Die Eignung nachhaltiger Kapitalanlagen für die Vermögensanlage von Stiftungen

Prof. Dr. Michael Schröder

doi:10.5771/9783845223629

Zusammenfassung

Die ökonomische Analyse der Vermögensverwaltung von deutschen Stiftungen ist ein noch wenig erforschtes Gebiet. Im Gegensatz zu den zahlreichen juristischen Studien haben finanzwirtschaftliche Untersuchungen noch immer Seltenheitswert. Die folgende Studie versucht dazu beizutragen, diese Lücke zu schließen.

Im Zentrum steht die theoretische und empirische Untersuchung von verschiedenen Strategien der Vermögensanlage und deren Bewertung aus der Perspektive gemeinnütziger Stiftungen. Die Bewertung der Anlagestrategien bezieht sowohl die Entwicklung des Vermögens als auch die Ausschüttungshöhe mit ein. Von besonderer Bedeutung sind dabei sogenannte nachhaltige Kapitalanlagen, die spezielle ethische, soziale und ökologische Auswahlkriterien anwenden. Sie werden einer umfassenden betriebs- und finanzwirtschaftlichen Analyse unterzogen.

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2010
Erscheinungsdatum: 18.05.2010
ISBN-Print: 978-3-8329-5662-2
ISBN-Online: 978-3-8452-2362-9
Verlag: Nomos, Baden-Baden
Reihe: ZEW Wirtschaftsanalysen - Schriftenreihe des ZEW
Band: 98
Sprache: Deutsch
Seiten: 262
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 16
Einleitung Kein Zugriff Seiten 17 - 24
1. 1. Stiftungsrechtliche Bestimmungen Kein Zugriff Seiten 25 - 32
  2. Steuerrechtliche Bestimmungen Kein Zugriff Seiten 32 - 34
2. 1. Nachhaltige Kapitalanlagen im Ziel-Mittel-System von Stiftungen Kein Zugriff Seiten 34 - 45
  2. Indirekter Einfluss auf das Unternehmensverhalten Kein Zugriff Seiten 45 - 49
  3. Nachhaltige Kapitalanlagen und Stiftungen: Status-quo des Marktes und der Struktur der Stiftungsvermögen Kein Zugriff Seiten 49 - 54
1. 1. Optimale Anlagestrategien Kein Zugriff Seiten 55 - 68
  2. Beschreibung der simulierten Anlagestrategien Kein Zugriff Seiten 68 - 73
2. 1. Eigenschaften der verwendeten Zeitreihen Kein Zugriff Seiten 73 - 80
  2. Beschreibung des ökonometrischen Simulationsmodells Kein Zugriff Seiten 80 - 90
3. Methoden der Performancemessung Kein Zugriff Seiten 90 - 98
1. Reine Geldmarktanlage Kein Zugriff Seiten 99 - 102
2. 1. Statische Anlagestrategien Kein Zugriff Seiten 102 - 112
  2. Buy-and-Hold-Anlagestrategien Kein Zugriff Seiten 112 - 115
  3. Statische Anlagestrategien mit weltweiter Aktiendiversifikation Kein Zugriff Seiten 115 - 119
3. 1. Absicherung des Aktienportfolios mit Put-Optionen Kein Zugriff Seiten 119 - 136
  2. Absicherung mit der Methode der Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI) Kein Zugriff Seiten 136 - 148
4. 1. Ausschüttungen entsprechend den geltenden Regeln für deutsche Stiftungen Kein Zugriff Seiten 148 - 158
  2. Ausschüttungen entsprechend der US-Regel (5% pro Jahr) Kein Zugriff Seiten 158 - 170
1. 1. Literaturüberblick Kein Zugriff Seiten 171 - 182
  2. Methodik Kein Zugriff Seiten 182 - 186
  3. Beschreibung der Daten Kein Zugriff Seiten 186 - 193
  4. Empirische Ergebnisse und Schlussfolgerungen Kein Zugriff Seiten 193 - 197
2. 1. Performancevergleich: Nachhaltige versus konventionelle Anlagen Kein Zugriff Seiten 197 - 215
  2. Weitere Eigenschaften der Renditeverteilungen Kein Zugriff Seiten 215 - 223
  3. Simulationsanalysen von nachhaltigen Aktienanlagen Kein Zugriff Seiten 223 - 234
Zusammenfassung, Schlussfolgerungen und Ausblick Kein Zugriff Seiten 235 - 244
Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 245 - 254
Anhang: Vorschriften zur Vermögensverwaltung in den Landesstiftungsgesetzen Kein Zugriff Seiten 255 - 262

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