rolle des Managements des Portfoliounternehmens Kein Zugriff
- 7.1.2.1 Selektion und Ansprache Kein Zugriff
- 7.1.2.2 Transaktionsphase Kein Zugriff
- 7.1.2.3 Halteperiode mit Wertsteigerungsmaßnahmen Kein Zugriff
- 7.1.2.4 Exit Kein Zugriff
- 7.2.1 Definition und Bedeutung eines IPO Kein Zugriff
- 7.2.2.1 Börsenplatz, Markt, Marktsegment und Art des Angebots Kein Zugriff
- 7.2.2.2 Analyse der Kapitalmarktfähigkeit Kein Zugriff
- 7.2.3.1 Corporate Governance Kein Zugriff
- 7.2.3.2 Externe Berichterstattung Kein Zugriff
- 7.2.3.3 Internes Berichtswesen und Business-Planung Kein Zugriff
- 7.2.3.4 Treasury-, Liquiditäts- und Working Capital Management Kein Zugriff
- 7.2.3.5 IT-Systeme Kein Zugriff
- 7.2.4.1 Börsenprospekt Kein Zugriff
- 7.2.4.2 Finanzhistorie im Börsenprospekt Kein Zugriff
- 7.2.4.3 Due Diligence unter IPO-Aspekten Kein Zugriff
- 7.2.5 Dual Track-Transaktionen Kein Zugriff
- 7.2.6 IPO-Prozess Kein Zugriff
- 7.3.1.1 Gesellschaftsrechtliche Anlässe für Unternehmensbewertungen Kein Zugriff
- 7.3.1.2 Berichterstattung Kein Zugriff
- 7.3.1.3 Unternehmensbewertung Kein Zugriff
- 7.3.1.4 Prüfung der Angemessenheit Kein Zugriff
- 7.3.1.5 Beschluss der Hauptversammlung Kein Zugriff
- 7.3.1.6 Rechtsmittel der Aktionäre Kein Zugriff
- 7.3.2.1 Bewertungsmaßstab Kein Zugriff
- a) Planungsrechnung Kein Zugriff
- b) Kapitalisierungszinssatz Kein Zugriff
- c) Sonderwerte Kein Zugriff
- d) Synergien Kein Zugriff
- 7.3.3.1 Ableitung aus dem ermittelten Unternehmenswert Kein Zugriff
- a) Börsenkurs Kein Zugriff
- b) Vorerwerbspreise Kein Zugriff
- 7.4.1.1 Insolvenzrechtliche Risiken Kein Zugriff
- 7.4.1.2 Erwerbsstrukturen Kein Zugriff
- 7.4.1.3 Anfechtungsmöglichkeiten des Insolvenzverwalters Kein Zugriff
- 7.4.1.4 Besonderheiten bei der Transaktionsabwicklung Kein Zugriff
- 7.4.2.1 Ablauf eines Insolvenzverfahrens Kein Zugriff
- 7.4.2.2 Erwerb vom vorläufigen Insolvenzverwalter Kein Zugriff
- a) Haftung bei Firmenfortführung (§ 25 HGB) Kein Zugriff
- b) Haftung für Steuerverbindlichkeiten (§ 75 AO) Kein Zugriff
- c) Haftung bei Betriebsübergang (§ 613a BGB) Kein Zugriff
- d) Kündigungsrecht des Erwerbers von Mietverträgen Kein Zugriff
- e) Kündigungen durch den Insolvenzverwalter Kein Zugriff
- f) Vertragsgestaltung Kein Zugriff
- 7.4.3.1 Erwerb aus der Insolvenz Kein Zugriff
- 7.4.3.2 Erwerb im Vorfeld der Insolvenz Kein Zugriff
- 7.4.3.3 Debt Equity Swap Kein Zugriff
- 7.4.3.4 All Equity Deal Kein Zugriff
- 7.5.1.1 Definition eines Mergers Kein Zugriff
- a) Sachgründung Kein Zugriff
- b) Verschmelzung Kein Zugriff
- 7.5.1.3 Praxisaspekte Kein Zugriff
- 7.5.2.1 Definition eines Spin-offs Kein Zugriff
- a) Aufspaltung Kein Zugriff
- b) Abspaltung Kein Zugriff
- c) Ausgliederung Kein Zugriff
- 7.5.2.3 Praxisaspekte Kein Zugriff
- 7.5.3.1 Definition eines Joint Ventures Kein Zugriff
- 7.5.3.2 Praxisaspekte Kein Zugriff
- 7.6.1.1 Grundformen Kein Zugriff
- 7.6.1.2 Zeitliche Einordnung in den Transaktionsprozess Kein Zugriff
- 7.6.1.3 Bedeutung für den Transaktionsprozess Kein Zugriff
- 7.6.2.1 Frühzeitige Definition Kein Zugriff
- 7.6.2.2 Strategische Entscheidungen Kein Zugriff
- 7.6.2.3 Übertragungshemmnisse Kein Zugriff
- 7.6.2.4 Dokumentation Kein Zugriff
- 7.6.3.1 Definition und theoretische Grundlagen Kein Zugriff
- 7.6.3.2 Bedeutung und Funktion Kein Zugriff
- 7.6.3.3 Allgemeine Anforderungen Kein Zugriff
- 7.6.3.4 Umfang und Zusammensetzung Kein Zugriff
- 7.6.3.5 Anzuwendende Rechnungslegungsvorschriften Kein Zugriff
- 7.6.3.6 Ableitung von historischen Pro-forma-Finanzzahlen Kein Zugriff
- 7.6.3.7 Ableitung von Pro-forma-Planfinanzzahlen Kein Zugriff
- 7.6.4 Projektmanagement beim Carve-out Kein Zugriff
- Autor:innen:
- 8.1 Vertragsparteien Kein ZugriffAutor:innen:
- 8.2 Kaufgegenstand Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 8.3.1 Festkaufpreis und Kaufpreisanpassung Kein ZugriffAutor:innen:
- 8.3.2 Variabler Kaufpreis Kein ZugriffAutor:innen:
- 8.3.3 Kaufpreiseinbehalt Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 8.4.1 Definition von Signing und Closing Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 8.4.2.1 Garantieverletzungen und Material Adverse Change Kein ZugriffAutor:innen:
- 8.4.2.2 Verhaltenspflichten zwischen Signing und Closing Kein ZugriffAutor:innen:
- 8.5 Garantien Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 8.6.1 Allgemeine Regelungen Kein ZugriffAutor:innen:
- 8.6.2 Erstattungsfähiger Schaden Kein ZugriffAutor:innen:
- 8.6.3 Haftungsbegrenzung und Haftungsausschluss Kein ZugriffAutor:innen:
- 8.7 Freistellungen Kein ZugriffAutor:innen:
