Unternehmerische Finanzierungspolitik

Stephan Paul; Andreas Horsch; Daniel Kaltofen; André Uhde; Gregor Weiß

doi:10.34156/9783799265379

Zusammenfassung

Nach der Finanzkrise sind die Modellwelten der Finanzierungstheorie, vor allem diejenigen, die auf vollkommenen Märkten spielen, nicht mehr zeitgemäß. Heute muss die Lehre zu Theorie und Praxis der Finanzierungspolitik beide Sphären miteinander verbinden - wie es das Konzept dieses neuen Lehrbuchs verfolgt: Aus der strategischen Sicht des Finanzleiters werden die zentralen Themen der unternehmerischen Finanzierungspolitik aufgezeigt:

Investitionsrechnung
Nutzung von Finanzmärkten, -intermediären und -instrumenten
Finanzielles Risikomanagement
Finanzkommunikation
Gestaltung von Unternehmensstruktur und -kontrolle

Mit vielen Anwendungsbeispielen und Einblicken in die Praxis.

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2017
ISBN-Print: 978-3-7910-3086-9
ISBN-Online: 978-3-7992-6537-9
Verlag: Schäffer-Poeschel, Stuttgart
Sprache: Deutsch
Seiten: 760
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten I - XIV
1. 1. 1.1 »Finance has to fit the business« Kein Zugriff
  2. 1.2 »Finance as a value driver« Kein Zugriff
  3. 1.3 Der Finanzleiter als »Unternehmer im Unternehmen« Kein Zugriff
2. 1. 2.1 Drei Steuerungsebenen der Wertschaffung als Ansatzpunkte der Finanzierungspolitik Kein Zugriff
  2. 2.2 Geschäftsmodellebene: Analyse der Erfolgspotenziale Kein Zugriff
  3. 2.3 Rentabilitätsebene: Analyse des erzielten Erfolgs Kein Zugriff
  4. 1. 2.4.1 Unternehmensinterne Finanzierungsrechnungen Kein Zugriff
    2. 2.4.2 Für Externe erstellte Finanzierungsrechnungen Kein Zugriff
    3. 2.4.3 Extern erstellte Finanzierungsrechnungen Kein Zugriff
  5. 2.5 Verzahnung der Steuerungsebenen in der Balanced Scorecard Kein Zugriff
1. 1. 3.1 Investition und Finanzierung Kein Zugriff
  2. 3.2 Investitionsprozess Kein Zugriff
  3. 3.3 Entscheidungsrahmen und -regeln Kein Zugriff
  4. 3.4 Zinseszinsrechnung als mathematische Grundlage der Investitionsrechnung Kein Zugriff
2. 1. 1. 4.1.1 Grundlegende Eigenschaften Kein Zugriff
    2. 4.1.2 Kostenvergleichsrechnung Kein Zugriff
    3. 4.1.3 Gewinnvergleichsrechnung Kein Zugriff
    4. 4.1.4 Rentabilitätsvergleichsrechnung Kein Zugriff
    5. 4.1.5 Amortisationsdauervergleichsrechnung Kein Zugriff
    6. 4.1.6 Zusammenfassende Würdigung Kein Zugriff
  2. 1. 4.2.1 Grundlegende Eigenschaften Kein Zugriff
    2. 4.2.2 Kapitalwerte von Investitionen Kein Zugriff
    3. 4.2.3 Interne Zinsfüße von Investitionen Kein Zugriff
    4. 4.2.4 Dynamische Amortisationsdauer von Investitionen Kein Zugriff
    5. 4.2.5 Zusammenfassende Würdigung Kein Zugriff
  3. 1. 4.3.1 Die Grundproblematik Kein Zugriff
    2. 4.3.2 Nicht-flache Zinsstruktur Kein Zugriff
    3. 4.3.3 Nicht-determinierte Nutzungsdauer Kein Zugriff
    4. 4.3.4 Berücksichtigung der Mittelbeschaffung Kein Zugriff
    5. 4.3.5 Berücksichtigung von Steuern Kein Zugriff
3. 1. 5.1 Grundlegende Eigenschaften Kein Zugriff
  2. 1. 5.2.1 Korrekturverfahren Kein Zugriff
    2. 5.2.2 Sensitivitätsanalysen Kein Zugriff
  3. 1. 5.3.1 Eindimensionale Ansätze Kein Zugriff
    2. 5.3.2 Zweidimensionale Ansätze Kein Zugriff
4. 1. 6.1 Programmentscheidungen bei Sicherheit Kein Zugriff
  2. 1. 6.2.1 Ausgangspunkt der Portfolio Selection Theory Kein Zugriff
    2. 6.2.2 Erfassung der Schwankungsverbundenheit Kein Zugriff
    3. 6.2.3 Portfolio-Optimierung Kein Zugriff
