ESG and Real Estate

Thomas Veith; Christiane Conrads; Florian Hackelberg

doi:10.34157/9783648163504

Zusammenfassung

This is the first comprehensive practical handbook on the topic of "Environmental Social Governance" (ESG) and its impact on the real estate industry. The sustainability megatrend is still in its early stages in the real estate sector, and there is a lack of standards, practical examples and data. The development is very dynamic and sometimes confusing, and new, complex, requirements and regulations are constantly being added. The authors – an expert team of economists, lawyers, investors, asset managers and engineers – provide an overview of national and European regulatory requirements as well as current market developments. They show what role ESG plays not only in the areas of new construction, renovation and real estate management, but also in investment processes and real estate valuations. Contents: - ESG and the real estate market - ESG and regulatory environment - ESG and real estate management - ESG in urban and project development

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2022
ISBN-Print: 978-3-648-16348-1
ISBN-Online: 978-3-648-16350-4
Verlag: Haufe Lexware, Freiburg
Sprache: Englisch
Seiten: 585
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 1 - 14
Foreword Kein Zugriff Seiten 15 - 16
Foreword by the editors Kein Zugriff Seiten 17 - 22
1. 1. 1.1 Introduction Kein Zugriff
  2. 1. 1.2.1 International framework for solving the core problems of global change Kein Zugriff
    2. 1.2.2 ESG measures at European level Kein Zugriff
    3. 1.2.3 National sustainability measures Kein Zugriff
  3. 1. 1.3.1 Social rethinking Kein Zugriff
    2. 1.3.2 The establishment of sustainability science Kein Zugriff
    3. 1.3.3 Climate and environmental protection jurisprudence Kein Zugriff
  4. 1.4 Summary and outlook Kein Zugriff
2. 1. 2.1 Introduction Kein Zugriff
  2. 1. 2.2.1 Exogenous parameters of influence on a revolutionizing financial system Kein Zugriff
    2. 2.2.2 ESG-oriented real estate management in the context of the financial revolution Kein Zugriff
  3. 1. 2.3.1 Simplified relationship between the assets or capital, the value and the purchase price of a company and/or a enterprise Kein Zugriff
    2. 2.3.2 Strategic dimension of value-based real estate management Kein Zugriff
    3. 2.3.3 Operational dimension of value-based real estate management Kein Zugriff
    4. 2.3.4 Control-oriented dimension of value-based real estate management Kein Zugriff
  4. 1. References Kein Zugriff
3. 1. 3.1 Introduction Kein Zugriff
  2. 1. 3.2.1 Disclosure of ESG criteria by companies Kein Zugriff
    2. 3.2.2 Stewardship codes Kein Zugriff
    3. 3.2.3 ESG requirements for investors Kein Zugriff
    4. 3.2.4 Taxonomy Kein Zugriff
    5. 3.2.5 National strategies for sustainable finance Kein Zugriff
  3. 1. 3.3.1 United States Kein Zugriff
    2. 3.3.2 Australia Kein Zugriff
    3. 3.3.3 The Netherlands Kein Zugriff
    4. 3.3.4 United Kingdom Kein Zugriff
    5. 3.3.5 Japan Kein Zugriff
    6. 3.3.6 China Kein Zugriff
  4. 3.4 Summary and outlook Kein Zugriff
4. 1. 4.1 Amazing momentum among the public, governments and investors Kein Zugriff
  2. 1. 4.2.1 Causes of climate risks Kein Zugriff
    2. 4.2.2 Physical climate change risks Kein Zugriff
    3. 4.2.3 Transitory climate change risks Kein Zugriff
    4. 4.2.4 Understanding risk Kein Zugriff
  3. 1. 4.3.1 Challenges Kein Zugriff
    2. 4.3.2 New building Kein Zugriff
    3. 4.3.3 Redevelopment projects Kein Zugriff
    4. 4.3.4 Operating real estate Kein Zugriff
    5. 4.3.5 Stranded assets Kein Zugriff
    6. 4.3.6 Value-at-risk approach for all properties Kein Zugriff
    7. 4.3.7 Ratings Kein Zugriff
  4. 1. References Kein Zugriff
5. 1. 5.1 Introduction Kein Zugriff
  2. 5.2 State of digitization and increasing pressure to act through politics and regulation Kein Zugriff
  3. 5.3 Overview of existing initiatives, scoring and ratings to measure sustainability Kein Zugriff
