Investition

Prof. Dr. Hartmut Bieg; Prof. Dr. Heinz Kußmaul; Prof. Dr. Gerd Waschbusch

doi:10.15358/9783800676613

Zusammenfassung

Univ.-Professor Dr. Hartmut Bieg, Fachrichtung Wirtschaftswissenschaft, Universität des Saarlandes, Saarbrücken.

Univ.-Professor Dr. Heinz Kußmaul, Direktor des Betriebswirtschaftlichen Instituts für Steuerlehre und Entrepreneurship am Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, insb. Betriebswirtschaftliche Steuerlehre, Universität des Saarlandes, Saarbrücken.

Univ.-Professor Dr. Gerd Waschbusch, Inhaber des Lehrstuhls für Betriebswirtschaftslehre, insb. Bankbetriebslehre, Universität des Saarlandes, Saarbrücken.

Dieses Lehr- und Handbuch wendet sich an Leser, die sich grundlegend und umfassend mit den Fragen der Investition und des Investitionsmanagements von Unternehmen auseinandersetzen wollen, wobei die betriebswirtschaftlich gebotene Entscheidungsorientierung in den Mittelpunkt der Überlegungen gestellt wird.

Nach einer allgemeinen Einordnung der Investition von Unternehmen werden die einzelnen Verfahren der Investitionsrechnung mit ihren theorie- und praxisrelevanten Merkmalen vorgestellt und mit zahlreichen Beispielen untermauert sowie der Einfluss der Steuern und der Geldentwertung auf die Investitionsrechnung anschaulich dargestellt. Daran schließt sich die Behandlung der Unsicherheit bei Investitionsentscheidungen an, ehe auf Investitionsprogrammentscheidungen eingegangen und eine Beurteilung der Investitionsrechnungsverfahren vorgenommen wird. Den Abschluss bildet eine sehr ausführliche Untersuchung hinsichtlich der Unternehmensbewertung im Kontext der Investitionsrechnung.

Aus dem Inhalt:

Grundlagen, Grundprinzipien und Bestandteile der Finanzwirtschaft
Einordnung der Investitionsrechnung und Investitionsentscheidungen
Statische Verfahren der Investitionsrechnung
Dynamische Verfahren der Investitionsrechnung (einschließlich der Endwertverfahren und der Bestimmung der optimalen Nutzungsdauer und des optimalen Ersatzzeitpunkts von Investitionen)
Steuern und Geldentwertung in der Investitionsrechnung
Unsicherheit bei Investitionsentscheidungen
Investitionsprogrammentscheidungen
Beurteilung der Investitionsrechnungsverfahren
Gesamtbewertung von Unternehmen als spezieller Anwendungsfall der Investitionsrechnung

