Underpricing von IPOs: Analyse der Modelle aus Sicht der Austrian Economics

PD Dr. med. Dr. rer. pol. Aurelio J.F. Vincenti

doi:10.5771/9783845240091

Zusammenfassung

Im Mittelpunkt des Werkes steht die Suche nach einer angemessenen Erklärung des Underpricing von Aktienerstemissionen. Eine ausführliche Analyse bestehender Modelle zeigt eine Vorherrschaft formaler Gleichgewichtskonzepte der neoklassischen Informationsökonomie. Keiner der aktuellen Ansätze empfiehlt sich jedoch als universelle Deutung dieses Phänomens. Gerade die Gleichgewichtsmodelle zeigen sich zudem in ihrer Aussagekraft durch die Vorgaben des neoklassischen Paradigmas begrenzt.

Ein Weg, das vorhandene Theoriegebäude zum Verständnis des Underpricing auszubauen, liegt in der Ergänzung der bisherigen modelltheoretischen durch eine prozessorientierte Sicht. Genau diesen Weg wählt diese Arbeit. Sie erweitert die bestehenden Interpretationen des Underpricing additiv um eine kausalprozessbezogene Betrachtung entsprechend den Ideen der Austrian Economics. Insgesamt erlaubt die komplementäre Zusammenführung von Modell- und Kausalprozesstheorie ein realitätsnäheres Verständnis des Underpricing.