    4. 6.2.4 Kritische Würdigung Kein Zugriff
5. 1. 7.1 Einleitung Kein Zugriff
  2. 1. 7.2.1 Herleitung des Modells Kein Zugriff
    2. 7.2.2 Kritische Würdigung Kein Zugriff
    3. 7.2.3 Empirische Überprüfbarkeit Kein Zugriff
  3. 7.3 Mehrfaktorenmodelle Kein Zugriff
  4. 7.4 Passives versus aktives Portfolio-Management und Performancemessung Kein Zugriff
  5. 7.5 Verhaltenswissenschaftliche Ergänzung der Portfolio-Theorie – Behavioral Finance Kein Zugriff
6. 1. 8.1 Grundlegende Begriffe Kein Zugriff
  2. 8.2 Konzeptionen der Unternehmensbewertung Kein Zugriff
  3. 1. 8.3.1 Funktionen der Unternehmensbewertung Kein Zugriff
    2. 8.3.2 Zwecke der Unternehmensbewertung Kein Zugriff
    3. 8.3.3 Anlässe der Unternehmensbewertung Kein Zugriff
  4. 8.4 Bewertungsgrundsätze nach IDW S 1 Kein Zugriff
  5. 8.5 Systematisierung der Verfahren zur Unternehmensbewertung Kein Zugriff
  6. 1. 8.6.1 Grundlagen investitionsrechnerischer Verfahren der Unternehmensbewertung Kein Zugriff
    2. 8.6.2 Flow to Equity-Verfahren Kein Zugriff
    3. 8.6.3 Free Cashflow-Verfahren I: WACC Kein Zugriff
    4. 8.6.4 Free Cashflow-Verfahren II: Adjusted Present Value Kein Zugriff
    5. 8.6.5 Synopse der Bewertungsverfahren Kein Zugriff
1. 1. 9.1 Systematisierung der Finanzierungsarten Kein Zugriff
  2. 9.2 Konstruktionsmerkmale des Beteiligungs- und Kreditkapitals Kein Zugriff
  3. 9.3 Besondere Bedeutung des Beteiligungskapitals Kein Zugriff
  4. 9.4 Überblick zentraler Rechtsformen in Deutschland Kein Zugriff
  5. 9.5 Informationsungleichgewichte und Konsequenzen für die Finanzierung Kein Zugriff
2. 1. 1. 10.1.1 Selbstfinanzierung aus thesaurierten Gewinnen Kein Zugriff
    2. 10.1.2 Finanzierung aus Abschreibungsgegenwerten Kein Zugriff
    3. 10.1.3 Finanzierung aus Rückstellungsgegenwerten Kein Zugriff
  2. 10.2 Innenfinanzierung aus Vermögensumschichtung Kein Zugriff
3. 1. 11.1 Systematisierung der Außenfinanzierung Kein Zugriff
  2. 1. 11.2.1 Beteiligungsfinanzierung nicht-börsennotierter Unternehmen Kein Zugriff
    2. 11.2.2 Beteiligungsfinanzierung von börsennotierten Aktiengesellschaften Kein Zugriff
  3. 1. 11.3.1 Das Adressenrisiko als zentrale Risikokategorie Kein Zugriff
    2. 11.3.2 Systematisierung von Kreditinstrumenten nach Fristigkeit und Handelbarkeit Kein Zugriff
    3. 11.3.3 Langfristige Instrumente der Kreditfinanzierung Kein Zugriff
    4. 11.3.4 Kurz- und mittelfristige Instrumente der Kreditfinanzierung Kein Zugriff
  4. 1. 11.4.1 Begriff und Charakteristik mezzaniner Finanzinstrumente Kein Zugriff
    2. 11.4.2 Mezzanine Finanzierungsinstrumente und Substitute Kein Zugriff
4. 1. 12.1 Finanzierungsstrukturen deutscher Unternehmen im internationalen Vergleich Kein Zugriff
  2. 1. 12.2.1 Markt- versus Bankorientierung Kein Zugriff
    2. 12.2.2 Stärken und Schwächen der Finanzsysteme Kein Zugriff
  3. 1. 12.3.1 Regulierung: Das Beispiel der Verbriefung Kein Zugriff
    2. 12.3.2 Technologie: Das Beispiel der FinTechs Kein Zugriff
    3. 12.3.3 Realwirtschaft: Das Beispiel der Industrie 4.0 Kein Zugriff
5. 1. 13.1 Kapitalstruktur und Unternehmenswert Kein Zugriff
  2. 1. 13.2.1 Traditionelles Kapitalstrukturmodell Kein Zugriff
    2. 13.2.2 Neoklassische bzw. marktorientierte Kapitalstrukturmodelle Kein Zugriff
    3. 13.2.3 Informationsökonomische Ansätze Kein Zugriff
  3. 13.3 Einfluss des Ratings auf die Kapitalstruktur in der Praxis Kein Zugriff
