Grundzüge der Unternehmensfinanzierung

Prof. Dr. Dr. h.c. mult. Günter Wöhe; Dr. Jürgen Bilstein; Prof. Dr. Dr. Dietmar Ernst; Prof. Dr. Dr. Joachim Häcker; Prof. Dr. Werner Gleißner

doi:10.15358/9783800678198

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Copyright year: 2025
ISBN-Print: 978-3-8006-7344-5
ISBN-Online: 978-3-8006-7819-8
Publisher: Vahlen, München
Series: Lernbücher Wirtschaft und Recht / Vahlens Lernbücher
Language: German
Pages: 560
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages I - XXII
1. 1. 1.1 Interdependenzen zwischen güterwirtschaftlichem und finanzwirtschaftlichem Prozess No access
  2. 1.2 Der Finanzierungsbegriff No access
  3. 1.3 Schematisches Beispiel der Beziehungen zwischen Güter- und Zahlungsströmen No access
2. 1. 2.1 Überblick No access
  2. 2.2 Gliederung nach der Kapitalherkunft No access
  3. 2.3 Gliederung nach der Rechtsstellung der Kapitalgeber No access
3. 1. 3.1 Der Begriff der Liquidität No access
  2. 3.2 Das finanzielle Gleichgewicht und Illiquidität No access
  3. 3.3 Liquiditätskennzahlen No access
  4. 1. 3.4.1 Die Cashflow-Analyse No access
    2. 3.4.2 Bewegungsbilanz und Kapitalflussrechnung No access
4. 1. 4.1 Begriff und Aufgaben von Finanzierungsregeln No access
  2. 1. 4.2.1 Die goldene Finanzierungsregel No access
    2. 4.2.2 Die goldene Bilanzregel No access
  3. 4.3 Die vertikale Kapitalstrukturregel No access
5. 1. 1. 5.1.1 Kennzahlen aus Peergroup-Vergleichen No access
    2. 5.1.2 Kennzahlen aus dem Zeitvergleich No access
    3. 5.1.3 Unternehmen in besonderen Situationen No access
    4. 5.1.4 Analyse von Konzernunternehmen No access
  2. 1. 5.2.1 Gesamtkapitalrentabilität No access
    2. 5.2.2 Eigenkapitalrentabilität No access
    3. 5.2.3 Umsatzrentabilität No access
    4. 5.2.4 Kapitalumschlaghäufigkeit No access
  3. 1. 1. 5.3.1.1 Anlagendeckungsgrad I No access
      2. 5.3.1.2 Anlagendeckungsgrad II No access
    2. 1. 5.3.2.1 Liquidität 1. Grades No access
      2. 5.3.2.2 Liquidität 2. Grades No access
      3. 5.3.2.3 Liquidität 3. Grades No access
  4. 1. 1. 5.4.1.1 Umlaufintensität No access
      2. 5.4.1.2 Sachanlagenintensität No access
      3. 5.4.1.3 Vermögenskonstitution No access
    2. 1. 5.4.2.1 Anlageabnutzungsgrad No access
      2. 5.4.2.2 Investitionsquote No access
      3. 5.4.2.3 Abschreibungsquote No access
      4. 5.4.2.4 Wachstumsquote No access
    3. 1. 5.4.3.1 Working-Capital-Intensität No access
      2. 5.4.3.2 Debitorenlaufzeit No access
      3. 5.4.3.3 Kreditorenlaufzeit No access
      4. 5.4.3.4 Umschlagdauer der Vorräte No access
  5. 1. 5.5.1 Eigenkapitalquote No access
    2. 5.5.2 Fremdkapitalquote No access
    3. 5.5.3 Verschuldungskoeffizient No access
  6. 1. 5.6.1 Materialaufwandsquote No access
    2. 5.6.2 Rohertragsquote No access
    3. 5.6.3 Sonstige betriebliche Ergebnisquote No access
    4. 5.6.4 Forschungs- und Entwicklungsquote No access
    5. 5.6.5 Finanzergebnisquote No access
    6. 5.6.6 Zinsaufwandsquote No access
  7. 1. 5.7.1 Cashflow-Marge No access
    2. 5.7.2 Entschuldungsfähigkeit No access