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Bibliographische Angaben

Auflage: 1/2012
Copyrightjahr: 2012
ISBN-Print: 978-3-8329-7541-8
ISBN-Online: 978-3-8452-4009-1
Verlag: Nomos, Baden-Baden
Sprache: Deutsch
Seiten: 530
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 10 Aurelio J.F. Vincenti
Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 11 - 11 Aurelio J.F. Vincenti
Symbolverzeichnis Kein Zugriff Seiten 12 - 13 Aurelio J.F. Vincenti
Abbildungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 14 - 14 Aurelio J.F. Vincenti
Tabellenverzeichnis Kein Zugriff Seiten 15 - 16 Aurelio J.F. Vincenti
Einführung in das Forschungsfeld Kein Zugriff Seiten 17 - 21 Aurelio J.F. Vincenti
1. 1. Eine realwirtschaftliche Definition des Underpricing Kein Zugriff Seiten 22 - 28 Aurelio J.F. Vincenti
  2. Verschiedene Underpricing-Begriffe und ihre Annahmen Kein Zugriff Seiten 28 - 33 Aurelio J.F. Vincenti
2. 1. Allgemeine Feststellungen Kein Zugriff Seiten 33 - 37 Aurelio J.F. Vincenti
  2. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Internationale Perspektive Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Deutsche Perspektive Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
3. 1. Mögliche Dimensionen des Underpricing Kein Zugriff Seiten 58 - 64 Aurelio J.F. Vincenti
  2. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Formale Gestaltung Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Inhaltliche Gestaltung Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
1. 1. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Systematisierungsdimensionen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Aurelio J.F. Vincenti
      1. Grundmodell Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      2. Ergänzungsmodelle Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      3. Kritische Analyse Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    3. Informationsasymmetrie zwischen Bank und Emittent Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    4. Aurelio J.F. Vincenti
      1. Grundmodell Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      2. Ergänzungsmodelle Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      3. Kritische Analyse Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    5. Aurelio J.F. Vincenti
      1. Informationsasymmetrie als Modellprämisse Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      2. Keine Informationsasymmetrie als Modellprämisse Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      3. Risikoverteilung und Teilanpassung Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    6. Kurzüberblick Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
  2. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Systematisierungsdimensionen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Versicherung gegen einen Rechtsstreit Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    3. Institutionelle Gegebenheiten des Gesamtmarktes Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    4. Eigentümerstruktur und Unternehmenskontrolle Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    5. Sonstige Begründungsmodelle Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    6. Kurzüberblick Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
2. 1. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Systematisierungsdimensionen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Aurelio J.F. Vincenti
      1. Modelle Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      2. Kritische Analyse Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    3. Alternative Wege der Informationsproduktion Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    4. Signale zur Zertifikation des IPO Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    5. Deutungen mit verhaltensbasierten Komponenten Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    6. Sonstige Begründungen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    7. Kurzüberblick Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
  2. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Systematisierungsdimensionen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Aurelio J.F. Vincenti
      1. Begriffsverständnis der Behavioral Finance Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      2. Verkäuferseitiges Verhalten – Prospect Theory Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      3. Käuferseitiges Verhalten – Marktstimulus Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      4. Underpricing und Überzuteilung Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    3. Aurelio J.F. Vincenti
      1. Vereinbarkeit mit der Markteffizienzannahme Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      2. Unvereinbarkeit mit der Markteffizienzannahme Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    4. Sonstige Begründungen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    5. Kurzüberblick Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
1. 1. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Systematisierungsdimensionen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Einzeldarstellung der Modelle Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    3. Kurzüberblick Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
  2. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Systematisierungsdimensionen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Heterogene Erwartungen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    3. Sonstige Begründungen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    4. Kurzüberblick Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
2. 1. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Systematisierungsdimensionen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Aurelio J.F. Vincenti
      1. Heiße Märkte allgemein Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      2. Heiße Märkte als Spekulationsblasen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      3. Heiße Märkte in formalen (Gleichgewichts)- Modellen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      4. Übersicht der Modelle für heiße Märkte Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    3. Anlagestrategie mit positiver Rückmeldung Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    4. Kurzüberblick Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
  2. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Systematisierungsdimensionen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Preisstabilisierung im Börsenhandel Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    3. Sonstige Begründungen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    4. Kurzüberblick Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
1. 1. Subjektivität und Prognoseunsicherheit Kein Zugriff Seiten 311 - 313 Aurelio J.F. Vincenti
  2. Strukturelle Charakteristika junger Unternehmen Kein Zugriff Seiten 313 - 317 Aurelio J.F. Vincenti
  3. Erwartungsbildung unter Unsicherheit Kein Zugriff Seiten 317 - 324 Aurelio J.F. Vincenti
2. 1. Formale Gleichgewichtsanalyse als zentrales Paradigma Kein Zugriff Seiten 324 - 341 Aurelio J.F. Vincenti
  2. Unsicherheitsverständnis der Neoklassik Kein Zugriff Seiten 341 - 348 Aurelio J.F. Vincenti
  3. Informationsverständnis der Neoklassik Kein Zugriff Seiten 348 - 356 Aurelio J.F. Vincenti
  4. Zustandsorientierung statt Prozessorientierung Kein Zugriff Seiten 356 - 360 Aurelio J.F. Vincenti
3. 1. Das Problem mit Idealtypen Kein Zugriff Seiten 360 - 366 Aurelio J.F. Vincenti
  2. Das Problem mit Proxies Kein Zugriff Seiten 366 - 374 Aurelio J.F. Vincenti
4. 1. Empirischer Sachstand Kein Zugriff Seiten 374 - 384 Aurelio J.F. Vincenti
  2. Theoretische Analyse im Kontext des Underpricing Kein Zugriff Seiten 384 - 390 Aurelio J.F. Vincenti
5. 1. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Drei Zeitphasen der Deutung des Underpricing Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Underpricing-Deutung und ökonomische Paradigmen Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
  2. Inhaltliche Bestandsanalyse Kein Zugriff Seiten 397 - 403 Aurelio J.F. Vincenti
1. 1. Verschiedene Alternativen zur neoklassischen Sicht Kein Zugriff Seiten 404 - 409 Aurelio J.F. Vincenti
  2. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Ein Vergleich mit der Neoklassik Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Aurelio J.F. Vincenti
      1. Verschiedene Konzepte zum Marktprozess Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
      2. Kennzeichen des Marktprozesses nach KIRZNER Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    3. Der Marktprozess als Kausalprozess Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
2. 1. Überlegungen zum Börsenpreis und Börsengang Kein Zugriff Seiten 446 - 456 Aurelio J.F. Vincenti
  2. Aurelio J.F. Vincenti
    1. Eine österreichisch beeinflusste Sicht des Underpricing Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
    2. Zur Beziehung zwischen Underpricing und anderen Sachverhalten Kein Zugriff Aurelio J.F. Vincenti
Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 477 - 482 Aurelio J.F. Vincenti
Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 483 - 530 Aurelio J.F. Vincenti

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