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Bibliographische Angaben

Erscheinungsjahr: 2025
Erscheinungsdatum: 25.04.2025
ISBN-Print: 978-3-8006-7660-6
ISBN-Online: 978-3-8006-7661-3
Verlag: Vahlen, München
Reihe: Vahlens Handbücher der Wirtschafts- und Sozialwissenschaften
Sprache: Deutsch
Seiten: 362
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten I - XXX
1. 1. 1. 1. Der ökonomische Bezugsrahmen eines Unternehmens Kein Zugriff
    2. 2. Die isolierte Betrachtung des finanzwirtschaftlichen Bereichs Kein Zugriff
  2. II. Investition und Finanzierung als Elemente der Finanzwirtschaft Kein Zugriff
2. 1. I. Die Ziele der Finanzwirtschaft Kein Zugriff
  2. 1. 1. Die Kapitalrentabilität als eigenständige finanzwirtschaftliche Zielsetzung Kein Zugriff
    2. 2. Die Liquidität Kein Zugriff
    3. 3. Die Sicherheit Kein Zugriff
    4. 4. Die Unabhängigkeit Kein Zugriff
  3. III. Die finanzwirtschaftlichen Aufgaben und Fragestellungen Kein Zugriff
3. 1. I. Die Investition Kein Zugriff
  2. II. Die Finanzierung Kein Zugriff
1. 1. I. Die Einordnung der Investitionsrechnung innerhalb des Investitionsprozesses Kein Zugriff
  2. II. Die Investition als Teil der betrieblichen Gesamtplanung Kein Zugriff
2. 1. I. Die Ziele der Investoren Kein Zugriff
  2. II. Die Entscheidungssituationen Kein Zugriff
  3. III. Die Daten und Datenbeschaffungsprobleme Kein Zugriff
  4. IV. Die Beurteilung der Handlungsmöglichkeiten Kein Zugriff
  5. V. Das Investitionscontrolling Kein Zugriff
  6. VI. Die Einordnung der Methoden der Investitionsrechnung Kein Zugriff
1. A. Die Gemeinsamkeiten der statischen Verfahren Kein Zugriff
2. 1. I. Allgemeine Bemerkungen und Detaildarstellung Kein Zugriff
  2. II. Kritik Kein Zugriff
3. 1. I. Allgemeine Bemerkungen und Detaildarstellung Kein Zugriff
  2. II. Kritik Kein Zugriff
4. 1. I. Allgemeine Bemerkungen und Detaildarstellung Kein Zugriff
  2. 1. 1. Eigenkapitalrentabilität unter Verwendung des kalkulatorischen Gewinns Kein Zugriff
    2. 2. Eigenkapitalrentabilität unter Verwendung des modifizierten Gewinns Kein Zugriff
    3. 3. Gesamtkapitalrentabilität Kein Zugriff
  3. III. Kritik Kein Zugriff
5. 1. I. Allgemeine Bemerkungen und Detaildarstellung Kein Zugriff
  2. II. Kritik Kein Zugriff
6. F. Beispiel zur Anwendung der statischen Verfahren der Investitionsrechnung Kein Zugriff
7. G. Zusammenfassende Beurteilung Kein Zugriff
1. 1. 1. 1. Die Bedeutung der Finanzmathematik für die Investitionsrechnung Kein Zugriff
    2. 2. Die Grundlagen der Zinsrechnung im Rahmen der Investitionsrechnung Kein Zugriff
    3. 3. Die Zins- und Zinseszinsrechnung Kein Zugriff
    4. 4. Die Rentenrechnung Kein Zugriff
    5. 5. Der Sonderfall des Rentenbarwertes: Ewige Rente Kein Zugriff
    6. 6. Die Annuitätenrechnung Kein Zugriff
  2. 1. 1. Die Grundlagen Kein Zugriff
    2. 2. Der vollständige Finanzplan Kein Zugriff
2. 1. 1. 1. Allgemeine Bemerkungen und Detaildarstellung Kein Zugriff
    2. 2. Die Prämissen der Kapitalwertmethode Kein Zugriff
    3. 3. Endliche und unendliche Renten Kein Zugriff
    4. 4. Kritik Kein Zugriff
  2. 1. 1. Allgemeine Bemerkungen und Detaildarstellung Kein Zugriff
    2. 2. Die Bedeutung der Annuität Kein Zugriff
    3. 3. Die Prämissen der Annuitätenmethode Kein Zugriff
    4. 4. Endliche und unendliche Renten Kein Zugriff
    5. 5. Kritik Kein Zugriff
  3. 1. 1. Allgemeine Bemerkungen und Detaildarstellung Kein Zugriff
    2. 2. Die Bestimmung des internen Zinsfußes Kein Zugriff