    3. 5.7.3 Dynamischer Verschuldungsgrad No access
    4. 5.7.4 Innenfinanzierungsfähigkeit No access
    5. 5.7.5 Investitionsgrad No access
  8. 1. 5.8.1 Ein Finanzkennzahlensystem für das Rating No access
1. 1. 1. 6.1.1 Die Eigenkapitalbeschaffung der Einzelunternehmung No access
    2. 6.1.2 Die Eigenkapitalbeschaffung der Personengesellschaft No access
    3. 6.1.3 Die Eigenkapitalbeschaffung der GmbH No access
    4. 1. 6.1.4.1 Begriff und Bedeutung der Aktien No access
      2. 6.1.4.2 Aktienarten No access
      3. 6.1.4.3 Die Ermittlung des Werts von Aktien No access
    5. 6.1.5 Die Eigenkapitalbeschaffung der Genossenschaften No access
  2. 1. 1. 6.2.1.1 Überblick No access
      2. 6.2.1.2 Die Gründung einer GmbH No access
      3. 6.2.1.3 Die Gründung einer Aktiengesellschaft No access
    2. 1. 6.2.2.1 Begriff und Motive der Kapitalerhöhung No access
      2. 6.2.2.2 Die Kapitalerhöhung der Einzelunternehmung und der Personengesellschaften No access
      3. 6.2.2.3 Die Kapitalerhöhung der GmbH No access
      4. 6.2.2.4 Die Kapitalerhöhung der Aktiengesellschaft No access
    3. 1. 6.2.3.1 Begriff und Arten der Kapitalherabsetzung No access
      2. 6.2.3.2 Die Kapitalherabsetzung durch Abfindung eines Gesellschafters No access
      3. 6.2.3.3 Die ordentliche Kapitalherabsetzung der Aktiengesellschaft No access
      4. 6.2.3.4 Die Sanierung No access
  3. 1. 6.3.1 Motive und Voraussetzungen für einen Börsengang No access
    2. 1. 6.3.2.1 Börsensegmente der Frankfurter Wertpapierbörse No access
      2. 6.3.2.2 Indizes der Frankfurter Wertpapierbörse No access
    3. 1. 6.3.3.1 Phase 1: Planung und Vorbereitung No access
      2. 6.3.3.2 Phase 2: Strukturierung No access
      3. 6.3.3.3 Phase 3: Marketing – Investor Relations, Pre-Marketing/Pre Deal Investor Education und Roadshows No access
      4. 6.3.3.4 Phase 4: Preisfindung, Zuteilung und Kursstabilisierung No access
      5. 6.3.3.5 Phase 5: Nach der Handelsaufnahme No access
  4. 1. 6.4.1 Der Begriff des Delisting No access
    2. 6.4.2 Gründe für ein Delisting No access
    3. 6.4.3 Arten des Delisting No access
    4. 1. 6.4.4.1 Das Verfahren No access
      2. 6.4.4.2 Gesellschaftsrechtliche Erfordernisse No access
      3. 6.4.4.3 Rechtsschutzfragen No access
    5. 1. 6.4.5.1 Delisting durch Umwandlungsvorgänge No access
    6. 6.4.6 Der Wechsel des Börsensegments als Fall des Delisting No access
    7. 6.4.7 Zusammenfassung No access
  5. 1. 6.5.1 Begriff des Venture-Capital No access
    2. 1. 6.5.2.1 Early-Stage-Finanzierungen (Venture-Capital-Finanzierungen) No access
      2. 6.5.2.2 Later-Stage-Finanzierungen (Private-Equity-Finanzierungen) No access
    3. 1. 6.5.3.1 Informelles Venture Capital No access
      2. 6.5.3.2 Formelles Venture Capital No access
      3. 6.5.3.3 Unterscheidung der Venture-Capital Gesellschaften No access
    4. 6.5.4 Venture Debt No access
  6. 1. 1. 6.6.1.1 Begriffsbestimmung No access
      2. 6.6.1.2 Grundmodell eines Private-Equity-Fonds No access
      3. 6.6.1.3 Anlässe der Beteiligungsfinanzierung No access
      4. 6.6.1.4 Beteiligungsarten No access