- 8.8 Sonstige wichtige Bestimmungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen: | |
- Autor:innen: | |
- 9.1.1 Grundlagen Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.1.2 Ziele und Anwendungsbereiche Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.1.3 Erfüllungskriterien Kein ZugriffAutor:innen: | |
- Autor:innen: | |
- 9.2.1 Grundlagen Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.2.2 Anwendbarkeit der Business Judgement Rule Kein ZugriffAutor:innen: | |
- Autor:innen: | |
- 9.2.3.1 Unternehmensstrategie und Auswahl der Zielunternehmen Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.2.3.2 Due Diligence unter Governance- und Compliance-Aspekten Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.2.3.3 Unternehmensbewertung und Kaufpreisermittlung Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.2.3.4 Finanzierung Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.2.3.5 Ausarbeitung der Verträge und Beschlussfassung Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.2.3.6 Integrationsmanagement Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.2.4 Zustimmungspflichtige Geschäfte Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.2.5 Vertraulichkeitsaspekte Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.2.6 Einflussnahme durch Gesellschafterinteressen Kein ZugriffAutor:innen: | |
- Autor:innen: | |
- 9.3.1 Ziele der Fairness Opinion Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.3.2 Anlässe für die Einholung Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.3.3 Bestandteile Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.3.4 Vergleichbare Preise als Beurteilungsmaßstab Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 9.3.5 Anforderungen Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 10.1.1 Inhalt und Kontext der Integrationsstrategie Kein Zugriff
- 10.1.2 Schätzung der Synergien und Integrationskosten Kein Zugriff
- 10.1.3 Wirtschaftlichkeit einer Transaktion unter Integrationsaspekten Kein Zugriff
- 10.2.1 Weiterentwicklung der Integrationsstrategie Kein Zugriff
- 10.2.2 Design eines Integrationsprojektes Kein Zugriff
- 10.3.1.1 Zielgerichtete Kommunikation Kein Zugriff
- 10.3.1.2 Stakeholder Analyse Kein Zugriff
- 10.3.1.3 Kommunikationsmatrix Kein Zugriff
- 10.3.2.1 Unternehmenskultur Kein Zugriff
- 10.3.2.2 Analyse unternehmensspezifischer Verhaltensmuster Kein Zugriff
- 10.3.2.3 Auswahl der richtigen Leitbilder Kein Zugriff
- 10.3.3.1 Integrationsdesign und zukünftiges Geschäftsmodell Kein Zugriff
- 10.3.3.2 Festlegung nicht-verhandelbarer Punkte Kein Zugriff
- 10.3.3.3 Festlegung der Integrationsorganisation Kein Zugriff
- 10.3.4.1 Einrichtung eines Clean Rooms Kein Zugriff
- 10.3.4.2 Pro und Contra Clean Team Kein Zugriff
- 10.4.1 Festlegung der Integrationsgeschwindigkeit Kein Zugriff
- 10.4.2.1 Maßnahmen am Tag 1 Kein Zugriff
- 10.4.2.2 Kommunikation am Tag 1 Kein Zugriff
- 10.4.3 Die ersten 100 Tage Kein Zugriff
- 10.4.4 Ausblick und zusammenfassende Grafik Kein Zugriff
- 10.5.1 Shared Service Center-Ansatz Kein Zugriff
- 10.5.2.1 Alternative Shared Service Center-Strategien Kein Zugriff
- 10.5.2.2 Kriterien zur Wahl der passenden Strategie Kein Zugriff
- 10.5.2.3 Einordnung in den Transaktionsprozess Kein Zugriff
- 10.5.3.1 Ist-Analyse Kein Zugriff
- 10.5.3.2 Design von Zielszenarien Kein Zugriff
- 10.5.3.3 Erstellung des Geschäftsmodells Kein Zugriff
- 10.5.4 Berücksichtigung in der Integrationsphase Kein Zugriff
- Autor:innen:
- 11.1 Bedeutung des Rechnungswesens Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- 11.2.1.1 Identifizierung des Erwerbers Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.2.1.2 Bestimmung des Erwerbszeitpunktes Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.2.1.3 Ermittlung der hingegebenen Erwerbsvergütung Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.2.1.4 Ansatz und Bewertung der Vermögenswerte, Schulden und Minderheitenanteile Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 11.2.2.1 Erwerbsdarstellung und Erstkonsolidierung im HGB-Konzernabschluss Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.2.2.2 Ansatz und Folgebewertung des erworbenen Unternehmens im HGB-Einzelabschluss Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 11.3.1 Identifikationsphase Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.3.2 Analysephase Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.3.3 Bewertungsphase Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.3.4 Folgebilanzierung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 11.4.1 Identifikation immaterieller Vermögenswerte Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 11.4.2.1 Marktpreisorientierte Verfahren Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- a) Residualwertmethode Kein ZugriffAutor:innen:
- b) Lizenzpreisanalogiemethode Kein ZugriffAutor:innen:
- c) Methode der unmittelbaren Cashflow-Prognose Kein ZugriffAutor:innen:
- d) Mehrgewinnmethode Kein ZugriffAutor:innen:
- e) Kapitalisierung der bewertungsrelevanten erwarteten Cashflows Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.4.2.3 Kostenorientierte Verfahren Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 11.5.1 Genereller Ansatz bei der Bewertung von Sachanlagevermögen Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.5.2 Grundstücke und Gebäude Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 11.5.3.1 Priorisierung und Festlegung des Bewertungsumfangs Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- a) Ertragswertverfahren Kein ZugriffAutor:innen:
- b) Vergleichswertverfahren Kein ZugriffAutor:innen:
- c) Sachwertverfahren Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 11.6.1 Finanzanlagevermögen Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.6.2 Vorräte Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- 11.6.3.1 Rückstellungen Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.6.3.2 Eventualschulden Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.6.3.3 Erhaltene Anzahlungen Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.6.3.4 Latente Steuern Kein ZugriffAutor:innen:
- 11.7 Goodwill-Verteilung und Vorbereitung des Impairment-Tests Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen: | |
- Autor:innen: | |
- 12.1.1 Pflicht zu einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften Kein ZugriffAutor:innen: | |
- Autor:innen: | |
- 12.1.2.1 Bilanzierung Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 12.1.2.2 Systeme und Prozesse Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 12.1.2.3 Involvierte Mitarbeiter Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 12.1.2.4 Projektmanagement Kein ZugriffAutor:innen: | |
- Autor:innen: | |
- 12.2.1 Erstmalige Erstellung eines Reporting Packages Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 12.2.2 Erstdarstellung des Erwerbs zum Reportingstichtag Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 12.2.3 Qualitätssicherung der Daten des erworbenen Unternehmens Kein ZugriffAutor:innen: | |
- Autor:innen: | |
- 12.3.1 Folgebewertungen und Einfluss auf die Bilanz des Erwerbers Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 12.3.2 Bilanzierung von Pensionsansprüchen Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 12.3.3 Abbildung latenter Steuern und Integration des Tax-Reportings Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 12.3.4 Cross Border Conversions Kein ZugriffAutor:innen: | |
- 12.3.5 Währungseffekte Kein ZugriffAutor:innen: | |
- Autor:innen: |
- Autor:innen: |
- 13.1.1 Bewertung Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.1.2 Erwerberhaftung (§ 1409 UGB) Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.1.3 Gesamtrechtsnachfolge bei einem Asset Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.1.4 Mietrechtsgesetz (§ 12a) Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.1.5 Squeeze-out (GesAusG) Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 13.1.6.1 Asset Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.1.6.2 Share Deal Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.1.6.3 Regelungen zum Verlustvortrag Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.1.6.4 Gruppenbesteuerung Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.1.6.5 Sonstige steuerrechtliche Rahmenbedingungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 13.2.1 Rechnungslegung Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.2.2 Bewertung Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 13.2.3.1 Gewährleistungen und Garantien Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.2.3.2 Arbeitnehmerschutz Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) Aktiengesellschaft (AG) Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH) Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.2.3.4 Squeeze-out Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.2.3.5 Erwerb von Grundstücken durch Personen im Ausland Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) Besteuerung des Verkäufers Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Besteuerung des Käufers Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) Besteuerung des Verkäufers Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Kapitalgesellschaften Kein ZugriffAutor:innen: |