1. 1. 1. 14.1.1 Risikomanagement – Versuch einer Definition Kein Zugriff
    2. 14.1.2 Irrelevanz des Risikomanagements auf vollkommenen Kapitalmärkten Kein Zugriff
  2. 1. 14.2.1 Finanzielle versus realwirtschaftliche Risiken Kein Zugriff
    2. 14.2.2 Marktpreisrisiken Kein Zugriff
    3. 14.2.3 Kreditrisiken Kein Zugriff
    4. 14.2.4 Liquiditätsrisiken Kein Zugriff
    5. 14.2.5 Operationelle Risiken Kein Zugriff
    6. 14.2.6 Aktuarielle Risiken Kein Zugriff
    7. 14.2.7 Exkurs: Modellrisiken Kein Zugriff
  3. 1. 14.3.1 Elementare Risikofaktoren Kein Zugriff
    2. 14.3.2 Risikomapping Kein Zugriff
  4. 1. 14.4.1 Gewinn- und Verlustverteilungen Kein Zugriff
    2. 14.4.2 Erwartungswert und Volatilität Kein Zugriff
    3. 14.4.3 Value at Risk Kein Zugriff
    4. 14.4.4 Expected Shortfall Kein Zugriff
    5. 14.4.5 Backtesting und Stresstesting Kein Zugriff
2. 1. 1. 15.1.1 Termin- und Derivatmärkte Kein Zugriff
    2. 15.1.2 Arten von gehandelten Derivaten Kein Zugriff
  2. 1. 15.2.1 Bewertung von Forwards/Futures und Swaps Kein Zugriff
    2. 15.2.2 Bewertung von Finanzoptionen mit dem Binomialmodell Kein Zugriff
    3. 15.2.3 Bewertung von Finanzoptionen mit Hilfe der Black-Scholes-Formel Kein Zugriff
    4. 15.2.4 Einbeziehung von Realoptionen in die Unternehmensbewertung und Kapitalstrukturentscheidung Kein Zugriff
  3. 1. 15.3.1 Rohstoffrisikomanagement Kein Zugriff
    2. 15.3.2 Währungsrisikomanagement Kein Zugriff
    3. 15.3.3 Wertpapierrisikomanagement Kein Zugriff
    4. 15.3.4 Kreditrisikomanagement Kein Zugriff
    5. 15.3.5 Zins- und Liquiditätsrisikomanagement Kein Zugriff
1. 1. 16.1 Effizienz oder Ineffizienz des Finanzmarktes? Kein Zugriff
  2. 16.2 Finanzkommunikation börsennotierter Unternehmen Kein Zugriff
  3. 16.3 Finanzkommunikation nicht-börsennotierter Unternehmen Kein Zugriff
1. 1. 1. 17.1.1 Mergers & Acquisitions als Sammelbegriff Kein Zugriff
    2. 17.1.2 Motive für Unternehmensaufkäufe/-fusionen Kein Zugriff
    3. 17.1.3 Ablauf einer Unternehmensfusion Kein Zugriff
    4. 17.1.4 Abwehrstrategien Kein Zugriff
    5. 17.1.5 Kosten und Nutzen für Käufer, Verkäufer und ihre Umwelt Kein Zugriff
  2. 1. 17.2.1 Motive für Desinvestitionen Kein Zugriff
    2. 17.2.2 Leveraged buyouts Kein Zugriff
    3. 17.2.3 Spin-offs Kein Zugriff
    4. 17.2.4 Equity carve-outs Kein Zugriff
    5. 17.2.5 Privatisierung und Verstaatlichung Kein Zugriff
    6. 17.2.6 Turnaround-Finanzierung Kein Zugriff
    7. 17.2.7 Liquidation und Insolvenz Kein Zugriff
2. 1. 18.1 Corporate Governance: Definition und Ziele Kein Zugriff
  2. 1. 18.2.1 Unternehmensleitung versus Unternehmensüberwachung Kein Zugriff
    2. 18.2.2 Corporate Governance und die Rolle der Leitungsorgane Kein Zugriff
    3. 18.2.3 Corporate Governance und Vergütungsmodelle Kein Zugriff
    4. 18.2.4 Corporate Governance und der Schutz der Investoren Kein Zugriff
    5. 18.2.5 Corporate Governance, Transparenz und Publizität Kein Zugriff
  3. 1. 18.3.1 Deutschland: KonTraG und Deutscher Corporate Governance Kodex Kein Zugriff
    2. 18.3.2 USA: Sarbanes-Oxley-Act Kein Zugriff
  4. 1. 18.4.1 Risikoberichterstattung Kein Zugriff
    2. 18.4.2 Die Rolle des Chief Risk Officers Kein Zugriff
    3. 18.4.3 Risk Committees Kein Zugriff
Teil VII Ausblick: Herausforderungen der Finanzierungspolitik Kein Zugriff Seiten 719 - 726
Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 727 - 754
Stichwortverzeichnis Kein Zugriff Seiten 755 - 760