      5. 6.6.1.5 Bewertung von Private-Equity-Investments No access
      6. 6.6.1.6 Risiko und Performance No access
      7. 6.6.1.7 Anbietergruppen von Beteiligungskapital (Kapitalbeteiligungsgesellschaften) No access
      8. 6.6.1.8 Organisatorische Aspekte No access
      9. 6.6.1.9 Die Arbeitsweise von Kapitalbeteiligungsgesellschaften No access
2. 1. 7.1 Begriff des Mezzanine-Kapitals No access
  2. 7.2 Unterschiede zwischen Mezzanine-Kapital, Eigenkapital und Fremdkapital No access
  3. 1. 7.3.1 Vorzugsaktien No access
    2. 7.3.2 Gesellschafterdarlehen No access
    3. 7.3.3 Atypisch stille Beteiligung No access
    4. 7.3.4 Optionsanleihe No access
    5. 7.3.5 Wandelanleihe No access
    6. 7.3.6 Genussrechte/-scheine No access
    7. 7.3.7 Typisch stille Beteiligung No access
    8. 7.3.8 Partiarisches Darlehen No access
    9. 7.3.9 Verkäuferdarlehen No access
    10. 7.3.10 Nachrangdarlehen No access
    11. 7.3.11 Hochzinsanleihe No access
    12. 7.3.12 Schuldscheindarlehen No access
  4. 1. 7.4.1 Equity Mezzanine und Debt Mezzanine No access
    2. 7.4.2 Privatplatzierungsinstrumente und Kapitalmarktinstrumente No access
    3. 1. 7.4.3.1 Standardisiertes Mezzanine-Kapital No access
      2. 7.4.3.2 Individuelles Mezzanine-Kapital No access
  5. 7.5 Strukturierung einer Mezzanine-Finanzierung No access
  6. 7.6 Kosten einer Mezzanine-Finanzierung No access
  7. 7.7 Anlässe einer Mezzanine-Finanzierung und Investitions kriterien von Mezzanine-Gebern No access
  8. 7.8 Vor- und Nachteile von Mezzanine-Kapital für mittelständische Unternehmen No access
3. 1. 8.1 Charakteristik und Einteilung der Fremdfinanzierung No access
  2. 1. 8.2.1 Die Kreditwürdigkeitsprüfung No access
    2. 1. 8.2.2.1 Klassische Kreditsicherheiten No access
      2. 8.2.2.2 Verpflichtungserklärungen (Covenants) No access
      3. 8.2.2.3 Derivate No access
      4. 8.2.2.4 Versicherungen No access
    3. 1. 8.2.3.1 Überblick über die Arten von klassischen Kreditsicherheiten No access
      2. 8.2.3.2 Die Personalsicherheiten No access
      3. 8.2.3.3 Die Sachsicherheiten No access
      4. 8.2.3.4 Die Vormerkung No access
      5. 8.2.3.5 Klassische Sicherheiten in der Insolvenz No access
      6. 8.2.3.6 Covenants No access
      7. 8.2.3.7 Zins- und Währungsderivate No access
      8. 8.2.3.8 Die Kreditversicherung No access
  3. 1. 1. 8.3.1.1 Charakteristik des langfristigen Darlehens No access
      2. 8.3.1.2 Quellen der langfristigen Darlehensfinanzierung No access
      3. 8.3.1.3 Tilgungsformen langfristiger Darlehen No access
    2. 1. 8.3.2.1 Begriff und Abgrenzung No access
      2. 8.3.2.2 Banken, Finanzinvestoren und ihre Aufgaben als Finanzierungsmittler No access
      3. 8.3.2.3 Phasen eines syndizierten Kredits No access
    3. 1. 8.3.3.1 Kreditgeber No access
      2. 8.3.3.2 Lieferantenkredite No access
      3. 8.3.3.3 Bestellerkredite No access
    4. 1. 8.3.4.1 Begriffsbestimmung No access
      2. 8.3.4.2 Wertsteigerungsoptionen Finanzinvestor No access
      3. 8.3.4.3 Leveraging der besondere Werttreiber No access
      4. 8.3.4.4 Informationsasymmetrien/Principal-Agenten-Probleme No access