  4. 1. 5.4.1 Collection of ESG-relevant real estate data Kein Zugriff
    2. 5.4.2 Data availability and processing Kein Zugriff
    3. 5.4.3 ESG as a driver of the PropTech universe Kein Zugriff
  5. 1. 5.5.1 Fundamental rights relevance of the protection of personal data Kein Zugriff
    2. 5.5.2 Scope of data protection law and definitions Kein Zugriff
    3. 5.5.3 Duties of the responsible person Kein Zugriff
    4. 5.5.4 The Metering Point Operation Act Kein Zugriff
    5. 5.5.5 Processing of measurement data within the scope of application of the MsbG by real estate companies Kein Zugriff
    6. 5.5.6 The Business Secrets Protection Act Kein Zugriff
    7. 5.5.7 Challenges in the processing of ESG-relevant inventory data Kein Zugriff
  6. 1. References Kein Zugriff
1. 6 Impact of climate change on the real estate industry (Approaches to managing climate opportunities and risks) Kein Zugriff
2. 1. 6.1 Trend topic climate in the real estate industry: What’s behind it? Kein Zugriff
  2. 6.2 Climate risks and their impact: The double materiality Kein Zugriff
  3. 1. 6.3.1 Risk factors and their scientific basis Kein Zugriff
    2. 6.3.2 Methodological approach: Climate scenario analysis Kein Zugriff
  4. 6.4 Generated risk and decarbonization targets Kein Zugriff
  5. 6.5 Example of key figure management for climate risks Kein Zugriff
  6. 6.6 Outlook for climate risk management in the real estate industry Kein Zugriff
3. 1. 7.1 General background Kein Zugriff
  2. 7.2 Sustainable building certificates Kein Zugriff
  3. 7.3 Green rating – GRESB Kein Zugriff
  4. 7.4 EU decarbonization pathway – CRREM Kein Zugriff
4. 1. 8.1 Introduction Kein Zugriff
  2. 1. 8.2.1 Energy law: A brief introduction Kein Zugriff
    2. 8.2.2 Decarbonization Kein Zugriff
    3. 8.2.3 Decentralization Kein Zugriff
    4. 8.2.4 Digitization Kein Zugriff
  3. 1. References Kein Zugriff
5. 1. 9.1 Introduction Kein Zugriff
  2. 9.2 Impact investing in interaction with the UN Sustainable Development Goals (SDGs) Kein Zugriff
  3. 9.3 Differentiation of sustainable investment forms Kein Zugriff
  4. 9.4 What are impact investments and how are they measured? Kein Zugriff
  5. 9.5 Implementation of impact investments in practice Kein Zugriff
  6. 9.6 Social impact investing as a special form of impact investment Kein Zugriff
  7. 9.7 Conclusion and outlook for real estate impact investments Kein Zugriff
6. 1. 1. 10.1.1 Fiscal sustainability reporting Kein Zugriff
    2. 10.1.2 Excursus on public Country by Country Reporting Kein Zugriff
    3. 10.1.3 Application of the GRI Tax Standard in the real estate industry Kein Zugriff
  2. 1. 10.2.1 International level: OECD/IMF Tax Policy and Climate Change report Kein Zugriff
    2. 10.2.2 European level – draft of the new guidelines for climate, environmental and energy aid and decision of the European Climate Change Act Kein Zugriff
    3. 10.2.3 Legislation in Germany Kein Zugriff
7. 1. 11.1 Sustainability in the insurance industry Kein Zugriff
  2. 1. 11.2.1 Private customers Kein Zugriff
    2. 11.2.2 Industrial and commercial customers Kein Zugriff
  3. 11.3 Challenges in the design of sustainable property insurance Kein Zugriff
  4. 1. 11.4.1 Product structure in the insurance market Kein Zugriff
    2. 11.4.2 Market offer Kein Zugriff
  5. 11.5 The property insurance of the future Kein Zugriff
1. 1. 12.1 Preliminary considerations Kein Zugriff
  2. 1. 12.2.1 Real estate in the light of corporate strategy Kein Zugriff
    2. 12.2.2 Different priorities and potential conflicts of interest Kein Zugriff
    3. 12.2.3 Different risk dimensions Kein Zugriff
    4. 12.2.4 Long-lived asset versus granularity of data Kein Zugriff
  3. 1. 12.3.1 Transfer to the real estate segment Kein Zugriff
    2. 12.3.2 Interaction of reporting and standards Kein Zugriff
  4. 1. 12.4.1 Practical excursus: Operation Optimization and Energy Controlling project (BOEC) Kein Zugriff