- c) Privatpersonen Kein ZugriffAutor:innen: |
- d) Besteuerung des Käufers Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) Fremdkapital Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Eigenkapital Kein ZugriffAutor:innen: |
- c) Steuerliche Gegenüberstellung von Fremdkapital und Eigenkapital Kein ZugriffAutor:innen: |
- d) Finanzierungsstrategie Kein ZugriffAutor:innen: |
- 13.2.4.4 Sonstige steuerliche Rahmenbedingungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- Autor:innen: |
- 14.1.1 Strategische Zielsetzungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) China Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Russland Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) China Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Russland Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.1.3 Joint Venture oder Alleingang Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- Autor:innen: |
- 14.2.1.1 Vertragsrecht Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) China Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Russland Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) China Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Russland Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.2.1.4 Behördliche Genehmigungen Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) China Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Russland Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.2.2 Auswahl geeigneter Akquisitionsobjekte Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.2.3 Identifikation wesentlicher Interessensgruppen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.2.4 Schrittweiser Unternehmenserwerb und Joint Venture-Strukturen Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 14.2.5.1 Realistische Zeit- und Ressourcenplanung Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.2.5.2 Interne Kommunikation Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) China Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Russland Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 14.3.1 Erfahrung mit Due Diligence-Prozessen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.3.2 Verständnis der Wertschöpfungskette Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 14.3.3.1 Unterschiede zwischen interner und externer Rechnungslegung Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) China Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Russland Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.3.3.3 Qualität von Prognosen und Planzahlen Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.3.3.4 Herausforderungen bei der Unternehmensbewertung Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 14.3.4.1 Verständnis der Gesellschaftsstrukturen und Eigentumsverhältnisse Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) China Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Russland Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.3.5 Internes Kontrollsystem und Corporate Governance Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.3.6 Unterschiede in der Unternehmenskultur Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 14.4.1 Jurisdiktion und anzuwendendes Recht Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 14.4.2.1 Vertragliche Absicherung Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.4.2.2 Variable Kaufpreisgestaltung Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) China Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Russland Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.4.3 Schrittweiser Unternehmenserwerb Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 14.5.1 Erlangung tatsächlicher Kontrolle über die Zielgesellschaft Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.5.2 Transformation des Geschäftsmodells Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.5.3 Anpassung der Managementstrukturen und der internen Prozesse Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- 14.5.4.1 Auswahl und Ausbildung Kein ZugriffAutor:innen: |
- Autor:innen: |
- a) China Kein ZugriffAutor:innen: |
- b) Russland Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.5.5 Integration des Berichtswesens und der IT-Infrastruktur Kein ZugriffAutor:innen: |
- 14.5.6 Transfer von Know-how und Schutz geistigen Eigentums Kein ZugriffAutor:innen: |
- Stichwortverzeichnis Kein Zugriff Seiten 500 - 504
- Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 505 - 512
- Herausgeber Kein Zugriff Seiten 513 - 514
- Autoren Kein Zugriff Seiten 515 - 529