    3. 3. Die Bedeutung des internen Zinsfußes und Prämissen Kein Zugriff
    4. 4. Endliche und unendliche Renten Kein Zugriff
    5. 5. Kritik Kein Zugriff
  4. 1. 1. Allgemeine Bemerkungen und Detaildarstellung Kein Zugriff
    2. 2. Die Bedeutung der Amortisationsdauer und Prämissen Kein Zugriff
    3. 3. Endliche und unendliche Renten Kein Zugriff
    4. 4. Kritik Kein Zugriff
  5. 1. 1. Der vollständige und begrenzte Vorteilsvergleich Kein Zugriff
    2. 2. Der Einfluss der Rechenverfahren auf die Investitionsentscheidung beim Alternativenvergleich Kein Zugriff
  6. 1. 1. Modellannahmen und Wirklichkeit Kein Zugriff
    2. 2. Die dynamischen Endwertverfahren Kein Zugriff
    3. 3. Zusammenfassende Beurteilung der dynamischen Endwertverfahren Kein Zugriff
  7. VII. Beispiel zur praktischen Anwendung der dynamischen Verfahren der Investitionsrechnung Kein Zugriff
3. 1. I. Allgemeine Bemerkungen Kein Zugriff
  2. 1. 1. Einmalige Investitionen Kein Zugriff
    2. 2. Mehrmalige Investitionen Kein Zugriff
  3. 1. 1. Allgemeine Bemerkungen Kein Zugriff
    2. 2. Unendlicher Planungszeitraum und identische Investitionsketten Kein Zugriff
1. A. Die Begründung für die Berücksichtigung von Steuern Kein Zugriff
2. 1. I. Die Ertragsteuern Kein Zugriff
  2. II. Die gewinnunabhängigen Steuern Kein Zugriff
3. 1. I. Die Modifizierung des Kalkulationszinssatzes Kein Zugriff
  2. 1. 1. Einordnung Kein Zugriff
    2. 2. Standardmodell zur Berücksichtigung von Ertragsteuern Kein Zugriff
    3. 3. Die Erweiterung des Standardmodells zur Berücksichtigung einer objektbezogenen Finanzierung Kein Zugriff
    4. 4. Die Erweiterung des Standardmodells zur Berücksichtigung staatlicher Investitionshilfen Kein Zugriff
    5. 5. Die Bruttomethode Kein Zugriff
4. D. Der Einfluss der Geldentwertung auf Investitionsentscheidungen und Berücksichtigung in der Investitionsrechnung Kein Zugriff
5. E. Beispiel zur Wirkung der Steuern und der Geldentwertung auf die Investitionsrechnung Kein Zugriff
1. A. Die Formen der Unsicherheit Kein Zugriff
2. 1. I. Überblick Kein Zugriff
  2. 1. 1. Vorbemerkungen Kein Zugriff
    2. 2. Der Erwartungswert Kein Zugriff
    3. 3. Die Varianz bzw. Standardabweichung Kein Zugriff
  3. 1. 1. Erwartungswert (µ-Prinzip, Bayes-Regel) Kein Zugriff
    2. 2. Erwartungswert und Standardabweichung (µ, s-Prinzip) Kein Zugriff
  4. 1. 1. Darstellung Kein Zugriff
    2. 2. Kritik am Bernoulli-Prinzip Kein Zugriff
3. C. Die Entscheidungen bei Ungewissheit Kein Zugriff
4. 1. I. Korrekturverfahren Kein Zugriff
  2. 1. 1. Allgemeine Bemerkungen Kein Zugriff
    2. 2. Dreifach-Rechnung Kein Zugriff
    3. 3. Zielgrößen-Änderungsrechnung Kein Zugriff
    4. 4. Kritische-Werte-Rechnung Kein Zugriff
    5. 5. Beurteilung der Sensitivitätsanalyse Kein Zugriff
  3. 1. 1. Darstellung Kein Zugriff
    2. 2. Beurteilung der Risikoanalyse Kein Zugriff
  4. 1. 1. Darstellung Kein Zugriff
    2. 2. Beurteilung des Entscheidungsbaumverfahrens Kein Zugriff
5. E. Zusammenfassende Beurteilung Kein Zugriff
1. A. Die Grundlagen: Sukzessive und simultane Investitionsplanung Kein Zugriff
2. 1. I. Prämissen und Arten der Simultanplanungsmodelle Kein Zugriff
  2. 1. 1. Die Modelldarstellung Kein Zugriff
    2. 2. Die Modellbeurteilung Kein Zugriff
  3. 1. 1. Die Modelldarstellung Kein Zugriff
    2. 2. Die Modellbeurteilung Kein Zugriff
3. 1. I. Die lineare Programmierung Kein Zugriff
  2. 1. 1. Die Modelldarstellung Kein Zugriff
    2. 2. Die Modellbeurteilung Kein Zugriff
  3. 1. 1. Die Modelldarstellung Kein Zugriff