    2. 12.4.2 Costs and profitability set the pace Kein Zugriff
    3. 12.4.3 Integrating data platform and uniform data language as the key Kein Zugriff
    4. 12.4.4 Digital twin as nucleus Kein Zugriff
    5. 12.4.5 Transparency as the highest premise and benchmarking as the goal Kein Zugriff
  5. 1. References Kein Zugriff
2. 1. 1. 13.1.1 Individual target definition Kein Zugriff
    2. 13.1.2 Strategy definition Kein Zugriff
  2. 1. 13.2.1 Requirements Kein Zugriff
    2. 13.2.2 Responsibility Kein Zugriff
  3. 1. 13.3.1 Service provider Kein Zugriff
    2. 13.3.2 Tenants and users Kein Zugriff
    3. 13.3.3 Investors Kein Zugriff
  4. 1. 13.4.1 Data flow Kein Zugriff
    2. 13.4.2 Profitability calculation Kein Zugriff
    3. 13.4.3 Pilot projects Kein Zugriff
    4. 13.4.4 Outlook Kein Zugriff
  5. 13.5 Vision Kein Zugriff
3. 1. 14.1 Why ESG due diligence? Kein Zugriff
  2. 1. 14.2.1 Who can? Kein Zugriff
    2. 14.2.2 Who must? Kein Zugriff
  3. 14.3 At what stage in the transaction process should ESG due diligence be conducted? Kein Zugriff
  4. 1. 14.4.1 General Kein Zugriff
    2. 14.4.2 Environmental: What are the environmental features of the building? Kein Zugriff
    3. 14.4.3 Social: What are the social features of the building? Kein Zugriff
    4. 14.4.4 Governance: Are stakeholders behaving properly? Kein Zugriff
  5. 14.5 Opportunities/risks Kein Zugriff
  6. 14.6 Outlook Kein Zugriff
4. 1. 1. 15.1.1 The New ESG imperative Kein Zugriff
    2. 15.1.2 Mitigating sustainability risks through transaction management Kein Zugriff
    3. 15.1.3 Sustainability first Kein Zugriff
  2. 1. 15.2.1 Everyday practice Kein Zugriff
    2. 15.2.2 Dealing with new taxonomy requirements Kein Zugriff
    3. 15.2.3 Mind the gap Kein Zugriff
    4. 15.2.4 Built before »Green Day«, 1 January 2021 Kein Zugriff
    5. 15.2.5 Allocation of capital to sustainable refurbishments Kein Zugriff
    6. 15.2.6 Above it all hovers »do no significant harm« Kein Zugriff
  3. 15.3 Conclusion and outlook Kein Zugriff
5. 1. 16.1 Introduction Kein Zugriff
  2. 16.2 Importance of real estate and real estate investments in achieving the climate goals of the EU and Germany Kein Zugriff
  3. 1. 16.3.1 Sustainable finance as a contribution of financial markets to the transformation of social, environmental and economic factors Kein Zugriff
    2. 16.3.2 Integration of ESG criteria for sustainability classification Kein Zugriff
  4. 16.4 Sustainable finance strategy at EU level and ESG integration Kein Zugriff
  5. 16.5 Status quo on ESG integration: From voluntary commitment to the goal of uniform classification standards for sustainability Kein Zugriff
  6. 1. 16.6.1 UN PRI – Principles for Responsible Investment Kein Zugriff
    2. 16.6.2 Agenda 2030: 17 Sustainable Development Goals (SDGs) Kein Zugriff
  7. 1. 16.7.1 Structure of the German Sustainable Finance Strategy Kein Zugriff
    2. 16.7.2 Field of action: Strengthening sustainable finance at the global and European level Kein Zugriff
    3. 16.7.3 Field of action: Improving transparency Kein Zugriff
    4. 16.7.4 Field of action: Strengthening risk management and supervision Kein Zugriff
    5. 16.7.5 Field of action: Improving and implementing impact assessment methods Kein Zugriff
    6. 16.7.6 Field of action: Financing transformation Kein Zugriff
    7. 16.7.7 Field of action: The German federal government in capital markets Kein Zugriff
    8. 16.7.8 Field of action: Strengthening institutions, generating and sharing knowledge Kein Zugriff
    9. 16.7.9 Field of action: Creating efficient structures for implementing the Sustainable Finance Strategy Kein Zugriff
  8. 1. References Kein Zugriff
6. 1. 17.1 Introduction Kein Zugriff
  2. 1. 17.2.1 Assessment occasions Kein Zugriff
    2. 17.2.2 Value and price Kein Zugriff
    3. 17.2.3 Value concepts and value definitions Kein Zugriff
    4. 17.2.4 Evaluation process Kein Zugriff
  3. 1. 17.3.1 Standardized procedures (ImmoWertV) Kein Zugriff