      5. 8.3.4.5 Ökonomisch nachhaltiger Cashflow und Schuldendienstfähigkeit No access
      6. 8.3.4.6 Einflussfaktoren der Zinskosten für Akquisitions finanzierungen No access
      7. 8.3.4.7 Fremdfinanzierungsoptionen No access
      8. 8.3.4.8 Transaktionsstruktur – „Leveraged Buy-Out“ No access
      9. 8.3.4.9 Besonderheiten der Leverage-Vertragsdokumentation No access
      10. 8.3.4.10 Einflussfaktoren der Kapitalstrukturentscheidung No access
      11. 8.3.4.11 Ablauf einer Akquisitionsfinanzierung No access
    5. 8.3.5 Projektfinanzierung No access
    6. 1. 8.3.6.1 Begriff und Ausstattung von Schuldscheindarlehen No access
      2. 8.3.6.2 Die Vergabe von Schuldscheindarlehen No access
    7. 1. 8.3.7.1 Allgemeine Charakteristik der Industrieobligationen No access
      2. 8.3.7.2 Genehmigungspflicht für Industrieobligationen No access
      3. 8.3.7.3 Formen der Begebung von Industrieobligationen No access
      4. 8.3.7.4 Ausstattung von Industrieobligationen No access
    8. 1. 8.3.8.1 Allgemeine Charakteristik und Begebung von Wandelschuldverschreibungen No access
      2. 8.3.8.2 Die Ausstattung von Wandelschuldverschreibungen No access
      3. 8.3.8.3 Sicherung der Rechte von Wandelobligationären bei Kapitalerhöhungen (Verwässerungsschutzklauseln) No access
      4. 8.3.8.4 Neuere Entwicklungen am Markt für Wandelschuldverschreibungen No access
      5. 8.3.8.5 Zusammenfassende Übersicht No access
    9. 1. 8.3.10 Gewinnschuldverschreibungen No access
      2. 8.3.11 Genussscheine No access
      3. 8.3.12.1 Herkunft, Definition, regulatorische Einordnung No access
        8.3.12.2 Leasing-Markt und Leasing-Objekte No access
        8.3.12.3 Beteiligte eines Leasing-Geschäfts No access
        8.3.12.4 Vertragsarten und deren Gestaltungsmöglichkeiten No access
        8.3.12.5 Leasingvorteile für Unternehmen und Gesellschaft No access
        8.3.12.6 Finance-Lease und Operate-Lease No access
        8.3.12.7 Mietkauf und SMB (Sale and Mietkauf back) – der „Kredit“ der Leasinggesellschaften No access
  4. 1. 8.4.1 Lieferantenkredit No access
    2. 8.4.2 Kundenanzahlungen No access
    3. 8.4.3 Factoring No access
    4. 1. 8.4.4.1 Begriffsbestimmung No access
      2. 8.4.4.2 Einordnung und Abgrenzung No access
      3. 8.4.4.3 Entstehung und Entwicklung No access
      4. 8.4.4.4 Ablauf einer ABS-Transaktion No access
      5. 8.4.4.5 Besicherungstechniken (Credit Enhancement) No access
      6. 8.4.4.6 Tranchenbildung No access
      7. 8.4.4.7 Voraussetzungen No access
      8. 8.4.4.8 Vorteile No access
      9. 8.4.4.9 Risiken No access
    5. 1. 8.4.5.1 Begriff und Aufgaben des Kontokorrentkredits No access
      2. 8.4.5.2 Die Kosten des Kontokorrentkredits No access
    6. 8.4.6 Lombardkredit No access
    7. 1. 8.4.7.1 Rechtsgrundlagen, Funktionen und Bedeutung des Wechsels No access
      2. 8.4.7.2 Akzeptkredit No access
    8. 8.4.8 Rembours- und Negoziationskredit No access
    9. 8.4.9 Forfaitierung No access
    10. 8.4.10 Avalkredit No access
    11. 8.4.11 Commercial Paper und Medium Term Notes No access