    2. 2. Die Modellbeurteilung Kein Zugriff
4. 1. 1. 1. Die Datenbeschaffungsprobleme Kein Zugriff
    2. 2. Die rechentechnischen Probleme Kein Zugriff
  2. 1. 1. Die grundsätzliche Kritik Kein Zugriff
    2. 2. Das entscheidungslogische Konzept der Modelle Kein Zugriff
    3. 3. Der Ablauf des Entscheidungsprozesses Kein Zugriff
    4. 4. Die Zielfunktion der Modelle versus Zielbildung in der Realität Kein Zugriff
  3. III. Zusammenfassende Beurteilung Kein Zugriff
1. A. Die Investitionsrechnungsverfahren in der Theorie Kein Zugriff
2. B. Die Investitionsrechnungsverfahren in der Praxis Kein Zugriff
1. 1. I. Die Grundlagen: Theoretische Einordnung Kein Zugriff
  2. 1. 1. Die Anlässe der Unternehmensbewertung Kein Zugriff
    2. 2. Die Funktionen der Unternehmensbewertung Kein Zugriff
2. 1. I. Einordnung Kein Zugriff
  2. 1. 1. Die Substanzwertverfahren Kein Zugriff
    2. 2. Die Mittelwertverfahren Kein Zugriff
    3. 3. Die Methoden der befristeten und unbefristeten Geschäftswertabschreibung Kein Zugriff
    4. 4. Die Methoden der Übergewinnabgeltung Kein Zugriff
    5. 5. Das Stuttgarter Verfahren als spezielle Variante der einfachen undiskontierten Übergewinnabgeltung Kein Zugriff
3. 1. I. Einordnung Kein Zugriff
  2. 1. 1. Die Cashflow-Begriffe Kein Zugriff
    2. 2. Die indirekte Methode der Cashflow-Ermittlung Kein Zugriff
    3. 3. Die direkte Methode der Cashflow-Ermittlung Kein Zugriff
  3. 1. 1. Allgemeine Anmerkungen Kein Zugriff
    2. 2. Die Risikoprämie und der Betafaktor Kein Zugriff
    3. 3. Die Vor- und Nachteile des Capital Asset Pricing Model (CAPM) Kein Zugriff
  4. IV. Das Ertragswertverfahren Kein Zugriff
  5. 1. 1. Die Bewertung des Betriebsvermögens nach dem BewG Kein Zugriff
    2. 2. Die Ermittlung des vereinfachten Ertragswerts Kein Zugriff
  6. VI. Das Flow to Equity (FTE)-Verfahren Kein Zugriff
  7. VII. Das Free Cashflow (FCF)-Verfahren Kein Zugriff
  8. VIII. Das Total Cashflow (TCF)-Verfahren Kein Zugriff
  9. 1. 1. Darstellung des APV-Verfahrens Kein Zugriff
    2. 2. Die Vor- und Nachteile des Adjusted Present Value (APV)-Verfahrens Kein Zugriff
4. 1. I. Allgemeine Bemerkungen Kein Zugriff
  2. 1. 1. Einordnung Kein Zugriff
    2. 2. Der Grundsatz der Maßgeblichkeit des Bewertungszwecks Kein Zugriff
    3. 3. Der Grundsatz der Bewertung der wirtschaftlichen Unternehmenseinheit Kein Zugriff
    4. 4. Der Grundsatz des Stichtagsprinzips Kein Zugriff
    5. 5. Der Grundsatz der gesonderten Bewertung des nicht betriebsnotwendigen Vermögens Kein Zugriff
    6. 6. Der Grundsatz der Unbeachtlichkeit des bilanziellen Vorsichtsprinzips Kein Zugriff
    7. 7. Der Grundsatz der Nachvollziehbarkeit der Bewertungsansätze Kein Zugriff
    8. 8. Der Grundsatz zur Bewertung des betriebsnotwendigen Vermögens Kein Zugriff
    9. 9. Dokumentation und Berichterstattung Kein Zugriff
  3. 1. 1. Allgemeines Kein Zugriff
    2. 2. Die Prognose der künftigen finanziellen Überschüsse Kein Zugriff
    3. 3. Die Kapitalisierung der künftigen finanziellen Überschüsse Kein Zugriff
  4. IV. Zusammenfassung Kein Zugriff
5. 1. I. Überblick Kein Zugriff
  2. 1. 1. Überblick Kein Zugriff
    2. 2. Die Berechnungskomponenten Kein Zugriff
    3. 3. Kritische Beurteilung Kein Zugriff
  3. 1. 1. Überblick Kein Zugriff
    2. 2. Die Berechnungskomponenten Kein Zugriff
    3. 3. Kritische Beurteilung Kein Zugriff
  4. IV. Zusammenfassung Kein Zugriff
Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 345 - 358
Stichwortverzeichnis Kein Zugriff Seiten 359 - 362