    2. 17.3.2 Basic principles for the valuation of land Kein Zugriff
  4. 1. 17.4.1 Comparison method Kein Zugriff
    2. 17.4.2 Capitalized earnings method Kein Zugriff
    3. 17.4.3 Depreciated cost method Kein Zugriff
    4. 17.4.4 Non-standardized methods and DCF methods Kein Zugriff
  5. 1. 17.5.1 Consideration of the EU taxonomy in the real estate industry Kein Zugriff
    2. 17.5.2 ESG impact on the value of real estate companies Kein Zugriff
    3. 17.5.3 Impact on property valuation Kein Zugriff
    4. 17.5.4 Impact on gross income Kein Zugriff
    5. 17.5.5 Operating costs Kein Zugriff
    6. 17.5.6 Useful life Kein Zugriff
    7. 17.5.7 Capitalization rate/property rate Kein Zugriff
    8. 17.5.8 Interim conclusion Kein Zugriff
    9. 17.5.9 Procedure for the adjustment of the interest rate Kein Zugriff
  6. 1. References Kein Zugriff
7. 1. 18.1 Introduction Kein Zugriff
  2. 1. 18.2.1 Legal requirements Kein Zugriff
    2. 18.2.2 Regulation of common understanding in relation to ESG Kein Zugriff
    3. 18.2.3 Increase transparency and ensure reporting and benchmarking Kein Zugriff
    4. 18.2.4 Compliance (social and governance clauses) Kein Zugriff
    5. 18.2.5 Adjustment of current contracts to changed/higher ESG requirements Kein Zugriff
  3. 1. 18.3.1 Purchase contracts Kein Zugriff
    2. 18.3.2 Rental agreements Kein Zugriff
    3. 18.3.3 Management contracts (property and facility management) Kein Zugriff
  4. 18.4 Recommendations for the design of projects and contract negotiations Kein Zugriff
  5. 18.5 Outlook Kein Zugriff
8. 1. 1. 19.1.1 Classification Kein Zugriff
    2. 19.1.2 Definition of compliance Kein Zugriff
    3. 19.1.3 Compliance in the context of ESG Kein Zugriff
  2. 1. 19.2.1 Creation of a sustainable corporate structure (governance in the narrow sense) Kein Zugriff
    2. 19.2.2 Sustainable compliance organization Kein Zugriff
  3. 19.3 Conclusion Kein Zugriff
  4. References Kein Zugriff
1. 1. 20.1 Introduction Kein Zugriff
  2. 20.2 A classification Kein Zugriff
  3. 20.3 Sustainability: From the introduction of the term until today Kein Zugriff
  4. 20.4 The »Green Deal« as a driving force Kein Zugriff
  5. 20.5 The dovetailing with the project development of new construction and refurbishment Kein Zugriff
  6. 20.6 Certification systems as guides Kein Zugriff
  7. 20.7 Encourage and challenge Kein Zugriff
  8. 20.8 Planning measures Kein Zugriff
  9. 20.9 Conclusion Kein Zugriff
2. 1. 21.1 Introduction Kein Zugriff
  2. 21.2 Property development – legal classification of contracts Kein Zugriff
  3. 21.3 Construction phases Kein Zugriff
  4. 21.4 Define targets and align with ESG strategy early on Kein Zugriff
  5. 21.5 Sustainability requirements beyond EU taxonomy Kein Zugriff
  6. 21.6 Certification: Contracts with certification body and auditor (DGNB) Kein Zugriff
  7. 21.7 Performance descriptions in construction and planning contracts Kein Zugriff
  8. 21.8 Data preparation and collection Kein Zugriff
  9. 21.9 Building Information Modelling (BIM) Kein Zugriff
  10. 21.10 Excursus: Monument protection and § 105 German Building Energy Act (GEG) Kein Zugriff
  11. 21.11 Excursus: Photovoltaics Kein Zugriff
  12. 21.12 Miscellaneous Kein Zugriff
  13. 21.13 Summary and outlook Kein Zugriff
3. 1. 22.1 Human settlements Kein Zugriff
  2. 22.2 From forestry into more and more areas of the economy and society Kein Zugriff
  3. 22.3 Long-term and holistic Kein Zugriff
  4. 22.4 Effective and efficient interventions Kein Zugriff
  5. 22.5 Many stakeholders with high diversity Kein Zugriff
  6. 22.6 Many factors for resilience Kein Zugriff
  7. 22.7 Nothing succeeds without positive externalities Kein Zugriff
  8. 22.8 Planning and development intertwine Kein Zugriff
  9. 1. References Kein Zugriff
The editorial team Kein Zugriff Seiten 571 - 572
The authors Kein Zugriff Seiten 573 - 585

ESG and Real Estate

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