  5. 1. 1. 8.5.1.1 Aufbau und Ziele eines Cash Pool No access
      2. 8.5.1.2 Overlay Structure vs. One-Bank Solution No access
      3. 8.5.1.3 Rechtliche und steuerrechtliche Implikationen des Cash Pooling No access
      4. 8.5.1.4 Kritische Reflexion des Cash Pooling No access
    2. 1. 8.5.2.1 Cash Concentration No access
      2. 8.5.2.2 Notional Pooling No access
    3. 1. 8.5.3.1 Domestic Pooling No access
      2. 8.5.3.2 Cross Border Pooling No access
    4. 1. 8.5.4.1 Cash-Pooling-Modelle in der Praxis No access
      2. 8.5.4.2 Entscheidungskriterien für das Cash-Pooling-Modell No access
  6. 1. 8.6.1 Überblick No access
    2. 8.6.2 Vereinbarung von Zinsgrenzen (Zins-Cap, Zins-Floor) No access
    3. 8.6.3 Forward Rate Agreement No access
    4. 8.6.4 Swaps No access
1. 1. 9.1 Die offene Selbstfinanzierung No access
  2. 9.2 Die stille Selbstfinanzierung No access
  3. 9.3 Steuerliche Sonderabschreibungen als Instrument staatlicher Finanzierungshilfen No access
2. 1. 10.1 Begriff und bilanzielle Auswirkung von Abschreibungen No access
  2. 1. 10.2.1 Erweiterung der Periodenkapazität aus Abschreibungs gegenwerten No access
    2. 10.2.2 Erweiterung der Gesamtkapazität aus Abschreibungs gegenwerten No access
    3. 10.2.3 Reduzierung des externen Kapitalbedarfs durch Einsatz von Abschreibungsgegenwerten No access
    4. 10.2.4 Einschränkungen des Kapazitätserweiterungseffekts No access
3. 1. 11.1 Begriff, Aufgabe und Ermittlung der Pensionsrückstellungen No access
  2. 11.2 Der Finanzierungseffekt der Pensionsrückstellungen No access
4. 1. 12.1 Überblick No access
  2. 12.2 Reduzierung der Außenstände No access
  3. 12.3 Reduzierung der Vorräte No access
  4. 12.4 Reduzierung des nicht betriebsnotwendigen Vermögens No access
  5. 12.5 Sale-and-Lease-Back-Geschäfte No access
1. 1. 13.1 Einführung: Finanzwirtschaft in unvollkommenen Märkten No access
  2. 13.2 Theoretische Grundlagen No access
  3. 1. 13.3.1 Überblick No access
    2. 13.3.2 Risikoidentifikation No access
    3. 13.3.3 Risikoquantifizierung No access
    4. 13.3.4 Risikoaggregation: Bestimmung von Eigenkapitalbedarf und Identifikation „bestandsgefährdender Entwicklungen“ No access
    5. 13.3.5 Risikoadäquate Finanzierungsstruktur No access
    6. 13.3.6 Beurteilung der Finanzierungsstruktur, Risikotragfähigkeit und Bestandsgefährdung No access
  4. 1. 13.4.1 Grundlagen: Rating und Insolvenzwahrscheinlichkeit No access
    2. 13.4.2 Bestimmung von Rating und Insolvenzwahrscheinlichkeit No access
    3. 13.4.3 Finanzkennzahlenrating: ein Beispiel No access
    4. 13.4.4 Risiko und simulationsbasierte Ratingprognoseverfahren No access
    5. 13.4.5 Ratingstrategien zur Sicherung von Unternehmen und Finanzierung No access
  5. 1. 13.5.1 Insolvenzrisiko und Fremdkapitalkosten No access
    2. 13.5.2 Insolvenzrisiko und Unternehmenswert No access
  6. 1. 13.6.1 Die Finanzierung als unternehmerische Entscheidung No access
    2. 13.6.2 Finanzierung und Bewertung No access
  7. 13.7 Fallbeispiel: Risiko, Finanzierung und Bewertung No access
Literaturverzeichnis No access Pages 533 - 548
Sachverzeichnis No access Pages 549 - 560